巴菲特“三度赴日”藏宝，打着什么算盘？

资事堂2021-04-08

巴菲特的“藏宝箱”，正在加速多元化储备。 4月8日，巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）对日元债券进行定价，总计向投资者发售1600亿日元的公司债，折合15亿美元的规模。这是伯克希尔连续第三年发行日元债券，现时正值日本公司债收益率溢价收窄至近两年最低水位。伯克希尔的日元债票息利率，更高于许多日本大型企业，投资者趋之若鹜。截至2020年末，伯克希尔现金储备高达...

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精彩评论

奥特
2021-04-09
奥特
细思极恐！从日本国民手上以0.49%利率拿到现金买入日本企业，几乎是不费一毛，十年之后日本企业全都是为老巴菲特打工
谋远
2021-04-09
谋远
便宜的资金，能为什么不呢？
- 53570b80:
  密谋远虑
只赚自己能赚的钱
2021-04-09
只赚自己能赚的钱
准备收割了
Skyyukk
2021-04-09
Skyyukk
收割又收割
KennyD
2021-04-08
KennyD
美元收割机，美国人投资啥，咱就不投，就不会被收割明白吧…
安徐正静1
2021-04-08
安徐正静1
江郎才尽……

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Financial Group）的分析师Thanh Ha Pham和Sangin Yun指出：发行债券所筹集资金足够充沛，可以使巴菲特在日本5家商社持股比例各增加1%。\n值得注意的是，2020年伯克希尔入手日本商社后，曾表态未来可能在任何一家商社持股比例增至9.9%。\n04\n猜测二：资金来源多元化\n业内人士认为，巴菲特通过债券融资，并不是为买日本权益资产，而是使伯克希尔的资金来源更加多元化。\n\n上图截自伯克希尔的2020年年报，展示了应付票据及其他借贷的明细，包括母公司与子公司美元、欧元、英镑和日元计价的票据，以及短期借贷的情况。\n相比2019年，规模增幅最大的类别就是日元计价票据，规模同比增幅达50%，且所支付的利息远低于其他类别。\n可见，更多元化的资金来源是巴菲特“再赴日本”的原因。","kind":"news","is_publish_news":false,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":348430295,"gmtCreate":1617949474717,"gmtModify":1617949474717,"author":{"id":"3572394785460927","authorId":"3572394785460927","name":"奥特","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3bc3086ffe6e62a601b9d057ae691035","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3572394785460927","authorIdStr":"3572394785460927"},"htmlText":"细思极恐！从日本国民手上以0.49%利率拿到现金买入日本企业，几乎是不费一毛，十年之后日本企业全都是为老巴菲特打工","listText":"细思极恐！从日本国民手上以0.49%利率拿到现金买入日本企业，几乎是不费一毛，十年之后日本企业全都是为老巴菲特打工","text":"细思极恐！从日本国民手上以0.49%利率拿到现金买入日本企业，几乎是不费一毛，十年之后日本企业全都是为老巴菲特打工","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/348430295","repostId":1172057995,"repostType":4,"repost":{"id":"1172057995","kind":"news","pubTimestamp":1617888567,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1172057995?lang=&edition=full","pubTime":"2021-04-08 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Financial Group）的分析师Thanh Ha Pham和Sangin Yun指出：发行债券所筹集资金足够充沛，可以使巴菲特在日本5家商社持股比例各增加1%。\n值得注意的是，2020年伯克希尔入手日本商社后，曾表态未来可能在任何一家商社持股比例增至9.9%。\n04\n猜测二：资金来源多元化\n业内人士认为，巴菲特通过债券融资，并不是为买日本权益资产，而是使伯克希尔的资金来源更加多元化。\n<img src=\"https://static.tigerbbs.com/735beb73e66a2d8dd3e6f12afb263761\" tg-width=\"1050\" tg-height=\"342\" referrerpolicy=\"no-referrer\">\n上图截自伯克希尔的2020年年报，展示了应付票据及其他借贷的明细，包括母公司与子公司美元、欧元、英镑和日元计价的票据，以及短期借贷的情况。\n相比2019年，规模增幅最大的类别就是日元计价票据，规模同比增幅达50%，且所支付的利息远低于其他类别。