期权淘金 | 在特斯拉上创造19%的“股息”!期权可以帮你实现

老虎资讯综合2023-12-20

特斯拉长期以来一直是期权交易者的宠儿,但与其他股票相比,该股在最近的大盘狂欢中并无突出表现。

特斯拉另一个不好的地方是,它不支付股息。但是,如果我们能够使用期权来制造自己的股息呢?

特斯拉股息?

假设我有25,000美元想要投资特斯拉,我可以简单地购买一些股票,希望股价上涨。

但是,如果我想要一个更保守的策略,我可以卖出一份到2025年1月17日到期的看跌期权,行权价为250美元,并将25,000美元留在一边,以防我被分配到这个看跌期权。

这个250美元行权价的看跌期权在12个月多一点的时间里产生大约4,320美元的期权费用。

因此,我对特斯拉的25,000美元投资为我提供了年化19%的“股息”。

有何风险?

就像拥有特斯拉股票一样,如果股价下跌,我会在短期内亏损。

如果特斯拉在2025年1月低于250美元,那么我将被迫以250美元的价格购买100股。因此,如果特斯拉在到期时低于206.80美元,这笔交易将亏损。

但是,如果特斯拉保持在250美元以上,那么当看跌期权到期时,我将实现年化19%的回报,而这个看跌期权将变得毫无价值。

现金担保的看跌期权是一种看涨策略,但与拥有特斯拉股票相比,它常常被认为是一种略微不那么看涨的预期,因为潜在的收益受到期权费的限制。

交易的第二个风险是,如果TSLA股票大幅上涨,我们会错过任何上涨。我们能够获得的最大收益就是来自期权费的4,320美元。

对冲值和等效敞口水平

目前,250美元行权价的看跌期权的期权对冲值(Delta值)为37,因此卖出这个看跌期权的敞口大致相当于拥有37股TSLA股票,尽管随着股价的波动,这个比例会发生变化。

降低风险的一种方法是将这个交易转化为一种价差,购买一个200美元行权价的看跌期权。这将把交易转变为一个牛市看涨价差,将风险从25,000美元降低到3,000美元左右。

在Tiger Trade的App中,我们可以这样操作来得到期权组合的预估盈亏(如上图),可以通过点开特斯拉期权链,选择期权到期日后,通过调整以下黄色框线的要素,得到期权组合的预计盈亏。

本文编译自Barchart,原文标题:Creating a 19% “Dividend” on TSLA Stock Using Options

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精彩评论

  • 王诩
    2023-12-21
    王诩
    稳妥的收益
  • 神乐永动机
    2023-12-20
    神乐永动机
    如果能够写的更详细一点就好了
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