2024年股市表现令人惊艳，但对于半导体行业的投资者而言，却是喜忧参半。一方面，以人工智能为主题的部分赢家表现出色；另一方面，许多更为多元化的公司表现平平。
不过，2025年可能会为整个芯片行业带来更广泛的增长，推动公司业绩改善和股票收益提升。根据华尔街分析师的预期，许多半导体公司甚至在当前水平上也有望获得两位数的回报。
以下是对半导体股票的筛选，展示了哪些公司在2025年预计营收增长最快，以及哪些公司的股票上涨潜力最大。
AI芯片的绝对领导者
英伟达公司（Nvidia Corp., $NVDA$）是数据中心中支持生成式人工智能的图形处理单元（GPU）的主要供应商。2023年，英伟达开创了这一领域，并持续占据主导地位。该公司今年的股票回报率为183%，此前2023年涨幅高达239%。
不过，这样的惊人表现并非一帆风顺。2022年，英伟达的股价曾下跌50%。从2021年底算起，英伟达的股票回报率已累计达到378%。
英伟达的惊人增长推动其逐渐接近成为标普500指数（S&P 500, SPX）中的最大成分股，目前与苹果（Apple Inc., AAPL）轮流占据第一位置。标普500指数按市值加权，这意味着如果你投资了指数基金，你可能已经在英伟达上投入了相当大的资金。英伟达占标准普尔存托凭证（SPDR S&P 500 ETF Trust, SPY）总资产的6.7%，仅次于苹果的7.2%。
以下数据显示英伟达过去八个财季中的收入增长情况：
英伟达的每股收益（EPS）增长率同样令人瞩目：
2025年半导体行业的巨大增长潜力
尽管英伟达今年实现了爆炸式增长，但这一趋势并未普遍适用于整个半导体行业。例如，Marvell Technology Inc. (MRVL)虽然与AI热潮相关，但由于企业网络等其他业务领域的显著下滑，该公司今年的销售额预计基本持平。不过分析师普遍预计其2025年收入将激增近36%。
一些目前表现较为低迷的公司也有望迎来强劲反弹。例如，德州仪器公司（Texas Instruments Inc., TXN）今年预计销售额下降11.5%，但2025年则有望实现11.5%的增长。模拟芯片、工业和汽车市场等领域近期面临的挑战，预计将在新的一年中得到缓解。
根据PHLX半导体指数（SOX）的分析师预期，该指数成分股2025年每股销售额的加权平均增长率为23.1%，远高于标普500信息技术板块的12.5%和标普500整体的5.6%。
盈利方面，预期差距同样明显。分析师预计，PHLX半导体指数2025年每股收益将增长37.8%，高于科技板块的22.5%和标普500整体的14.8%。
半导体行业的筛选结果
筛选方法：
初始名单包括在美国交易所上市的63家公司，其中30家来自PHLX半导体指数，另外33家来自标普复合1500指数（S&P Composite 1500）。
筛选出至少有5名分析师覆盖的57家公司。
两轮筛选：一轮聚焦2025年收入增长，另一轮聚焦股票价格上涨潜力。
2025年收入增长最快的10家半导体公司：
英伟达位居榜首，分析师预计2025年收入将增长近55%。虽然这个增长低于预计的2024年112%的增长，但也展示了英伟达业务的强大，尽管面临竞争，它依然能实现行业领先的增长。
接下来的内容集中在分析师对这些股票的看法。
回到我们精简后的57只半导体股票列表中，有10只股票在至少85%的分析师中获得了“买入”或等效评级，并且预计会有两位数的价格上涨。以下是部分股票，按基于一致性目标价格的潜在上涨空间排序：
投资者的提示
尽管许多半导体股票前景看好，但任何筛选都只是短期的表现。投资前请进行充分研究，确保你对这些公司未来十年的竞争力有自己的判断。
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