\n可见，更多元化的资金来源是巴菲特“再赴日本”的原因。","source":"lsy1568174316590","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>巴菲特“三度赴日”藏宝，打着什么算盘？</title>\n<style 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Hathaway）对日元债券进行定价，总计向投资者发售1600亿日元的公司债，折合15亿美元的规模。\n这是伯克希尔连续第三年发行日元债券，现时正值日本公司债收益率溢价收窄至近两年最低水位。\n伯克希尔的日元债票息利率，更高于许多日本大型企业，投资者趋之若鹜。\n截至2020年末，伯克希尔现金储备高达1380亿美元现金，跑去日本发债融资，究竟打着怎样的算盘？\n01\n连续第三年发日元债券\n本次伯克希尔总计发售1600亿日元的债券，其中800亿日元的十年期债券票面利率0.437%。相比之下，日本十年国债收益率仅为0.1%。\n本次发售的日元债券分为四个部分，除了十年期债券，另有五年期、十五期、二十年期债券。其中，伯克希尔五年期债券的利率为0.173%，亦高于日本长债利率。\n上述日元债券的承销商为摩根大通、美银证券以及瑞穗证券。联席账簿管理人为美银证券。另据了解，穆迪和标普全球对伯克希尔日元债的预计评级，甚至高于对日本主权债券的评级。\n这次债券发行的所得款将用于一般公司用途，发行的最小面额为1亿日元，超出部分则为1000万日元的整数倍。\n2019年，伯克希尔首次发行日元债券，向投资者出售的规模为4300亿日元，折合38.9亿美元，成为当年日元债券最大的外国发行人人之一。2020年债券发行规模为1955亿日元，折合17.9亿美元。\n对比发现，伯克希尔的债券票息定价更高。日本名古屋铁路公司出售的五年期公司债，今年三月份以0.09%的票息价格发行，低于伯克希尔相同久期的债券。由于日本以外发行人通常存在额外风险，因此日元债券票息定价高于日本本地发行人。\n02\n“债券不是好的投资”\n就在不久前巴菲特2021年致股东信中，他曾对债券投资有悲观表述：\n“现在债券也不是好的投资。你能相信10年期美债的收益率到去年年末时为0.93%，比最早能找到的数据1981年9月的15.8%下降了94%吗？在某些重要的大国，比如德国和日本，投资者从数万亿美元的主权债务中获得的回报居然是负数。全世界的债券投资者——无论是养老基金、保险资管抑或是退休金，都面临着暗淡的未来。”\n当时，他还指出，投资高风险公司债并不是低利率环境下的正确做法。\n今年3月19日，日本央行宣布，将10年期国债收益率目标范围设定在±0.25%之间，此前设定的区间为±0.2%。市场认为，此举有意匹配日本经济复苏预期发酵以及国债收益率阶段性上升，亦给日本金融机构提供更大利润空间。但市场也担心日本通缩的恶化。\n03\n猜测一：筹资买日本资产\n2020年8月，伯克希尔入股日本五大著名商社，包括伊藤忠商事株式会社，丸红株式会社，三菱商事株式会社，三井物产株式会社和住友商事株式会社,在上述五家的持股比例各为5%。\n随后，伯克希尔更回购自家股票，坐拥1380亿美元的现金储备，之后并没有新的大手笔投资。\n一种猜测是：随着美股泡沫化严重，巴菲特正在“买日本”，增加更多的盈利机会。日本冈三证券分析师松元称，伯克希尔的日本投资策略是透过投资低利率的日元公司债，以及波动低、高收益的日股来创造新的获利管道。\n4月5日，市场传出巴菲特第三度发行日元债消息时，丸红株式会社和三井物产的股价收盘时均涨超4%。\n美国杰弗瑞集团（Jefferies Financial Group）的分析师Thanh Ha Pham和Sangin Yun指出：发行债券所筹集资金足够充沛，可以使巴菲特在日本5家商社持股比例各增加1%。\n值得注意的是，2020年伯克希尔入手日本商社后，曾表态未来可能在任何一家商社持股比例增至9.9%。\n04\n猜测二：资金来源多元化\n业内人士认为，巴菲特通过债券融资，并不是为买日本权益资产，而是使伯克希尔的资金来源更加多元化。\n\n上图截自伯克希尔的2020年年报，展示了应付票据及其他借贷的明细，包括母公司与子公司美元、欧元、英镑和日元计价的票据，以及短期借贷的情况。\n相比2019年，规模增幅最大的类别就是日元计价票据，规模同比增幅达50%，且所支付的利息远低于其他类别。\n可见，更多元化的资金来源是巴菲特“再赴日本”的原因。","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":348834931,"gmtCreate":1617905201523,"gmtModify":1617905201523,"author":{"id":"3458873772795444","authorId":"3458873772795444","name":"谋远","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":9,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3458873772795444","authorIdStr":"3458873772795444"},"htmlText":"便宜的资金，能为什么不呢？","listText":"便宜的资金，能为什么不呢？","text":"便宜的资金，能为什么不呢？