2022三大趋势望加速发展！这些风险需要注意

美股投资网2021-12-22

2021年，全球经济在波动中复苏，在迎接2022年的最后节点，新冠变种病毒Omicron来势汹汹，为整个市场增添许多变数；新冠疫情、供应链危机以及通胀飙升造就了动荡的2021年股市，那在我们即将迎来的新的一年里，将会有哪些值得我们关注的方向以及需要注意的风险呢？贝莱德iShares主管Jeff Spiegel认为，数字化转型、自动化技术和免疫学这三大趋势将有望在明年加速发展。数字化转型随着...

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Solomon周二在CNBC的节目中表示，“我们预计，未来几年，股票和许多其他资产的回报率不会达到过去几年的水平” ，投资者不应指望股票和其他资产的牛市会继续下去，并建议进行适当的风险管理。另外，预计末来几年，美国国会和美联储对经济和市场所造成的影响将比疫情更大。此外在削减支持政策的过程中，主要问题是通涨。\n值得参考的是，美联储在2004-2006年左右对通胀做出的反应是，从2004年6月到2006年6月共加息17次。在此期间，几乎所有的资产都在亏损，包括股票，唯一的赢家是石油和黄金。\n\n摩根士丹利策略师表示，增速放缓和美联储退出剌激措施会给股市估值带来压力，股票市场将延续9个月前开始的估值下降进程。\n美国银行表示，疫情和通胀升温两大头号风险在2022年仍将持续冲击市场。尽管2021年的情况是需求过剩、供应不足，但他们认为，2022年将是需要平衡的一年，通胀将从当前高位回落，但仍将远高于目标水平。预计美联储将从6月份开始加息三次，并继续以季度为节奏加息。\n摩根大通表示，银行政策向鹰派转变是他们展望的主要风险，特别是如果疫情后的混乱局面持续存在的话，例如供应链问题，以及持续的劳动力短缺。\n我们建议维持顺周期倾向，尤其是考虑到近期的回调，偏爱对通胀敏感的板块，例如能源和金融板块，而不是必需消费品和公用事业板块；偏爱消费服务板块盖过消费品板块；偏爱医疗保健板块，而不是其他防御板块；偏爱小型股盖过大型股。虽然科技股应该会继续提供强劲的基本面，但这个长期的行业可能会面临更高利率带来的多重压力。\n关于未来指数\n我们将以特斯拉为例来分析。一年前，华尔街觉得，特斯拉被纳入标普500指数，将会让这只股从此安静下来，最多可能因为偶尔出现的马斯克爆料而波动一下，今天涨明天跌这样。但事实是，在纳入该指数的12个月里，特斯拉的股价波动跟18年19年一样剧烈（因为疫情，2020年的波动不好被做参考），这家电动汽车制造商的股价波动幅度是标准普尔500指数的四倍以上。对于一个在该指数中市值排名第五的公司来说，这是值得注意的。与特斯拉相比，那些规模较大的同行——Nvdias（NVDA）、Meta platform(FB)、Berkshire 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博士表示，“肿瘤学是我们看到生物制药领域最有前途的创新之处。今天对肿瘤生物学的科学理解比几年前要先进得多。使药物能够专门针对癌细胞的技术正在引领新一波治疗浪潮。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7f6737edc1020adea75b1588319d7ce8\" tg-width=\"900\" tg-height=\"500\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>报告指出，抗体药物偶联物已被批准用于治疗癌症，还有不计其数的药物正在研发中。他并称，目前正在开发300多种双特异性抗体，预计到2026年全球市场规模将超过100亿美元。</p>\n<p><b>其他展望</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>的 Art Cashin表示，他看好股票，至少在今年上半年，原因之一是：消费者的健康。尽管许多人认为 2021 年是巨大消费热潮的一部分，但Art Cashin认为，真正的消费热潮将持续到 2022 年。</p>\n<p>其二是，他认为，企业回购已经恢复到疫情前的高水平，这对股票来说是一个很大的推动力。</p>\n<p>对于大型科技股（<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>等）将继续成为影响上半年市场的主要因素，与此同时更多的监管限制即将到来。</p>\n<p>Art Cashin还表示要注意分析师可能低估实力，这是 2021 年的重大事件之一：分析师低估了经济实力，并大幅低估了盈利增长 10% 或更多。