为什么我们也需要浑水？

韭菜说投资社区 2020-04-08

「民族之光」多豪迈，做空机构战中概一些海外上市公司，有的喜欢贴上所谓「民族之光」的标签，拉开一副要胖揍帝国主义老牌公司的架势；有的喜欢在股票名称前面写上「中国XXXX」字样，凡是这样的公司又不为人所熟知，必须先打上野鸡公司的标签再说。而这次陨落的是民族之光瑞幸，浑水阻击，其资料之详实、应验速度之快，再次让其大放异彩。印象中上次浑水成功狙击中国公司，是2016年底做空辉山乳业，但直到2017年...

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价值投资者gxy
2020-04-08
价值投资者gxy
写的真好全篇值得细看

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涉嫌严重违规》等文章。其中，汪炜华质疑广汇能源存在财务造假，借钱给第四大股东张建国、让其买卖自家股票等问题。\n随后，广汇能源向新疆乌鲁木齐警方报案。警方以「涉嫌编造并传播证券、期货虚假信息罪」对汪炜华刑事拘留。\n最终，乌鲁木齐天山区法院以损害商业信誉罪，判决汪炜华有期徒刑1年6个月，并处罚金5000元。2015年4月11日，汪炜华出狱，曾发表公开信进行申诉。\n内容来源：财经网\n出乌兰记案\n2018年3月26日，一条「伊利股份董事长潘刚被带走协助调查」的消息，在各网站和社交媒体上大量传播（内容来源是一个含沙射影的公众号小说出乌兰记），让与伊利公司相关的奶农、上下游合作商、企业员工以及资本市场投资者感到恐慌。\n接到伊利公司和潘刚本人书面报案后，呼和浩特公安机关依法开展侦查，以涉嫌寻衅滋事罪、诽谤罪将犯罪嫌疑人邹光祥、刘成昆抓获。\n2018年10月24日，邹光祥、刘成昆涉嫌犯寻衅滋事罪一案在内蒙古自治区呼和浩特市回民区人民法院第一法庭公开宣判。法院以寻衅滋事罪判处邹光祥有期徒刑一年，缓刑一年六个月；以寻衅滋事罪判处刘成昆有期徒刑八个月。二审维持原判。\n内容来源：百度百科\n当然但也有成功的案例。\n\n2017年5月24日，叶檀在其公众号上发文 《对不起贾布斯 ，我用你的套路实现了你的梦想》，文章直指神雾环保利用关联交易实现业绩增长套路、质疑神雾节能2016年年报现金未正常回流及毛利率过高等问题。\n几个小时以后的25日凌晨5点多，一直力挺神雾的招商证券分析师朱纯阳发表 《（神雾相关）叶檀哗众取宠可以，但不好意思，你惹到的是我》，长篇怒怼叶大妈，并称其「就事论事，尚可理论，哗众取宠，其心可诛。」。\n\n不过没用，5月25日，神雾集团旗下神雾节能（000820）、神雾环保（300156）两只个股低开低走，纷纷跌停。\n朱纯阳认为，叶檀财经的此番评价，对广大散户投资者是一件坏事。散户的专业性不高，对这类分析的判断力不够，很有可能就会因为看到这样的分析，转而把持有的股票卖掉，失去了赚钱的机会。而对公司来讲，这仅仅会是短期的影响，「如果一篇文章就能把一家公司说‘坏’了，那他就厉害了。」\n还真别说，神雾集团旗下的两家上市公司真的让这篇文章给说「坏了」，在接下来的一年里，大股东和股民一同经历了，股票质押爆仓、债务违约、欠薪停工等一系列负面事件， 目前两家公司都在退市边缘。\n据笔者所知，当时在神雾环保上踩雷的机构颇多，既有大型公募，也有知名私募，他们一定和朱纯阳一样纳闷，为什么一个财经网红一篇水平一般，而且都是已披露信息的文章会有如此之大的杀伤力。\n我想他们忘记了，虽然关联交易、高质押率、现金流紧张这些问题专业机构早已心知肚明，只要能够持续借来钱游戏还可以继续，但是一旦被大V用炫目的标题和散户能听懂的「人话」发表出来，造成的效果可能是连锁反应式的。 预期一旦被逆转，这些原本都不是问题的问题，就真的成了问题。\n春花秋月何时了，法律依据不能少\n虽然从法规上来说，「做空」仍处在暧昧状态，监管部门也应该早日为「做空」背后的一些列法律问题给出明确的依据。毕竟从股市长远健康发展的角度，我们仍然需要这样的机构。\n一、市场需要「朝阳群众」\n一个长治久安的市场环境，不能只靠警察叔叔、也不能只靠坏蛋们良心发现，还需要大批勇于揭发，同黑暗势力作斗争的朝阳群众。