历史与可能：战争是如何冲击金融市场的？

秦朔朋友圈2020-07-28

政治事件对金融市场的冲击是显著存在的，我们这篇文章试图研究和回答的问题在于，冲击的幅度会有多大，时间会有多长，会否形成致命冲击？如何建立一个思维框架，来判断政治风险的冲击程度，对每一个金融市场参与者而言，变得越来越紧迫。经过作者紧急研究历史文献，坏消息是，盖棺的定论很少；好消息是，有这么三点有价值的观点值得跟大家一起分享：1、金融的逻辑可能显著不同于历史学家和政治家的逻辑；2、政治事件会被夸大，...

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Fund Adivsor），管理着5000亿美元资产。然而，在重大历史事件面前，人们会有极其不同、甚至对立的判断。谁对谁错，难见分晓。投资的难点恰恰在于形成价格的过程。到这里，你应当也会同意本文开头的第三个论点：各种在当下难以判断好消息还是坏消息的历史事件，并不能阻挡历史车轮滚滚向前的进程。金融市场的短期错误定价，意味着未来的纠偏和长期投资机会。问题是，能不能带着亏损，扛到历史证明你正确的那一天呢？现在的世界，百年变局已经显露，离历史学家盖棺定论的时候还很早。我们需要不断提醒自己，投资，只是在有限时间内，用金融逻辑，去寻找赚钱的最大可能性而已，对历史学家和政治学家的逻辑，考虑过多，并非一定有益。追求你认为的长期历史正确的同时，还要短期金融正确，这有点奢侈，因为它有时候能达到，有时候达不到，必须在两者间做个取舍。从数据看，也有研究认为，政治事件对股市的影响似乎并没有那么大，更多还是经济因素影响市场。正如，一篇学术文章曾模拟测算：如果1918～2006年以来的447场国际政治冲突事件没有发生，全球股票市场的年化收益只会多3.6%。你觉得多吗？","kind":null,"is_publish_news":false,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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