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/348834931","repostId":1172057995,"repostType":4,"repost":{"id":"1172057995","kind":"news","pubTimestamp":1617888567,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1172057995?lang=&edition=full","pubTime":"2021-04-08 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Yun指出：发行债券所筹集资金足够充沛，可以使巴菲特在日本5家商社持股比例各增加1%。\n值得注意的是，2020年伯克希尔入手日本商社后，曾表态未来可能在任何一家商社持股比例增至9.9%。\n04\n猜测二：资金来源多元化\n业内人士认为，巴菲特通过债券融资，并不是为买日本权益资产，而是使伯克希尔的资金来源更加多元化。\n\n上图截自伯克希尔的2020年年报，展示了应付票据及其他借贷的明细，包括母公司与子公司美元、欧元、英镑和日元计价的票据，以及短期借贷的情况。\n相比2019年，规模增幅最大的类别就是日元计价票据，规模同比增幅达50%，且所支付的利息远低于其他类别。\n可见，更多元化的资金来源是巴菲特“再赴日本”的原因。","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"comments":[{"id":3990309,"gmtCreate":1617921986158,"gmtModify":1635741983741,"authorId":3577397803511360,"author":{"id":3577397803511360,"idStr":"3577397803511360","authorId":3577397803511360,"name":"53570b80","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":0,"objectId":348834931,"type":1,"supId":0,"prevId":0,"content":"密谋远虑","text":"密谋远虑","html":"密谋远虑"}],"langContent":"CN"},{"id":348898979,"gmtCreate":1617900778391,"gmtModify":1634295852721,"author":{"id":"3576220289110696","authorId":"3576220289110696","name":"只赚自己能赚的钱","avatar":"https://static.tigerbbs.com/56490c9c9b03efe1c638683615c1da78","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3576220289110696","authorIdStr":"3576220289110696"},"htmlText":"准备收割了","listText":"准备收割了","text":"准备收割了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/348898979","repostId":1172057995,"repostType":4,"repost":{"id":"1172057995","kind":"news","pubTimestamp":1617888567,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1172057995?lang=&edition=full","pubTime":"2021-04-08 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收割","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/348806766","repostId":1172057995,"repostType":4,"repost":{"id":"1172057995","kind":"news","pubTimestamp":1617888567,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1172057995?lang=&edition=full","pubTime":"2021-04-08 21:29","market":"us","language":"zh","title":"巴菲特“三度赴日”藏宝，打着什么算盘？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1172057995","media":"资事堂","summary":"巴菲特的“藏宝箱”，正在加速多元化储备。\n4月8日，巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）对日元债券进行定价，总计向投资者发售1600亿日元的公司债，折合15亿美元的规模","content":"巴菲特的“藏宝箱”，正在加速多元化储备。