最近屡被点名的外资，过去几年在A股做了些什么？

第一财经2021-04-22

外资参与中国股指期货仍存在限制，也无法在不经证监会批准的情况下在境外发行和A股相关的衍生品。近期，北向资金大幅流入A股超过400亿，本周一近161亿元的单日流入幅度创下年内次新高。盘后，证监会副主席方星海在博鳌论坛期间表示，目前A股市场通过沪深股通进入的外资，证监会看得很清楚；如果某个外资进入造成了股市大幅波动，证监会可以暂时停止交易，证监会有手段防止外资大进大出造成市场的不稳定。那么究竟外资...

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精彩评论

AndyShi
2021-04-22
AndyShi
说外资在吸血，那不要开放啊？小编逻辑在哪里呢？
颜如御
2021-04-22
颜如御
垃圾市场
Kingsley93
2021-04-22
Kingsley93
😇😇
三吨才富
2021-04-22
三吨才富
敢在老资场子里同花顺？关门放水…喝个痛快？
Kstan85
2021-04-22
Kstan85
👍🏻
猛逃
2021-04-22
猛逃
闹了半天这个赌场是外资整出来的[疑问] [开心] [开心] [开心]
- AndyShi:
  外资吸血就不要开放，小编逻辑没学好

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持有的合约价值不得超过其投资额度，在任何交易日日内，QFII的成交金额(不包括平仓) 不得超过其投资额度。\nA股估值体系开始与国际接轨\n2016年开始，外资加速流入A股，使得A股的结构出现变化，估值体系逐步与国际接轨。几年来，A股机构化的程度得到提升，这则是积极的一面。\n2017年6月21日，MSCI宣布，从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数，这拉开了外资加速流入A股的大幕。2019年外资的流入到达巅峰，北向资金全年净买入额为3517.43亿元，创历年新高，较2018年增加575.25亿元。与此同时，北向资金2019年的成交活跃度也有了显著提升。港交所统计年报显示，2019年1月1日至12月12日，北向资金交易总成交额达9.25万亿元，较2018年的4.67万亿元提高了98%。 2020年全年北向资金净流入A股规模为2089.32亿元。\n\n易方达基金经理冯波此前表示，机构化的市场将形成EPS（每股收益）的定价主导，最终促使股市波动率下降、逐步回归价值、回归盈利。这一现象正在外资偏爱的A股优势行业——食品饮料板块悄然发生。自2017年后，外资大量流入食品饮料行业。2017年至2020年初，食品饮料板块涨幅超过70%，EPS涨幅72%，PE涨幅仅为6%，EPS上升成为食品饮料板块上涨的主因。\n同时，外资对相关板块的估值也较中国更高，因此当前A股的估值体系正不断与国际接轨。\n“2016年A股市场开始估值重构，我们看到10倍的白酒现在变成50倍。如果以国际成熟市场的标准来看，海外成熟的消费品龙头企业估值水平大致都在35倍左右，大概是一个没有盈利增长的情况。国内这些龙头企业大部分都有10%~20%的盈利增长，从这个角度来说，我认为按照国际市场标准，国内龙头估值40多倍是合理的。”冯波称。\n目前公募取代外资成关键变量\n尽管2017年-2019年，北向资金无疑是市场的风向标，北向资金大幅流入则A股上涨，反之则下跌，但2020年后公募基金则成为了主导力量。\n“当时的最佳投资策略就是跟踪北向资金的动向，比如发现北向资金集中买入净资产收益率高、低估值、分红比例高的行业龙头，那么及时买入这类股票就能获取较好的收益。到了2020年，MSCI不再提高A股的纳入因子，北向资金的流入规模也在下降，追踪北向资金的策略有效性也趋于下降，市场开始有新的资金主导新一轮行情了。”中航信托宏观策略总监吴照银对记者表示。从2020年开始，经历了一波快速流入阶段，外资流入开始放缓，而内地公募基金的大爆发也使得其取代外资成了A股的关键变量。\n从2020年初开始，股票型加混合型基金平均每月发行都达到2000亿份，个别月份会更高，如2020年7月达4000亿份，2021年1月份达5000亿份。此轮抱团股松动导致A股持续震荡的主因也并非是外资，而是市场预期转变下，新发公募基金数量不断下降等因素导致。\n\n吴照银对记者提及，2020年新发行基金合计超过2万亿份额，但今年一季度抱团股瓦解，公募基金损失惨重，上证基金指数回撤约10%。基民投资热情不再，根据Wind数据，3月份股票型基金前三周仅发行75亿份额，混合型基金发行739亿份额，相比1、2月份\"断崖式\"下滑。\n当然，未来动能可能还会切换，毕竟MSCI在时机成熟时，仍有可能扩大对A股的纳入因子，当前为25%。借鉴新兴市场的经验，外资流入A股的趋势将在未来持续多年。摩根士丹利预计，MSCI会将A股的纳入因子在未来5~8年间提升至100%。而中国台湾股市被完全纳入国际指数经历了10年（1996年~2005年），韩国股市则用了6年（1992年~1998年）。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":376102179,"gmtCreate":1619095305491,"gmtModify":1619095305491,"author":{"id":"3547782804150037","authorId":"3547782804150037","name":"AndyShi","avatar":"https://static.tigerbbs.com/52996694a5180612381b9b79988c5187","vip":1,"crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"说外资在吸血，那不要开放啊？