“顶流”基金经理：现在遍地是黄金！市场底部比2018年还坚实

投资作业本2022-03-28

“每一次极端的调整，往后看，一、两年左右的周期都是一个非常好的黄金坑，在这个位置应该乐观起来。伴随的一个情况就是，可能有很多非常好的资产，在现在的位置，已经被错误定价。”“金融委会议给了我们一个非常明确的预期，政策底部已经出来了，现在市场还处于一个磨底的过程。”“现在这个位置反映的悲观预期比2018年还要多，所以现在的底部可能比当时的位置还要坚实。”“往后看，半年之后甚至年底，回顾这段时间，现在...

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精彩评论

美港股韭菜
2022-03-29
美港股韭菜
二十年300点当然是黄金坑
安其白小白
2022-03-29
安其白小白
哀股千年价值洼地，坚持三千点五十年不动摇
藥瀚
2022-03-29
藥瀚
基金经理说的话也能信！？
魍魉饕餮
2022-03-28
魍魉饕餮
跌到负3000点
长木头
2022-03-28
长木头
顶流个毛，继续拿你广发的新基金报团你老基金的票啊？
fancy1
2022-03-28
fancy1
肯定是黄金炕，

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The bottom of the market is more solid than in 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涨幅。而且如果硅料的产能释放比较多，硅料价格可能还会回到一个历史中枢的位置，现在还在高位。所以在这个趋势下，龙头公司可能从盈利能力上看，今年会有一个比我们预期好的情况。储能、动力电池也具备这个特征，但动力电池最近可能大家也看到，因为碳酸锂价格上涨比较多，导致了整个电池环节市场可能会担忧终端的车企对电池的需求会不会有影响。现在一些新势力的车企，包括一些传统车企，在新能源车方向已经开始涨价了，第一是上游资源价格上涨带来的，第二是汽车环节缺芯导致某些关键零部件价格上涨带的来。现在短期扰动，再往后看，可能随着国内的盐湖，包括新的锂矿资源不断发掘出来，碳酸锂价格上涨也是不可持续的。度过这段时间之后，可能动力电池行业跟光伏行业一样，都会迎来一个比较好的量增，然后盈利能力增的局面。问：对于产业链来讲，中下游的企业会不会更轻松一些？刘格菘：也不会，因为上游价格上涨比较多的时候，中下游企业也会面临价格传导的压力，因为中下游是直面终端需求的，这可能是一个阶段性的过程。芯片、半导体中长期要完成国产化问：您在2019年的持仓里面，有芯片、半导体之类的行业，想听听您对于这方面有什么新的发现和结论吗？刘格菘：芯片、半导体有一些公司我还在持仓，这个方向中长期一定要完成国产化的过程。讲国产化可能也不合适，就是性价比高的产业链进入到国内的科技巨头公司的产业链里面去，这种趋势是没有变化的。可能随着未来国际环境，现在是最极端的情况，如果未来有一定的修复，这个环节的供给的情况可能比我们原来预期的有一些修正，到那时这个行业也有比较大的投资机会。要珍惜现在这个位置的A股资产问：经历了这段时间的调整之后，市场的分化也比较明显，如何看待接下来的市场？刘格菘：现在肯定是一个底部区间，可能整体市场的信息恢复、微观结构的优化、市场资金面的改善，可能不是短期一蹴而就的过程。但是在这个位置，要珍惜现在这个位置的A股资产，这种波动从历史上看有，但不是每一个人都能把握住，现在这个阶段我们应该思考有哪些资产被错杀。中长期来看，像这种极端市场里面被错杀的资产，是一个性价比最优的阶段，可能很快大家会从一季报里面得到一些启示，包括二季度的一些数据可能会看到一些方向。我们多调研一些，多得到一些有用的数据作为支撑的话，这个阶段有很多资产是值得我们去重点挖掘，重点配置的。接下来，全年市场现在这个位置是比较乐观的，这个位置是一个多重利空叠加的绝佳的底部。虽然现在可能很多人对疫情的担忧，对经济复苏的担忧，稳经济压力的担忧，可能还有一些属于观望的阶段，但是最好方向、资产其实现在已经有了，只不过可能大家需要数据去验证。从全年角度看，整体公募基金收益率大概率是要回到正收益，我是比较有把握的，当然可能今年大概率还是一个结构性的行情。结构性行情的基础，从现在来看，已经具备我们过去看到的一些、我自己能够选择出来的比较好的方向，符合我们框架的方向的资产。过去一段时间，由于性价比的原因，不得不暂时不去配置，但是现在这个阶段有很多资产已经跌到了一个高性价比的区间，现在这个位置机会是比较多的。所以接下来大家都不用再去悲观了，未来底部磨出来之后一定是一个结构性的，加上整体一个比较好的收益的阶段。现在大胆加仓可能是比较好的选择问：最后也请您给我们的投资者们提一些建议。刘格菘：一定要放长自己的投资期限，只有长期投资才能够回避股市的波动性，而且要做主动的判断，要思考清楚自己想要配置什么样的方向，要了解自己的基金经理。短期的波动任何人都很难去避免，但是我们能做的是主动选择。主动选择另外有一层含义就是，大家也应该去思考，在现在这个位置我们到底应该用比较消极的方式去对待，还是换一种思路，在这个位置去大胆加仓。可能回头看，后者可能是大家的比较好的选择。当然短期的波动可能每一个人都很难受，包括基金经理也会非常压力非常大。但是放长了去看，这种波动在A股市场的成长过程中，就是一个比较小的水洼。我们过去很艰难的阶段，都经历过，我觉得回头去看的话才有2019年、2020年、2021年权益成长的大市场。现在这个机会又摆在大家面前，就看大家去怎么面对。