Art Cashin认为这种情况将再次发生，至少在 2022 年的前六个月是这样。2022年的收益会高多少？目前，分析师估计标普 500 指数明年的收益将增长 10%。Art Cashin认为将是 15%，甚至高出 20%。</p>\n<p><b>关于风险</b></p>\n<p>综合各家大行的观点来看，机构对于影响市场最大风险点的共识主要集中在疫情带来的不确定性、通胀高企以及美国国会和美联储可能带来的一系列减码政策等。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>首席执行官David Solomon周二在CNBC的节目中表示，“我们预计，未来几年，股票和许多其他资产的回报率不会达到过去几年的水平”&nbsp;，投资者不应指望股票和其他资产的牛市会继续下去，并建议进行适当的风险管理。另外，预计末来几年，美国国会和美联储对经济和市场所造成的影响将比疫情更大。此外在削减支持政策的过程中，主要问题是通涨。</p>\n<p>值得参考的是，美联储在2004-2006年左右对通胀做出的反应是，从2004年6月到2006年6月共加息17次。在此期间，几乎所有的资产都在亏损，包括股票，唯一的赢家是石油和黄金。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c0e653f443c19b4d9e8d04f6f43c9b9c\" tg-width=\"700\" tg-height=\"297\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>策略师表示，增速放缓和美联储退出剌激措施会给股市估值带来压力，股票市场将延续9个月前开始的估值下降进程。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>表示，疫情和通胀升温两大头号风险在2022年仍将持续冲击市场。尽管2021年的情况是需求过剩、供应不足，但他们认为，2022年将是需要平衡的一年，通胀将从当前高位回落，但仍将远高于目标水平。预计美联储将从6月份开始加息三次，并继续以季度为节奏加息。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>表示，银行政策向鹰派转变是他们展望的主要风险，特别是如果疫情后的混乱局面持续存在的话，例如供应链问题，以及持续的劳动力短缺。</p>\n<p>我们建议维持顺周期倾向，尤其是考虑到近期的回调，偏爱对通胀敏感的板块，例如能源和金融板块，而不是必需消费品和公用事业板块；偏爱消费服务板块盖过消费品板块；偏爱医疗保健板块，而不是其他防御板块；偏爱小型股盖过大型股。虽然科技股应该会继续提供强劲的基本面，但这个长期的行业可能会面临更高利率带来的多重压力。</p>\n<p><b>关于未来指数</b></p>\n<p>我们将以<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>为例来分析。一年前，华尔街觉得，特斯拉被纳入标普500指数，将会让这只股从此安静下来，最多可能因为偶尔出现的马斯克爆料而波动一下，今天涨明天跌这样。但事实是，在纳入该指数的12个月里，特斯拉的股价波动跟18年19年一样剧烈（因为疫情，2020年的波动不好被做参考），这家电动汽车制造商的股价波动幅度是标准普尔500指数的四倍以上。对于一个在该指数中市值排名第五的公司来说，这是值得注意的。与特斯拉相比，那些规模较大的同行——Nvdias（NVDA）、Meta platform(FB)、Berkshire Hathaway(BRK)——的波动性反而更小。</p>\n<p>虽然马斯克的疯狂行为经常受到散户的欢迎，但对于机构经理和购买蓝筹股的投资者来说，他们并不欢迎。分析师预计，特斯拉的波动将继续下去，并且表示，不同的影响因素影响股价不同的方式波动，这正是指数寻求提供的多样性。</p>","source":"lsy1625014679106","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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Spiegel认为，数字化转型、自动化技术和免疫学这三大趋势将有望在明年加速发展。\n数字化转型\n随着远程工作和在线零售在全球大流行期间爆炸式增长，数字化转型正在如火如荼地进行，尤其是云计算，巩固了其重要性。贝莱德的报告显示，全球在云计算服务上的支出预计将从今年的3320亿美元增长到2022年的3970亿美元，70%已经使用云计算服务的组织预计明年将增加在这一领域的支出。