\n4月8日，巴菲特执掌的<a href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">伯克希尔</a>·哈撒韦（Berkshire 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href=\"https://laohu8.com/S/SPGI\">标普全球</a>对伯克希尔日元债的预计评级，甚至高于对日本主权债券的评级。\n这次债券发行的所得款将用于一般公司用途，发行的最小面额为1亿日元，超出部分则为1000万日元的整数倍。\n2019年，伯克希尔首次发行日元债券，向投资者出售的规模为4300亿日元，折合38.9亿美元，成为当年日元债券最大的外国发行人人之一。2020年债券发行规模为1955亿日元，折合17.9亿美元。\n对比发现，伯克希尔的债券票息定价更高。日本名古屋铁路公司出售的五年期公司债，今年三月份以0.09%的票息价格发行，低于伯克希尔相同久期的债券。由于日本以外发行人通常存在额外风险，因此日元债券票息定价高于日本本地发行人。\n02\n“债券不是好的投资”\n就在不久前巴菲特2021年致股东信中，他曾对债券投资有悲观表述：\n“现在债券也不是好的投资。你能相信10年期美债的收益率到去年年末时为0.93%，比最早能找到的数据1981年9月的15.8%下降了94%吗？在某些重要的大国，比如德国和日本，投资者从数万亿美元的主权债务中获得的回报居然是负数。全世界的债券投资者——无论是养老基金、保险资管抑或是退休金，都面临着暗淡的未来。”\n当时，他还指出，投资高风险公司债并不是低利率环境下的正确做法。\n今年3月19日，日本央行宣布，将10年期国债收益率目标范围设定在±0.25%之间，此前设定的区间为±0.2%。市场认为，此举有意匹配日本经济复苏预期发酵以及国债收益率阶段性上升，亦给日本金融机构提供更大利润空间。但市场也担心日本通缩的恶化。\n03\n猜测一：筹资买日本资产\n2020年8月，伯克希尔入股日本五大著名商社，包括伊藤忠商事株式会社，丸红株式会社，三菱商事株式会社，三井物产株式会社和住友商事株式会社,在上述五家的持股比例各为5%。\n随后，伯克希尔更回购自家股票，坐拥1380亿美元的现金储备，之后并没有新的大手笔投资。\n一种猜测是：随着美股泡沫化严重，巴菲特正在“买日本”，增加更多的盈利机会。日本冈三证券分析师松元称，伯克希尔的日本投资策略是透过投资低利率的日元公司债，以及波动低、高收益的日股来创造新的获利管道。\n4月5日，市场传出巴菲特第三度发行日元债消息时，丸红株式会社和三井物产的股价收盘时均涨超4%。\n美国杰弗瑞集团（Jefferies Financial Group）的分析师Thanh Ha Pham和Sangin Yun指出：发行债券所筹集资金足够充沛，可以使巴菲特在日本5家商社持股比例各增加1%。\n值得注意的是，2020年伯克希尔入手日本商社后，曾表态未来可能在任何一家商社持股比例增至9.9%。\n04\n猜测二：资金来源多元化\n业内人士认为，巴菲特通过债券融资，并不是为买日本权益资产，而是使伯克希尔的资金来源更加多元化。\n<img src=\"https://static.tigerbbs.com/735beb73e66a2d8dd3e6f12afb263761\" tg-width=\"1050\" tg-height=\"342\" referrerpolicy=\"no-referrer\">\n上图截自伯克希尔的2020年年报，展示了应付票据及其他借贷的明细，包括母公司与子公司美元、欧元、英镑和日元计价的票据，以及短期借贷的情况。\n相比2019年，规模增幅最大的类别就是日元计价票据，规模同比增幅达50%，且所支付的利息远低于其他类别。\n可见，更多元化的资金来源是巴菲特“再赴日本”的原因。","source":"lsy1568174316590","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>巴菲特“三度赴日”藏宝，打着什么算盘？</title>\n<style 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Financial Group）的分析师Thanh Ha Pham和Sangin Yun指出：发行债券所筹集资金足够充沛，可以使巴菲特在日本5家商社持股比例各增加1%。\n值得注意的是，2020年伯克希尔入手日本商社后，曾表态未来可能在任何一家商社持股比例增至9.9%。\n04\n猜测二：资金来源多元化\n业内人士认为，巴菲特通过债券融资，并不是为买日本权益资产，而是使伯克希尔的资金来源更加多元化。\n\n上图截自伯克希尔的2020年年报，展示了应付票据及其他借贷的明细，包括母公司与子公司美元、欧元、英镑和日元计价的票据，以及短期借贷的情况。\n相比2019年，规模增幅最大的类别就是日元计价票据，规模同比增幅达50%，且所支付的利息远低于其他类别。