造车“二梯队”，有没有实力抢走“蔚小理”的风头

连线Insight2022-03-04

作者：周雄飞高处不胜寒。本周，蔚来、小鹏和理想等新能源车企都交出了各家2月的销量数据，其中“蔚小理”三家虽已被公认为国内造车新势力的头部玩家，但从上月销量来看，仅有理想稳坐销量榜首位，蔚来和小鹏双双被二梯队玩家哪吒反超。2022年2月国内造车新势力销量前四排名，数据来源于公开数据，连线出行制图“蔚小理”在月度销量上被二梯队玩家超越的情况，其实从今年1月就已开始。当月小鹏和理想分据销量一、二位，而...

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Ken9919
2022-03-04
Ken9919
小鹏量产激光雷达了啊？后装的也叫量产？有吗

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A、B、C、D 数轮的投资。”相比之下，其他造车新势力对于登陆资本市场这事，表现得更为积极一些。2018年，在创始人李斌的带领下，仅4岁的蔚来顺利挂牌纽约交易所，成为了美股上市的第一家中国电动汽车企业。两年后，小鹏和理想也前后脚相继登陆了美股，一时间“蔚小理”齐聚美股的消息成为众多媒体竞相报道的大新闻。蔚来美股上市，图源蔚来官微或许是看到“蔚小理”由于上市，被推到了备受瞩目的镁光灯下，身处二梯队的哪吒汽车坐不住了。就在小鹏和理想上市的同年7月，在宣布启动C轮融资后，哪吒汽车联合创始人兼CEO张勇随即向媒体宣布了冲击科创板的计划，“在完成C轮融资后，哪吒汽车也将正式开始科创板IPO。”这一消息一经传播后，哪吒汽车很快成为了业内关注的焦点，以至于业内给其贴上了“科创板造车第一股”的标签。在这样大量流量和关注的簇拥下，科创板上市一下子成为了更多二梯队车企的首要任务。2020年11月底，零跑汽车联合创始人、总裁吴保军透露道，零跑汽车计划于2021年下半年提交IPO文件，争取在2021年底或2022年初在科创板上市，并且在IPO之前进行一轮融资。两个月后，随着上海证监会发布了一份有关威马汽车上市辅导完成的公告后，不仅证实了此前就已传出的“威马会在科创板IPO”的传言，也让业内知晓了威马科创板上市的野心。哪吒、零跑和威马彼时虽然有上市的计划，但进程却比“蔚小理”更为艰难一些。去年4月中旬，据新浪财经报道，威马汽车的科创板IPO进程被暂缓，原因是在上市材料审查中发现了不少问题，被质疑科技含量不足、研发投入营收占比不高和持续亏损等。威马方面虽然很快对此做出辟谣，表示“威马正在科创板政策收紧下进行IPO排队，上市时间未定，科创板上市情况请以上交所公示为准。”但这之后，与其科创板上市相关的消息再无任何透露。图源威马汽车官微与威马相似的是，哪吒和零跑虽然早已宣布科创板上市的计划，但此后同样也没了任何消息。在业内看来，哪吒、零跑与威马同属于造车新势力第二梯队，威马受到的阻碍，哪吒和零跑大概率也会经历。“虽然科创板上市门槛较低，但是对于企业的科创属性要求较高，如果企业没有较强的核心技术竞争力，比如专利申请的数量、大量的研发投入等等，很难通过科创板的审查。”苏宁金融研究院高级研究员黄大智对腾讯科技表示。对于“哪吒们”在研发和科技实力方面，连线出行曾在《吉利、威马科创板上市遇阻，哪吒们还有机会吗？》一文中进行过详细阐述，并认为这几家虽然在研发方面有所布局，但与特斯拉、小鹏等头部车企相比，没有太多竞争力。一边是科创板上市受阻，另一边看到了理想和小鹏在去年双双在港交所二次上市。由此，哪吒、零跑们的“上市梦”再次被点燃。就在理想和小鹏相继港交所的两个月后，威马汽车宣布其将预计获得约5亿美元的新一轮融资，其中D1轮融资由电讯盈科和信德集团参与领投，需要注意的是，这两大领投方的身后其实站着的是李嘉诚和何鸿燊两大家族。由于领投方来头不小，再加上都有港资背景，在彼时业内看来此次有李嘉诚、何鸿燊两大家族参与的融资，或许是在为威马赴港上市做着准备。连线出行在《李嘉诚、何鸿燊家族投资威马汽车，能撑起各自的野心吗？》一文中做过详细描述。到了去年年底，据中国经营报报道，哪吒汽车正在考虑香港首次公开募股，筹资金额约10亿美元，保荐人分别为中信、中金、摩根士丹利及UBS。对此消息，哪吒表示“不予置评”。