对于许多人来说，标普500指数的ETF仍然是其投资组合的核心。这些产品在11月月度流量排行榜上名列前茅。
根据VettaFi的数据，在过去的一个月(11月），SPDR标普500 ETF（SPY）吸引了91亿美元。紧随其后的是Vanguard标普500 ETF（VOO）和iShares核心标普500 ETF（IVV），这些 ETF分别增加了 63 亿美元和 60 亿美元。截至今年，VOO 和 IVV分别增加了 390 亿美元和 320 亿美元。与此同时，SPY 之前的净流出在 11 月份被抹去。
伯克希尔支持标普500指数基金
上周，许多人对投资传奇人物查理·芒格的去世进行了反思。我们想起芒格和·巴菲特曾鼓励投资者投资标准普尔500指数基金，而不是主动管理型基金：“当华尔街收取高额费用管理数万亿美元时，通常是管理者获得巨额利润，而不是客户。无论大小投资者都应该坚持低成本指数基金。”
SPY是三只热门标普500指数ETF中最昂贵的，其费用比率为 0.09%。与投资主动型共同基金相比，这是一笔可观的节省。同时，IVV和VOO收费0.03%。虽然费用很重要，但有些人更喜欢SPY更大的交易量来支持短期头寸。
有些用户已转向这些ETF，部分原因是2023年的强劲表现。截至11月，这三只标准普尔500 ETF的涨幅为19%。此外，我们认为一些人从主动型共同基金转向低成本指数 ETF。
投资者对摩根大通的新基金表示欢迎
摩根大通对冲股票阶梯叠加ETF（HELO）于九月底推出。HELO采取积极管理方式，持有美国大盘股，同时采用阶梯式期权策略，旨在降低市场下跌时的下行风险。继11 月份净流入9600万美元之后，该ETF目前资产规模达1.6亿美元。
HELO和另一成功主动管理型基金由摩根大通同一团队共同管理。这只摩根大通股票溢价收入ETF（JEPI）2023年新增资金130亿美元，使其资产基础达到300亿美元。同时，资产基础摩根大通纳斯达克股票溢价收入ETF（JEPQ）资产规模为74亿美元，得益于今年超过 60 亿美元的新资金。
我们认为HELO比注重收入的JEPI和JEPQ采取了更大的风险缓解方法。HELO可能会吸引那些预计 2024 年股市波动更大的人。
固收类产品也受到关注
尽管2023年主动股票ETF的需求和供应都强劲，但投资者也开始接受固定收益产品。例如，贝莱德灵活收益ETF ( BINC ) 在 11 月份增加了约2.1亿美元，该ETF目前拥有3.8亿美元的资产。
该债券ETF于2023年5月推出，由贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder和贝莱德同事团队管理。BINC拥有投资级和高收益公司债券，还拥有 CLO、抵押贷款、和代理债券。BINC的30天SEC收益率为 5.5%，平均期限不到三年。
BINC和HELO的月度净流入量与SPY、IVV和VOO的日流量更具可比性。然而，对我们来说，这是一个好兆头，青睐主动管理的顾问和投资者越来越多地转向ETF。我们认为主动型ETF的未来仍然光明。
精彩评论