新股必赚预期需改变，A股三季报尘埃落定

苏宁金融研究院2021-11-02

一、宏观 1.生产活动继续承压 10月制造业PMI位于荣枯线以下，录得49.2%，比上月下降0.4个百分点，连续两个月环比下滑。制造业景气度下行，继续受供需两端方面的压制。一是供给约束仍然较大，生产指数48.4%，较上月下滑1.1个百分点，成为拖累PMI的主要因素。电力和煤炭等原材料供应在10月持续紧张，扰动生产活动，原材料价格继续上涨，原材料库存持续高于产成品库存，原材料囤积现象也在压制生产。...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

李炳华
2021-11-02
李炳华
给我一個赞
- TEO3303:
  来了。。

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1108334637?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ebb146d9df27844cb787ad545c50986d","is_english":false,"pubTime":"2021-11-02 09:35","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"1108334637","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"新股必赚预期需改变，A股三季报尘埃落定","media":"苏宁金融研究院","content":"<div>\n<p>一、宏观\n1.生产活动继续承压\n10月制造业PMI位于荣枯线以下，录得49.2%，比上月下降0.4个百分点，连续两个月环比下滑。制造业景气度下行，继续受供需两端方面的压制。\n一是供给约束仍然较大，生产指数48.4%，较上月下滑1.1个百分点，成为拖累PMI的主要因素。电力和煤炭等原材料供应在10月持续紧张，扰动生产活动，原材料价格继续上涨，原材料库存持续高于产成品库存，原材料囤积现象也在压制生产。...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/-R1tPhiXlFDnpb7wii668g\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"lsy1568689437122","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>新股必赚预期需改变，A股三季报尘埃落定</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n新股必赚预期需改变，A股三季报尘埃落定\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-11-02 09:35 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/-R1tPhiXlFDnpb7wii668g><strong>苏宁金融研究院</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>一、宏观\n1.生产活动继续承压\n10月制造业PMI位于荣枯线以下，录得49.2%，比上月下降0.4个百分点，连续两个月环比下滑。制造业景气度下行，继续受供需两端方面的压制。\n一是供给约束仍然较大，生产指数48.4%，较上月下滑1.1个百分点，成为拖累PMI的主要因素。电力和煤炭等原材料供应在10月持续紧张，扰动生产活动，原材料价格继续上涨，原材料库存持续高于产成品库存，原材料囤积现象也在压制生产。...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/-R1tPhiXlFDnpb7wii668g\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"399001","symbol_name":"深证成指","start_time":0,"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/-R1tPhiXlFDnpb7wii668g","article_id":"1108334637","we_media_id":null,"thumbnails":["https://static.tigerbbs.com/ebb146d9df27844cb787ad545c50986d"],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1108334637","pubTimestamp":1635816914,"sourceInfo":{"source_id":"lsy1568689437122","name":"苏宁金融研究院"},"weMediaInfo":null,"summary":"一、宏观\n1.生产活动继续承压\n10月制造业PMI位于荣枯线以下，录得49.2%，比上月下降0.4个百分点，连续两个月环比下滑。制造业景气度下行，继续受供需两端方面的压制。