港股大跌，A股飘红，谁错了？

格隆汇2020-02-18

作者 | 汉阳树最近的行情涨得让人目瞪口呆，无论是A股，还是港股，还是美股，当然，最夸张还是要属我们的创业板，涨得简直让人忘记了疫情这件事。但今天出现了不和谐的声音，今天港A分道扬镳了。港股大跌1.54%，结束了2月3日以来的反弹，A股上午虽然跌了，但下午还是飘红了，创业板更是大涨1个点，牛气不减。其实今天与A股分道扬镳的，还不只是港股，日股跌了1.4%，韩股跌了1.48%，欧洲这会也是绿...

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精彩评论

浴缸潜水员
2020-02-19
浴缸潜水员
小狗有时朝前，有时落后，不过终归大方向一致，步调也相差无几。问题在于，如何判断谁才代表大趋势。这个问题其实是大众信心的集合数。大众信心是用钱的进出表示的。$恒生指数(HSI)$ $上证指数(000001.SH)$
做空分析师
2020-02-18
做空分析师
港股还理性？这作者没炒几年股吧
矢量之毅
2020-02-18
矢量之毅
好文章，点个赞
同花
2020-02-18
同花
说得好
nunu
2020-02-18
nunu
归结到市场情绪吧，港股跌透漏的就是没信心
天域之外
2020-02-18
天域之外
反正就买些和疫情有关的股，放着。其他不敢碰，怕跌跌不休

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href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>发了一个指引，它预计公司一季度的收入会低于之前的指引，上个月苹果说一季度销售收入在630亿到670亿美元之间。苹果也是第一家美国公司，称业绩将受疫情影响而低于之前预期。苹果如此，其他手机厂商也不会好到哪去。\n但是，我觉得苹果的这一指引不应过分夸大，因为这个影响，应该在预料之中。就拿我们的这个春运量来看，一方面断了苹果的需求，一方面影响苹果的供应链。所以，这一指引并不是什么新鲜的东西，只不过就是苹果官方确认了一下。\n<img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f1f50bc8781e0ee0ddba093dd6e1398\">\n注意另外一个东西，今天除了股市跌外，人民币也跌了，重新跌破了7。\n<img src=\"https://static.tigerbbs.com/f4388dfa1c553cd92b3a90bb9b9a7d36\">\n跟人民币有关的，自然而然会想到中美。\n梳理一下这周的信息，果然，美国的动作很多。\n第一件事，这件事上周日就有了，特朗普政府正在考虑停止LEAP 1C飞机发动机对中国的销售。LEAP 1C是GE跟法国的SAFRAN合资的一家公司的产品，专门为生产C919中型客机而设计，而且是目前C919唯一发动机供应。也就是说，如果LEAP 1C发动机停售，C919的生产可能无限期停摆。\n第二件事，昨天早上我就看到了，但似乎今天才传起来，就是美国取消了25个经济体的WTO发展中国家优惠待遇，其中包括中国和中国香港，这标志着往后在与中国的贸易中，可能就不再适用“特殊和差别待遇”，而按照发达国家标准进行。\n第三件事，昨天晚上的事，据相关报道，美国商务部正在起草对所谓外国直接产品规定进行调整的计划，这一规定限制外国企业将美国技术用于军事或国家安全产品。根据知情人士，如果这一调整通过，世界各地的芯片企业要在获得美国商务部的允许下，才能使用美国设备生产供应给华为的芯片。很明显，非常直观的，如果这一调整通过，<a 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src=\"https://static.tigerbbs.com/22a412993c90f28569b50451bc43e3e6\">\n相比港股的老实，A股的逻辑洋溢着可爱的乐观，这也并非坏事，因为早晚，主动或被迫，我们都要走向国产替代这条路，最终一定是有大鱼走出来，即使会死掉无数的小鱼。\n只是乐观归乐观，可爱归可爱，一个阶段只能支撑一个阶段的估值，太过了，清算就会来临。A股的乐观取决于央妈的水，以及事态发展的程度。\n3\n央妈的水应该是不用太担心的，后天是LPR报价形成日，从之前的MLF执行利率看，LPR下降是大概率事件。\n而从2月15日，央妈在应对疫情联防机制新闻发布会上的表态看，央妈承认有通胀压力，但表示中国绝对不会出现大规模通胀，这表明央妈对通胀的容忍度会提高，宽松的货币政策不会马上转向。\n那中美关系呢？\n疫情期间，美国仍然在搞事，大有趁火打劫的意思。这也再次表明，中美的关系再无可能回到从前，这不是一个短期的结论，而是未来很长一段时间的结论。\n其实认识到这点后，一切也不会是那么糟糕。\n需知美国并不是铁板一块，在高呼整体的国家利益背后，其实是各个分裂的利益。切断中国关键技术的接触，是政客满足选民的需求，实现的是政客的利益，而非整个美国人的利益。\n就好比美国政府想停售发动机，GE就提出抗议了，因为这损害了它的经济利益，而发动机另一主人SAFRAN背后的法国政府也不大可能答应。所以，我们要做的，就是把朋友搞得多多的。\n另外一点，打铁最终是需要自身硬。疫情本是内忧，如果美国借机生事，可以说是又增了一道外患。内忧外患之下，只有内部深化改革，释放出新的红利。这点上，央妈放水是远远不够的。\n所以，可以说港股是对的，因为港股一直就是如此理性，理性的让人觉得可怕，它不愿意担一丝的不确定性。\n但也可以说A股是对的，因为A股相信，相信央妈会进一步放水，相信主动或被迫下的政策利好会发生，相信国运下的国产替代一定会发生。当然，最主要还是第一个相信，第二个相信里的政策释放至少会延续到两会。\n只有当这一相信开始逆转，或者估值已经高到这些信仰都无法覆盖的时候，A股才会由乐观转向恐慌，目前还没看到这一迹象。","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://www.gelonghui.com/p/348361>格隆汇</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n作者 | 汉阳树\n最近的行情涨得让人目瞪口呆，无论是A股，还是港股，还是美股，当然，最夸张还是要属我们的创业板，涨得简直让人忘记了疫情这件事。\n但今天出现了不和谐的声音，今天港A分道扬镳了。港股大跌1.54%，结束了2月3日以来的反弹，A股上午虽然跌了，但下午还是飘红了，创业板更是大涨1个点，牛气不减。\n\n其实今天与A股分道扬镳的，还不只是港股，日股跌了1.4%，韩股跌了1.48%，欧洲这会也是绿...\n\n<a href=\"https://www.gelonghui.com/p/348361\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/06098b48e39bd8440d2f72717a1ba5a0","relate_stocks":{"000001.SH":"上证指数","HSI":"恒生指数"},"source_url":"https://www.gelonghui.com/p/348361","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/6b8fa6424aebe95f6781d04ef17a1852","article_id":"1153802934","content_text":"作者 | 汉阳树\n最近的行情涨得让人目瞪口呆，无论是A股，还是港股，还是美股，当然，最夸张还是要属我们的创业板，涨得简直让人忘记了疫情这件事。\n但今天出现了不和谐的声音，今天港A分道扬镳了。港股大跌1.54%，结束了2月3日以来的反弹，A股上午虽然跌了，但下午还是飘红了，创业板更是大涨1个点，牛气不减。