无独有偶，今年1月据中国证监会官网披露，已接收来自零跑汽车的《境外首次公开发行股份(包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式)》审批材料。这就意味着，零跑已经放弃了科创板上市，转而盯上了港交所上市。零跑提交上市审批材料，截图自中国证监会官网而到了本月，鲜有发声的高合汽车也宣布了自己港交所上市的计划，一时间港交所成了二梯队车企眼中的“香饽饽”。“哪吒、零跑目前会选择在港交所上市，也不意外。一方面，科创板对于上市企业，尤其是新能源车企的业绩及科技属性的审查依然很严格，另一方面随着瑞幸事件的发生，想要在美股上市也变得不容易。由此，港交所成为了最好的选择。”常年关注新能源汽车领域的投资人陈潇对连线出行解释。需要承认的是，哪吒、零跑等车企虽然身处二梯队中，但也十分繁忙，不仅要与“蔚小理”拼销量，还要互相争夺上市的机会。而在这些动作的背后，其实是在“赌”各自的未来。3“哪吒们”能赌出未来吗？哪吒、零跑们在二梯队中待得太久了。如果从成立时间来算，哪吒、威马、零跑相比于“蔚小理”并不算晚。2014年，随着特斯拉Model S在国内市场登陆后，哪吒与蔚来、小鹏等车企相继成立起来，成为了国内第一批新能源造车企业。次年，威马和零跑也相继在上海和浙江成立。威马在造车老将沈晖的带领下，在公司成立的16个月后就上市了首款车型——威马EX5。由于起步较快，威马彼时还与蔚来、小鹏被业内视为最有实力的新能源车企。但这之后，随着多起车辆自燃事故的发生，让整个市场开始质疑威马产品的安全性，以至于其销量很快开始下滑，再加上蔚来、小鹏和理想旗下产品的上市，让威马的优势开始出现衰落迹象。与威马相比，哪吒、零跑虽然成立也很早，但在起步上却慢了下来。哪吒2014年就已成立，但到了2018年才拿到了由工信部颁发的纯电动乘用车生产资质。正因为这样，哪吒汽车的首款车型N01于当年方才上市；零跑也在成立后的第四年才通过与长江汽车合作，拿到了造车资质上市了首款车型S01。高合汽车，同为国内造车新势力之一，更是在2017年才成立，而旗下首款车型HiPhi X于2020年9月才上市。高合HiPhi X，图源高合汽车官微无论是起步较快的威马、还是晚起步的哪吒、零跑和高合，都随着特斯拉、蔚来、小鹏和理想的快速崛起，肉眼可见地一步步跌落至造车新势力第二梯队中。连线出行曾在《新能源汽车第二梯队：前景光明还是夹缝中生存？》一文中对于威马、零跑等车企如何掉落至第二梯队中做过详细的描述，在此不再赘述。随着新能源汽车行业的发展，有更多消费者愿意接受新能源车型，在这样的背景下，哪吒、零跑等新能源车企虽然已身处于在二梯队中，但在前两年也可以分到行业的几杯羹。但需要注意的是，整个新能源汽车行业的洗牌还在进行。去年年底，何小鹏曾面对央视专访时表示，整个新能源汽车行业正在从春秋时代向战国时代过渡，他还补充道，2023年开始行业会进行新一轮的洗牌。与此同时，业内也渐渐有了一个共识——新能源造车的下半场即将到来，而这个时间点或许就在2023年左右。业内会有这样的认知，并不意外。在去年底举行的中国电动汽车百人会2021年度媒体沟通会上，中国电动汽车百人会理事长陈清泰对媒体表示，明年底新能源汽车财政部补贴将彻底退出，这也意味着已经持续了12年新能源政策红利，将在2023年正式退出。这也意味着，如果不发生变动，明年也将是新能源汽车补贴的最后一年。美团CEO王兴曾做过一个业内熟知的预测，他认为未来国内车企的格局会是“3+3+3+3”，其中造车新势力最后也只会留下三家，或许是“蔚小理”三家。结合上述事实，可以得出一个结论——随着2023年新能源汽车行业下半场洗牌的开始，大概率会再淘汰一些车企，直至最后留下一至三家新能源车企形成稳定格局。正因如此，今年就成为了下半场的“前夜”，同时也成为了哪吒、零跑们为未来下注最后的机会。再来看哪吒、零跑和威马等二梯队车企拼销量和争上市等动作，就变得合情合理，因为只有做到这些后，才会拥有“赌”未来的筹码。但它们想要真正“赌”出未来，却不容易。首先来看上市这方面。对于上市，李斌曾在蔚来美股上市后坦言“上市，就是为了融资”。而对于哪吒、威马寻求上市，在业内看来，是为了同样的目的。根据此前所披露的上市辅导文件，可以看到威马汽车的业绩数据并不可观。据数据显示，威马汽车自2017年至2020年前三季度营业收入依次为1487.2万元、7.2亿元、17.8亿元以及16.8亿元。