阿里巴巴站在十字路口，它将走向哪里

互联网与娱乐怪...2021-07-28

文/裴培 7月27日晚，阿里巴巴公布了2020-21财政年度报告。分析师和投资者往往不太重视这种年报，因为其中不会有新的财务数据；该披露的事项，在此前的季报里已经披露过了。不过，我倒是认真研读了董事长张勇（逍遥子）致股东的一封信，以及管理层讨论与分析章节。年报里的上述文字，往往被外界视为官样文章、无甚价值——那要看是什么公司的年报。阿里巴巴与其他互联网公司最大的不同之处在于，它是依托一套理论和...

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精彩评论

Youn7276
2021-07-29
Youn7276
阅！
地球报道
2021-07-28
地球报道
京东营收略高于阿里，京东利润是阿里的1/3，京东市值1000美元左右，阿里的合理市值应该在3000美元左右。预测阿里市值不太会降到3000美元以下，但已不会有太大涨幅，未来两年阿里市值徘徊在5000－6000美元将是常态，不排除有被京东（国内电商平台营收第一）、拼多多（国内电商平台注册用户第一）、SHEIN（新势力南京跨境电商）、sea（东南亚电商平台）、MercadoLibre（拉美电商平台）、coupang（韩国电商平台）等同行赶超的可能
- 我的鸡八岁了回复_无解_:
  阿里云还是稳坐第一把交椅
- _无解_:
  马已今服
- 我的鸡八岁了:
  阿里的核心是蚂蚁金服和阿里云
DavidChung
2021-07-28
DavidChung
拭目以待
- kungpao:
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B业务作为一个新的战略方向。在这方面，阿里的投入最早、最坚决，已经通过阿里云拿到了半张门票，是第一个把To B业务做成了核心业务的互联网公司。\n2020-21财年，阿里云有三个进展颇为值得注意：\n在EBITA层面接近盈亏平衡，最近两个季度还实现了盈利。这说明阿里云正在越过规模效应的转折点，实现自给自足。\n阿里云和钉钉的结合越来越紧密，形成了“云钉一体”的战略，前者的IaaS和后者的PaaS/SaaS形成了一个完整的生态。\n阿里云自研的云计算操作系统和云原生数据库投入使用，在基础软件方面取得了一定的突破。\n按照这个势头发展下去，云计算和企业服务有一天成为阿里最大的收入和利润来源，也不是不可想象的事情——要知道，淘宝在2008年以前也是不赚钱的，天猫（淘宝商城）更是尚未诞生。随着零售电商渗透率的不断提升，淘宝/天猫终于成为了阿里的核心业务和现金牛。这种事情一样可能出现在阿里云上面。\n\n不过，这里还是需要给市场泼一盆冷水：上述愿景不会在短期内实现。中国的中小企业尚未形成为信息服务付费的能力和习惯，而大企业又一直严重依赖海外软件商提供的解决方案。阿里云走到现在，最多算是走完了长征的第一步，取得了生存权，仅此而已。最近几年，国内互联网行业面临的最大的危机就是：流量红利耗尽、增量市场变成了存量市场，从而使过去那种跑马圈地的“野蛮生长”模式走到了尽头。互联网从诞生之日起就是一个高增长行业，绝大部分从业者从来没有设想过“失去增长”的那一天会是什么样子。为了应对这个前所未有的挑战，有两种主流的应对方法：\n进一步压榨存量消费者，同时压榨产业链上的合作伙伴，把利润集中到互联网平台这里来。也就是在没有蛋糕可分的情况下，去抢别人的蛋糕。\n为合作伙伴赋能、提高实体经济的运转效率，以集约化增长模式取代过去的粗放式增长，从而释放更大的价值。也就是把蛋糕做大，大家一起分。\n很显然，“抢蛋糕”的选择比较容易、见效快，但是不但监管部门不会同意，广大中小企业和消费者也不会同意——这是一种竭泽而渔的手段，就像给一个重病患者乱下猛药，结局堪忧。“做大蛋糕”的选择比较难、见效慢，但是这是能够赢得所有人认可、实现可持续发展的唯一选择。\n正在进行的平台经济反垄断，不是说不鼓励互联网平台的发展，而是希望“互联网搭台，实体经济唱戏”，“平台搭台，中小企业唱戏”。主管部门认可互联网对经济发展的促进作用，但是希望这种作用能够更公平、更具建设性。如果互联网平台真能帮助中小企业赚到钱、促进传统行业的数字化转型，那整个经济的前途就是一片光明的，平台自身的前途当然也是光明的。\n这就是我对阿里的长期前景保持信心的原因：它的基因最适合“消费互联网与产业互联网结合”。上文已经提到的阿里云就不再赘述了。阿里赖以生存的核心电商业务，其实就是一手连接商家、一手连接消费者，把To B和To C业务有机地结合在一起；新零售则是把这种结合扩张到了线下。严格地说，阿里的商业模式就是构建一套数字商业基础设施，开发技术并制订规则，帮助消费者和商家发现彼此、交流、交易和管理业务；这就是“生态系统”的真实含义。\n去年9月，阿里的犀牛智造工厂开业之时，我有幸去现场参观过。我认为中国的制造业还远远没有到头，关键是如何实现效率和质量的提升，在国际分工中占据更重要的位置。在流通端，淘宝/天猫对国内制造业的品牌升级发挥了至关重要的作用，当年的“淘品牌”、现在的“新国货”无不是从淘系电商成长起来的；在生产端，阿里也正在通过犀牛智造发挥更大的作用。这就是我们所说的“数字化服务实体经济”，其实已经在发生了。\n\n这种服务还体现在阿里体系的其他业务上面：\n高德地图正在转型为“生活服务开放平台”。截止7月，已经有超过100家网约车平台与其合作，用户可以在地图应用中直接打车。由海量的第三方提供的酒店、门票、加油、充电等服务也在被聚合进来。