\n\n其实今天与A股分道扬镳的，还不只是港股，日股跌了1.4%，韩股跌了1.48%，欧洲这会也是绿的，美股看期指，今晚难逃低开。\n我们知道，这波行情让人目瞪口呆（由此也可见，市场的学习效率，A股被教育了近30年，港股美股都是百年，市场应对这类事件已经不是小孩子了），不断上扬的收益，固然让人觉得美好，却同时让人觉得惴惴不安：谁都知道美好总是短暂的。\n那么，今天的分道扬镳，究竟谁错了呢？\n1\n要弄清楚这个问题，先要揪出今天海外普跌的罪魁祸首。\n导致今天海外普跌的原因，是国外疫情失控吗？没看到明显的证据，我觉得像中国这样重要的经济体，市场都扛过了，疫情对市场来说，已经不够刺激了。\n那当下还有什么？\n从恒指成分股来看，今天跌得最猛的就是舜宇和瑞声，电子板块。正好，今天苹果发了一个指引，它预计公司一季度的收入会低于之前的指引，上个月苹果说一季度销售收入在630亿到670亿美元之间。苹果也是第一家美国公司，称业绩将受疫情影响而低于之前预期。苹果如此，其他手机厂商也不会好到哪去。\n但是，我觉得苹果的这一指引不应过分夸大，因为这个影响，应该在预料之中。就拿我们的这个春运量来看，一方面断了苹果的需求，一方面影响苹果的供应链。所以，这一指引并不是什么新鲜的东西，只不过就是苹果官方确认了一下。\n\n注意另外一个东西，今天除了股市跌外，人民币也跌了，重新跌破了7。\n\n跟人民币有关的，自然而然会想到中美。\n梳理一下这周的信息，果然，美国的动作很多。\n第一件事，这件事上周日就有了，特朗普政府正在考虑停止LEAP 1C飞机发动机对中国的销售。LEAP 1C是GE跟法国的SAFRAN合资的一家公司的产品，专门为生产C919中型客机而设计，而且是目前C919唯一发动机供应。也就是说，如果LEAP 1C发动机停售，C919的生产可能无限期停摆。\n第二件事，昨天早上我就看到了，但似乎今天才传起来，就是美国取消了25个经济体的WTO发展中国家优惠待遇，其中包括中国和中国香港，这标志着往后在与中国的贸易中，可能就不再适用“特殊和差别待遇”，而按照发达国家标准进行。\n第三件事，昨天晚上的事，据相关报道，美国商务部正在起草对所谓外国直接产品规定进行调整的计划，这一规定限制外国企业将美国技术用于军事或国家安全产品。根据知情人士，如果这一调整通过，世界各地的芯片企业要在获得美国商务部的允许下，才能使用美国设备生产供应给华为的芯片。很明显，非常直观的，如果这一调整通过，台积电向华为提供芯片将受限。可以看出，这一新举措目标明确，就是试图通过这些措施，切断中国在关键半导体技术的渠道。\n所以，我觉得今天，苹果的情绪因素有，但中美关系的微妙同样不容低估。\n2\n面对这一不确定性，港股与A股的表现完全不同。\n港股比较老实，如果美国趁火打劫，影响还是有的，所以先跌再说。\n热门的股票里，舜宇跌得比较多，瑞声跌得比较多，另外引人注意的就是中芯国际，今天一度扑街了10个点。说起来也有意思，看最近的投行报告，几乎所有的外资行都看空中芯国际，几乎所有的内资行都看好中芯，这种分歧，宛如当年的长城汽车。\n另外，港股的基本仓腾讯跌了2%，汇丰跌了2.78%。\nA股就完全不同了，比如昨天传可能停售发动机，大飞机板块几乎涨停。这就是大A的逻辑，你停售，我国产替代。\n\n至于今天，一个中芯倒下了，下午几乎是千万个A股中芯站起来了，你限制，我国产替代。\n\n还比如，稀土，基本每次中美关系起微妙变化时，稀土都要涨波，言下之意，来而不往非礼也。\n\n相比港股的老实，A股的逻辑洋溢着可爱的乐观，这也并非坏事，因为早晚，主动或被迫，我们都要走向国产替代这条路，最终一定是有大鱼走出来，即使会死掉无数的小鱼。\n只是乐观归乐观，可爱归可爱，一个阶段只能支撑一个阶段的估值，太过了，清算就会来临。A股的乐观取决于央妈的水，以及事态发展的程度。\n3\n央妈的水应该是不用太担心的，后天是LPR报价形成日，从之前的MLF执行利率看，LPR下降是大概率事件。\n而从2月15日，央妈在应对疫情联防机制新闻发布会上的表态看，央妈承认有通胀压力，但表示中国绝对不会出现大规模通胀，这表明央妈对通胀的容忍度会提高，宽松的货币政策不会马上转向。\n那中美关系呢？\n疫情期间，美国仍然在搞事，大有趁火打劫的意思。这也再次表明，中美的关系再无可能回到从前，这不是一个短期的结论，而是未来很长一段时间的结论。\n其实认识到这点后，一切也不会是那么糟糕。\n需知美国并不是铁板一块，在高呼整体的国家利益背后，其实是各个分裂的利益。切断中国关键技术的接触，是政客满足选民的需求，实现的是政客的利益，而非整个美国人的利益。\n就好比美国政府想停售发动机，GE就提出抗议了，因为这损害了它的经济利益，而发动机另一主人SAFRAN背后的法国政府也不大可能答应。所以，我们要做的，就是把朋友搞得多多的。\n另外一点，打铁最终是需要自身硬。疫情本是内忧，如果美国借机生事，可以说是又增了一道外患。内忧外患之下，只有内部深化改革，释放出新的红利。这点上，央妈放水是远远不够的。\n所以，可以说港股是对的，因为港股一直就是如此理性，理性的让人觉得可怕，它不愿意担一丝的不确定性。\n但也可以说A股是对的，因为A股相信，相信央妈会进一步放水，相信主动或被迫下的政策利好会发生，相信国运下的国产替代一定会发生。当然，最主要还是第一个相信，第二个相信里的政策释放至少会延续到两会。\n只有当这一相信开始逆转，或者估值已经高到这些信仰都无法覆盖的时候，A股才会由乐观转向恐慌，目前还没看到这一迹象。","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":917453478,"gmtCreate":1582040110694,"gmtModify":1704345586914,"author":{"id":"3437088287293499","authorId":"3437088287293499","name":"做空分析师","avatar":"https://static.laohu8.com/8125b15c73cf8cf25df8c027e4eb5417","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3437088287293499","authorIdStr":"3437088287293499"},"htmlText":"港股还理性？这作者没炒几年股吧","listText":"港股还理性？这作者没炒几年股吧","text":"港股还理性？这作者没炒几年股吧","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/917453478","repostId":1153802934,"repostType":4,"repost":{"id":"1153802934","kind":"news","pubTimestamp":1582031989,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1153802934?lang=&edition=full","pubTime":"2020-02-18 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href=https://www.gelonghui.com/p/348361>格隆汇</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n作者 | 汉阳树\n最近的行情涨得让人目瞪口呆，无论是A股，还是港股，还是美股，当然，最夸张还是要属我们的创业板，涨得简直让人忘记了疫情这件事。\n但今天出现了不和谐的声音，今天港A分道扬镳了。港股大跌1.54%，结束了2月3日以来的反弹，A股上午虽然跌了，但下午还是飘红了，创业板更是大涨1个点，牛气不减。\n\n其实今天与A股分道扬镳的，还不只是港股，日股跌了1.4%，韩股跌了1.48%，欧洲这会也是绿...