假期期间港股与中概继续大涨，哪些外资是流入主力？

中金策略10-06

本周全球资金面值得注意的变化是：1）我们追踪的EPFR资金数据显示，截至本周三（10月2日），海外主动资金连续流出65周后首度转为净流入，且被动资金加速大幅流入；2）互联互通方面，仅本周一开市，北向成交和南向流入日均规模扩大；3）全球股票、债券与货币市场均维持流入；4）日本加速流出，印度转为流出，新兴市场流出收窄。国内市场，假期期间港股与中概继续大涨，哪些外资是流入主力？国庆假期A股休市，互联互通...

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哥的韭菜
10-06
哥的韭菜
节后加不起仓了

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href=https://mp.weixin.qq.com/s/xYSSUDxDOXEkAJmLkIoSZA><strong>中金策略</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>本周全球资金面值得注意的变化是：1）我们追踪的EPFR资金数据显示，截至本周三（10月2日），海外主动资金连续流出65周后首度转为净流入，且被动资金加速大幅流入；2）互联互通方面，仅本周一开市，北向成交和南向流入日均规模扩大；3）全球股票、债券与货币市场均维持流入；4）日本加速流出，印度转为流出，新兴市场流出收窄。国内市场，假期期间港股与中概继续大涨，哪些外资是流入主力？国庆假期A股休市，互联互通...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/xYSSUDxDOXEkAJmLkIoSZA\">Web 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1.2亿美元，规模虽然不大，但却是2023年6月底以来连续65周流出后首度转为净流入。区域上，主要以投资中国和亚洲区域的基金为主，投资新兴市场和全球的基金尚未流入。这与我们猜测一部分主动基金因市场继续大涨，被迫需要减少低配以防止跑输太多有关。主动外资的后续动向值得关注，不过其持续流入需要更多政策和更为乐观的预期驱动。截至8月底，全球主动基金配置中资股5%（2021年初高点为14.6%），低配1个百分点。我们测算若从低配转为标配，对应近400亿美元流入，相当于2023年3月以来流出总额。全球方面，美股流出放缓，日股加速流出，印度市场转为流出。截至本周三（9月26日-10月2日），印度市场主动外资转为流出0.5亿美元（vs. 上周流入1.6亿美元），美股本周流出收窄为1.2亿美元（vs. 上周流出2.2亿美元），日股加速流出11.3亿美元（vs. 上周流出1.9亿美元）。中国市场：主动外资转为流入，被动流入增加；互联互通仅周一开市海外资金：EPFR显示主动外资转为流入。截至本周三（9月26日-10月2日），A股主动外资转为流入1.9亿美元（vs. 上周流出2.0亿美元），被动资金大幅流入26.4亿美元（vs. 上周流入6.7亿美元）；与此同时，港股和ADR海外资金整体加速流入29.9亿美元（vs. 上周流入5.3亿美元），其中主动资金转为流入1.2亿美元（vs. 上周流出2.8亿美元），被动资金大幅回流28.7亿美元（vs. 上周流入8.1亿美元）。互联互通资金：北向资金自8月16日起停止披露净买入金额，本周日均成交额扩大。本周互联互通仅周一开市，北向资金成交额达3,569亿元，较上周1,626亿元的日均成交额扩大。个股方面，贵州茅台、紫金矿业、长江电力、中国平安与招商银行等标的成交规模最大。南向加速流入，消费、多元金融等板块流入最多。9月30日南向流入121.4亿港币（vs. 上周日均流入4.8亿港币）。行业层面，消费、多元金融等板块上周获南向资金流入最多，而内地银行、能源/原材料等板块则整体流出。个股方面，根据港股通每日前10大活跃个股披露，南向资金周一最为青睐阿里巴巴与港交所等标的，但卖出美团-W、腾讯控股、中海油、招商银行等标的。全球市场：全球股票、债券与货币市场均流入；发达欧洲、日本加速流出，新兴市场流出放缓跨市场和资产：美股继续流出，发达欧洲、日本流出扩大，新兴市场流出收窄。主动外资上看，美股本周流出1.22亿美元（vs. 上周流出2.19亿美元），发达欧洲加速流出24.68亿美元（vs. 上周流出4.42亿美元），日本股市加速流出11.28亿美元（vs. 上周流出1.94亿美元），新兴市场流出规模收窄为2.5亿美元（vs. 上周流出7.23亿美元）。整体上看，全球股票和货币市场流入收窄，而债券市场则加速流入。配置比例：截至8月31日，主动基金对中国配置比例低于基准约0.1%。2022年至今，全球主动基金对中国、印度从超配转向低配，韩国仍维持超配，日本低配有所下降。自2022年1月起至今，中国配置比例下降较多（-0.2%），而英国（+1.8%）、法国（+0.5%）、日本（+0.3%）获得增配幅度最大。地区类型上看，管理人来自欧洲的基金为整体流出主力；板块层面看，海外资金对中国医疗保健、消费、半导体及硬件、资本品超配，对互联网、金融及房地产低配。","news_type":1},"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":5,"commentSize":1,"repostSize":3,"favoriteSize":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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