\n钉钉搭建了一个基于低代码开发的SaaS平台，最终目标是做低代码的App Store. 这种低代码平台不但使得中小软件开发者可以迅速推出产品，还使得企业内部人员可以灵活地进行自主开发。\n蚂蚁集团的区块链平台“蚂蚁链”，在融资租赁、供应链金融场景发挥了巨大作用，帮助了数以万计的个体户和小微企业拿到融资；它还可以应用在商品溯源、数字版权、数字合同等多个领域。\n除了眼前正在发生的事情，阿里通过“达摩院”进行的基础研发，将在更长时间发挥对实体经济的服务作用。自从2017年成立以来，达摩院的定位就是“立足于基础科学，开展创新和应用性研究”，对芯片、人工智能、5G、自动驾驶、区块链等基础技术进行了长期和广泛的投入。而且，达摩院的目标不是“服务阿里”，而是在阿里平台的产业场景上做试验，将试验成果应用在包括医疗、教育、农业在内的各种与国计民生相关的领域中。\n所有的互联网平台公司都可以说，它们乐意向中小企业输出技术能力和商业能力，其中有些确实也在这样做。然而，阿里的输出范围最广、持续时间最长，迄今取得的成效也越大。当然，对于阿里这种规模体量的平台而言，完全还可以做得更好，主管部门、投资者和社会公众也希望它能做得更好。归根结底，互联网平台应该通过推动经济进步来实现自身的成长，而不是牺牲别人以供自己成长。必须指出，与高度成熟、利润丰厚的传统消费互联网业务（例如淘系电商）相比，上述产业互联网业务普遍还处于发展初期，一时还很难看清长期潜力；其中发展最好的阿里云，目前也只是刚实现盈亏平衡。我并不指望产业互联网在短期内给阿里带来巨大的收入和利润，这也是张勇强调“长期主义”的原因。如果淘宝经历了七年的成长才开始盈利，阿里云经历了十年的成长才进入正轨，那么“产业互联网与消费互联网结合”要真正开花结果，也不是三五年内能看到的。\n不过话说回来，如果你的投资和分析周期只有三五年，那本来就不该研究阿里这家公司嘛。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":801813436,"gmtCreate":1627506963725,"gmtModify":1633764437760,"author":{"id":"3577393549070429","authorId":"3577393549070429","name":"Youn7276","avatar":"https://static.tigerbbs.com/487c5c26a5e210d6b88adaeaba12329b","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"阅！","listText":"阅！","text":"阅！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/801813436","repostId":1125504440,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":801073421,"gmtCreate":1627476884663,"gmtModify":1627476884663,"author":{"id":"4087733180553840","authorId":"4087733180553840","name":"地球报道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/59618681325fc7e32eaf634473c6b682","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"京东营收略高于阿里，京东利润是阿里的1/3，京东市值1000美元左右，阿里的合理市值应该在3000美元左右。预测阿里市值不太会降到3000美元以下，但已不会有太大涨幅，未来两年阿里市值徘徊在5000－6000美元将是常态，不排除有被京东（国内电商平台营收第一）、拼多多（国内电商平台注册用户第一）、SHEIN（新势力南京跨境电商）、sea（东南亚电商平台）、MercadoLibre（拉美电商平台）、coupang（韩国电商平台）等同行赶超的可能","listText":"京东营收略高于阿里，京东利润是阿里的1/3，京东市值1000美元左右，阿里的合理市值应该在3000美元左右。预测阿里市值不太会降到3000美元以下，但已不会有太大涨幅，未来两年阿里市值徘徊在5000－6000美元将是常态，不排除有被京东（国内电商平台营收第一）、拼多多（国内电商平台注册用户第一）、SHEIN（新势力南京跨境电商）、sea（东南亚电商平台）、MercadoLibre（拉美电商平台）、coupang（韩国电商平台）等同行赶超的可能","text":"京东营收略高于阿里，京东利润是阿里的1/3，京东市值1000美元左右，阿里的合理市值应该在3000美元左右。