\n\n<a href=\"https://www.gelonghui.com/p/348361\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/06098b48e39bd8440d2f72717a1ba5a0","relate_stocks":{"000001.SH":"上证指数","HSI":"恒生指数"},"source_url":"https://www.gelonghui.com/p/348361","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/6b8fa6424aebe95f6781d04ef17a1852","article_id":"1153802934","content_text":"作者 | 汉阳树\n最近的行情涨得让人目瞪口呆，无论是A股，还是港股，还是美股，当然，最夸张还是要属我们的创业板，涨得简直让人忘记了疫情这件事。\n但今天出现了不和谐的声音，今天港A分道扬镳了。港股大跌1.54%，结束了2月3日以来的反弹，A股上午虽然跌了，但下午还是飘红了，创业板更是大涨1个点，牛气不减。\n\n其实今天与A股分道扬镳的，还不只是港股，日股跌了1.4%，韩股跌了1.48%，欧洲这会也是绿的，美股看期指，今晚难逃低开。\n我们知道，这波行情让人目瞪口呆（由此也可见，市场的学习效率，A股被教育了近30年，港股美股都是百年，市场应对这类事件已经不是小孩子了），不断上扬的收益，固然让人觉得美好，却同时让人觉得惴惴不安：谁都知道美好总是短暂的。\n那么，今天的分道扬镳，究竟谁错了呢？\n1\n要弄清楚这个问题，先要揪出今天海外普跌的罪魁祸首。\n导致今天海外普跌的原因，是国外疫情失控吗？没看到明显的证据，我觉得像中国这样重要的经济体，市场都扛过了，疫情对市场来说，已经不够刺激了。\n那当下还有什么？\n从恒指成分股来看，今天跌得最猛的就是舜宇和瑞声，电子板块。正好，今天苹果发了一个指引，它预计公司一季度的收入会低于之前的指引，上个月苹果说一季度销售收入在630亿到670亿美元之间。苹果也是第一家美国公司，称业绩将受疫情影响而低于之前预期。苹果如此，其他手机厂商也不会好到哪去。\n但是，我觉得苹果的这一指引不应过分夸大，因为这个影响，应该在预料之中。就拿我们的这个春运量来看，一方面断了苹果的需求，一方面影响苹果的供应链。所以，这一指引并不是什么新鲜的东西，只不过就是苹果官方确认了一下。\n\n注意另外一个东西，今天除了股市跌外，人民币也跌了，重新跌破了7。\n\n跟人民币有关的，自然而然会想到中美。\n梳理一下这周的信息，果然，美国的动作很多。\n第一件事，这件事上周日就有了，特朗普政府正在考虑停止LEAP 1C飞机发动机对中国的销售。LEAP 1C是GE跟法国的SAFRAN合资的一家公司的产品，专门为生产C919中型客机而设计，而且是目前C919唯一发动机供应。也就是说，如果LEAP 1C发动机停售，C919的生产可能无限期停摆。\n第二件事，昨天早上我就看到了，但似乎今天才传起来，就是美国取消了25个经济体的WTO发展中国家优惠待遇，其中包括中国和中国香港，这标志着往后在与中国的贸易中，可能就不再适用“特殊和差别待遇”，而按照发达国家标准进行。\n第三件事，昨天晚上的事，据相关报道，美国商务部正在起草对所谓外国直接产品规定进行调整的计划，这一规定限制外国企业将美国技术用于军事或国家安全产品。根据知情人士，如果这一调整通过，世界各地的芯片企业要在获得美国商务部的允许下，才能使用美国设备生产供应给华为的芯片。很明显，非常直观的，如果这一调整通过，台积电向华为提供芯片将受限。可以看出，这一新举措目标明确，就是试图通过这些措施，切断中国在关键半导体技术的渠道。\n所以，我觉得今天，苹果的情绪因素有，但中美关系的微妙同样不容低估。\n2\n面对这一不确定性，港股与A股的表现完全不同。\n港股比较老实，如果美国趁火打劫，影响还是有的，所以先跌再说。\n热门的股票里，舜宇跌得比较多，瑞声跌得比较多，另外引人注意的就是中芯国际，今天一度扑街了10个点。说起来也有意思，看最近的投行报告，几乎所有的外资行都看空中芯国际，几乎所有的内资行都看好中芯，这种分歧，宛如当年的长城汽车。\n另外，港股的基本仓腾讯跌了2%，汇丰跌了2.78%。\nA股就完全不同了，比如昨天传可能停售发动机，大飞机板块几乎涨停。这就是大A的逻辑，你停售，我国产替代。\n\n至于今天，一个中芯倒下了，下午几乎是千万个A股中芯站起来了，你限制，我国产替代。\n\n还比如，稀土，基本每次中美关系起微妙变化时，稀土都要涨波，言下之意，来而不往非礼也。\n\n相比港股的老实，A股的逻辑洋溢着可爱的乐观，这也并非坏事，因为早晚，主动或被迫，我们都要走向国产替代这条路，最终一定是有大鱼走出来，即使会死掉无数的小鱼。\n只是乐观归乐观，可爱归可爱，一个阶段只能支撑一个阶段的估值，太过了，清算就会来临。A股的乐观取决于央妈的水，以及事态发展的程度。\n3\n央妈的水应该是不用太担心的，后天是LPR报价形成日，从之前的MLF执行利率看，LPR下降是大概率事件。\n而从2月15日，央妈在应对疫情联防机制新闻发布会上的表态看，央妈承认有通胀压力，但表示中国绝对不会出现大规模通胀，这表明央妈对通胀的容忍度会提高，宽松的货币政策不会马上转向。\n那中美关系呢？\n疫情期间，美国仍然在搞事，大有趁火打劫的意思。这也再次表明，中美的关系再无可能回到从前，这不是一个短期的结论，而是未来很长一段时间的结论。\n其实认识到这点后，一切也不会是那么糟糕。\n需知美国并不是铁板一块，在高呼整体的国家利益背后，其实是各个分裂的利益。切断中国关键技术的接触，是政客满足选民的需求，实现的是政客的利益，而非整个美国人的利益。\n就好比美国政府想停售发动机，GE就提出抗议了，因为这损害了它的经济利益，而发动机另一主人SAFRAN背后的法国政府也不大可能答应。所以，我们要做的，就是把朋友搞得多多的。\n另外一点，打铁最终是需要自身硬。疫情本是内忧，如果美国借机生事，可以说是又增了一道外患。内忧外患之下，只有内部深化改革，释放出新的红利。这点上，央妈放水是远远不够的。\n所以，可以说港股是对的，因为港股一直就是如此理性，理性的让人觉得可怕，它不愿意担一丝的不确定性。\n但也可以说A股是对的，因为A股相信，相信央妈会进一步放水，相信主动或被迫下的政策利好会发生，相信国运下的国产替代一定会发生。当然，最主要还是第一个相信，第二个相信里的政策释放至少会延续到两会。\n只有当这一相信开始逆转，或者估值已经高到这些信仰都无法覆盖的时候，A股才会由乐观转向恐慌，目前还没看到这一迹象。","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":917450420,"gmtCreate":1582039866160,"gmtModify":1704345584005,"author":{"id":"3513999495724343","authorId":"3513999495724343","name":"矢量之毅","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"hat":"https://static.tigerbbs.com/717a877921e5ed88700305c37737450d","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3513999495724343","authorIdStr":"3513999495724343"},"htmlText":"好文章，点个赞","listText":"好文章，点个赞","text":"好文章，点个赞","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/917450420","repostId":1153802934,"repostType":4,"repost":{"id":"1153802934","kind":"news","pubTimestamp":1582031989,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1153802934?lang=&edition=full","pubTime":"2020-02-18 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| 汉阳树\n最近的行情涨得让人目瞪口呆，无论是A股，还是港股，还是美股，当然，最夸张还是要属我们的创业板，涨得简直让人忘记了疫情这件事。