小米在港股市场能不能成为下一个苹果？

猛兽财经2020-08-13

苹果是公认的最成功的企业之一。自1980年首次公开发售以来，公司的股价已经上升接近1000倍，而且更在2012年开始派发股息。鉴于苹果的惊人增长，市值逼近1.7万亿美元，投资者或许有兴趣知道，哪家企业有可能成为「下一个」苹果，或者有企业能够与之媲美。接下来，我们将会介绍一家符合要求的中国企业。这家智能手机制造商的市值只有500亿美元，相当于苹果的1/34。然而，该公司的业务与苹果差别不大，而且...

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2020-08-13
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坚定持有小米股票10年，作为对小米的信心，对雷布斯的信任！

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TV、Homepod和耳机等配件登场时，小米也实施更加进取的策略，以自家品牌推出各类产品、智能电视、智能手表、真空吸尘机器人、互联网路由器、「小米」电视盒、耳机和电动滑板车等产品。\n另一方面，小米也为用户开发出更多高利润的互联网服务，这一点不单与苹果相似，最重要的是对公司财务状况有利。通过有关业务，小米能够从广告业务、网络游戏、小米有品电商平台、金融科技服务、小米智能电视和「小米盒子」平台的影片订阅服务中赚取利润。\n小米与苹果的差别\n小米的业务模式与苹果类似，但也有几个不同之处。首先，苹果是高档的智能手机公司，反观小米最初却主打低价市场。雷布斯还曾经发誓，要将公司的硬件纯利率上限维持于5%。\n尽管上述决定未必会获得小米股东的欢迎，实际上却是非常聪明的策略，原因是公司的用户数量增长，将会带动更多人使用毛利率极高的各项服务。以上个季度为例，虽然疫情拖累广告业务下滑，使得互联网增值服务业务的毛利率轻微落后于60%左右的一般水平，可是有关比率仍然高于智能手机业的8.1%和物联网智能家电分部的13.4%。\n另一个好消息是，在2015年至上个季度期间，小米的互联网增值服务业务占整体收益比例由只有4.9%大幅提升至历史高位的11.9%。\n\n来源：苹果第一季度业绩报告\n\n来源：小米第一季度报告\n有别于拥有iOS的苹果，小米并没有拥有专利的操作系统。不过，公司以Android操作系统为基础，开发出独特的MIUI操作系统。\n近期业绩正面\n即使小米的盈利能力不如苹果，但就算是在疫情肆虐的第一季度，公司的业务还是在增长，同时提高整体利润率。在上个季度，小米的收益增加13.6%，毛利增长了44.9%，毛利率由一年前的11.9%增长至15.2%，互联网服务增长38.6%，领先硬件业务。\n虽然疫情，使得小米的出货量减少，公司的海外市场却维持着高速发展。除了继续占据印度市场冠军宝座外，公司在西欧的出货量也增加了79.3%，并尝到了称霸西班牙市场的滋味。在上个季度，小米的国际市场收益占比也首次达到了50%，反映中国以外地区的消费者同样追捧低价手机。令人惊喜的是，在受到疫情影响的第一季度，小米成为了整体出货量增长的仅有两家大型智能手机公司之一。\n与此同时，5G的发展也为小米带来额外机遇。在上季度末，公司在中国和海外市场分别推出小米10 Lite Zoom版和小米10 Lite 5G版手机。两款价格差不多的5G手机定价分别为人民币2,099元（略低于300美元）和349欧元（略低于400美元）。\n小米是否是下一个苹果？\n小米是否会跻身万亿级企业之列，成为下一个苹果，现在看还太早了，可是目前公司股票的吸引力不俗。在上季度，小米的收益增加13.6%，而苹果则大致维持不变。只是，即使小米的增长前景较乐观，其过往市盈率只有约33.5倍，与苹果的30.2倍相差不远。\n小米的管理层也明显认为股票估值过低，所以授权在6月进行43亿美元股份回购，相当于公司当前市值的约10%。\n值得考虑的风险\n基于小米是中国企业，中美关系紧张或会影响公司业务，在买入小米的股票后，投资者将会承受风险。然而，公司暂时没有经营美国市场，而且在欧洲发展理想，可见中美贸易摩擦难以构成直接影响。事实上，如果中美关系变差，首先会对作为智能手机行业竞争对手的华为带来麻烦，小米或许能够从中受益。\n由于小米的股价仍然低于两年前的上市价，加上业务模式不单与苹果类似，更在增长速度上占有优势，要是投资者认可小米，并希望发掘出「下一个苹果」，不妨将小米加入观察名单。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":947652324,"gmtCreate":1597320927568,"gmtModify":1704215335296,"author":{"id":"3530974412878340","authorId":"3530974412878340","name":"LZWZL_2020","avatar":"https://static.tigerbbs.com/5bfeadeceae0d15730a929584915538e","vip":1,"hat":"https://static.tigerbbs.com/02aa29c2dc9ef542378534f87cda3558","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3530974412878340","authorIdStr":"3530974412878340"},"htmlText":"坚定持有小米股票10年，作为对小米的信心，对雷布斯的信任！","listText":"坚定持有小米股票10年，作为对小米的信心，对雷布斯的信任！","text":"坚定持有小米股票10年，作为对小米的信心，对雷布斯的信任！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/947652324","repostId":1170068423,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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