预测阿里市值不太会降到3000美元以下，但已不会有太大涨幅，未来两年阿里市值徘徊在5000－6000美元将是常态，不排除有被京东（国内电商平台营收第一）、拼多多（国内电商平台注册用户第一）、SHEIN（新势力南京跨境电商）、sea（东南亚电商平台）、MercadoLibre（拉美电商平台）、coupang（韩国电商平台）等同行赶超的可能","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/801073421","repostId":1125504440,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"comments":[{"id":5359778,"gmtCreate":1627483296978,"gmtModify":1627483296978,"authorId":3539819406347218,"author":{"id":3539819406347218,"authorId":3539819406347218,"name":"我的鸡八岁了","avatar":"https://static.tigerbbs.com/14d3bfbaeba64ceb6cc7bd79c2d89d20","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":3549871285956389,"repliedAuthor":{"id":3549871285956389,"authorId":3549871285956389,"name":"_无解_","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfd513996b2ed568c822a25e7a5f7284","vip":1,"currentWearingBadge":{"badgeId":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d-3","templateUuid":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d","name":"投资合伙人虎","description":"证券账户累计交易金额达到100万美元","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/fbeac6bb240db7da8b972e5183d050ba","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/436cdf80292b99f0a992e78750ac4e3a","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/506a259a7b456f037592c3b23c779599","redirectLinkEnabled":0,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.22","exceedPercentage":"93.20%","individualDisplayEnabled":0,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1101},"crmLevel":6,"crmLevelSwitch":1,"individualDisplayBadges":[]},"objectId":801073421,"type":1,"supId":5358457,"prevId":5359674,"content":"阿里云还是稳坐第一把交椅","text":"阿里云还是稳坐第一把交椅","html":"阿里云还是稳坐第一把交椅"},{"id":5359674,"gmtCreate":1627482839796,"gmtModify":1627482839796,"authorId":3549871285956389,"author":{"id":3549871285956389,"authorId":3549871285956389,"name":"_无解_","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cfd513996b2ed568c822a25e7a5f7284","vip":1,"currentWearingBadge":{"badgeId":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d-3","templateUuid":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d","name":"投资合伙人虎","description":"证券账户累计交易金额达到100万美元","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/fbeac6bb240db7da8b972e5183d050ba","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/436cdf80292b99f0a992e78750ac4e3a","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/506a259a7b456f037592c3b23c779599","redirectLinkEnabled":0,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.22","exceedPercentage":"93.20%","ind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