\n但今天出现了不和谐的声音，今天港A分道扬镳了。港股大跌1.54%，结束了2月3日以来的反弹，A股上午虽然跌了，但下午还是飘红了，创业板更是大涨1个点，牛气不减。\n\n其实今天与A股分道扬镳的，还不只是港股，日股跌了1.4%，韩股跌了1.48%，欧洲这会也是绿的，美股看期指，今晚难逃低开。\n我们知道，这波行情让人目瞪口呆（由此也可见，市场的学习效率，A股被教育了近30年，港股美股都是百年，市场应对这类事件已经不是小孩子了），不断上扬的收益，固然让人觉得美好，却同时让人觉得惴惴不安：谁都知道美好总是短暂的。\n那么，今天的分道扬镳，究竟谁错了呢？\n1\n要弄清楚这个问题，先要揪出今天海外普跌的罪魁祸首。\n导致今天海外普跌的原因，是国外疫情失控吗？没看到明显的证据，我觉得像中国这样重要的经济体，市场都扛过了，疫情对市场来说，已经不够刺激了。\n那当下还有什么？\n从恒指成分股来看，今天跌得最猛的就是舜宇和瑞声，电子板块。正好，今天苹果发了一个指引，它预计公司一季度的收入会低于之前的指引，上个月苹果说一季度销售收入在630亿到670亿美元之间。苹果也是第一家美国公司，称业绩将受疫情影响而低于之前预期。苹果如此，其他手机厂商也不会好到哪去。\n但是，我觉得苹果的这一指引不应过分夸大，因为这个影响，应该在预料之中。就拿我们的这个春运量来看，一方面断了苹果的需求，一方面影响苹果的供应链。所以，这一指引并不是什么新鲜的东西，只不过就是苹果官方确认了一下。\n\n注意另外一个东西，今天除了股市跌外，人民币也跌了，重新跌破了7。\n\n跟人民币有关的，自然而然会想到中美。\n梳理一下这周的信息，果然，美国的动作很多。\n第一件事，这件事上周日就有了，特朗普政府正在考虑停止LEAP 1C飞机发动机对中国的销售。LEAP 1C是GE跟法国的SAFRAN合资的一家公司的产品，专门为生产C919中型客机而设计，而且是目前C919唯一发动机供应。也就是说，如果LEAP 1C发动机停售，C919的生产可能无限期停摆。\n第二件事，昨天早上我就看到了，但似乎今天才传起来，就是美国取消了25个经济体的WTO发展中国家优惠待遇，其中包括中国和中国香港，这标志着往后在与中国的贸易中，可能就不再适用“特殊和差别待遇”，而按照发达国家标准进行。\n第三件事，昨天晚上的事，据相关报道，美国商务部正在起草对所谓外国直接产品规定进行调整的计划，这一规定限制外国企业将美国技术用于军事或国家安全产品。根据知情人士，如果这一调整通过，世界各地的芯片企业要在获得美国商务部的允许下，才能使用美国设备生产供应给华为的芯片。很明显，非常直观的，如果这一调整通过，台积电向华为提供芯片将受限。可以看出，这一新举措目标明确，就是试图通过这些措施，切断中国在关键半导体技术的渠道。\n所以，我觉得今天，苹果的情绪因素有，但中美关系的微妙同样不容低估。\n2\n面对这一不确定性，港股与A股的表现完全不同。\n港股比较老实，如果美国趁火打劫，影响还是有的，所以先跌再说。\n热门的股票里，舜宇跌得比较多，瑞声跌得比较多，另外引人注意的就是中芯国际，今天一度扑街了10个点。说起来也有意思，看最近的投行报告，几乎所有的外资行都看空中芯国际，几乎所有的内资行都看好中芯，这种分歧，宛如当年的长城汽车。\n另外，港股的基本仓腾讯跌了2%，汇丰跌了2.78%。\nA股就完全不同了，比如昨天传可能停售发动机，大飞机板块几乎涨停。这就是大A的逻辑，你停售，我国产替代。\n\n至于今天，一个中芯倒下了，下午几乎是千万个A股中芯站起来了，你限制，我国产替代。\n\n还比如，稀土，基本每次中美关系起微妙变化时，稀土都要涨波，言下之意，来而不往非礼也。\n\n相比港股的老实，A股的逻辑洋溢着可爱的乐观，这也并非坏事，因为早晚，主动或被迫，我们都要走向国产替代这条路，最终一定是有大鱼走出来，即使会死掉无数的小鱼。\n只是乐观归乐观，可爱归可爱，一个阶段只能支撑一个阶段的估值，太过了，清算就会来临。A股的乐观取决于央妈的水，以及事态发展的程度。\n3\n央妈的水应该是不用太担心的，后天是LPR报价形成日，从之前的MLF执行利率看，LPR下降是大概率事件。\n而从2月15日，央妈在应对疫情联防机制新闻发布会上的表态看，央妈承认有通胀压力，但表示中国绝对不会出现大规模通胀，这表明央妈对通胀的容忍度会提高，宽松的货币政策不会马上转向。\n那中美关系呢？\n疫情期间，美国仍然在搞事，大有趁火打劫的意思。这也再次表明，中美的关系再无可能回到从前，这不是一个短期的结论，而是未来很长一段时间的结论。\n其实认识到这点后，一切也不会是那么糟糕。\n需知美国并不是铁板一块，在高呼整体的国家利益背后，其实是各个分裂的利益。切断中国关键技术的接触，是政客满足选民的需求，实现的是政客的利益，而非整个美国人的利益。\n就好比美国政府想停售发动机，GE就提出抗议了，因为这损害了它的经济利益，而发动机另一主人SAFRAN背后的法国政府也不大可能答应。所以，我们要做的，就是把朋友搞得多多的。\n另外一点，打铁最终是需要自身硬。疫情本是内忧，如果美国借机生事，可以说是又增了一道外患。内忧外患之下，只有内部深化改革，释放出新的红利。这点上，央妈放水是远远不够的。\n所以，可以说港股是对的，因为港股一直就是如此理性，理性的让人觉得可怕，它不愿意担一丝的不确定性。\n但也可以说A股是对的，因为A股相信，相信央妈会进一步放水，相信主动或被迫下的政策利好会发生，相信国运下的国产替代一定会发生。当然，最主要还是第一个相信，第二个相信里的政策释放至少会延续到两会。\n只有当这一相信开始逆转，或者估值已经高到这些信仰都无法覆盖的时候，A股才会由乐观转向恐慌，目前还没看到这一迹象。","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":917426847,"gmtCreate":1582039038289,"gmtModify":1704345576806,"author":{"id":"3529906353439953","authorId":"3529906353439953","name":"同花","avatar":"https://static.tigerbbs.com/294556749ca2cc1c0501d7e29824cc41","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3529906353439953","authorIdStr":"3529906353439953"},"htmlText":"说得好","listText":"说得好","text":"说得好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/917426847","repostId":1153802934,"repostType":4,"repost":{"id":"1153802934","kind":"news","pubTimestamp":1582031989,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1153802934?lang=&edition=full","pubTime":"2020-02-18 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href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>发了一个指引，它预计公司一季度的收入会低于之前的指引，上个月苹果说一季度销售收入在630亿到670亿美元之间。