威马汽车2017-2020年1-9月盈利情况，截图自威马汽车辅导工作总结报告相比于营收的逐年增长，威马汽车的净亏损却在逐年大幅增加。据数据显示，其2017年至2020年前三季度净亏损依次为16.96亿元、24.53亿元、36.08亿元以及36.49亿元，粗略估计威马汽车不到四年已累计亏损达到114亿元。与威马相似，哪吒汽车也身陷亏损之中。据合众汽车股东360集团财报透露的哪吒汽车业绩显示，2020年度哪吒汽车实现营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年上半年实现营收16.32亿元，净亏损6.93亿元。这就意味着，哪吒汽车在一年半时间中，合计亏损就达到了20亿元。零跑和高合虽然至今还未公开其业绩数据，但从威马和哪吒的颓势，也可以预见到日子同样不好过。按照哪吒、零跑等车企所公开的现有信息来看，这些车企很大概率都会选择港交所上市，但值得注意的是，即使未来成功上市，也很难对它们的现状有太大的帮助。“港股上市，虽然会比科创板在监管方面宽松一些，但并不代表没有监管，尤其像新能源车企为代表的科技股方面，监管力度日渐增加。假如威马、哪吒们顺利在港上市，对于它们盈利表现、发展情况的监管只会多不会少。”陈潇这样说道。此外，陈潇还表示，相比于美股和沪深股市，港股估值较低、流动性比较差，这也意味着威马们或许之后想要融资依然比较困难，还需要通过其他手段来进行融资。除了难找钱之外，哪吒、威马们的品牌力薄弱也是需要它们关注的一大问题。随着国内新能源汽车行业的发展，“蔚小理”三家车企各自独特的品牌定位也逐渐凸显出来：小鹏通过率先量产激光雷达车型，站稳了性价比和科技智能化；理想通过“没有续航焦虑”的增程式和家庭用车的方式也抢占了一片高地；蔚来更是通过砸钱，抢占了用户服务至上的心智。但对于威马、哪吒和零跑等品牌，连线出行通过与多位业内人士交流，对方均未给出对于这些车企的明确品牌认知，甚至认为“品牌定位不清晰”，由此更不用说品牌力的向外延伸和消费者对此的认知。内部问题之外，哪吒们还需要面对更多的外部压力。“新能源汽车赛道上已有的玩家会进一步扩大自己的优势和盈利能力，为下半场提前做准备；对于新加入的玩家，也会通过高举高打来争抢到更多的优势，为之后的洗牌做准备。基于以上两方面，今年的新能源汽车战场将会更加激烈和残酷。”国内某头部车企研发负责人孙浩对连线出行表示。如今，哪吒、威马和零跑等二梯队车企已拿着筹码坐上了牌桌，准备为各自的未来“赌”一把，虽然前景并不明朗，但它们必须要这样做。毕竟要想在下半场洗牌中不被淘汰，就需要让自身具有更多价值和优势。（应受访者要求，文中陈潇、孙浩为化名。）","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":632667002,"gmtCreate":1646397845603,"gmtModify":1646397845603,"author":{"id":"3558345611090526","authorId":"3558345611090526","name":"Ken9919","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3558345611090526","authorIdStr":"3558345611090526"},"htmlText":"小鹏量产激光雷达了啊？后装的也叫量产？有吗","listText":"小鹏量产激光雷达了啊？后装的也叫量产？有吗","text":"小鹏量产激光雷达了啊？后装的也叫量产？有吗","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/632667002","repostId":1138952554,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"favoriteSize":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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