期权淘金 | 在特斯拉上创造19%的“股息”！期权可以帮你实现

特斯拉长期以来一直是期权交易者的宠儿，但与其他股票相比，该股在最近的大盘狂欢中并无突出表现。

特斯拉另一个不好的地方是，它不支付股息。但是，如果我们能够使用期权来制造自己的股息呢？

特斯拉股息？

假设我有25,000美元想要投资特斯拉，我可以简单地购买一些股票，希望股价上涨。

但是，如果我想要一个更保守的策略，我可以卖出一份到2025年1月17日到期的看跌期权，行权价为250美元，并将25,000美元留在一边，以防我被分配到这个看跌期权。

这个250美元行权价的看跌期权在12个月多一点的时间里产生大约4,320美元的期权费用。

因此，我对特斯拉的25,000美元投资为我提供了年化19%的“股息”。

有何风险？

就像拥有特斯拉股票一样，如果股价下跌，我会在短期内亏损。

如果特斯拉在2025年1月低于250美元，那么我将被迫以250美元的价格购买100股。因此，如果特斯拉在到期时低于206.80美元，这笔交易将亏损。

但是，如果特斯拉保持在250美元以上，那么当看跌期权到期时，我将实现年化19%的回报，而这个看跌期权将变得毫无价值。

现金担保的看跌期权是一种看涨策略，但与拥有特斯拉股票相比，它常常被认为是一种略微不那么看涨的预期，因为潜在的收益受到期权费的限制。

交易的第二个风险是，如果TSLA股票大幅上涨，我们会错过任何上涨。我们能够获得的最大收益就是来自期权费的4,320美元。

对冲值和等效敞口水平

目前，250美元行权价的看跌期权的期权对冲值（Delta值）为37，因此卖出这个看跌期权的敞口大致相当于拥有37股TSLA股票，尽管随着股价的波动，这个比例会发生变化。

降低风险的一种方法是将这个交易转化为一种价差，购买一个200美元行权价的看跌期权。这将把交易转变为一个牛市看涨价差，将风险从25,000美元降低到3,000美元左右。

在Tiger Trade的App中，我们可以这样操作来得到期权组合的预估盈亏（如上图），可以通过点开特斯拉期权链，选择期权到期日后，通过调整以下黄色框线的要素，得到期权组合的预计盈亏。

本文编译自Barchart，原文标题：Creating a 19% “Dividend” on TSLA Stock Using Options