苹果也是第一家美国公司，称业绩将受疫情影响而低于之前预期。苹果如此，其他手机厂商也不会好到哪去。\n但是，我觉得苹果的这一指引不应过分夸大，因为这个影响，应该在预料之中。就拿我们的这个春运量来看，一方面断了苹果的需求，一方面影响苹果的供应链。所以，这一指引并不是什么新鲜的东西，只不过就是苹果官方确认了一下。\n<img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f1f50bc8781e0ee0ddba093dd6e1398\">\n注意另外一个东西，今天除了股市跌外，人民币也跌了，重新跌破了7。\n<img src=\"https://static.tigerbbs.com/f4388dfa1c553cd92b3a90bb9b9a7d36\">\n跟人民币有关的，自然而然会想到中美。\n梳理一下这周的信息，果然，美国的动作很多。\n第一件事，这件事上周日就有了，特朗普政府正在考虑停止LEAP 1C飞机发动机对中国的销售。LEAP 1C是GE跟法国的SAFRAN合资的一家公司的产品，专门为生产C919中型客机而设计，而且是目前C919唯一发动机供应。也就是说，如果LEAP 1C发动机停售，C919的生产可能无限期停摆。\n第二件事，昨天早上我就看到了，但似乎今天才传起来，就是美国取消了25个经济体的WTO发展中国家优惠待遇，其中包括中国和中国香港，这标志着往后在与中国的贸易中，可能就不再适用“特殊和差别待遇”，而按照发达国家标准进行。\n第三件事，昨天晚上的事，据相关报道，美国商务部正在起草对所谓外国直接产品规定进行调整的计划，这一规定限制外国企业将美国技术用于军事或国家安全产品。根据知情人士，如果这一调整通过，世界各地的芯片企业要在获得美国商务部的允许下，才能使用美国设备生产供应给华为的芯片。很明显，非常直观的，如果这一调整通过，<a 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src=\"https://static.tigerbbs.com/22a412993c90f28569b50451bc43e3e6\">\n相比港股的老实，A股的逻辑洋溢着可爱的乐观，这也并非坏事，因为早晚，主动或被迫，我们都要走向国产替代这条路，最终一定是有大鱼走出来，即使会死掉无数的小鱼。\n只是乐观归乐观，可爱归可爱，一个阶段只能支撑一个阶段的估值，太过了，清算就会来临。A股的乐观取决于央妈的水，以及事态发展的程度。\n3\n央妈的水应该是不用太担心的，后天是LPR报价形成日，从之前的MLF执行利率看，LPR下降是大概率事件。\n而从2月15日，央妈在应对疫情联防机制新闻发布会上的表态看，央妈承认有通胀压力，但表示中国绝对不会出现大规模通胀，这表明央妈对通胀的容忍度会提高，宽松的货币政策不会马上转向。\n那中美关系呢？\n疫情期间，美国仍然在搞事，大有趁火打劫的意思。这也再次表明，中美的关系再无可能回到从前，这不是一个短期的结论，而是未来很长一段时间的结论。\n其实认识到这点后，一切也不会是那么糟糕。\n需知美国并不是铁板一块，在高呼整体的国家利益背后，其实是各个分裂的利益。切断中国关键技术的接触，是政客满足选民的需求，实现的是政客的利益，而非整个美国人的利益。\n就好比美国政府想停售发动机，GE就提出抗议了，因为这损害了它的经济利益，而发动机另一主人SAFRAN背后的法国政府也不大可能答应。所以，我们要做的，就是把朋友搞得多多的。\n另外一点，打铁最终是需要自身硬。疫情本是内忧，如果美国借机生事，可以说是又增了一道外患。内忧外患之下，只有内部深化改革，释放出新的红利。这点上，央妈放水是远远不够的。\n所以，可以说港股是对的，因为港股一直就是如此理性，理性的让人觉得可怕，它不愿意担一丝的不确定性。\n但也可以说A股是对的，因为A股相信，相信央妈会进一步放水，相信主动或被迫下的政策利好会发生，相信国运下的国产替代一定会发生。当然，最主要还是第一个相信，第二个相信里的政策释放至少会延续到两会。\n只有当这一相信开始逆转，或者估值已经高到这些信仰都无法覆盖的时候，A股才会由乐观转向恐慌，目前还没看到这一迹象。","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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| 汉阳树\n最近的行情涨得让人目瞪口呆，无论是A股，还是港股，还是美股，当然，最夸张还是要属我们的创业板，涨得简直让人忘记了疫情这件事。\n但今天出现了不和谐的声音，今天港A分道扬镳了。港股大跌1.54%，结束了2月3日以来的反弹，A股上午虽然跌了，但下午还是飘红了，创业板更是大涨1个点，牛气不减。\n\n其实今天与A股分道扬镳的，还不只是港股，日股跌了1.4%，韩股跌了1.48%，欧洲这会也是绿的，美股看期指，今晚难逃低开。\n我们知道，这波行情让人目瞪口呆（由此也可见，市场的学习效率，A股被教育了近30年，港股美股都是百年，市场应对这类事件已经不是小孩子了），不断上扬的收益，固然让人觉得美好，却同时让人觉得惴惴不安：谁都知道美好总是短暂的。\n那么，今天的分道扬镳，究竟谁错了呢？\n1\n要弄清楚这个问题，先要揪出今天海外普跌的罪魁祸首。\n导致今天海外普跌的原因，是国外疫情失控吗？没看到明显的证据，我觉得像中国这样重要的经济体，市场都扛过了，疫情对市场来说，已经不够刺激了。\n那当下还有什么？\n从恒指成分股来看，今天跌得最猛的就是舜宇和瑞声，电子板块。正好，今天苹果发了一个指引，它预计公司一季度的收入会低于之前的指引，上个月苹果说一季度销售收入在630亿到670亿美元之间。苹果也是第一家美国公司，称业绩将受疫情影响而低于之前预期。苹果如此，其他手机厂商也不会好到哪去。\n但是，我觉得苹果的这一指引不应过分夸大，因为这个影响，应该在预料之中。就拿我们的这个春运量来看，一方面断了苹果的需求，一方面影响苹果的供应链。所以，这一指引并不是什么新鲜的东西，只不过就是苹果官方确认了一下。\n\n注意另外一个东西，今天除了股市跌外，人民币也跌了，重新跌破了7。\n\n跟人民币有关的，自然而然会想到中美。\n梳理一下这周的信息，果然，美国的动作很多。\n第一件事，这件事上周日就有了，特朗普政府正在考虑停止LEAP 1C飞机发动机对中国的销售。LEAP 1C是GE跟法国的SAFRAN合资的一家公司的产品，专门为生产C919中型客机而设计，而且是目前C919唯一发动机供应。也就是说，如果LEAP 1C发动机停售，C919的生产可能无限期停摆。\n第二件事，昨天早上我就看到了，但似乎今天才传起来，就是美国取消了25个经济体的WTO发展中国家优惠待遇，其中包括中国和中国香港，这标志着往后在与中国的贸易中，可能就不再适用“特殊和差别待遇”，而按照发达国家标准进行。\n第三件事，昨天晚上的事，据相关报道，美国商务部正在起草对所谓外国直接产品规定进行调整的计划，这一规定限制外国企业将美国技术用于军事或国家安全产品。根据知情人士，如果这一调整通过，世界各地的芯片企业要在获得美国商务部的允许下，才能使用美国设备生产供应给华为的芯片。很明显，非常直观的，如果这一调整通过，台积电向华为提供芯片将受限。可以看出，这一新举措目标明确，就是试图通过这些措施，切断中国在关键半导体技术的渠道。\n所以，我觉得今天，苹果的情绪因素有，但中美关系的微妙同样不容低估。\n2\n面对这一不确定性，港股与A股的表现完全不同。\n港股比较老实，如果美国趁火打劫，影响还是有的，所以先跌再说。\n热门的股票里，舜宇跌得比较多，瑞声跌得比较多，另外引人注意的就是中芯国际，今天一度扑街了10个点。说起来也有意思，看最近的投行报告，几乎所有的外资行都看空中芯国际，几乎所有的内资行都看好中芯，这种分歧，宛如当年的长城汽车。\n另外，港股的基本仓腾讯跌了2%，汇丰跌了2.78%。\nA股就完全不同了，比如昨天传可能停售发动机，大飞机板块几乎涨停。