\n\nSpiegel表示，到2024年，公共云计算支出预计将达到7160亿美元，到2030年可能超过1万亿美元。\n他写道:“尽管市场关注的是90%的组织都是云用户这一事实，但我们认为更能说明问题的是，只有12%的组织将核心应用完全转移到了云计算上。”\n此外，他还提到通过5G来提高网速，以及网络犯罪的威胁和成本日益增加等催化剂，这些有望让云计算和5G供应商以及网络安全相关企业成为数字化转型再加速的潜在受益者。\niShares网络安全与科技ETF（IHAK）自今年年初以来上涨近5.7%。\n自动化\nSpiegel表示，我们可能正处于机器人和人工智能崛起的加速时期。\n过去两年，抗疫限制措施可能对供应链造成破坏，导致原材料价格和工资通胀大涨，但强劲的消费者支出和信心持续推高需求。\n自动化可以是物理的(机器)，也可以是数字的(人工智能)，通常两者兼用，应用于许多行业。\n该报告指出，由于疫情，考虑到随着全球供应链变得不那么可靠和工资上涨导致劳动力成本增加，67% 的公司提高了自动化能力，机器服务的订单量比2020年增加了37%，这是对供应链中断的回应，Spiegel认为这种中断在2022年将继续，并可能持续到2023，并预计机器流程自动化市场的规模将从 2018 年的仅 20 亿美元的收入增长到 2028 年的 140 亿美元。\n\nSpiegel观察到，许多企业已采用人工智能来实现账单等流程的自动化，他预测企业之间的交易将会越加自动化。他表示，医疗保健行业正在利用人工智能创建旨在自动接收病人和整合支付解决方案的数字化解决方案，「对付款人和供应商来说，这或是一种变革」。\n此外，汽车行业的自动化竞赛也在加速——尽管随着V8引擎的“轰鸣声”被电动汽车的“呼啸声”所取代，竞争变得更加安静。虽然全自动驾驶汽车尚未上路，但高级驾驶员辅助系统(ADAS)等自动驾驶技术正在兴起。虽然这项技术以前只适用于高端车辆，但成本的降低将成为明年广泛应用于各类车辆以及卡车运输的一个转折点。从2015年到2020年，ADAS市场规模每五年就翻一番，预计到2023年将达到320亿美元。\n\niShares机器人与人工智能多部门ETF（IRBO）和iShares自动驾驶电动汽车与科技ETF（IDRV）今年迄今分别上涨1.2%和约19.5%。\n从抗击新冠病毒到抗癌战争\n虽然2021年是基因组学突破的非凡之年，基因组学空间对于开发和推出有助于结束全球大流行的 mRNA 疫苗至关重要，但我们相信，到2022年，肿瘤疗法的创新可能会更具突破性。肿瘤是世界上最大的治疗领域，预计到2024年销售额将达到2500亿美元。与化疗等传统工具相比，免疫疗法将在肿瘤领域引入更有针对性、更人性化的“精准治疗”。\n管理着 310 亿美元的资产并专注于医疗保健的PM, Erin Xie 博士表示，“肿瘤学是我们看到生物制药领域最有前途的创新之处。今天对肿瘤生物学的科学理解比几年前要先进得多。使药物能够专门针对癌细胞的技术正在引领新一波治疗浪潮。\n\n报告指出，抗体药物偶联物已被批准用于治疗癌症，还有不计其数的药物正在研发中。他并称，目前正在开发300多种双特异性抗体，预计到2026年全球市场规模将超过100亿美元。\n其他展望\n瑞银的 Art Cashin表示，他看好股票，至少在今年上半年，原因之一是：消费者的健康。尽管许多人认为 2021 年是巨大消费热潮的一部分，但Art Cashin认为，真正的消费热潮将持续到 2022 年。\n其二是，他认为，企业回购已经恢复到疫情前的高水平，这对股票来说是一个很大的推动力。\n对于大型科技股（苹果、微软、英伟达等）将继续成为影响上半年市场的主要因素，与此同时更多的监管限制即将到来。\nArt Cashin还表示要注意分析师可能低估实力，这是 2021 年的重大事件之一：分析师低估了经济实力，并大幅低估了盈利增长 10% 或更多。Art Cashin认为这种情况将再次发生，至少在 2022 年的前六个月是这样。2022年的收益会高多少？目前，分析师估计标普 500 指数明年的收益将增长 10%。Art Cashin认为将是 15%，甚至高出 20%。\n关于风险\n综合各家大行的观点来看，机构对于影响市场最大风险点的共识主要集中在疫情带来的不确定性、通胀高企以及美国国会和美联储可能带来的一系列减码政策等。\n高盛首席执行官David Solomon周二在CNBC的节目中表示，“我们预计，未来几年，股票和许多其他资产的回报率不会达到过去几年的水平” ，投资者不应指望股票和其他资产的牛市会继续下去，并建议进行适当的风险管理。另外，预计末来几年，美国国会和美联储对经济和市场所造成的影响将比疫情更大。此外在削减支持政策的过程中，主要问题是通涨。