\n可见，更多元化的资金来源是巴菲特“再赴日本”的原因。","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":348151954,"gmtCreate":1617895868278,"gmtModify":1617895868278,"author":{"id":"3549529311821804","authorId":"3549529311821804","name":"安徐正静1","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7d4d9bfcd8bc4b658ece842ba532e0ab","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3549529311821804","authorIdStr":"3549529311821804"},"htmlText":"江郎才尽……","listText":"江郎才尽……","text":"江郎才尽……","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/348151954","repostId":1172057995,"repostType":4,"repost":{"id":"1172057995","kind":"news","pubTimestamp":1617888567,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1172057995?lang=&edition=full","pubTime":"2021-04-08 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Hathaway）对日元债券进行定价，总计向投资者发售1600亿日元的公司债，折合15亿美元的规模。\n这是伯克希尔连续第三年发行日元债券，现时正值日本公司债收益率溢价收窄至近两年最低水位。\n伯克希尔的日元债票息利率，更高于许多日本大型企业，投资者趋之若鹜。\n截至2020年末，伯克希尔现金储备高达1380亿美元现金，跑去日本发债融资，究竟打着怎样的算盘？\n01\n连续第三年发日元债券\n本次伯克希尔总计发售1600亿日元的债券，其中800亿日元的十年期债券票面利率0.437%。相比之下，日本十年国债收益率仅为0.1%。\n本次发售的日元债券分为四个部分，除了十年期债券，另有五年期、十五期、二十年期债券。其中，伯克希尔五年期债券的利率为0.173%，亦高于日本长债利率。\n上述日元债券的承销商为摩根大通、美银证券以及瑞穗证券。联席账簿管理人为美银证券。另据了解，穆迪和标普全球对伯克希尔日元债的预计评级，甚至高于对日本主权债券的评级。\n这次债券发行的所得款将用于一般公司用途，发行的最小面额为1亿日元，超出部分则为1000万日元的整数倍。\n2019年，伯克希尔首次发行日元债券，向投资者出售的规模为4300亿日元，折合38.9亿美元，成为当年日元债券最大的外国发行人人之一。2020年债券发行规模为1955亿日元，折合17.9亿美元。\n对比发现，伯克希尔的债券票息定价更高。日本名古屋铁路公司出售的五年期公司债，今年三月份以0.09%的票息价格发行，低于伯克希尔相同久期的债券。由于日本以外发行人通常存在额外风险，因此日元债券票息定价高于日本本地发行人。\n02\n“债券不是好的投资”\n就在不久前巴菲特2021年致股东信中，他曾对债券投资有悲观表述：\n“现在债券也不是好的投资。你能相信10年期美债的收益率到去年年末时为0.93%，比最早能找到的数据1981年9月的15.8%下降了94%吗？在某些重要的大国，比如德国和日本，投资者从数万亿美元的主权债务中获得的回报居然是负数。全世界的债券投资者——无论是养老基金、保险资管抑或是退休金，都面临着暗淡的未来。”\n当时，他还指出，投资高风险公司债并不是低利率环境下的正确做法。\n今年3月19日，日本央行宣布，将10年期国债收益率目标范围设定在±0.25%之间，此前设定的区间为±0.2%。市场认为，此举有意匹配日本经济复苏预期发酵以及国债收益率阶段性上升，亦给日本金融机构提供更大利润空间。但市场也担心日本通缩的恶化。\n03\n猜测一：筹资买日本资产\n2020年8月，伯克希尔入股日本五大著名商社，包括伊藤忠商事株式会社，丸红株式会社，三菱商事株式会社，三井物产株式会社和住友商事株式会社,在上述五家的持股比例各为5%。\n随后，伯克希尔更回购自家股票，坐拥1380亿美元的现金储备，之后并没有新的大手笔投资。\n一种猜测是：随着美股泡沫化严重，巴菲特正在“买日本”，增加更多的盈利机会。日本冈三证券分析师松元称，伯克希尔的日本投资策略是透过投资低利率的日元公司债，以及波动低、高收益的日股来创造新的获利管道。\n4月5日，市场传出巴菲特第三度发行日元债消息时，丸红株式会社和三井物产的股价收盘时均涨超4%。\n美国杰弗瑞集团（Jefferies Financial Group）的分析师Thanh Ha Pham和Sangin Yun指出：发行债券所筹集资金足够充沛，可以使巴菲特在日本5家商社持股比例各增加1%。\n值得注意的是，2020年伯克希尔入手日本商社后，曾表态未来可能在任何一家商社持股比例增至9.9%。\n04\n猜测二：资金来源多元化\n业内人士认为，巴菲特通过债券融资，并不是为买日本权益资产，而是使伯克希尔的资金来源更加多元化。\n\n上图截自伯克希尔的2020年年报，展示了应付票据及其他借贷的明细，包括母公司与子公司美元、欧元、英镑和日元计价的票据，以及短期借贷的情况。\n相比2019年，规模增幅最大的类别就是日元计价票据，规模同比增幅达50%，且所支付的利息远低于其他类别。\n可见，更多元化的资金来源是巴菲特“再赴日本”的原因。","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":85,"commentSize":8,"repostSize":0,"favoriteSize":3,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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