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":610330250,"gmtCreate":1648513387671,"gmtModify":1648513387671,"author":{"id":"3548236649718288","authorId":"3548236649718288","name":"美港股韭菜","avatar":"https://static.tigerbbs.com/591264d1f5db7ee1088ae142c5900fda","vip":1,"crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3548236649718288","idStr":"3548236649718288"},"htmlText":"二十年300点当然是黄金坑","listText":"二十年300点当然是黄金坑","text":"二十年300点当然是黄金坑","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/610330250","repostId":1127674059,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":610390639,"gmtCreate":1648504271295,"gmtModify":1648504763280,"author":{"id":"4099900726935870","authorId":"4099900726935870","name":"安其白小白","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2ed31cc138805a75d9c392c7aedf3923","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"4099900726935870","idStr":"4099900726935870"},"htmlText":"哀股千年价值洼地，坚持三千点五十年不动摇","listText":"哀股千年价值洼地，坚持三千点五十年不动摇","text":"哀股千年价值洼地，坚持三千点五十年不动摇","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/610390639","repostId":1127674059,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":610301070,"gmtCreate":1648487336485,"gmtModify":1648487336485,"author":{"id":"3529885058817190","authorId":"3529885058817190","name":"藥瀚","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b0b1e1625f113ae747649f2e22e71b5b","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"authorIdStr":"3529885058817190","idStr":"3529885058817190"},"htmlText":"基金经理说的话也能信！？","listText":"基金经理说的话也能信！？","text":"基金经理说的话也能信！？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/610301070","repostId":1127674059,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":610943875,"gmtCreate":1648478940228,"gmtModify":1648478940228,"author":{"id":"3551427473861121","authorId":"3551427473861121","name":"魍魉饕餮","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9ddf6998f2d913a990c6631b6cb18750","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3551427473861121","idStr":"3551427473861121"},"htmlText":"跌到负3000点","listText":"跌到负3000点","text":"跌到负3000点","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/610943875","repostId":1127674059,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":610940421,"gmtCreate":1648478315164,"gmtModify":1648478315164,"author":{"id":"3576641309027785","authorId":"3576641309027785","name":"长木头","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3da2dfbabb406a678af3c2b8899fac2b","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":1,"authorIdStr":"3576641309027785","idStr":"3576641309027785"},"ht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