50美元的英特尔，还能等到吗？

华尔街大事件2022-11-11

卖方分析师和机构投资者似乎对英特尔不太有信心。IDM 2.0在纸面上看起来不错，但存在执行风险。短期来看，缺乏充足的现金来源是一个令人担忧的问题。从技术上讲，这只股票有反弹的可能，但考虑到明年可能出现的盈利增长，目前的市盈率仍然不太合适。英特尔股价能否反弹至50美元?如果你留意华尔街分析师的说法，你就会发现，50美元的价位看起来就像是白日梦。为了提供一些背景信息，请注意，研究英特尔(NASDAQ:...

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天天小猪
2022-11-11
天天小猪
低位唱空，其心可诛！

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Presentation根据23财年的普遍收入数据(约620亿美元)，他们将需要约2200万美元的运营现金来支付CAPEX计划。即使销售额与财务总监的转换率从这些低水平回升（在TTM基础上，运营现金目前只有不到140亿美元），单靠现金流来满足这些CAPEX需求将是非常具有挑战性的。有人指出，英特尔5.31%的利润丰厚的收益率(几乎是5年均值2.7%的2倍)是买入该股的原因之一。但鉴于我所提到的疲软的现金流，过去几年通常在每年50亿至60亿美元之间徘徊的股息，该如何支付呢?我并不是说这种情况一定会发生，但削减股息的风险不应被忽视。不可否认，帕特•格尔辛格通过IDM 2.0战略对英特尔的长期抱负可能使英特尔在本十年结束前成为一家非公认会计准则毛利率达到60%(22财年毛利率可能达到47.5%)和运营利润率达到40%的公司。然而，你相信这个人能正确执行吗?到目前为止，市场还不太愿意接受他的言论。要注意的是，自从他在2021年2月中旬接任首席执行官以来，事实证明，该股是一个严重的财富损失来源，尽管纳斯达克的同类股表现要好得多。YCharts是买入、卖出还是持有？如前所述，我不认为英特尔的股价会在短时间内恢复到50美元的水平，但那些在纳斯达克或半导体市场寻找均值回归机会的人，可能会将英特尔列入观察名单，因为该股看起来极度下行，可能会出现短期反弹。下图突出了该股相对于纳斯达克同类股的超卖程度;目前的相对强度比几乎是其20年范围中点的4倍，也处于历史低点。Stockcharts下面的图表强调了该股相对于其他半同行的看法。从2003年到2020年，该比率在0.35-0.725的范围内波动；在最近几个月，该比率已经崩溃到只有0.14的水平，比该范围的中间点低3倍左右。Stockcharts然而，在买入英特尔股票之前，人们需要看到一些微弱的走强迹象，或者至少是价格走势趋平。几周前，该股曾跌破25美元，但很快反弹。如果苹果股价现在能够再次守住25美元的价位，并在未来几周收在30美元上方，那将抵消数月来的下跌趋势，并有助于吸引更多看多者入市。Investing在13.6倍的远期市盈率下，人们也必须质疑你在这个倍数下得到的盈利增长。鉴于23财年非美国通用会计准则下的每股收益估计为2.02美元，这很可能转化为仅为3.6%的远期收益增长（假设英特尔管理层22财年的指导性每股收益为1.95美元），这也意味着你将看到近4倍的高PEG。考虑到所有的这些事情，在这个时候给予 \"持有 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