央行称“短期流动性已基本收回”，这意味着什么？

券商中国2020-02-19

2月19日，根据央行公开市场操作公告，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，当日不开展逆回购操作。当天亦无公开市场操作到期，所以流动性净投放为零。不过，值得注意的是，在19日的公告中，央行新增了一句意味深长的表述，“随着央行逆回购不断到期，春节后央行通过公开市场操作投放的短期流动性已基本收回。”这或表明，为稳定受疫情影响的市场情绪而采取的短暂超常规流动性举措将告一段落。今日，A股市场并未受其影响...

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精彩评论

吴老
2020-02-20
吴老
好好好好
chassie
2020-02-19
chassie
就知道割韭菜
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玖九
2020-02-19
玖九
实体经济没完全恢复，钱还在手上，只能进股市博一博了。
chouchelband
2020-02-19
chouchelband
央妈这次能赚2干亿吗？
002_0659
2020-02-19
002_0659
。。。。。。

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结构性宽松仍可期有了短期流动性的充足供给，节后一段时间以来，货币市场资金利率整体下移，DR007(银行间存款类机构7天期质押式回购利率)和R007(银行间市场7天期质押式回购利率)分别下行至过去半年来的最低水平。在短端资金利率大幅下行的同时，同业存单到期收益率逼近历史低值。2月7日1年期国有银行、股份制行、农商行同业存单到期收益率均逼近2016年的历史低值。短期内市场短期利率的持续走低有助于金融市场企稳，但若长期如此实则容易积累风险。随着当前股市、汇市等预期稳定，短期流动性投放超常规操作也到了回归常态的时候。张旭就表示，持续让资金利率保持于低位会带来一些副作用，宏观杠杆率的变动与R001的波动呈现出显著的负相关，如果银行间市场资金利率下行过快，则不利于宏观杠杆率的稳定。国家金融与发展实验室(NIFD)近日发布的2019年度宏观杠杆率数据显示，2019年实体经济杠杆率245.4%，比上年上升了6.1个百分点，宏观杠杆率整体呈前高后低态势。分部门看，居民杠杆率仍是总体杠杆率攀升的主要驱动力，政府部门杠杆率相对于前些年也算是增幅明显。非金融企业部门的杠杆率全年仅上升了0.3个百分点，仍处于去杠杆进程中。受新冠肺炎疫情的影响，2020年经济增长面临更大压力，宏观杠杆率上升幅度大概率会高于2019年，预计全年上升10个百分点。「近期看，政策重点显然是把握好疫情防控与恢复生产间的平衡，中期看仍是把握好稳增长与稳杠杆间的平衡，需要容忍杠杆率的进一步上升(主要源于增长率的下滑)。」NIFD副主任张晓晶称。在适当提高对杠杆率上升的容忍度确保稳增长的背景下，结构性货币政策进一步宽松就还有空间。张旭认为，货币政策正面临「两难」抉择：一方面，经济下行压力加大，需要货币政策加强逆周期调节；另一方面，宏观杠杆率仍处在高位，放松货币政策会放大金融风险和固化结构扭曲。但是，单靠传统的货币政策不容易协调好上述这两方面的关系，总量工具不容易控制资金的流向，金融体系的资金会首先被大型国企、融资平台等「优势部门」所攫取，此时小微企业和民营企业等「薄弱环节」不容易获得足够的金融支持。因此，结构性工具正是应对上述「两难」的良药，可以在不明显增加流动性总量的前提下，实现流动性的精准滴灌，将金融资源直接输送至国民经济的薄弱环节，如小微企业。颜色表示，在新冠肺炎疫情对经济产生冲击的形势面前，建议短期内货币政策采取精准干预措施，以防止市场流动性不足和超预期波动等风险。对小微、民营企业、尤其是受疫情影响较为严重的企业，实行定向降息、定向降准、定向再贷款，构建「三定支持」。待2月下旬企业逐步复工后，定向降准、降息等政策都可期待。不过，即便货币政策是结构性宽松，在市场流动性供给充裕的大环境下，对大类资产来说也是利好。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":980917070,"gmtCreate":1582160429590,"gmtModify":1704345951120,"author":{"id":"3500185527218436","authorId":"3500185527218436","name":"吴老","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3500185527218436","authorIdStr":"3500185527218436"},"htmlText":"好好好好","listText":"好好好好","text":"好好好好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/980917070","repostId":1123520091,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":980065493,"gmtCreate":1582124613912,"gmtModify":1704345842376,"author":{"id":"3541979099916517","authorId":"3541979099916517","name":"chassie","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3541979099916517","authorIdStr":"3541979099916517"},"htmlText":"就知道割韭菜","listText":"就知道割韭菜","text":"就知道割韭菜","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/980065493","repostId":1123520091,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"comments":[{"id":2150212,"gmtCreate":1582125652808,"gmtModify":1582125652808,"authorId":3527667803686145,"author":{"id":3527667803686145,"idStr":"3527667803686145","authorId":3527667803686145,"name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":0,"objectId":980065493,"type":1,"supId":0,"prevId":0,"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看<a 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