观点 | 腾讯的万亿美金市值逻辑

砺石商业评论2022-02-14

砺石导言：如果中国出现一家万亿美金市值的企业，一定还是会在互联网产业，且大概率会是腾讯。1企业在资本市场上的市值，一直是商业界的热议话题。当前美国已经出现了4家万亿美金市值的企业。其中，苹果、微软、谷歌与亚马逊分别为2.82万亿、2.28万亿、1.86万亿与1.62万亿美金。之后的特斯拉，市值也已经高达9285亿美金，无限逼近万亿美金。这也让中国商业界颇为关注，中国会不会出现自己的万亿美金市值企业...

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精彩评论

Sman
2022-02-14
Sman
分析不错，早晚过万，需要标杆企业
今天利好茅台
2022-02-14
今天利好茅台
想要出现一家万亿美元市值，必须能有相当大的业务产品在全球畅销，这几乎是必要条件。
旷世猛男
2022-02-14
旷世猛男
大哥怎么说？允许她俩最大么
夜袭女儿国
2022-02-14
夜袭女儿国
不可能出现
MG黄
2022-02-14
MG黄
腾讯无奈抄袭阿里无脑广告万亿市值二选一？
阳光正好lpy
2022-02-14
阳光正好lpy
万亿企业都是科技巨头，有自己的护城河，腾讯有什么护城河？国内也不会允许有万亿的企业一家独大，开头就错了后面还有必要看吗？

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B的企业服务领域只有腾讯云这一个具有一定体量的业务，而在930变革之后，腾讯除了在IaaS公有云领域稳步扩大市场份额，在PaaS与SaaS领域也突飞猛进。其中，在PaaS领域，腾讯云企业级分布式数据库（TDSQL）现已服务超过3000家客户，横跨金融、公共服务和电信等多个垂直领域；在金融行业垂直领域，TDSQL服务中国前十大银行中的六家，核心系统客户超过20家，未来五年，还将助力1000家金融机构实现核心系统数据库国产化。在企业协同办公SaaS服务领域，腾讯也出现了“企业微信+腾讯会议+腾讯文档”一门三杰的盛景。据统计，企业微信目前已经服务超过1000万家企业、政府、医院与学校等组织机构，活跃用户超过1.8亿；腾讯文档目前已有超过2亿的月活跃用户，累计创建了超过30亿份文档；腾讯会议用户数也突破了2亿，年参会数超过40亿次，全球覆盖的国家和地区超过220个，是中国最大规模的独立云会议应用。就在前不久的企业微信4.0版本上，企业微信还实现了“企业微信+腾讯会议+腾讯文档”一门三杰的协同整合。这次融合，不只是在企业微信里给腾讯会议和腾讯文档简单地添加了一个入口，而是进行了整体的再设计。企业微信、腾讯会议与腾讯文档，单就每一个产品来说都是现象级的，而三个现象级产品强强融合带来的一体化办公体验，在行业内更是绝无仅有。除了在协同办公领域的SaaS服务取得了行业领先优势之外，为客户提供全天候多渠道的人工智能客户服务的腾讯企点，也已经成为中国本土CRM领域的领先者，目前已经服务了超过100万家企业，并愈来愈多地被大中型企业采用。此外，腾讯还拥有腾讯电子签、腾讯日历等SaaS产品，满足企业用户不同场景的需求。云服务是一个巨大市场，同时也在快速增长。例如，2020年全年，亚马逊仅AWS云计算业务的营收规模便达到了453.7亿美元，全年运营利润为135.3亿美元；最新一个财季，微软智能云部门（包括Azure公共云、GitHub和Windows server等服务器产品）的季度营收也达到183.3亿美元，超越生产力和业务流程部门（包括Office、Dynamics和LinkedIn）与个人电脑业务（包括Windows操作系统、广告、设备和游戏），成为微软公司的第一大收入来源。在930变革之后的前几年，腾讯的企业服务业务主要是处于培育期，虽然已经有了一定的收入规模，但利润贡献还很小。但在完成技术与产品的沉淀之后，未来几年，以产业数字化为核心的企业服务业务，也很有可能迎来商业化的爆发，成为腾讯的又一个现金牛业务。3著名的投资人段永平曾在一篇文章中专门写过关于企业估值的话题，他表示，“估值就是个毛估估的东西，如果要用计算器才能算出来的便宜，就不够便宜了”。芒格也曾表示，从来没见巴菲特按着计算器去估值一家企业。笔者非常认同段永平的看法，对企业估值，进行大致的估计就行。对于腾讯未来的估值亦是如此，我们其实并不需要太复杂的计算模型，只需要拆解它的几个核心业务，逐一分析业务前景与盈利能力，就可以大致判断，腾讯上述四个业务分别实现营收与利润翻番，对应整体利润超过500亿美金是一个大概率事件。500亿美金的净利润，对应20-30倍的市盈率计算，便是1-1.5万亿美金的市值。再加上腾讯是目前国内最具创造力的企业，无论经济周期与技术周期怎么转换，其业务一直生生不息，始终处于中国互联网产业的领先者位置。在当前我们能观察到的业务之外，其在未来也很有可能像之前进化出游戏、微信业务一样，再创造出其他更具商业化潜力的全新业务与产品。所以，笔者认为，如果中国出现一家万亿美金市值的企业，一定会是在互联网产业，且大概率会是腾讯。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":631588453,"gmtCreate":1644831785505,"gmtModify":1644831785505,"author":{"id":"3572830799114237","authorId":"3572830799114237","name":"Sman","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8373185afca9b0ebcfb13be848963029","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"分析不错，早晚过万，需要标杆企业","listText":"分析不错，早晚过万，需要标杆企业","text":"分析不错，早晚过万，需要标杆企业","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/631588453","repostId":1126133701,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":631518438,"gmtCreate":1644829001960,"gmtModify":1644829001960,"author":{"id":"3573381222677356","authorId":"3573381222677356","name":"今天利好茅台","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"想要出现一家万亿美元市值，必须能有相当大的业务产品在全球畅销，这几乎是必要条件。","listText":"想要出现一家万亿美元市值，必须能有相当大的业务产品在全球畅销，这几乎是必要条件。","text":"想要出现一家万亿美元市值，必须能有相当大的业务产品在全球畅销，这几乎是必要条件。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/631518438","repostId":1126133701,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":631533210,"gmtCreate":1644824802532,"gmtModify":1644824802532,"author":{"id":"3539229655408025","authorId":"3539229655408025","name":"旷世猛男","avatar":"https://static.tigerbbs.com/50e5060505138cbcb3f792d17b7a4413","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"大哥怎么说？允许她俩最大么","listText":"大哥怎么说？允许她俩最大么","text":"大哥怎么说？允许她俩最大么","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/631533210","repostId":1126133701,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":631533838,"gmtCreate":1644824785321,"gmtModify":1644824785321,"author":{"id":"3556430317654104","authorId":"3556430317654104","name":"夜袭女儿国","avatar":"https://static.tigerbbs.com/981270b89fc3d1572f9537a8e19c6c9c","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"不可能出现","listText":"不可能出现","text":"不可能出现","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/631533838","repostId":1126133701,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":631504285,"gmtCreate":1644820153269,"gmtModify":1644820530945,"author":{"id":"3557294228267354","authorId":"3557294228267354","name":"MG黄","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9c36c5387bb33035d77f7388dcdef28","vip":1,"hat":"https://static.tigerbbs.com/306aa047bc14b6942cda1aed925cf8c3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"腾讯无奈抄袭 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