\n值得参考的是，美联储在2004-2006年左右对通胀做出的反应是，从2004年6月到2006年6月共加息17次。在此期间，几乎所有的资产都在亏损，包括股票，唯一的赢家是石油和黄金。\n\n摩根士丹利策略师表示，增速放缓和美联储退出剌激措施会给股市估值带来压力，股票市场将延续9个月前开始的估值下降进程。\n美国银行表示，疫情和通胀升温两大头号风险在2022年仍将持续冲击市场。尽管2021年的情况是需求过剩、供应不足，但他们认为，2022年将是需要平衡的一年，通胀将从当前高位回落，但仍将远高于目标水平。预计美联储将从6月份开始加息三次，并继续以季度为节奏加息。\n摩根大通表示，银行政策向鹰派转变是他们展望的主要风险，特别是如果疫情后的混乱局面持续存在的话，例如供应链问题，以及持续的劳动力短缺。\n我们建议维持顺周期倾向，尤其是考虑到近期的回调，偏爱对通胀敏感的板块，例如能源和金融板块，而不是必需消费品和公用事业板块；偏爱消费服务板块盖过消费品板块；偏爱医疗保健板块，而不是其他防御板块；偏爱小型股盖过大型股。虽然科技股应该会继续提供强劲的基本面，但这个长期的行业可能会面临更高利率带来的多重压力。\n关于未来指数\n我们将以特斯拉为例来分析。一年前，华尔街觉得，特斯拉被纳入标普500指数，将会让这只股从此安静下来，最多可能因为偶尔出现的马斯克爆料而波动一下，今天涨明天跌这样。但事实是，在纳入该指数的12个月里，特斯拉的股价波动跟18年19年一样剧烈（因为疫情，2020年的波动不好被做参考），这家电动汽车制造商的股价波动幅度是标准普尔500指数的四倍以上。对于一个在该指数中市值排名第五的公司来说，这是值得注意的。与特斯拉相比，那些规模较大的同行——Nvdias（NVDA）、Meta platform(FB)、Berkshire Hathaway(BRK)——的波动性反而更小。\n虽然马斯克的疯狂行为经常受到散户的欢迎，但对于机构经理和购买蓝筹股的投资者来说，他们并不欢迎。分析师预计，特斯拉的波动将继续下去，并且表示，不同的影响因素影响股价不同的方式波动，这正是指数寻求提供的多样性。","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":691800421,"gmtCreate":1640157269400,"gmtModify":1640157270031,"author":{"id":"3564911897267160","authorId":"3564911897267160","name":"Ysw16888","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1423ff0b5d25f0f11370c91853168cc2","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3564911897267160","authorIdStr":"3564911897267160"},"htmlText":"啊","listText":"啊","text":"啊","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/691800421","repostId":1123756671,"repostType":4,"repost":{"id":"1123756671","pubTimestamp":1640154665,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1123756671?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-22 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博士表示，“肿瘤学是我们看到生物制药领域最有前途的创新之处。今天对肿瘤生物学的科学理解比几年前要先进得多。使药物能够专门针对癌细胞的技术正在引领新一波治疗浪潮。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7f6737edc1020adea75b1588319d7ce8\" tg-width=\"900\" tg-height=\"500\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>报告指出，抗体药物偶联物已被批准用于治疗癌症，还有不计其数的药物正在研发中。他并称，目前正在开发300多种双特异性抗体，预计到2026年全球市场规模将超过100亿美元。