蔚来水逆至何时

杠杆游戏2021-09-09

8月造车新势力销量最大的事情，大概是理想蝉联冠军，蔚来跌出前三。从交付数据看，理想汽车、小鹏汽车、哪吒汽车、蔚来8月交付量分别为9433辆、7214辆、6613辆及5880辆。图表来源|未来汽车日报（特此感谢）是的，蔚来跌出了前三。蔚来近期遇到一点困难，有人说何小鹏哭完，轮到李斌了。每个人大概都有属于自己的水逆。其实也不能简单用个别月份的数据说问题，杠杆游戏认为“蔚小理”3家都有自己...

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精彩评论

foolishman
2021-09-10
foolishman
月均稳定交付5-10万再说活下来吧
Alexkoay
2021-09-09
Alexkoay
[微笑]
- fjguu:
  [开心]

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交付了1738辆，ES6交付2342辆，EC6交付1800辆。\n零跑汽车8月共计交付新车4488辆，同比增长720%，相比上个月的4404辆增长了84辆。8月零跑汽车订单量7607辆，环比增长16%。\n8月时，杠杆游戏也写过，7月，蔚来汽车月交付量7931辆，环比下降1.9%，被理想汽车和小鹏汽车的8000辆交付量所超越，退居第三名。\n当时蔚来失去了连续两年多的造车新势力月度交付量冠军宝座。\n8月，蔚来被哪吒的交付量超过，跌出前三至第四。\n排名和数据背后，杠杆游戏发现，蔚来汽车2021年的月交付量，其实显得非常稳定，七八千台左右。这个数字不低，同时反过来讲，似乎这也进入了一个瓶颈。背后的原因很复杂，下文也会写。\n虽然月度交付数据，这2个月都不太理想，但2021年总的交付量，蔚来还有一定优势。\n前八个月，理想汽车总交付量达 48176 辆；小鹏汽车45992辆，同比大增334%；哪吒汽车33728辆，同比增长367%也很高；零跑汽车30636辆。\n\n而蔚来合计达55767辆，仍位列第一，且是唯一破5万辆的新势力车企。\n根据时代财经的梳理，小鹏汽车预期三季度交付量介于2.15万辆至2.25万辆之间，按年增长约150.6%-162.3%。\n理想汽车曾预计三季度交付量为2.5万-2.6万辆，较2020年同期增长188.7%-200.2%。此后将三季度交付预期调整为2.25万辆至2.35万辆。\n蔚来二季报显示，三季度交付指引为2.3万-2.5万台，环比增长5.5-14.2%。不过，在8月交付数据出炉后，杠杆游戏注意到，蔚来汽车将这一指引调整为2.25万-2.35万辆，有一定下调。\n\n图表来源|数读车市（特此感谢）\n看来，接下来，造车新势力的头把交椅、第二名争夺，都无比激烈，1-3名的差距可能都不大。\n2\n“芯荒”2.0，供应链不稳拖累蔚来\n追赶理想、小鹏没成功，还被哪吒汽车超越，排位战打得太激烈了。8月销量数据发布后，蔚来相关负责人表示：\n\n 由于南京及马来西亚疫情影响，零配件和芯片供应出现问题。\n\n此前小鹏汽车的何小鹏微博哭诉“缺芯”，芯片断供最严重的8月，最受伤的似乎是蔚来。\n\n根据媒体报道，作为约占全球半导体封测产量13%的重镇，本轮马来西亚疫情已影响多家车企生产，“芯荒”再现升级版。\n公开资料显示，马来西亚作为全球半导体供应链中的封测生产重镇，目前有超过50家半导体企业在当地设厂，其中不乏英特尔、英飞凌、意法半导体、恩智浦、德州仪器、安森美等国际半导体巨头。\n由于疫情反复，很多半导体企业暂时停工。\n今年8月，福特宣布F-150皮卡暂时停产；随后丰田汽车也暂停14家工厂的生产；日产也关闭美国田纳西州士麦那工厂的生产线两周。\n国内，上汽大众、东风本田、广汽本田旗下的朗逸、途岳、CR-V、雅阁等热销车型，几乎也脱销，经销商无法保证何时能提车。\n蔚来汽车创始人兼CEO李斌日前在二季度财报会议中表示：\n\n “虽然全球供应链仍面临不确定性，但我们一直在与合作伙伴密切合作，以提高整个供应链的生产能力。在不断增长的用户需求的鼓舞下，我们继续致力于进一步扩大电力网络，扩大我们的服务和销售范围，更重要的是，加快产品和技术开发。”\n\n销量数据出来时，蔚来股价曾下跌，不过这几天也还过得去。\n蔚来给出了一个安抚资本市场的利好消息：目前订单表现依然很强劲，8月份新增订单达到历史新高。\n\n也就是说，供应链问题拖累生产和交付，公司销售其实是做得不错的。当然问题来了，“芯荒”是全球性问题，为啥别家没有这么夸张？\n蔚来汽车相关负责人曾对北京商报表示：\n\n “蔚来ES6、EC6的A、B柱内饰板单一供应商(南条全兴)位于南京高风险区，受8月南京疫情影响导致工厂停产。而A、B柱内饰板为JIT零部件，库存有限，因此对8月下旬ES6、EC6的生产造成很大影响。”\n\n这其实暴露出一些问题，供应链的稳定性、替代性。\n作为工业明珠，一台汽车涉及上万零部件，任何一个供应出问题，都会导致主机厂无法生产出合格的汽车。\n有专业人士就说，对于其他车企来说，缺的零部件是MCU和IGBT等汽车半导体，而蔚来还多了一个A/B柱的内饰板。\n接下来你呢，可以解决吗？\n蔚来方面有信心，据说南京内饰件供应商已恢复生产。目前，订单表现依然强劲，如果供应链问题不进一步恶化，相信9月蔚来汽车交付量能够再创月度交付纪录。\n当然还有其他问题，如小鹏、理想近期纷纷回归港股融资，融资所得主要用于新车型开发、新技术研发投入和规模扩张。\n还如特斯拉高举价格屠刀，特斯拉在7月发布了Model Y标准续航版，补贴后售价 27.6万元，价格相比之前版本便宜7.2万元，Model Y的最低售价已经低于蔚来目前所有上市车型。\n还有传统大公司奔驰、大众都有大计划。长城汽车日前也发布了2025战略，剑指400万销量目标，其中80%为新能源车型。\n大厂都很拼，而且他们产品系非常完整，稍微有几款车火了，不得了，可能就抢占造车新势力很多既有地盘。\n对了，小米也虎视眈眈，贴上了华为智选的赛力斯也想让小康股份脱胎换骨。