近日，韩国总统尹锡悦宣布戒严令，引发国内政治危机。这一动荡形势虽已因国会和内阁的决议而解除，但其影响或已波及全球芯片供应链，尤其是依赖韩国供应商的科技巨头英伟达（Nvidia）。
英伟达目前正大力推进其新一代Blackwell GPU的生产，计划在2025年实现收入激增。然而，其关键内存芯片供应商——韩国的SK海力士（SK Hynix）和三星电子，可能因近期政局动荡而面临生产挑战。这对英伟达的供应链稳定性和第四季度的数十亿美元营收目标构成压力。
尹锡悦总统称戒严令是为打击“亲朝势力”并维护宪法秩序而采取的必要措施。然而，此举被反对党解读为针对弹劾行动的政治反击。尽管戒严令在短时间内被撤销，但相关报道显示，议员被禁止进入国会大厦，媒体和抗议活动也受到限制。这一动荡局势在短期内扰乱了韩国的经济与出口。
SK海力士正计划投资68亿美元建设新工厂，以支持其长期发展，而三星电子则希望通过供应HBM3内存芯片与海力士展开竞争。两者均是英伟达供应链的重要环节。韩国政府数据显示，11月芯片出口同比增长30.8%，但整体出口额下降1.4%，显示芯片行业在全球经济不确定性中仍是亮点。然而，政治危机的干扰可能削弱这一势头。
英伟达首席执行官黄仁勋此前已敦促SK海力士加速HBM4内存芯片的供应，以满足Blackwell GPU的高需求。尽管如此，英伟达首席财务官Colette Kress在瑞银全球技术与AI大会上承认，供应限制可能持续数个季度。这将对英伟达未来的营收和市场表现造成压力。
尽管面对挑战，华尔街分析师仍看好英伟达的长期前景，预计其2025年营收将达到620亿美元，到2026年接近970亿美元。但短期内，供应链的不确定性和政治风险可能导致英伟达股价承压，投资者需密切关注事态发展。
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