美国9月非农就业人口增加25.4万人，远超预期！市场降息预期下调

美国就业数据公布后，交易员下调美联储11月降息50个基点的押注。交易员对美联储未来四次会议降息幅度的预期不到100个基点

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10月4日，美国劳工统计局公布报告显示，美国9月就业增长大幅超出预期，创下今年3月以来的最大增幅，失业率意外下降，缓解了人们对美国劳动力市场恶化的担忧。

美国9月非农就业人口增加25.4万人，远超预期的14万人，超出媒体调查的所有经济学家的预期。8月数据从14.2万人上修至15.9万人，7月就业数据被上修的幅度更大，上修5.5万人至14.4万人，也即8月和7月的就业合计上修7.2万人。

 9月私营部门就业人口增加22.3万人，预期增加12.5万人，8月前值为增加11.8万人。9月制造业就业人口减少0.7万人，预期为减少0.8万人，8月前值为减少2.4万人。

细分行业来看，餐馆和酒吧是9月新增就业岗位最多的行业，酒店和餐饮业新增了6.9万个职位，而过去12个月平均新增职位仅为1.4万个。医疗保健行业一直是就业增长的领头羊，增加了4.5万个职位。政府部门增加了3.1万个职位。其他就业增加居前的行业包括：社会救助2.7万个和建筑业2.5万个。

美国9月失业率4.1%，低于预期的4.2%，8月前值为4.2%。

就业增长势头强劲，这也影响到了工资水平，同比和环比薪资增幅均高于预期。9月平均每小时工资同比增长4%，预期增3.8%，8月前值为增3.8%。美国9月平均每小时工资环比增长0.4%，预期增长0.3%，8月前值为0.4%。

9月平均每周工时34.2小时，预期为34.3小时，8月前值为34.3小时。

此前，一系列数据显示美国劳动力市场降温，例如非农失业率在大多数前几次的报告中呈明显上升的趋势，ISM制造业的就业指数持续疲软，外加就业增长的其他指标有所降温，这使得劳动力市场的相关数据甚至超过通胀，成为最受关注的经济数据。政策制定者和投资者以此评估是否释放了更多美国经济能否软着陆的信号。

由于担心美国劳动力市场继续恶化，美联储9月大举降息50个基点。美联储主席鲍威尔本周一表示，美国劳动力市场稳健，但在过去一年中明显降温。“我们认为不需要看到劳动力市场状况的进一步降温，才能实现美联储2%的通胀目标。”

美国就业数据公布后，交易员下调美联储11月降息50个基点的押注。交易员对美联储未来四次会议降息幅度的预期不到100个基点。

市场表现：报告公布后，美元指数短线拉升逾60点，现报102.41；美股期货涨幅扩大，纳斯达克100指数期货涨1%；现货黄金短线下挫，现报2641.21美元/盎司；美国国债下跌，推动收益率上涨7至16个基点。交易员削减了对美联储在今年余下时间内大幅降息的预期。两年期国债收益率一度飙升16个基点至3.87%，10年期国债收益率上涨9个基点至3.94%。互换市场定价显示，交易员预计到11月底前只会降息27个基点，到今年年底前降息55个基点。这与数据公布前预计今年剩余时间将降息66个基点的押注相比大幅回落。

非农就业报告速评：就业报告可能缓解市场对美国就业市场降温过快的担忧，并可能增加美联储决策者下月降息25个基点的可能性，此前美联储在9月会议上曾大幅降息。美联储主席鲍威尔本周重申，保护劳动力市场是美联储决定在9月份以更大幅度降息开启宽松周期的部分原因。鲍威尔和他的同事们认为，不需要进一步降温就能将通胀降至美联储2%的目标。

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