沃伦·巴菲特在2020年疫情期间出人意料地决定投资日本，这一决定似乎取得了回报，而伯克希尔·哈撒韦公司副董事长查理·芒格近期再度表达了对日本市场的乐观情绪。
一直以来，伯克希尔的投资组合偏好苹果(Apple)、可口可乐(Coca-Cola)、美国银行(Bank of America)和美国运通(American Express)等美国大型企业，其持仓往往证明了对美国市场的信心。然而，芒格在10月份表示，对日本的投资是一个独特而有利可图的机会，不容错过。
芒格指出：“如果你像沃伦·巴菲特一样聪明，也许一个世纪会有两三次这样的想法。”他说，日本的低利率环境是一个关键因素，“日本的利率在10年里每年都是0.5%，这些贸易公司也都是根深蒂固的老公司。”
伯克希尔哈撒韦公司的策略是在日本以0.5%的利率借款，然后投资于股息收益率为5%的公司。芒格说：“这就像上帝打开了一个箱子，把钱倒进去。”
最初，伯克希尔哈撒韦公司在2020年8月宣布对五家日本贸易公司——伊藤忠国际公司、丸红公司、三菱公司、三井公司和住友公司集团——进行逾60亿美元的投资。这笔投资已经大幅增长，目前价值约为170亿美元，部分原因是额外的股票购买和相关公司股价的飙升。
芒格提供了更多关于投资机制的细节，他表示，这不是一夜之间的成功，而是耐心、渐进行动的结果。他表示：“你能得到它的唯一方法就是非常耐心，每次只挑一小块。100亿美元的投资要花很长时间，但这是一笔非常容易的投资。”
相比之下，自去年春季以来，美国利率已升至5%以上。芒格说：“我们能做到，没有人能做到。”他强调，伯克希尔哈撒韦公司强大的信用评级使他们能够在日本获得如此优惠的借款条件。
值得注意的是，在伯克希尔哈撒韦公司5月份的年度股东大会上，巴菲特分享了对这些投资的见解，指出所选公司的价格“低得离谱”，而且与伯克希尔的长期愿景相符。
野村资产管理英国有限公司(Nomura Asset Management UK Ltd.)的安德鲁•麦卡格(Andrew McCagg)也提出了他对这笔投资的看法。他表示：“提高股东回报可能是巴菲特决定收购日本贸易公司的一个更重要的因素，而不是其他一些因素。”
正如芒格所描述的，伯克希尔哈撒韦公司在日本的投资代表了一种特殊的机会：低风险、高回报。这笔投资似乎是成功财务策略的一个研究案例，将耐心的资本配置与敏锐的市场观察相结合。
截至6月，伯克希尔哈撒韦公司在这些日本企业的持股比例上升至8.5%。但伯克希尔承诺，未经董事会批准，其在这五家公司中任何一家的持股比例都不会超过9.9%。巴菲特说，他给每一位CEO都写了一封信，告诉他们他不会超过这个门槛。
伯克希尔哈撒韦公司的投资，特别是巴菲特的一再增持，推动日本股市全线上扬。伯克希尔投资的五家日本公司在房地产、化工、食品、橡胶种植园和铜矿等领域拥有庞大的资产。他们的大部分业务都是向日本列岛进口各种商品，这些岛屿资金充裕，但自然资源相对匮乏。
巴菲特曾表示，如果有机会，他愿意与这五家公司中的任何一家进行进一步的交易。他指出：“我们的钱永远不会花光。”“他们可以随时打电话给我们……如果我们达成协议，钱就会在路上。”
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