美国6月CPI前瞻:通胀缓解?9月降息?小摩料标普将大幅波动,并给出应对指南

老虎资讯综合07-10

  • 市场预计美国6 月份 CPI 将上涨 0.1%,通胀缓解因为能源和二手车价格的下降

  • FedWatch工具显示,美联储 9 月份降息25个基点的可能性为 68%,首次降息发生在 8 月份的可能性约为 23%

  • 摩根大通交易部门料标普指数将因CPI大幅波动,并给出应对指南

美东时间本周四8:30,美国劳工统计局将揭晓6月CPI通胀数据。

市场一致预期,由于能源和二手车价格的下降,美国通胀在6月继续缓解。

美国通胀率已从 2022 年 9.1% 的峰值大幅下降。不过,美联储表示,在开始降息和放松货币政策之前,其正在等待更多信息,即通胀压力向目标方向缓解。继 5 月份CPI数据带来好消息后,市场观察人士预计6月数据将进一步缓解。

根据 FactSet 的普遍预期,经济学家预计 6 月消费者价格环比上涨 0.1%。这将使通胀率从3.3%降至3.1%。不包括波动性食品和能源价格的核心通胀预计将保持略高水平。不包括波动性食品和能源价格的核心通胀预计将保持略高水平。根据 FactSet 的数据,分析师预计 6 月核心通胀环比增长 0.2%,同比增长3.4%。。

美国银行的分析师预测整体通胀为0.1%,核心通胀为0.2%。他们上周写道:“虽然这并不像5月那么低,但对于美联储来说,这将是一个好的表现。”

6月CPI 报告关键信息:

  • CPI 报告发布日期和时间:美国东部时间 7 月 11 日星期四上午 8:30

  • 预计 6 月份 CPI 将上涨 0.1%,5 月份数据则持平。

  • 预计 6 月份核心 CPI 将上涨 0.2%,5 月份的涨幅与上月相同。

  • 预计6月份CPI同比上涨3.1%,5月份为上涨3.3%。

  • 预计 6 月份核心 CPI 同比上涨 3.4%,5 月份的涨幅与上年同期相同。

美国银行的分析师预计,由于新车价格的下降,整体核心商品价格将继续下跌。分析师写道,新车库存增加导致制造商提供更多折扣和客户激励。如果未来几个月运输成本上升,核心商品价格可能再次上涨。

预计住房通胀将放缓

消费者物价指数的住房部分(包括房租价格和房主的等价成本)一直是整体通胀率上升的主要推动因素之一。经济学家预计 6 月份通胀率将有所缓和。

高盛分析师周一写道:“我们预计住房通胀率将较上个月有所下降,反映出租金通胀率下降至 0.36%,业主等价租金通胀率下降至 0.39%,因为新租户和现有租户之间的租金差距继续缩小。”

美国银行分析师表示,未来几个月租金和等价租金通胀的降温“应该会增强美联储对通胀前景的信心”。

美联储何时降息?

尽管美联储官员已经承认了通胀方面的近期进展,但他们仍然坚持在开始放松政策之前需要更多更好的情况发生。

美联储主席鲍威尔在周二向国会准备的证词中承认最近的数据表明“进一步取得了适度进展”,但他表示需要看到更多进展。他说:“更多的好消息将增强我们的信心,即通胀正在可持续地向2%的目标移动。”

根据芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具,债券期货市场预计美联储 9 月份降息 0.25% 的可能性为 68%,首次降息发生在 8 月份的可能性约为 23%。他们几乎一致预计美联储将在本月晚些时候的会议上维持利率不变。

市场影响:摩根大通交易部门料标普指数将因CPI大幅波动

摩根大通交易部门提醒投资者,在经历了长时间的平静后要为本周美国股市的剧烈波动做好准备。

该行交易部美国市场信息主管Andrew Tyler说,当天到期的平价跨式期权的价格显示,期权市场目前押注标普500指数周四前上下波动0.9%。美国将在那之前公布最新的消费者价格指数,在交易员押注通膨放缓会推动联储会年内降息两次的情况下,数据可能引发市场异常波动。

Tyler表示如果CPI涨幅突破0.3%,就可能引发整个风险资产的抛售,而届时标普500指数的跌幅将介于1.25%到2.5%。但他认为这种情况发生的概率只有2.5%。

如果核心CPI环比上升0.15%至0.20%,即摩根大通交易部门认为最有可能的情境,则标普500指数有望上涨0.5%-1%。

倘若数据介于0.20%至0.25%之间,股市最初可能会出现负面反应,但债券殖利率的下降最终将支撑股市并推动标普500指数上涨0.25%至0.75%。

任何低于0.1%的数据都将被视为对股市极为有利,可能会推动一些7月降息的预期并引发标普500指数上涨1%至1.75%。

整理自MorningStar《June CPI Forecasts Show More Progress on Inflation》、Bloomberg《JPMorgan’s Trading Desk Warns S&P 500 Will Turn Volatile on CPI》

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