期权女巫 | 大选兴奋消退,市场转向谨慎,Nvidia遭遇大量Sell Call

期权女巫11-18

在美国总统大选期间市场看涨的一些交易,随着降息步伐放缓的预期出现,正在被逐步解除。这也使得股市此前的涨势停滞了下来。

其中一种交易是买入 标普500波动率指数 的看跌期权,押注随着选举结果消除不确定性,股市上涨将使波动性下降。交易者购买了行权价为 15、14,甚至13 的看跌期权,当 VIX 指数 跌破 14 时这些期权获利。然而,即便如此,由于最初几天期权价格下降过快,即便波动率显著下降,期权合约的价值也未能大幅提升。

虽然选举快速解决的利好消息推动股市本月初创下历史新高,但市场焦点现在又转向了 利率、企业财报和新政府的政策细节。上周,标普500指数 下跌了 2.1%

Susquehanna International Group 衍生品策略联席主管 Chris Murphy 表示:“随着最初的涨势开始消退,交易者意识到‘红色席卷’(共和党全面执政)带来了很高的不确定性。”

上周五,科技股遭遇抛售压力,市场情绪从11月初的极度看涨逐渐转向谨慎。作为人工智能领域的领军企业,同时也是标普500中占比最大的公司,英伟达(Nvidia) 遭遇了大量卖出即将到期的看涨期权,而该公司将在本周发布财报。

Chris Murphy 表示:
“我们观察到,投资者正在减少对大型科技股的多头头寸,同时开始投机性地押注生物科技股和消费必需品食品股——这些板块可能会受到特朗普政策的负面影响。”

在生物科技公司中,资金流向的变化更加明显。疫苗制造商的股价受到打击,因为知名疫苗怀疑论者 小罗伯特·F·肯尼迪(Robert F. Kennedy Jr.) 被提名领导 美国卫生与公共服务部(HHS)

SPDR S&P Biotech ETF 的一个月隐含波动率和看跌期权偏斜几乎完全回升至大选前的水平。据 Piper Sandler 期权部门主管 Daniel Kirsch 介绍,投资者纷纷买入该 ETF 的看跌期权,押注价格下跌。

Kirsch 表示,由于担心关税问题,欧洲相关的ETF也出现了大量对冲操作。

“自大选以来的热情开始消退,市场正面临更高的美元汇率、更高的利率以及最近内阁任命带来的影响。”

——本文编自Bloomberg

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