近期，不少观点将恒大类比为雷曼，中秋节期间，港股大跌，地产、银行领跌。 表面上看，恒大与雷曼有很多相似之处： 第一，都与房地产相关，特别是出事之前的底层逻辑是房价能持续上涨。只有房价上涨，才能消化加杠杆的负债。而美国次贷危机前以及中国过去这些年确实存在房价的持续上涨。 第二，都是债务危机。债务危机比“股灾”要严重的多，因为资产是软的，债务是硬的，很容易出现资产负债表的破坏。从国际经验看，“股灾”的...
网页链接近期，不少观点将恒大类比为雷曼，中秋节期间，港股大跌，地产、银行领跌。 表面上看，恒大与雷曼有很多相似之处： 第一，都与房地产相关，特别是出事之前的底层逻辑是房价能持续上涨。只有房价上涨，才能消化加杠杆的负债。而美国次贷危机前以及中国过去这些年确实存在房价的持续上涨。 第二，都是债务危机。债务危机比“股灾”要严重的多，因为资产是软的，债务是硬的，很容易出现资产负债表的破坏。从国际经验看，“股灾”的...
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