美联储最青睐物价指数公布,5月“最后一次”加息?

老虎资讯综合2023-04-28

美国3月核心PCE物价指数年率(同比): 4.6%,前值:4.6%。

美国3月PCE物价指数年率(同比):4.2%,预期:4.1%,前值:5.0%。

美国3月核心PCE物价指数月率(环比): 0.3%,预期:0.3%,前值:0.3%。

机构点评:上个月,美国基础通胀依然强劲,这加大了美联储下周再次加息的可能性。剔除食品和能源的核心PCE物价指数是美联储青睐的通胀指标之一,该指数3月份连续第二个月上涨0.3%。与一年前相比,该指数上涨了4.6%。美国商务部周五公布的数据显示,受能源成本下降的影响,整体个人消费支出价格指数较上月上升0.1%。虽然强劲的劳动力市场和过剩的储蓄为家庭提供了必要的支出资金,但消费者正开始失去动力。
美国3月核心PCE物价指数月率持平,而潜在的通胀压力依然强劲,预计美联储下周将再度加息25个基点,但这可能是自1980年代以来美联储最快的货币政策收紧周期中的最后一次加息。

数据公布后,美股三大指数期货跌幅收窄。截至发稿,纳指期货已接近转涨。

美国3月个人支出月率 0.1%,预期-0.10%,前值0.20%,修正值0.1%。

美国第一季度劳工成本指数季率: 1.2%,预期:1.1%,前值:1%。

机构点评:今年年初,美国就业成本增速超过预期,突显出持续的通胀压力,这将使美联储在下周继续加息。美国劳工部上周五公布的数据显示,第一季度衡量工资和福利的就业成本指数上升了1.2%。这是一年来首次出现季度增长加速,主要原因是福利部分增加。劳动力成本已经连续七个季度上涨至少1%,延续了1996年以来创下的连续上涨纪录。数据显示,在劳动力市场依然吃紧的情况下,薪酬增长过快。尽管如此,随着越来越多的人在找工作,职位空缺正在减少,裁员也在增加,这可能会限制薪酬的进一步增长。美联储官员需要看到经济持续减速的迹象,才能宣布在抗击价格压力的战争中取得胜利。这些数据仍使他们按计划在下周加息25个基点,之后预计将出现长时间的暂停。

针对加息的分析师观点:

  • 继续加息派

RSM首席经济学家Joe Brusuelas认为:“美联储已经认定,恢复价格稳定符合经济的长期最佳利益。由于潜在通胀率仍在4%-5%之间,在宣布通胀警报解除并下调利率之前,还需要一段时间。”

  • 暂缓加息派

Navellier & Associates创始人Louis Navellier却不认同美联储继续加息,他认为:“现在的担忧是,美联储的货币政策可能会过于激进。美国第一季度GDP增速放缓幅度大于预期,尽管消费者支出是对GDP贡献最大的因素,但有迹象显示,近几个月来购物者的支出正在减少。华尔街的共识是,美联储将把利率提高25个基点,坦率地说,我认为这是一个错误。”

  • 中立派

Pepperstone激石分析师认为,美联储过去以核心PCE是否在2%附近作为调整利率的依据之一,尽管现在已经放宽但是市场仍不敢掉以轻心。与CPI相比,PCE物价指数包含房租的比重较小,较能反映真实通胀情况。

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