\n蔚来或任何一家新势力，不是组建多价格产品/品牌梯队这么简单。\n此外，杠杆游戏不得不说，蔚来此前辅助驾驶系统造成用户出现伤亡事故，无论什么原因，都会影响公司品牌形象——特斯拉如此，蔚来也不会例外。\n3\n增发股票、组建多价格产品/品牌梯队，蔚来大干一场背后值得一说的教训\n上文和此前文章，杠杆游戏分析过，蔚来组建多价格产品/品牌梯队。\n蔚来要大干一场，还有一件事情值得说。\n9月8日，蔚来汽车宣布已经提交了一份招股说明书补充文件，公司将按市价增发美国存托股份（ADS），根据股权分配协议条款，公司可不时发行规模不超过20亿美元的ADS。\n同日，英特尔宣布旗下自动驾驶汽车部门Mobileye将与德国汽车租赁巨头Sixt SE合作，明年在慕尼黑推出自动驾驶的出租车测试服务，并计划在未来几年后推向整个欧洲。\n双方此次合作将使用来自中国的蔚来ES8全电动SUV。\n\n公布增发计划后，蔚来股价跌幅一度超过3%。\n蔚来对资金的渴求，杠杆游戏是完全意料得到。\n国外的如特斯拉，我国造车新势力小鹏汽车、理想汽车，不都两地上市等方式，增发融资。\n此外，二季报中有一个有趣的财务指标。\n截至6月末，蔚来账上的现金及现金等价物173.9亿元看似不少。2020年末时，这个数字为384.3亿元，3月末时也有286.0亿元。\n同期，理想汽车6月末账上该数据为347.96亿元，2020年末为286.40亿元，3月末为282.47亿元。\n小鹏汽车，6月末账上该数据为286.05亿元，2020年末为301.89亿元，3月末为320.50亿元。\n看了这一组指标，杠杆游戏想说2点。\n第一，蔚来钱不少，但和自己此前比，和小伙伴比，真的太少了。\n第二，弹药是维持发展的基础，别人都整了钱，蔚来也得想办法，确实也就想了，要干。\n当然光有钱，还不够，要把钱花到刀刃上。\n\n未来汽车日报、虎嗅就注意到一个财务细节，理想交付不错，和提前囤货有关。杠杆游戏直接引述，特此感谢。\n\n 据理想汽车财报数据显示，截至2021年6月末，原材料、在制品及零部件价值为5.76亿元，较去年年底的2.27亿元暴增153%。\n\n\n 未雨绸缪的不只是理想，小鹏也与芯片厂商和零部件巨头达成了合作协议，包括采取联合采购的方式等。\n\n而蔚来虽然未在财报中披露该项库存数据，但从蔚来的预付账款及其他流动资产数据上可以看到：\n\n 截至6月末，蔚来的预付账款及其他流动资产为13.55亿元，较2020年底的14.18亿元下降；而截至Q2理想的预付账款及其他流动资产6.01亿元，较去年年底的3.53亿元增长70%。\n\n增加预付款对稳定供应链，肯定更有保障，道理谁都懂。\n\n这是不是一个有趣的故事？","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":883323780,"gmtCreate":1631204160840,"gmtModify":1631204160840,"author":{"id":"3570276391523755","authorId":"3570276391523755","name":"foolishman","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4ea0a99431491127ac896c39cc0242e8","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"月均稳定交付5-10万再说活下来吧","listText":"月均稳定交付5-10万再说活下来吧","text":"月均稳定交付5-10万再说活下来吧","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/883323780","repostId":1163146623,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":889593024,"gmtCreate":1631155635268,"gmtModify":1631891645955,"author":{"id":"3578446798028290","authorId":"3578446798028290","name":"Alexkoay","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e5a71ab4735585e5f4103341ba016f09","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/889593024","repostId":1163146623,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"comments":[{"id":5801701,"gmtCreate":1631156722904,"gmtModify":1631891645955,"authorId":3585289482534650,"author":{"id":3585289482534650,"authorId":3585289482534650,"name":"fjguu","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":0,"objectId":889593024,"type":1,"supId":0,"prevId":0,"content":"[开心]","text":"[开心]","html":"[开心]"}],"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":10,"commentSize":2,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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