心术不正的大股东、翻手云雨的资本大鳄，监管机构是管不过来的，如果能让群众放心大胆的站出来，并可以从中获得奖励，效果绝对好得多。\n二、最好的投资者教育是赔光\nA股大部分散户根本不具备分析判断能力，打听小道消息、探索暴富密码仍旧是最爱。而做空机构的出现，会让一批投资者真真正正感到切肤之痛。一夜之间跌倒裤衩都没有，看你下次还敢信股评大V不。只有这样，买好股做好人得好报、专业的事交给专业的人，这些正常的理念才能深入人心。\n三、让利益摊在阳光下\n由于A股中有大量的上市公司有病缠身，轻轻一「折腾」就不行，所以近年来也有越来越多的（自）媒体开始把质疑上市公司作为一项营生。只要一旦做出名气来，除了可以自己写专业的质疑文章，还会有带有目的的第三方进行主动供料。\n所有的这些利益交换都可能在非公开的情况下进行，信息披露几乎不会有，而只有普通投资者被蒙在鼓里。而做空的合法化，给一些善于打假的人一个光明正大的盈利方式，也倒逼上市公司信息披露更透明。作为监管机构，应该乐于看到双方刺刀见红的摆事实、拼证据，让所有的质疑在阳光下进行。如果做空机构造假，该罚一样罚，当年香橼在香港市场搞恒大，就因为虚假和误导陈述被禁入5年。\n四、让中国公司的信誉更坚实\n虽说上市公司造假这事全世界都屡见不鲜，但不可否认的是，浑水、香橼这些境外做空机构，的确特别偏爱中国公司。这个原因不用我说，大家都心知肚明。评价一个事物，总要正反两面意见都打听打听，才能越辨越明。上市公司也不要看见一些负面评论就吓得要死，忙着跨省、删帖，拿出更扎实的事实依据出来，反正能够更加增信。拿不出来嘛，也别怪人家7*24盯着你的店面出多少杯咖啡、工厂车间到底亮没亮灯。\n五、中介机构该有点压力了\n长时间以来，我们的中介机构，从投行、审计、信评等等，都是拿钱办事。我上市公司掏钱让你给我服务，你好意思说我是骗子吗？\n虽然全球都大抵如此，但评价虚高的问题在我国更为严重，举一个例子，下图是以前统计过的一个中外评级的区别（2017年10月数据）:\n\n你说这样的AAA评级，真的说明问题吗？这还不算一大推臭鱼烂虾也能跟着评上AAA。机构毕竟专业啊，像基金公司能养一二十人的信评团队，自己搞一套内部评级体系，可是散户懂什么。\n个股也是一样，分析师一天到晚的重大利好，散户哪里分辨的清，如果中介机构的惩戒力度不加大，所推的票也难有说服力。比如建立一个分析师言论数据库并写入区块链，我看就是个好主意。\n对于普通投资者，我们之前给过大家几个不碰的标准：\n\n大股东高质押不碰，有种减持叫爆仓；\n高负债不碰，银行抽贷小命玩完；\n存货过高不碰，这是最容易虚构的资产；\n应收过高不碰，被买方吊打商业模式没有竞争优势；\n商誉过高不碰，19年已经集体暴过雷了；\n销售费用过高不碰，收智商税的公司钱都砸营销；\n自由现金流太差不碰，利润是外表现金流是血液\n\n当然，不是说每一条都是致命的，但是一家公司要是占到3条以上，那也距离骗子不远了。\n如果你要还是觉得复杂，下面这张图送给大家，兴许能对各位有帮助。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":921581540,"gmtCreate":1586323348080,"gmtModify":1704360862010,"author":{"id":"3544611365827832","authorId":"3544611365827832","name":"价值投资者gxy","avatar":"https://static.tigerbbs.com/507b4cdb57235150813ab8cef2c8f34c","vip":1,"hat":"https://static.tigerbbs.com/e6295840391b9cdc17115677ba51429c","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3544611365827832","authorIdStr":"3544611365827832"},"htmlText":"写的真好 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