高盛：“恐慌指数”处于低点，目前是对冲波动性上升的交易良机

根据高盛的说法，随着8月份的抛售逐渐淡去，而离美国总统大选还有一个多月的时间，目前可能是投资者购买一些避险资产的合适时机。

标普500波动率指数 在周一跌破16，现在接近自7月低迷以来的最低水平。这个指数通常被称为华尔街的“恐慌指数”，它是基于市场对标普500期权的定价，衡量未来30天的预期波动性。当前的指数水平与8月5日全球市场抛售期间VIX达到的65点相比，显著回落。

高盛衍生品研究团队的Arun Prakash在上周五给客户的报告中表示，市场回调可能已经过头，尤其是在美国大选临近的不确定性增加的情况下。

“我们对波动性的历史研究表明，VIX在10月份的平均值为22点，比当前的VIX水平高出4点。我们认为，低隐含波动率、即将到来的10月财报季和大选为投资者提供了对冲波动性上升的良机，”报告中写道。

Prakash提出的交易建议是购买VIX本身的看涨期权。这些期权的行权价为18，11月到期，相当于押注随着大选临近，波动性预期将上升。

“历史数据显示，VIX从9月到10月通常会增加6%，这主要是由季节性因素驱动的。我们认为，标普500指数接近历史高点，VIX低于多年平均水平，我们的模型预测VIX将上涨，加上季节性因素，为投资者提供了购买VIX看涨期权以对冲波动性上升的有力理由，”报告中写道。

如果VIX在期权到期前未能超过18点，交易的损失等于前期支付的期权费。如果VIX实际下降，则不会有额外的损失。