这就是大A的逻辑，你停售，我国产替代。\n\n至于今天，一个中芯倒下了，下午几乎是千万个A股中芯站起来了，你限制，我国产替代。\n\n还比如，稀土，基本每次中美关系起微妙变化时，稀土都要涨波，言下之意，来而不往非礼也。\n\n相比港股的老实，A股的逻辑洋溢着可爱的乐观，这也并非坏事，因为早晚，主动或被迫，我们都要走向国产替代这条路，最终一定是有大鱼走出来，即使会死掉无数的小鱼。\n只是乐观归乐观，可爱归可爱，一个阶段只能支撑一个阶段的估值，太过了，清算就会来临。A股的乐观取决于央妈的水，以及事态发展的程度。\n3\n央妈的水应该是不用太担心的，后天是LPR报价形成日，从之前的MLF执行利率看，LPR下降是大概率事件。\n而从2月15日，央妈在应对疫情联防机制新闻发布会上的表态看，央妈承认有通胀压力，但表示中国绝对不会出现大规模通胀，这表明央妈对通胀的容忍度会提高，宽松的货币政策不会马上转向。\n那中美关系呢？\n疫情期间，美国仍然在搞事，大有趁火打劫的意思。这也再次表明，中美的关系再无可能回到从前，这不是一个短期的结论，而是未来很长一段时间的结论。\n其实认识到这点后，一切也不会是那么糟糕。\n需知美国并不是铁板一块，在高呼整体的国家利益背后，其实是各个分裂的利益。切断中国关键技术的接触，是政客满足选民的需求，实现的是政客的利益，而非整个美国人的利益。\n就好比美国政府想停售发动机，GE就提出抗议了，因为这损害了它的经济利益，而发动机另一主人SAFRAN背后的法国政府也不大可能答应。所以，我们要做的，就是把朋友搞得多多的。\n另外一点，打铁最终是需要自身硬。疫情本是内忧，如果美国借机生事，可以说是又增了一道外患。内忧外患之下，只有内部深化改革，释放出新的红利。这点上，央妈放水是远远不够的。\n所以，可以说港股是对的，因为港股一直就是如此理性，理性的让人觉得可怕，它不愿意担一丝的不确定性。\n但也可以说A股是对的，因为A股相信，相信央妈会进一步放水，相信主动或被迫下的政策利好会发生，相信国运下的国产替代一定会发生。当然，最主要还是第一个相信，第二个相信里的政策释放至少会延续到两会。\n只有当这一相信开始逆转，或者估值已经高到这些信仰都无法覆盖的时候，A股才会由乐观转向恐慌，目前还没看到这一迹象。","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":917488557,"gmtCreate":1582035745479,"gmtModify":1704345549355,"author":{"id":"3459385155990081","authorId":"3459385155990081","name":"nunu","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2e6d34b7bb81013437ef6c27c7c0029a","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3459385155990081","authorIdStr":"3459385155990081"},"htmlText":"归结到市场情绪吧，港股跌透漏的就是没信心","listText":"归结到市场情绪吧，港股跌透漏的就是没信心","text":"归结到市场情绪吧，港股跌透漏的就是没信心","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/917488557","repostId":1153802934,"repostType":4,"repost":{"id":"1153802934","kind":"news","pubTimestamp":1582031989,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1153802934?lang=&edition=full","pubTime":"2020-02-18 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src=\"https://static.tigerbbs.com/22a412993c90f28569b50451bc43e3e6\">\n相比港股的老实，A股的逻辑洋溢着可爱的乐观，这也并非坏事，因为早晚，主动或被迫，我们都要走向国产替代这条路，最终一定是有大鱼走出来，即使会死掉无数的小鱼。\n只是乐观归乐观，可爱归可爱，一个阶段只能支撑一个阶段的估值，太过了，清算就会来临。A股的乐观取决于央妈的水，以及事态发展的程度。\n3\n央妈的水应该是不用太担心的，后天是LPR报价形成日，从之前的MLF执行利率看，LPR下降是大概率事件。\n而从2月15日，央妈在应对疫情联防机制新闻发布会上的表态看，央妈承认有通胀压力，但表示中国绝对不会出现大规模通胀，这表明央妈对通胀的容忍度会提高，宽松的货币政策不会马上转向。\n那中美关系呢？\n疫情期间，美国仍然在搞事，大有趁火打劫的意思。这也再次表明，中美的关系再无可能回到从前，这不是一个短期的结论，而是未来很长一段时间的结论。\n其实认识到这点后，一切也不会是那么糟糕。\n需知美国并不是铁板一块，在高呼整体的国家利益背后，其实是各个分裂的利益。切断中国关键技术的接触，是政客满足选民的需求，实现的是政客的利益，而非整个美国人的利益。\n就好比美国政府想停售发动机，GE就提出抗议了，因为这损害了它的经济利益，而发动机另一主人SAFRAN背后的法国政府也不大可能答应。所以，我们要做的，就是把朋友搞得多多的。\n另外一点，打铁最终是需要自身硬。疫情本是内忧，如果美国借机生事，可以说是又增了一道外患。内忧外患之下，只有内部深化改革，释放出新的红利。这点上，央妈放水是远远不够的。\n所以，可以说港股是对的，因为港股一直就是如此理性，理性的让人觉得可怕，它不愿意担一丝的不确定性。\n但也可以说A股是对的，因为A股相信，相信央妈会进一步放水，相信主动或被迫下的政策利好会发生，相信国运下的国产替代一定会发生。当然，最主要还是第一个相信，第二个相信里的政策释放至少会延续到两会。\n只有当这一相信开始逆转，或者估值已经高到这些信仰都无法覆盖的时候，A股才会由乐观转向恐慌，目前还没看到这一迹象。","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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| 汉阳树\n最近的行情涨得让人目瞪口呆，无论是A股，还是港股，还是美股，当然，最夸张还是要属我们的创业板，涨得简直让人忘记了疫情这件事。\n但今天出现了不和谐的声音，今天港A分道扬镳了。港股大跌1.54%，结束了2月3日以来的反弹，A股上午虽然跌了，但下午还是飘红了，创业板更是大涨1个点，牛气不减。\n\n其实今天与A股分道扬镳的，还不只是港股，日股跌了1.4%，韩股跌了1.48%，欧洲这会也是绿的，美股看期指，今晚难逃低开。\n我们知道，这波行情让人目瞪口呆（由此也可见，市场的学习效率，A股被教育了近30年，港股美股都是百年，市场应对这类事件已经不是小孩子了），不断上扬的收益，固然让人觉得美好，却同时让人觉得惴惴不安：谁都知道美好总是短暂的。\n那么，今天的分道扬镳，究竟谁错了呢？\n1\n要弄清楚这个问题，先要揪出今天海外普跌的罪魁祸首。\n导致今天海外普跌的原因，是国外疫情失控吗？没看到明显的证据，我觉得像中国这样重要的经济体，市场都扛过了，疫情对市场来说，已经不够刺激了。\n那当下还有什么？\n从恒指成分股来看，今天跌得最猛的就是舜宇和瑞声，电子板块。正好，今天苹果发了一个指引，它预计公司一季度的收入会低于之前的指引，上个月苹果说一季度销售收入在630亿到670亿美元之间。苹果也是第一家美国公司，称业绩将受疫情影响而低于之前预期。苹果如此，其他手机厂商也不会好到哪去。\n但是，我觉得苹果的这一指引不应过分夸大，因为这个影响，应该在预料之中。