</p>\n<p><b>其他展望</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>的 Art Cashin表示，他看好股票，至少在今年上半年，原因之一是：消费者的健康。尽管许多人认为 2021 年是巨大消费热潮的一部分，但Art Cashin认为，真正的消费热潮将持续到 2022 年。</p>\n<p>其二是，他认为，企业回购已经恢复到疫情前的高水平，这对股票来说是一个很大的推动力。</p>\n<p>对于大型科技股（<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>等）将继续成为影响上半年市场的主要因素，与此同时更多的监管限制即将到来。</p>\n<p>Art Cashin还表示要注意分析师可能低估实力，这是 2021 年的重大事件之一：分析师低估了经济实力，并大幅低估了盈利增长 10% 或更多。Art Cashin认为这种情况将再次发生，至少在 2022 年的前六个月是这样。2022年的收益会高多少？目前，分析师估计标普 500 指数明年的收益将增长 10%。Art Cashin认为将是 15%，甚至高出 20%。</p>\n<p><b>关于风险</b></p>\n<p>综合各家大行的观点来看，机构对于影响市场最大风险点的共识主要集中在疫情带来的不确定性、通胀高企以及美国国会和美联储可能带来的一系列减码政策等。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>首席执行官David Solomon周二在CNBC的节目中表示，“我们预计，未来几年，股票和许多其他资产的回报率不会达到过去几年的水平”&nbsp;，投资者不应指望股票和其他资产的牛市会继续下去，并建议进行适当的风险管理。另外，预计末来几年，美国国会和美联储对经济和市场所造成的影响将比疫情更大。此外在削减支持政策的过程中，主要问题是通涨。</p>\n<p>值得参考的是，美联储在2004-2006年左右对通胀做出的反应是，从2004年6月到2006年6月共加息17次。在此期间，几乎所有的资产都在亏损，包括股票，唯一的赢家是石油和黄金。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c0e653f443c19b4d9e8d04f6f43c9b9c\" tg-width=\"700\" tg-height=\"297\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>策略师表示，增速放缓和美联储退出剌激措施会给股市估值带来压力，股票市场将延续9个月前开始的估值下降进程。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>表示，疫情和通胀升温两大头号风险在2022年仍将持续冲击市场。尽管2021年的情况是需求过剩、供应不足，但他们认为，2022年将是需要平衡的一年，通胀将从当前高位回落，但仍将远高于目标水平。预计美联储将从6月份开始加息三次，并继续以季度为节奏加息。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>表示，银行政策向鹰派转变是他们展望的主要风险，特别是如果疫情后的混乱局面持续存在的话，例如供应链问题，以及持续的劳动力短缺。</p>\n<p>我们建议维持顺周期倾向，尤其是考虑到近期的回调，偏爱对通胀敏感的板块，例如能源和金融板块，而不是必需消费品和公用事业板块；偏爱消费服务板块盖过消费品板块；偏爱医疗保健板块，而不是其他防御板块；偏爱小型股盖过大型股。虽然科技股应该会继续提供强劲的基本面，但这个长期的行业可能会面临更高利率带来的多重压力。</p>\n<p><b>关于未来指数</b></p>\n<p>我们将以<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>为例来分析。一年前，华尔街觉得，特斯拉被纳入标普500指数，将会让这只股从此安静下来，最多可能因为偶尔出现的马斯克爆料而波动一下，今天涨明天跌这样。但事实是，在纳入该指数的12个月里，特斯拉的股价波动跟18年19年一样剧烈（因为疫情，2020年的波动不好被做参考），这家电动汽车制造商的股价波动幅度是标准普尔500指数的四倍以上。对于一个在该指数中市值排名第五的公司来说，这是值得注意的。与特斯拉相比，那些规模较大的同行——Nvdias（NVDA）、Meta platform(FB)、Berkshire Hathaway(BRK)——的波动性反而更小。</p>\n<p>虽然马斯克的疯狂行为经常受到散户的欢迎，但对于机构经理和购买蓝筹股的投资者来说，他们并不欢迎。