\n一是供给约束仍然较大，生产","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"399001":"深证成指","399006":"创业板指","000001.SH":"上证指数"},"translate_title":"The expectation that new shares must earn needs to be changed, and the dust of the A-share third quarterly report has settled","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":"https://static.tigerbbs.com/ff83bbe14a579ab29b6f56f7e4c97d64","symbols_score_info":{"399001":0.9,"399006":0.9,"000001.SH":0.9},"content_text":"一、宏观\n1.生产活动继续承压\n10月制造业PMI位于荣枯线以下，录得49.2%，比上月下降0.4个百分点，连续两个月环比下滑。制造业景气度下行，继续受供需两端方面的压制。\n一是供给约束仍然较大，生产指数48.4%，较上月下滑1.1个百分点，成为拖累PMI的主要因素。电力和煤炭等原材料供应在10月持续紧张，扰动生产活动，原材料价格继续上涨，原材料库存持续高于产成品库存，原材料囤积现象也在压制生产。\n二是需求端继续偏弱，新订单指数48.8%，较上月下滑0.5个百分点，主要受内需下滑拖累。地产、基建景气度下行以及制造业库存周期见顶回落，可能成为当前及未来制造业需求继续回落的主导逻辑。\n\n大中小型企业分化趋势企稳，10月小型制造业企业PMI为47.5%，与上月持平，中型制造业企业PMI为48.6%，较上月回升0.9个百分点，大型企业PMI为50.3%，较上月下滑0.1个百分点。但从分项看，小型企业经营仍然受限，除进口量增加以外，生产、新订单、新出口指数均继续落后于大中型企业，价格承压也相对更大。\n\n2.价格传导进行时\n10月主要原材料购进价格指数达到72.1%，出厂价格指数也达到61.%。尽管煤炭等原材料价格受到持续调控，以及需求持续偏弱，但价格传导已经不受下游竞争程度高的阻碍，继续向下游传导。不过，价格传导依然集中在工业领域内部，例如建材价格指数在10月创新高。同时，煤炭价格上涨抬升蔬菜温室成本，油气价格上涨抬升运输成本，叠加灾害天气、疫情防控等因素，导致蔬菜价格继续上涨。国内疫情继续反复，将持续压制终端消费，消费在年内较难企稳。\n\n3.房地产调控“小转折”，难现“拐点”\n有机构调研结果显示，近期整体房贷利率有所下降、放贷周期也有所缩短。\n在稳信用货币政策背景下，房地产供给和需求两端放松的迹象也出现。需求端房贷额度放宽、利率下降，供给端则在三条红线和房贷集中度的框架下放宽了窗口指导，进行正常的房贷审批和风控管理。\n在此背景下，房地产市场的刚需仍然较为强劲，在购房端进行边际放松，可能会释放一部分刚需，市场交投可能会较前期更为活跃，同时部分城市下跌的趋势将有所反转。\n预计这种政策调整更多是边际的和区域性的。从更高层面的房地产宏观调控看，房住不炒的政策定力非常强。不过，“房住不炒”政策中，可能会更加区分“房住”和“不炒”，即保证住房刚需的满足，同时严厉打击炒房行为。在此过程中，“房住”政策放松所释放的需求不可忽视，可能会影响房地产下行周期的幅度，但由于“房住”本身不具有金融的加杠杆和放大效应，很难从本质上改变房地产总体周期方向。\n未来，随着房地产调控变得更加细致和具体，调控工具也很多，即便是调控变化，力度也更多是微妙和结构性的，只能导致“小转折”，而很难导致市场“拐点”。\n二、利率债\n1.市场回顾：多空观望情绪浓厚，收益率小幅波动\n上周1年期国债收益率下行1.9 BP至2.34%，5年期国债收益率上行0.6BP至2.85%，10年期国债收益率下行0.7BP至2.97%，30年期国债收益率下行2.5BP至3.5%，各期限收益率小幅震荡。\n\n资金面来看，上周央行公开市场操作净投放6800亿，其中有3200亿逆回购到期、700亿国库现金定存到期，投放10000亿逆回购、700亿国库现金定存；本周将有10000万逆回购到期。近两周，公开市场操作均提前一周等额释放流动性，以应对月末的流动性压力。\n供给面来看，上周利率债净融资额为5416亿，环比增加1580亿，其中地方政府债净融资额为3980亿，发行速度继续回升。发改委表示不再为12月预留专项债额度，截止目前，已新增地方债占全年额度的78%，未来一个多月的发行压力将会加大。\n基本面来看，9月规模以上工业企业利润累计同比增长44.7%，9月单月同比增长16.3%，和上半年相比明显下降，但较8月份加快6.2%。10月官方制造业PMI为49.2%，仍处荣枯线以下；整体来看，经济下行压力仍大。\n2.投资展望：通胀预期缓和，流动性压力逐渐加大\n近期市场流动性整体偏紧，地方政府债发行提速，央行通过公开市场操作对流动性进行呵护。基本面仍然对债市形成支撑，但仍然没有到货币政策全面转松的地步，因此基本面限制了利率的上行空间。当前，美联储在11月份开启Taper的预期较为强烈，美元有可能走强，从而引发新兴市场资金外流，这也将限制国内货币政策宽松的空间。\n整体来看，近期流动性稳中偏紧，市场上的多空双方都较为谨慎，观望情绪较浓。在强监管下，国内能源价格高位回落，PPI高位运行的压力减小，通胀预期缓和。从近期央行的多次表态可以看出，货币转松的概率较低，若后续流动性无法填补到期的逆回购、地方债发行等缺口，债市将面临中性偏空局面。\n三、信用债\n1. 