就拿我们的这个春运量来看，一方面断了苹果的需求，一方面影响苹果的供应链。所以，这一指引并不是什么新鲜的东西，只不过就是苹果官方确认了一下。\n\n注意另外一个东西，今天除了股市跌外，人民币也跌了，重新跌破了7。\n\n跟人民币有关的，自然而然会想到中美。\n梳理一下这周的信息，果然，美国的动作很多。\n第一件事，这件事上周日就有了，特朗普政府正在考虑停止LEAP 1C飞机发动机对中国的销售。LEAP 1C是GE跟法国的SAFRAN合资的一家公司的产品，专门为生产C919中型客机而设计，而且是目前C919唯一发动机供应。也就是说，如果LEAP 1C发动机停售，C919的生产可能无限期停摆。\n第二件事，昨天早上我就看到了，但似乎今天才传起来，就是美国取消了25个经济体的WTO发展中国家优惠待遇，其中包括中国和中国香港，这标志着往后在与中国的贸易中，可能就不再适用“特殊和差别待遇”，而按照发达国家标准进行。\n第三件事，昨天晚上的事，据相关报道，美国商务部正在起草对所谓外国直接产品规定进行调整的计划，这一规定限制外国企业将美国技术用于军事或国家安全产品。根据知情人士，如果这一调整通过，世界各地的芯片企业要在获得美国商务部的允许下，才能使用美国设备生产供应给华为的芯片。很明显，非常直观的，如果这一调整通过，台积电向华为提供芯片将受限。可以看出，这一新举措目标明确，就是试图通过这些措施，切断中国在关键半导体技术的渠道。\n所以，我觉得今天，苹果的情绪因素有，但中美关系的微妙同样不容低估。\n2\n面对这一不确定性，港股与A股的表现完全不同。\n港股比较老实，如果美国趁火打劫，影响还是有的，所以先跌再说。\n热门的股票里，舜宇跌得比较多，瑞声跌得比较多，另外引人注意的就是中芯国际，今天一度扑街了10个点。说起来也有意思，看最近的投行报告，几乎所有的外资行都看空中芯国际，几乎所有的内资行都看好中芯，这种分歧，宛如当年的长城汽车。\n另外，港股的基本仓腾讯跌了2%，汇丰跌了2.78%。\nA股就完全不同了，比如昨天传可能停售发动机，大飞机板块几乎涨停。这就是大A的逻辑，你停售，我国产替代。\n\n至于今天，一个中芯倒下了，下午几乎是千万个A股中芯站起来了，你限制，我国产替代。\n\n还比如，稀土，基本每次中美关系起微妙变化时，稀土都要涨波，言下之意，来而不往非礼也。\n\n相比港股的老实，A股的逻辑洋溢着可爱的乐观，这也并非坏事，因为早晚，主动或被迫，我们都要走向国产替代这条路，最终一定是有大鱼走出来，即使会死掉无数的小鱼。\n只是乐观归乐观，可爱归可爱，一个阶段只能支撑一个阶段的估值，太过了，清算就会来临。A股的乐观取决于央妈的水，以及事态发展的程度。\n3\n央妈的水应该是不用太担心的，后天是LPR报价形成日，从之前的MLF执行利率看，LPR下降是大概率事件。\n而从2月15日，央妈在应对疫情联防机制新闻发布会上的表态看，央妈承认有通胀压力，但表示中国绝对不会出现大规模通胀，这表明央妈对通胀的容忍度会提高，宽松的货币政策不会马上转向。\n那中美关系呢？\n疫情期间，美国仍然在搞事，大有趁火打劫的意思。这也再次表明，中美的关系再无可能回到从前，这不是一个短期的结论，而是未来很长一段时间的结论。\n其实认识到这点后，一切也不会是那么糟糕。\n需知美国并不是铁板一块，在高呼整体的国家利益背后，其实是各个分裂的利益。切断中国关键技术的接触，是政客满足选民的需求，实现的是政客的利益，而非整个美国人的利益。\n就好比美国政府想停售发动机，GE就提出抗议了，因为这损害了它的经济利益，而发动机另一主人SAFRAN背后的法国政府也不大可能答应。所以，我们要做的，就是把朋友搞得多多的。\n另外一点，打铁最终是需要自身硬。疫情本是内忧，如果美国借机生事，可以说是又增了一道外患。内忧外患之下，只有内部深化改革，释放出新的红利。这点上，央妈放水是远远不够的。\n所以，可以说港股是对的，因为港股一直就是如此理性，理性的让人觉得可怕，它不愿意担一丝的不确定性。\n但也可以说A股是对的，因为A股相信，相信央妈会进一步放水，相信主动或被迫下的政策利好会发生，相信国运下的国产替代一定会发生。当然，最主要还是第一个相信，第二个相信里的政策释放至少会延续到两会。\n只有当这一相信开始逆转，或者估值已经高到这些信仰都无法覆盖的时候，A股才会由乐观转向恐慌，目前还没看到这一迹象。","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":917483861,"gmtCreate":1582035317053,"gmtModify":1704345546272,"author":{"id":"3497215255019392","authorId":"3497215255019392","name":"天域之外","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3497215255019392","authorIdStr":"3497215255019392"},"htmlText":"反正就买些和疫情有关的股，放着。其他不敢碰，怕跌跌不休","listText":"反正就买些和疫情有关的股，放着。其他不敢碰，怕跌跌不休","text":"反正就买些和疫情有关的股，放着。其他不敢碰，怕跌跌不休","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/917483861","repostId":1153802934,"repostType":4,"repost":{"id":"1153802934","kind":"news","pubTimestamp":1582031989,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1153802934?lang=&edition=full","pubTime":"2020-02-18 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src=\"https://static.tigerbbs.com/22a412993c90f28569b50451bc43e3e6\">\n相比港股的老实，A股的逻辑洋溢着可爱的乐观，这也并非坏事，因为早晚，主动或被迫，我们都要走向国产替代这条路，最终一定是有大鱼走出来，即使会死掉无数的小鱼。\n只是乐观归乐观，可爱归可爱，一个阶段只能支撑一个阶段的估值，太过了，清算就会来临。A股的乐观取决于央妈的水，以及事态发展的程度。\n3\n央妈的水应该是不用太担心的，后天是LPR报价形成日，从之前的MLF执行利率看，LPR下降是大概率事件。\n而从2月15日，央妈在应对疫情联防机制新闻发布会上的表态看，央妈承认有通胀压力，但表示中国绝对不会出现大规模通胀，这表明央妈对通胀的容忍度会提高，宽松的货币政策不会马上转向。\n那中美关系呢？\n疫情期间，美国仍然在搞事，大有趁火打劫的意思。这也再次表明，中美的关系再无可能回到从前，这不是一个短期的结论，而是未来很长一段时间的结论。\n其实认识到这点后，一切也不会是那么糟糕。\n需知美国并不是铁板一块，在高呼整体的国家利益背后，其实是各个分裂的利益。切断中国关键技术的接触，是政客满足选民的需求，实现的是政客的利益，而非整个美国人的利益。\n就好比美国政府想停售发动机，GE就提出抗议了，因为这损害了它的经济利益，而发动机另一主人SAFRAN背后的法国政府也不大可能答应。所以，我们要做的，就是把朋友搞得多多的。\n另外一点，打铁最终是需要自身硬。疫情本是内忧，如果美国借机生事，可以说是又增了一道外患。内忧外患之下，只有内部深化改革，释放出新的红利。这点上，央妈放水是远远不够的。\n所以，可以说港股是对的，因为港股一直就是如此理性，理性的让人觉得可怕，它不愿意担一丝的不确定性。\n但也可以说A股是对的，因为A股相信，相信央妈会进一步放水，相信主动或被迫下的政策利好会发生，相信国运下的国产替代一定会发生。当然，最主要还是第一个相信，第二个相信里的政策释放至少会延续到两会。