来源：Motley Fool
作者：Keith Speights
截至12月4日周三， Nvidia 年内涨幅已经超过193%，又是丰收的一年。对于不持有 Nvidia 股票的投资者来说，年底之前大举买入是合适的选择吗？历史经验或许可以提供参考。
Nvidia第一季度业绩通常都不错
在许多情况下，立即购买股票还是几个月后购买无关紧要，然而，Nvidia 的情况则不同。
该公司于 1999 年 1 月 22 日进行了首次公开募股。在那之后的近 25 年里，Nvidia 在第一季度实现了 20 次正回报。该股第一季度的平均涨幅高达 19%。如果你在年初之后动手，大多数时候收益都会更差。
在 Nvidia 自 IPO 以来的 25 个完整第一季度中，有 14 个季度的股价实现了两位数的百分比涨幅。最令人印象深刻的表现是去年，当时 Nvidia 的股价飙升了 90%。但 2024 年第一季度以 82.5% 的巨额涨幅位居该股有史以来第二好的第一季度表现。
不过也有例外，2008 年第一季度，该股暴跌约 42%。然而，在过去 10 年中，Nvidia 仅经历过一个第一季度的负面表现，其股价在 2022 年第一季度下跌了约 7%。
拉长时间线，收益如何？
当然，大多数英伟达投资者不会只持有一个季度。该股在较长时期内的表现如何？
自公司首次公开募股以来的 23 个三年期中（包括 2022 年至 2024 年期间），Nvidia 在 17 个三年期中实现了正回报。这三年的平均回报率约为 195%。
但如果您在一年结束前买入并持有该股票五年，您真的会很满意。自首次公开募股以来，Nvidia 的股价在 21 个五年期中有 19 个上涨。这五年的平均回报率高达 551%。
从历史角度来看，在年底前购买 Nvidia 几乎总是能获得丰厚的回报。
历史能否代表未来
现在来看看坏消息：有充分的理由表明，历史对于投资 Nvidia 来说并不重要。为什么？现在与过去不同。
Nvidia 前几年的出色表现大多发生在 AI 爆发之前。在 Nvidia 实现最大收益的时期，利率也低得多。竞争对手正在争相开发与 Nvidia GPU 竞争的芯片。随着 AI 芯片的供应赶上需求，利率保持较高水平（相对而言），以及竞争加剧，该股的未来回报率可能会大幅下降。
然而，也有人认为 Nvidia 的未来可能比过去更加光明。首席执行官黄仁勋认为，该公司新的 Blackwell GPU 架构不仅可能成为 Nvidia 历史上最成功的产品，而且可能成为“计算机历史上最成功的产品”。重要的是，Nvidia 现在正处于每年推出新芯片的周期，因此在 Blackwell 之后，更强大的 GPU 将会问世。
人工智能仍处于早期阶段。包括通用人工智能 (AGI) 在内的新进展可能会以前所未有的方式推动 Nvidia 的增长。即使我们完全消除人工智能，随着组织从通用计算转向加速计算，该公司也可能拥有 1 万亿美元的机会。
如果你认为 Nvidia 的增长前景会改善（而且有充分的理由这样做），那就翻开历史书：在年底之前大举购买这只股票是完全合理的。
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