ETF追踪 | “股神”巴菲特斥巨资抄底，半导体反转要来了？

晶圆代工龙头台积电受到巴菲特关注，被直接加仓至伯克希尔第十大重仓股。随着半导体库存水平下降，行业有望在明年迎来温和复苏。

在沃伦·巴菲特 (Warren Buffett)的伯克希尔哈撒韦公司 (Berkshire Hathaway Inc.)周一披露其在上一季度购买了价值超过 40亿美元的台积电后，半导体交易所交易基金 (ETF)飙升。

受此消息影响，SPDR S&P Semiconductor ETF (XSD)、 VanEck Semiconductor ETF (SMH)和 Invesco Dynamic Semiconductors ETF 、$iShares Semiconductor ETF（XSD）$涨幅超超3%，$iShares Semiconductor ETF（SOXX）$涨约3%。数据来源：ETF.com 

当地时间11月14日，美国证券交易委员会（SEC）披露，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦递交了截至2022年9月30日的第三季度持仓报告（13F），该公司三季度建仓台积电共6006万股，持仓市值达41亿美元。季内伯克希尔共花费90亿美元在二级市场买入股票，购买台积电的金额占比近半。台积电是全球最大的代工芯片制造商和苹果公司的供应商。苹果是伯克希尔投资组合中的头号持股。众所周知，台积电迄今为止也下跌了 32%，超过了技术含量高Invesco QQQ Trust (QQQ) 27%的跌幅。

这种下跌可能被视为巴菲特的买入机会，巴菲特与商业伙伴查理芒格一起是世界上最著名的价值投资者。目前半导体价格普遍偏低：XSD 17倍市盈率低于QQQ的22倍。

拥有伯克希尔股份的Gardner， Russo & Quinn的合伙人Tom Russo表示，他认为伯克希尔增持台积电的理由是“伯克希尔相信世界离不开台积电生产的产品”：

只有少数公司能够积累资本来提供半导体，而半导体对人们的生活越来越重要。

不过，市场认为，此次巴菲特看好台积电的时机过早，因为目前全球半导体行业正处于下行周期，台积电亦承压。

今年9月初，摩根大通发布研报称，观察台积电正面临联发科、高通、英伟达、AMD等客户的大量砍单，将可能导致台积电2023年业绩增长放缓。

据台积电11月公布的财报显示，受手机、PC（个人电脑）等消费电子产品销售低迷影响，10月销售额约479.41亿元人民币，仅环比增长1%，并宣布削减明年20%以上的成本支出，从原本预估的400亿美元降至360亿美元。

台积电总裁魏哲家在10月13日的第三季度财报电话会上坦言，公司的客户在这次库存调整和市场下行中陷入困境，预计导致7nm产线利用率下滑。“明年上半年会是半导体供应链库存调整最剧烈时期，2023年整个半导体行业可能衰退。”

行业普遍认为，本轮下行周期将至少持续至2023年上半年，随后有望进入相对健康状态。方正证券研报曾指出，从消费类半导体来看，预计2023年二季度和三季度出现底部反转，同比环比将大幅改善，基本面差无可差的情况下，提前半年修复反弹。