\n只有当这一相信开始逆转，或者估值已经高到这些信仰都无法覆盖的时候，A股才会由乐观转向恐慌，目前还没看到这一迹象。","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://www.gelonghui.com/p/348361>格隆汇</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n作者 | 汉阳树\n最近的行情涨得让人目瞪口呆，无论是A股，还是港股，还是美股，当然，最夸张还是要属我们的创业板，涨得简直让人忘记了疫情这件事。\n但今天出现了不和谐的声音，今天港A分道扬镳了。港股大跌1.54%，结束了2月3日以来的反弹，A股上午虽然跌了，但下午还是飘红了，创业板更是大涨1个点，牛气不减。\n\n其实今天与A股分道扬镳的，还不只是港股，日股跌了1.4%，韩股跌了1.48%，欧洲这会也是绿...\n\n<a href=\"https://www.gelonghui.com/p/348361\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/06098b48e39bd8440d2f72717a1ba5a0","relate_stocks":{"000001.SH":"上证指数","HSI":"恒生指数"},"source_url":"https://www.gelonghui.com/p/348361","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/6b8fa6424aebe95f6781d04ef17a1852","article_id":"1153802934","content_text":"作者 | 汉阳树\n最近的行情涨得让人目瞪口呆，无论是A股，还是港股，还是美股，当然，最夸张还是要属我们的创业板，涨得简直让人忘记了疫情这件事。\n但今天出现了不和谐的声音，今天港A分道扬镳了。港股大跌1.54%，结束了2月3日以来的反弹，A股上午虽然跌了，但下午还是飘红了，创业板更是大涨1个点，牛气不减。\n\n其实今天与A股分道扬镳的，还不只是港股，日股跌了1.4%，韩股跌了1.48%，欧洲这会也是绿的，美股看期指，今晚难逃低开。\n我们知道，这波行情让人目瞪口呆（由此也可见，市场的学习效率，A股被教育了近30年，港股美股都是百年，市场应对这类事件已经不是小孩子了），不断上扬的收益，固然让人觉得美好，却同时让人觉得惴惴不安：谁都知道美好总是短暂的。\n那么，今天的分道扬镳，究竟谁错了呢？\n1\n要弄清楚这个问题，先要揪出今天海外普跌的罪魁祸首。\n导致今天海外普跌的原因，是国外疫情失控吗？没看到明显的证据，我觉得像中国这样重要的经济体，市场都扛过了，疫情对市场来说，已经不够刺激了。\n那当下还有什么？\n从恒指成分股来看，今天跌得最猛的就是舜宇和瑞声，电子板块。正好，今天苹果发了一个指引，它预计公司一季度的收入会低于之前的指引，上个月苹果说一季度销售收入在630亿到670亿美元之间。苹果也是第一家美国公司，称业绩将受疫情影响而低于之前预期。苹果如此，其他手机厂商也不会好到哪去。\n但是，我觉得苹果的这一指引不应过分夸大，因为这个影响，应该在预料之中。就拿我们的这个春运量来看，一方面断了苹果的需求，一方面影响苹果的供应链。所以，这一指引并不是什么新鲜的东西，只不过就是苹果官方确认了一下。\n\n注意另外一个东西，今天除了股市跌外，人民币也跌了，重新跌破了7。\n\n跟人民币有关的，自然而然会想到中美。\n梳理一下这周的信息，果然，美国的动作很多。\n第一件事，这件事上周日就有了，特朗普政府正在考虑停止LEAP 1C飞机发动机对中国的销售。LEAP 1C是GE跟法国的SAFRAN合资的一家公司的产品，专门为生产C919中型客机而设计，而且是目前C919唯一发动机供应。也就是说，如果LEAP 1C发动机停售，C919的生产可能无限期停摆。\n第二件事，昨天早上我就看到了，但似乎今天才传起来，就是美国取消了25个经济体的WTO发展中国家优惠待遇，其中包括中国和中国香港，这标志着往后在与中国的贸易中，可能就不再适用“特殊和差别待遇”，而按照发达国家标准进行。\n第三件事，昨天晚上的事，据相关报道，美国商务部正在起草对所谓外国直接产品规定进行调整的计划，这一规定限制外国企业将美国技术用于军事或国家安全产品。根据知情人士，如果这一调整通过，世界各地的芯片企业要在获得美国商务部的允许下，才能使用美国设备生产供应给华为的芯片。很明显，非常直观的，如果这一调整通过，台积电向华为提供芯片将受限。可以看出，这一新举措目标明确，就是试图通过这些措施，切断中国在关键半导体技术的渠道。\n所以，我觉得今天，苹果的情绪因素有，但中美关系的微妙同样不容低估。\n2\n面对这一不确定性，港股与A股的表现完全不同。\n港股比较老实，如果美国趁火打劫，影响还是有的，所以先跌再说。\n热门的股票里，舜宇跌得比较多，瑞声跌得比较多，另外引人注意的就是中芯国际，今天一度扑街了10个点。说起来也有意思，看最近的投行报告，几乎所有的外资行都看空中芯国际，几乎所有的内资行都看好中芯，这种分歧，宛如当年的长城汽车。\n另外，港股的基本仓腾讯跌了2%，汇丰跌了2.78%。\nA股就完全不同了，比如昨天传可能停售发动机，大飞机板块几乎涨停。这就是大A的逻辑，你停售，我国产替代。\n\n至于今天，一个中芯倒下了，下午几乎是千万个A股中芯站起来了，你限制，我国产替代。\n\n还比如，稀土，基本每次中美关系起微妙变化时，稀土都要涨波，言下之意，来而不往非礼也。\n\n相比港股的老实，A股的逻辑洋溢着可爱的乐观，这也并非坏事，因为早晚，主动或被迫，我们都要走向国产替代这条路，最终一定是有大鱼走出来，即使会死掉无数的小鱼。\n只是乐观归乐观，可爱归可爱，一个阶段只能支撑一个阶段的估值，太过了，清算就会来临。A股的乐观取决于央妈的水，以及事态发展的程度。\n3\n央妈的水应该是不用太担心的，后天是LPR报价形成日，从之前的MLF执行利率看，LPR下降是大概率事件。\n而从2月15日，央妈在应对疫情联防机制新闻发布会上的表态看，央妈承认有通胀压力，但表示中国绝对不会出现大规模通胀，这表明央妈对通胀的容忍度会提高，宽松的货币政策不会马上转向。\n那中美关系呢？\n疫情期间，美国仍然在搞事，大有趁火打劫的意思。这也再次表明，中美的关系再无可能回到从前，这不是一个短期的结论，而是未来很长一段时间的结论。\n其实认识到这点后，一切也不会是那么糟糕。\n需知美国并不是铁板一块，在高呼整体的国家利益背后，其实是各个分裂的利益。切断中国关键技术的接触，是政客满足选民的需求，实现的是政客的利益，而非整个美国人的利益。\n就好比美国政府想停售发动机，GE就提出抗议了，因为这损害了它的经济利益，而发动机另一主人SAFRAN背后的法国政府也不大可能答应。所以，我们要做的，就是把朋友搞得多多的。\n另外一点，打铁最终是需要自身硬。疫情本是内忧，如果美国借机生事，可以说是又增了一道外患。内忧外患之下，只有内部深化改革，释放出新的红利。这点上，央妈放水是远远不够的。\n所以，可以说港股是对的，因为港股一直就是如此理性，理性的让人觉得可怕，它不愿意担一丝的不确定性。\n但也可以说A股是对的，因为A股相信，相信央妈会进一步放水，相信主动或被迫下的政策利好会发生，相信国运下的国产替代一定会发生。当然，最主要还是第一个相信，第二个相信里的政策释放至少会延续到两会。\n只有当这一相信开始逆转，或者估值已经高到这些信仰都无法覆盖的时候，A股才会由乐观转向恐慌，目前还没看到这一迹象。","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":63,"commentSize":9,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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