在9月30日“灾难性”的美国总统选举第一次电视辩论以来，投资者似乎已经倾向于认为民主党赢得大选的机会增加了。而随后，美国总统被确诊为新冠病毒阳性的消息，则进一步提升了这一可能性。后来的民调显示，拜登的胜率已经从此前的55%提升到了67%。而民主党在参议院获得多数席位的几率也从55%提升至了66%。
更重要的是，根据美国媒体的调查显示，除了全国范围内的民调领先以外，拜登在经济方面的民调也正在超过特朗普。今年五月，54%的登记选民认为相比拜登，特朗普会更好地处理经济问题，拜登彼时在经济方面只有42%的支持率，但是，目前，拜登的支持率已经达到50%，高于特朗普的48%。
本周，美国总统特朗普戏剧性地在社交媒体上全篇大写、语气坚定地呼吁选民投票，并且说，如果拜登当选将会是“经济灾难”，但是，华尔街的大投行们似乎并不同意他的观点，市场正在被“蓝色浪潮”淹没。
“蓝色浪潮”正在席卷华尔街？
就在美国总统发布戏剧化的推文以后，高盛的经济学家们发布报告指出，民调显示，民主党掌控华盛顿的可能性已经越来越大，高盛首席经济学家Jan Hatzius表示，这并不是在建议投资者抛售股票，在其他条件相同的情况下，这一波“蓝色浪潮”事实上可能会促使该行上调对美国股市的后市预测。
毋庸置疑的是，如果民主党获胜，美国的公司可能会面临更高的税收和监管，这可能会侵蚀企业利润和富裕家庭的收入。但是，别忘了，拜登也承诺了大量的政府支出，再加上极低的利率环境，这可能会加速“后疫情”时代的经济增长。高盛也确认了，“蓝色浪潮”有望帮助一个2万亿美元刺激方案推出的可能性。
此外，高盛也提到，拜登在基础设施、气候、医疗保障和教育方面的长期支出计划。高盛表示，“这些支出至少可能对企业和高收入者长期增税相匹配。同时，会导致美国财政政策的大幅宽松，贸易冲突再度升级的风险降低，以及全球增长前景更加强劲。”
除了高盛以外，另一家知名评级机构穆迪也发表调查结果表示，拜登的经济提案如果获得实行，将会比特朗普的提案多创造约740万个就业岗位。穆迪的首席经济学家Mark Zandi指出，美国将会在2022年下半年恢复充分就业，这将比特朗普的计划提前近2年的时间。
与此同时，瑞银的策略师本周也表示，此前华尔街很少有人预测民主党会赢，但是目前来看，“蓝色浪潮”已经席卷了华尔街，这种想法已经发生了显著变化。
“蓝色浪潮”是华尔街的福还是祸？
预设拜登当选或许还为时尚早。不过，从更大的角度来看，“蓝色浪潮”将在华尔街创造新的赢家和输家。高盛明确表示，“蓝色浪潮”对于华尔街来说将是喜忧参半的。另一方面来看，无论如何，投资者都应该做好准备已经市场的新一轮动荡。
举例来说，石油、天然气、银行等可能会因为新的监管而表现不佳，受益于特朗普企业税削减的高税率股票也会受到较大打击，民主党获胜可能会意味着更高的税率，此前拜登就表示会修改特朗普2017年的大规模减税计划。这意味着，按照目前的指数水平来计算，可能会使每股收益每年至少减少5-8%。
投行Raymond James的分析师Tavis McCourt在一份报告中表示，这可能会会意味着美股市场的行情将会从大型科技股转向受益于民主党领导政府预期将会带来的额外刺激政策的周期型股票和资产。Raymond James认为，市场目前似乎正在明显地转向小盘股和周期型行业。
Raymond James认为，目前对于市场和经济复苏最悲观的情况是，拜登在共和党控制参议院的情况下获胜，这会导致刺激政策通过的难度进一步加大。在这种情况下，企业税的现状将被更高的州税和地方税大大抵消，如果地方政府不能得到联邦政府的帮助，那么情况将更加严重。而以上种种，可能会提振银行、零售商、金融、矿业、房地产和工业类股的股价。更高的利率会提振银行利润，提振金属等原材料价格，而更多的刺激政策会促进消费者的支出。
另一方面是美国国债和公司债券、美元、能源，因为利率上升，债券价格被拉低，经济复苏削弱美元，油价下跌。实质性的刺激措施有可能会推高长期利率，而短期利率仍将接近于零。这对于债券投资者来说，不是一个好消息，因为价格和利率的走势是相反的。
精彩评论