美联储的决策会受到大选影响吗？

美联储一直强调其独立性，但选举结果真不会影响美联储的决策吗？分析师们不以为然！

受美国大选和冬令时影响，美联储将于北京时间11月8日（周五）凌晨03:00公布利率决议。按照惯例，美联储在周二和周三进行议息会议，并于北京时间周四凌晨公布决议结果，但此次碰巧赶上美国大选投票，因而美联储议息会议推迟一日举行。

根据市场预测，美联储在本周降息几乎没有悬念。芝商所美联储观察显示，市场预计美联储在11月降息的概率为97.1%。

（来源：芝商所官网）

摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli表示，关于调整央行资产负债表缩减速度等其他政策优先事项的任何讨论，都可能只会在会议纪要中披露，而会议纪要要到几周后才会公布。

11月降息大概率不受影响

不过，多数机构预计，美联储可以向投资者发出一个令人放心的信息：尽管最近国债收益率有所上升，但利率仍有望走低。11月6日，美国主要期限国债收益率持续走高。其中，5年期美债收益率创4个月来新高。

Alexis Investment Partners总裁Jason Browne在接采访时表示：“我们对美联储的看法是，利率越早达到中性状态越好。”他在这里指的是“中性”利率，即货币政策不再限制或宽松的理论均衡利率水平。鲍威尔表示，美联储希望随着时间的推移将其政策利率恢复到中性水平。

Jason Browne表示，如果选举结果延迟，甚至可能对美联储有利，因为这可能使其能够更积极地降低借贷成本，同时避免被指责有政治倾向。

在其他条件相同的情况下，较低的利率应有助于提振股票和债券价格。

Jason Browne并不是唯一一位预计本周选举可能造成混乱的后果、并为更激进的降息敞开大门的分析师。

荷兰合作银行（Rabobank）的高级美国策略师Philip Marey警告称，选举引发的市场动荡，可能会促使美联储在周四或不久的将来召开的紧急会议上大幅降息。他说：“如果市场失控，联邦公开市场委员会可能会选择降息50个基点来干预市场。”

12月是否降息？

Shelton Capital Management旗下Shelton Tactical Credit Fund的投资组合经理Jeffrey Rosenkranz表示，10月就业报告有助于驳斥人们对美联储可能在9月过早且激进地降息的担忧。

Jeffrey Rosenkranz并不完全相信，美联储在12月还会再降息25个基点。他表示，鲍威尔和其同事一直强调依赖数据，现在到12月议息日还有很多数据出炉。该投资者还表示，美联储主席鲍威尔预计会继续重申依赖数据，除此之外不会透露更多信息。

虽然鲍威尔几乎肯定会被问及选举，或者美国国债收益率上升会如何美联储的决策。Jeffrey Rosenkranz对此表示，这位美联储主席很可能会拒绝就这些问题置评。

华盛顿影响美联储的想法？

按照目前美国公布的就业和通胀数据，无论谁胜选，美联储都可能继续降息。

但Raymond James的董事总经理兼华盛顿政策分析师Ed Mills表示，选举的结果可能会影响美国央行未来决定降低借贷成本的程度和速度。

正如鲍威尔在新闻发布会上提醒记者的那样，美联储并不管理财政政策。Ed Mills表示，由于美联储有能力影响经济，因此需要考虑到这一点。分裂的国会将是最直接的结果，允许美联储继续降息。

如果任何一方最终“获得全胜”（即获得控制两院并赢得总统选举），事情就会开始变得复杂。

在民主党人控制白宫、众议院和参议院的情况下，美联储需要预测公司税上调等政策的经济影响。

如果共和党“全胜”，将带来更大的挑战。特朗普如果再次担任总统，也可能促使美联储在降息方面采取更慢的行动。

Ed Mills在接受采访时表示：“虽然我认为可能会有各种各样的结果，考虑到特朗普在贸易、移民和赤字方面的提议，如果特朗普当选，美联储将面对未来的财政道路会有更多的不确定性。”