信用债：债券发行及到期偿还情况\n一级市场信用债（包括短融、中票、PPN、企债和公司债，AA以上，发行截止日）共发行321只（上周297只），总发行量3219.87亿元，总偿还量2543.09亿元，净融资额676.785亿元。\n\n2. 信用债：发行行业情况\n分行业看，除金融业外，共发行966.59亿元，交通运输、仓储和邮政业、综合、建筑业发行金额占比较靠前。\n\n3. 信用债：负面事件\n10月25日-10月31日，9只信用债发生违约或评级下调（不含金融业）。\n南通三建：公司的主体长期信用等级下调为BB（联合资信）。\n佳兆业：评级展望为负面。\n景峰医药：综合考虑公司现状，中诚信国际决定将“16景峰01”的债项信用等级调降至B。\n蓝光发展：2021年10月26日是四川蓝光发展股份有限公司2020年度第三期中期票据(代码:102001988，简称：20蓝光MTN003)的付息日，截至日终，公司未支付付息资金。\n\n四、A股一级市场\n1.A股融资情况：北交所开市在即\n上周A股市场总募资金额为54.2亿，其中IPO募资5.5亿（不含新三板），可转债募资48.7亿。\n上周共发行3只新股，总募资规模为10.7亿；网上加权平均中签率为0.0136%（上上周为0.0306%）。上周发行的新股中，创业板1只，募资合计5.5亿；新三板2只，募资合计5.2亿。本周预计将有15只新股发行，其中主板2只、创业板6只、科创板5只、新三板2只。\n10月30日，证监会发布了北交所发行上市、再融资、持续监管等方面的规则，北交所将于11月15日开市。\n2.A股上市情况：新股破发成常态，必赚预期需改变\n上周A股市场总上市金额为364.9亿，其中新股上市266.8亿，增发上市87.9亿，可交债上市10.2亿。\n上周有14只新股上市，总规模为266.8亿，规模创近四个半月新高；其中主板2只，规模合计16.3亿元；创业板6只，规模合计106.2亿元；科创板6只，规模合计144.3亿元。上周创业板股票上市首日平均涨幅为29%（上上周为75%），其中有三只股票上市即破发，可孚医疗上市首日收盘跌幅为4%，按照93.09元/股的发行价计算，中一签亏损0.21万；戎美股份上市首日收盘跌幅为13%，按照33.16元/股的发行价计算，中一签亏损0.22万；深成交上市首日收盘跌幅为8%，按照36.5元/股的发行价计算，中一签亏损0.15万。上周科创板股票上市首日平均涨幅为-2%，其中中科微至上市首日收盘跌幅为13%，按照90.2元/股的发行价计算，中一签亏损0.57万；新锐股份上市首日收盘跌幅为14%，按照62.3元/股的发行价计算，中一签亏损0.44万；成大生物上市首日收盘跌幅为27%，按照110元/股的发行价计算，中一签亏损1.5万。上周新三板股票上市首日平均涨幅为-10%，其中锦好医疗上市首日收盘跌幅为24%，按照16.8元/股的发行价计算，中一签亏损0.2万。\n自询价新规以来，新股破发已成常态，随着发行市盈率的不断提高，新股上市后的收益空间受到较大压缩，打新必赚的预期需要改变，新股将与已上市的股票一样，需要考验投资者的投研分析能力。\n3. A股解禁情况：11月解禁压力将大减\n上周共62只股票解禁，解禁总规模为1249亿；本周预计将有41只股票解禁，预计总规模为252亿。10月份，总解禁规模为4980亿，环比增加15.4%，同比增加83.2%；11月份，预计总解禁规模为3059亿，预计环比减少38.6%，同比减少38.5%。\n五、A股二级市场\n1.A股市场表现：价值股受冷落，三季报业绩落地\n上周A股市场分化显著，其中科创50上涨2.1%，创业板指上涨2%，上证50下跌1.5%，沪深300下跌1%。\n\n风格来看，价值股大幅跑输成长股，大盘价值下跌3.7%，小盘价值下跌2.6%，大盘成长下跌0.2%，小盘成长下跌0.9%。\n题材来看，受政策支持，电力设备及新能源板块持续走高，而在政策利空（房地产税超预期推进）、业绩不佳的背景下，房地产大幅走低；受保供稳价影响，煤炭板块也遭到重挫；随着三季报的不断披露，不少上市公司业绩不及预期，出现杀跌现象。\n行业来看，电气设备（7.1%）、综合（3%）、国防军工（2.4%）等板块表现居前；房地产（-8.1%）、采掘（-7%）、建筑材料（-6.1%）等板块表现相对较差。指数层面，当前估值水平较低的为：科创50（6%分位）、中证500（3.6%分位）；行业层面，当前估值水平较高的行业为：电气设备（88.2%分位）、食品饮料（73.8%分位）等；当前估值水平较低的行业为：房地产（0.2%分位）、非银金融（1.3%分位）、传媒（2.9%分位）等。\n2.A股资金表现：成交热度有所恢复\n上周两市成交热度继续恢复，日均成交额为1.08万亿。两融余额减少143亿至1.847万亿，其中融资余额减少19亿至1.7万亿，融券余额减少124亿至0.15万亿。\n上周主力资金净流出1455亿，北向资金净买入106亿。分行业来看，仅综合（9亿）行业主力资金为净流入；化工（-241亿）、有色金属（-159亿）、非银金融（-129亿）等板块主力资金净流出最多。\n3.A股投资展望：三季度业绩承压，新能源仍处高景气\n截至上周，A股市场三季报全部披露完毕。前三季度全部A股归母净利润同比增长25.1%（半年报增长43.3%），其中非金融板块归母净利润同比增长38.1%（半年报增长77.9%）。受经济扩张动能减弱、高基数、疫情、自然灾害、限电等诸多因素的共同影响，三季度业绩承压已在意料之中，全部A股第三季度归母净利润同比下降0.5%。