小编逻辑在哪里呢？","listText":"说外资在吸血，那不要开放啊？小编逻辑在哪里呢？","text":"说外资在吸血，那不要开放啊？小编逻辑在哪里呢？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/376102179","repostId":1148910255,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":376387122,"gmtCreate":1619090242266,"gmtModify":1619090877946,"author":{"id":"3501048232065907","authorId":"3501048232065907","name":"颜如御","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b8f0a4d766f92a3411bb31374f9cab59","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"垃圾市场","listText":"垃圾市场","text":"垃圾市场","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/376387122","repostId":1148910255,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":376944673,"gmtCreate":1619084478192,"gmtModify":1634288688365,"author":{"id":"3578883196650548","authorId":"3578883196650548","name":"Kingsley93","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b16e7ee6a8677ed0a04243fae4be82e4","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"😇😇","listText":"😇😇","text":"😇😇","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/376944673","repostId":1148910255,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"EN"},{"id":376010043,"gmtCreate":1619068707582,"gmtModify":1619069741260,"author":{"id":"3557633426720473","authorId":"3557633426720473","name":"三吨才富","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8122ccc46b021a93cb25082489d6a4b1","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"敢在老资场子里同花顺？关门放水…喝个痛快？","listText":"敢在老资场子里同花顺？关门放水…喝个痛快？","text":"敢在老资场子里同花顺？关门放水…喝个痛快？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/376010043","repostId":1148910255,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":376039684,"gmtCreate":1619067903948,"gmtModify":1634288780664,"author":{"id":"3560815977806506","authorId":"3560815977806506","name":"Kstan85","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2520ec2fbd26b2153403ffcd79501d06","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"👍🏻","listText":"👍🏻","text":"👍🏻","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/376039684","repostId":1148910255,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"EN"},{"id":376092897,"gmtCreate":1619067417119,"gmtModify":1619067541482,"author":{"id":"3518527627041174","authorId":"3518527627041174","name":"猛逃","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"闹了半天这个赌场是外资整出来的[疑问]&nbsp;[开心]&nbsp;[开心]&nbsp;[开心]&nbsp;","listText":"闹了半天这个赌场是外资整出来的[疑问]&nbsp;[开心]&nbsp;[开心]&nbsp;[开心]&nbsp;","text":"闹了半天这个赌场是外资整出来的[疑问] 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