分析师预计，特斯拉的波动将继续下去，并且表示，不同的影响因素影响股价不同的方式波动，这正是指数寻求提供的多样性。</p>","source":"lsy1625014679106","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/dzWZzE-EneOKP1hG8gIK1Q><strong>美股投资网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2021年，全球经济在波动中复苏，在迎接2022年的最后节点，新冠变种病毒Omicron来势汹汹，为整个市场增添许多变数；新冠疫情、供应链危机以及通胀飙升造就了动荡的2021年股市，那在我们即将迎来的新的一年里，将会有哪些值得我们关注的方向以及需要注意的风险呢？\n贝莱德iShares主管Jeff Spiegel认为，数字化转型、自动化技术和免疫学这三大趋势将有望在明年加速发展。\n数字化转型\n随着...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/dzWZzE-EneOKP1hG8gIK1Q\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/18f26a21557b2b9fbf841d276ecb7796","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite",".SPX":"S&P 500 Index"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/dzWZzE-EneOKP1hG8gIK1Q","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1123756671","content_text":"2021年，全球经济在波动中复苏，在迎接2022年的最后节点，新冠变种病毒Omicron来势汹汹，为整个市场增添许多变数；新冠疫情、供应链危机以及通胀飙升造就了动荡的2021年股市，那在我们即将迎来的新的一年里，将会有哪些值得我们关注的方向以及需要注意的风险呢？\n贝莱德iShares主管Jeff Spiegel认为，数字化转型、自动化技术和免疫学这三大趋势将有望在明年加速发展。\n数字化转型\n随着远程工作和在线零售在全球大流行期间爆炸式增长，数字化转型正在如火如荼地进行，尤其是云计算，巩固了其重要性。贝莱德的报告显示，全球在云计算服务上的支出预计将从今年的3320亿美元增长到2022年的3970亿美元，70%已经使用云计算服务的组织预计明年将增加在这一领域的支出。\n\nSpiegel表示，到2024年，公共云计算支出预计将达到7160亿美元，到2030年可能超过1万亿美元。\n他写道:“尽管市场关注的是90%的组织都是云用户这一事实，但我们认为更能说明问题的是，只有12%的组织将核心应用完全转移到了云计算上。”\n此外，他还提到通过5G来提高网速，以及网络犯罪的威胁和成本日益增加等催化剂，这些有望让云计算和5G供应商以及网络安全相关企业成为数字化转型再加速的潜在受益者。\niShares网络安全与科技ETF（IHAK）自今年年初以来上涨近5.7%。\n自动化\nSpiegel表示，我们可能正处于机器人和人工智能崛起的加速时期。\n过去两年，抗疫限制措施可能对供应链造成破坏，导致原材料价格和工资通胀大涨，但强劲的消费者支出和信心持续推高需求。\n自动化可以是物理的(机器)，也可以是数字的(人工智能)，通常两者兼用，应用于许多行业。\n该报告指出，由于疫情，考虑到随着全球供应链变得不那么可靠和工资上涨导致劳动力成本增加，67% 的公司提高了自动化能力，机器服务的订单量比2020年增加了37%，这是对供应链中断的回应，Spiegel认为这种中断在2022年将继续，并可能持续到2023，并预计机器流程自动化市场的规模将从 2018 年的仅 20 亿美元的收入增长到 2028 年的 140 亿美元。\n\nSpiegel观察到，许多企业已采用人工智能来实现账单等流程的自动化，他预测企业之间的交易将会越加自动化。他表示，医疗保健行业正在利用人工智能创建旨在自动接收病人和整合支付解决方案的数字化解决方案，「对付款人和供应商来说，这或是一种变革」。\n此外，汽车行业的自动化竞赛也在加速——尽管随着V8引擎的“轰鸣声”被电动汽车的“呼啸声”所取代，竞争变得更加安静。虽然全自动驾驶汽车尚未上路，但高级驾驶员辅助系统(ADAS)等自动驾驶技术正在兴起。