\n分结构来看，前三季度同比增速居前的行业是休闲服务（508%）、交通运输（313%）、有色金属（191%）、钢铁（159%），业绩恶化的行业是农林牧渔（-106%）、综合（-36%）、商业贸易（-32.6%）、房地产（-29.7%）。\n三季度最受市场青睐的板块要数光伏、新能源车等板块，据中信证券统计，新能源车板块三季度净利润同比增长98%，光伏同比增长23%，业绩增长反映出这两个板块仍然处于高景气。\n六、贵金属\n1.黄金市场：议息会议临近，市场关注美联储政策收紧力度\n上周，国际黄金价格震荡走低，周跌幅为0.53%。上周美元指数周涨幅为0.57%，美元走强压制黄金价格，10年期通胀预期冲高回落至2.51%。\n\n美国三季度GDP环比折年率为2%，低于市场预期的2.7%，大幅低于前值的6.7%，经济增长大幅放缓，主要还是受到疫情影响，供应链不畅，以及叠加刺激措施接近尾声，美国经济衰退的担忧较浓。但这对于美联储政策刺激转向的影响可能不大，11月4日的议息会议，市场预期美联储大概率仍会公布Taper的路径。\n10月28日，世界黄金协会公布的三季度黄金需求同比下降7%，环比下降13%，主要原因是投资需求下降，黄金ETF持仓外流所致。\n总体来看，美联储缩减购债规模的预期已经比较充分，但经济数据不及预期，让美联储面临一定的两难抉择。建议关注议息会议释放的信号是否会超市场预期。\n2.白银市场\n上周，国际白银价格跟随黄金价格下跌，周跌幅为1.79%，当前金银价格比在75左右。\n\n七、大宗商品\n1.原油市场：供需两端均出现利于缺口缩小的因素\n上周，国际原油价格高位回落，布伦特原油周跌幅为2.34%，收于83.53美元/桶附近，终止9连涨。\n\n原油市场此前交易的逻辑是能源供需缺口较大，但正如上周报告所说，原油价格的最大变量将是OPEC+的产量变化。上周，OPEC+联合技术委员会表示，四季度世界石油库存将平均每天减少 110 万桶，此前预计是减少67万桶，因此将会向OPEC+部长们报告考虑再次增产的事宜。\n除此之外，伊朗表示将于11月底重启伊核谈判，如果谈判顺利，那么伊朗原油进入国际市场的阻力将会减小，供给将会增加，这也缓解了市场对于供需恶化的担忧。\n上周三，普京表示俄罗斯将加大对欧洲的天然气供应，受此影响，欧洲的天然气和电力价格周四大跌，原油此前上涨有一部受益于天然气等其他能源短缺所致的替代效应，因此市场对于原油需求的预期出现边际缓和。\n综合来看，供需两端都出现了有利于缩小供需缺口的因素，因此原油价格承压，但短期来看，还需要关注OPEC+的增产态度、伊核协议的谈判进度，因此原油价格仍将在高位震荡，下行空间不大。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":843829966,"gmtCreate":1635818390241,"gmtModify":1635818390355,"author":{"id":"3584198048435956","authorId":"3584198048435956","name":"李炳华","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a7c49eacbe408c643a48404c4f3abf8e","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3584198048435956","idStr":"3584198048435956"},"htmlText":"给我一個赞","listText":"给我一個赞","text":"给我一個赞","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/843829966","repostId":1108334637,"repostType":4,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"comments":[{"id":6419808,"gmtCreate":1635820123227,"gmtModify":1635820123342,"authorId":3584996780381106,"author":{"id":3584996780381106,"idStr":"3584996780381106","authorId":3584996780381106,"name":"TEO3303","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ebb3df17121a4e7c4165b8de426bacd4","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":0,"objectId":843829966,"type":1,"supId":0,"prevId":0,"content":"来了。。","text":"来了。。","html":"来了。。"}],"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":16,"commentSize":1,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.29.3","shortVersion":"4.29.3","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/1108334637"}