本周三(12月11日),科技股大涨推动 纳斯达克 指数首次突破20,000点大关, 谷歌 和 Meta Platforms, Inc. 的股价周三也创下收盘新高,助力纳斯达克指数再创新里程碑。
“圣诞节前夕,股市也变得更闪亮了,”Colony Group的首席市场策略师Richard Steinberg表示,“但我认为,我们这是在拆东墙补西墙。”
“是时候管理贪婪了”
从历史上看,美国股市在12月,尤其是下半月往往表现良好。但投资者似乎并不愿意等待《股票交易者年鉴》中传统的“圣诞行情”时段,该时段今年从12月24日开始,一直持续到2025年的第二个交易日。
自1969年以来,这七天的交易期间标普500指数的平均涨幅为1.3%,而据FactSet数据显示,纳斯达克指数12月已上涨4.3%。
因此,Steinberg认为:“纳斯达克年底的任何大涨都会透支2025年初的涨幅。”
尽管估值高昂,且股市连续两年涨幅超过20%的可能性很大,但投资者对2025年的前景仍持乐观态度。
但部分乐观情绪依赖于特朗普第二任政府的“促增长”政策,如进一步的企业减税,而这些政策并非板上钉钉,Steinberg表示,他预计第一季度成长股可能会出现疲软。
此外,周三基准的10年期美国国债收益率仍维持高位,升至4.27%,可能会对成长股造成压力,同时在新的一年里,“债券卫士”也可能因担心美国赤字支出增加而施加压力。
最后,Steinberg指出,特朗普“美国优先”议程可能带来的强势美元,可能会在未来一年拖累大型跨国公司的收益。他建议投资者将股票持仓过重的投资组合重新平衡至更接近60/40的股票和债券标准配置。
“现在是时候管理贪婪了,”Steinberg表示。
反对者的观点,和20,000点的意义
与此相反的观点是,投资者往往坚持过去行之有效的方法。
Truist Advisory Services的联席首席投资官Keith Lerner对纳斯达克的新里程碑持更乐观的看法。“我一直以来的想法是,人工智能主题仍然是这波牛市的主导主题,”Lerner在采访中表示。
虽然特朗普的胜选帮助股市进一步扩大了涨势,不再局限于少数几家大型科技公司,“但现在,资金正在回流,”Lerner表示,并补充说,特朗普政治议程的不确定性可能促成了资金回流科技股的趋势。
但Lerner指出,科技股的盈利预期看起来强于整体市场,并认为科技行业远未形成泡沫。
科技股正在上涨,推动纳斯达克指数首次突破20,000点。它们的盈利前景足以证明市场的乐观情绪是合理的。
Ritholtz Wealth Management的首席市场策略师Callie Cox表示,纳斯达克指数达到20,000点是股市的一个重要心理里程碑,但投资者可能“过于看重”这些整数关口。
Cox向MarketWatch表示:“整数关口易于理解,能让投资者对未来感觉更好。”她补充道,纳斯达克指数达到20,000点“完全反映了科技行业的卓越表现,即便是在高利率环境下,这也对某些科技领域造成了冲击。”
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