「基本盘」和「资产端」的占优,是中美股市脱钩的本质因素。 我们在《中美股市脱钩的可能:再次审视冲击》中强调,不应忽视中美股市脱钩的可能。其脱钩的核心原因,在于「基本盘」和「资产端」的不同。 第一,疫情、经济增长和政策空间的「基本盘」,中国全方位优于美国。 1)疫情防控:中国进入良性阶段而美国存疑,应对不同情形测算中国影响均小于美国。 2)经济增长:中国消费挫伤有限且可控、而工业部门处于底部复苏进程...
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