在经历“繁荣”的10月以后，美股和原油市场11月即将迎来一系列“逆风”，多头的乐观情绪面临考验。
10月的最后一个交易日，美股三大指数全线收涨，道指涨0.25%报35819.56点，标普500指数涨0.19%报4605.38点，纳指涨0.33%报15498.39点。标普500指数和纳指续刷历史新高。10月，道指涨5.84%，标普500指数涨6.91%，纳指涨7.27%。
另一方面，美国石油价格上周小幅下跌，结束了连续九周的价格上涨。10月份，美油12月合约涨10.92%，布油1月合约涨6.92%，显示出持续的天然气短缺已经增加了对石油产品的需求。
尽管欧佩克近期不会提高产量，提振了市场信心。然而，美国原油库存截至10月22日当周增加430万桶，给油价带来压力。另一方面，投资者也担心伊朗在未来增加石油出口。
一家能源服务公司上周五在其备受关注的报告中称，尽管油价创纪录，但美国能源公司10月仍连续第15个月增加了石油和天然气钻井平台。
此外，在去年大幅削减二叠纪页岩盆地的工作人员和产量之后，埃克森和雪佛龙正考虑增加钻井平台。截至本季度，雪佛龙计划增加两个钻机和完井人员。
美联储退出政策支持对市场意味着什么？
市场对美联储本周将宣布缩减政策支持的预期逐渐攀升。在本周的议息会议上，投资者预期美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)或其他官员将讨论美国经济复苏、通胀担忧及劳动力市场。
但如果美联储在本次会议宣布开始削减每月1200亿美元的债券购买计划，又会发生什么呢?
Citizen Bank全球市场主管Tony Bedikian在表示，“显然，大量流动性已经涌入市场，而部分财政刺激措施甚至尚未落实。” Bedikian说，在这种背景下，股市应该会受到持续的风险交易的支撑，即使美联储开始将政策利率从目前的0%小幅上调至0.25%。
他还预计，随着美联储后退一步，美国经济将继续从新冠疫情冲击中复苏，并继续增长，特别是如果消费者继续支出，而且疫情方面没有出现“恐慌”——除非高通胀成为阻碍。
“我们继续担心通胀上升，”Bedikian表示。“如果这种情况继续下去，那么美联储可能不得不更大幅度地加息，以帮助拉回通胀。”
富兰克林邓普顿(Franklin Templeton)的首席市场策略师兼投资机构主管斯蒂芬•多佛(Stephen Dover)表示:“问题是对整个体系的冲击。目前，美联储正在继续购买更多金融工具，只是未来可能会减少购买。这并不意味着短期内他们会减持现有资产。”
美联储的债券购买计划已经进行了19个月，其资产负债表规模大约翻了一番，达到创纪录的8.6万亿美元。各国央行大规模资产购买压低了债券收益率，并导致对股票和其他金融资产的需求上升。
宽松货币政策何时结束？许多投行认为，高通胀将促使美联储以比其“点阵图”预测更快的速度加息。但牛津经济研究院(Oxford Economics)首席美国金融经济学家凯西•博斯特扬契奇(Kathy Bostjancic)表示，推动商品价格上涨的供应链瓶颈将在2022年年中缓解，政策利率将以较预期更慢的步伐升至1.5%。
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