虽然这项技术以前只适用于高端车辆，但成本的降低将成为明年广泛应用于各类车辆以及卡车运输的一个转折点。从2015年到2020年，ADAS市场规模每五年就翻一番，预计到2023年将达到320亿美元。\n\niShares机器人与人工智能多部门ETF（IRBO）和iShares自动驾驶电动汽车与科技ETF（IDRV）今年迄今分别上涨1.2%和约19.5%。\n从抗击新冠病毒到抗癌战争\n虽然2021年是基因组学突破的非凡之年，基因组学空间对于开发和推出有助于结束全球大流行的 mRNA 疫苗至关重要，但我们相信，到2022年，肿瘤疗法的创新可能会更具突破性。肿瘤是世界上最大的治疗领域，预计到2024年销售额将达到2500亿美元。与化疗等传统工具相比，免疫疗法将在肿瘤领域引入更有针对性、更人性化的“精准治疗”。\n管理着 310 亿美元的资产并专注于医疗保健的PM, Erin Xie 博士表示，“肿瘤学是我们看到生物制药领域最有前途的创新之处。今天对肿瘤生物学的科学理解比几年前要先进得多。使药物能够专门针对癌细胞的技术正在引领新一波治疗浪潮。\n\n报告指出，抗体药物偶联物已被批准用于治疗癌症，还有不计其数的药物正在研发中。他并称，目前正在开发300多种双特异性抗体，预计到2026年全球市场规模将超过100亿美元。\n其他展望\n瑞银的 Art Cashin表示，他看好股票，至少在今年上半年，原因之一是：消费者的健康。尽管许多人认为 2021 年是巨大消费热潮的一部分，但Art Cashin认为，真正的消费热潮将持续到 2022 年。\n其二是，他认为，企业回购已经恢复到疫情前的高水平，这对股票来说是一个很大的推动力。\n对于大型科技股（苹果、微软、英伟达等）将继续成为影响上半年市场的主要因素，与此同时更多的监管限制即将到来。\nArt Cashin还表示要注意分析师可能低估实力，这是 2021 年的重大事件之一：分析师低估了经济实力，并大幅低估了盈利增长 10% 或更多。Art Cashin认为这种情况将再次发生，至少在 2022 年的前六个月是这样。2022年的收益会高多少？目前，分析师估计标普 500 指数明年的收益将增长 10%。Art Cashin认为将是 15%，甚至高出 20%。\n关于风险\n综合各家大行的观点来看，机构对于影响市场最大风险点的共识主要集中在疫情带来的不确定性、通胀高企以及美国国会和美联储可能带来的一系列减码政策等。\n高盛首席执行官David Solomon周二在CNBC的节目中表示，“我们预计，未来几年，股票和许多其他资产的回报率不会达到过去几年的水平” ，投资者不应指望股票和其他资产的牛市会继续下去，并建议进行适当的风险管理。另外，预计末来几年，美国国会和美联储对经济和市场所造成的影响将比疫情更大。此外在削减支持政策的过程中，主要问题是通涨。\n值得参考的是，美联储在2004-2006年左右对通胀做出的反应是，从2004年6月到2006年6月共加息17次。在此期间，几乎所有的资产都在亏损，包括股票，唯一的赢家是石油和黄金。\n\n摩根士丹利策略师表示，增速放缓和美联储退出剌激措施会给股市估值带来压力，股票市场将延续9个月前开始的估值下降进程。\n美国银行表示，疫情和通胀升温两大头号风险在2022年仍将持续冲击市场。尽管2021年的情况是需求过剩、供应不足，但他们认为，2022年将是需要平衡的一年，通胀将从当前高位回落，但仍将远高于目标水平。预计美联储将从6月份开始加息三次，并继续以季度为节奏加息。\n摩根大通表示，银行政策向鹰派转变是他们展望的主要风险，特别是如果疫情后的混乱局面持续存在的话，例如供应链问题，以及持续的劳动力短缺。\n我们建议维持顺周期倾向，尤其是考虑到近期的回调，偏爱对通胀敏感的板块，例如能源和金融板块，而不是必需消费品和公用事业板块；偏爱消费服务板块盖过消费品板块；偏爱医疗保健板块，而不是其他防御板块；偏爱小型股盖过大型股。虽然科技股应该会继续提供强劲的基本面，但这个长期的行业可能会面临更高利率带来的多重压力。\n关于未来指数\n我们将以特斯拉为例来分析。一年前，华尔街觉得，特斯拉被纳入标普500指数，将会让这只股从此安静下来，最多可能因为偶尔出现的马斯克爆料而波动一下，今天涨明天跌这样。但事实是，在纳入该指数的12个月里，特斯拉的股价波动跟18年19年一样剧烈（因为疫情，2020年的波动不好被做参考），这家电动汽车制造商的股价波动幅度是标准普尔500指数的四倍以上。对于一个在该指数中市值排名第五的公司来说，这是值得注意的。与特斯拉相比，那些规模较大的同行——Nvdias（NVDA）、Meta platform(FB)、Berkshire 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