仅凭一款车，理想就想成为“苹果”？

华尔街见闻2022-03-03

作者：柴旭晨揣着一个苹果梦的理想汽车，冲进了造车新势力前列，2021年末排在第三。2月26日，理想抢先发布了2021年财报，全年交付和营收再创新高。仅凭一款增程式电车理想ONE，这家公司就卖出了9万多辆，营收了270.1亿。这是在汽车发展史上少见的情形。相较而言，别家都是有至少有三四款车，才能实现相近的销量。理想CEO李想说，理想汽车的战略特点是专注，目前已完成了从 0 到 1 的验证。但他并不能...

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Tastemaker
2022-03-04
Tastemaker
与李想不同频怎么理解的了他？别瞎猜
与世界共赢
2022-03-03
与世界共赢
完全外行

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款，销量最好的是P7，60569台。理想基本上是1款车单挑别家3、5款车型。同时，理想实现营收270.1 亿元，其中车辆销售收入 261.3 亿元，占总营收97%。理想ONE的地位不言而喻。就毛利率来看，理想属于第一梯队，仅次于特斯拉。以Q3季报来看，理想当季度的车辆毛利率为21.1%，蔚来为18%，小鹏为13.6%，特斯拉30.5%，其他大多数国内自主品牌的毛利甚至没有超过 10%。这款车的成功，给公司带来了正现金流。财报显示，截至 2021 年 12 月 31 日，理想汽车现金总额达到了501.6 亿元。2021 年第四季度经营现金流量为 38.4 亿元，同比增长 110.7%；自由现金流为 16.2 亿元，同比增长 1.3%。不过，理想2021年仍是亏损，年度净亏损 3.215 亿元，同比暴增111.9%。除了伴随销售水涨船高的营销等费用，公司表示，亏损另一个很大的原因是加大了研发投入。根据财报，理想第四季度研发费用为 12.3 亿元，环比增加 38.4%；全年的研发费用更是达到了 32.9 亿，同比2020年增近 2 倍，占到全年营收的 12.18%，总毛利的 57.11%。冰冷的数字背后是理想团队急切突破的心。与蔚来的高端定位、小鹏强调自动驾驶不同，理想的定位是家庭用户。经济实惠又有所创新，吃透了用户痛点同时，靠着30万元的价位撬开了“奶爸车”这一市场，撑起了理想的千亿市值。但李想深知，只靠理想ONE难以维持市场份额的长久提升。一成多营收、近六成毛利都投入研发，这是一向精打细算的李想，在“台柱子”的增长达到顶峰前的未雨绸缪，就连暂时的亏损都不在话下了。成败之间目前仅有一款车的理想，目标是苹果。李想在本次Q4财报电话会上表示，十年后希望能做成苹果公司一样的水准。这是理想汽车的战略定力和核心。但当下的理想，离目标还很远。已厮杀成红海的新能源汽车行业，理想ONE这个爆款的销量越是抢眼，李想就会越害怕这一优势的消逝。这是一把双刃剑。理想ONE成就了当下的理想，却也是它最大的风险点，相当于“把鸡蛋放在了一个篮子里”。一旦这款车不再受欢迎，理想将卖无可卖。理想的焦虑来自于，一方面公司的千亿市值，都是“台柱子”理想ONE扛；另一方面作为还要烧油的过渡性产品，增程式电动车还能卖多久？如果分心去做别的车型，会不会削弱理想ONE的存在感？并且这款车的销量已经在下滑了。2月份的交付量从之前1月份的12268万台掉到8414台，打破了连续了3个月的销售破万记录。按照理想此前的预计，第一季度30,000至32,000台的交付量，意味着 3 月交付量必须在9000-11000台区间，压力不小。苹果在库克继任后，靠近用户倾听需求，推出多种型号的iPhone，建立并完善了自己的生态，这也是苹果能成为万亿独角兽公司的原因。理想也要扩展边界了。李想表示，在下一个从 1 到 10 的阶段，将会是增程式+纯电车两条腿走路。公司计划 2022Q2 发布第二款车型 X01，搭载下一代增程式技术。同时理想还在研究高压纯电动汽车技术，尽快切入纯电领域，2023年还会推出另外两款SUV。另外，在不足的自动驾驶等方面，理想也开始加大投入。公司计划从 2022 年起，将所有新车型标配上自主研发的 L4 级自动驾驶兼容的必要硬件。目前在 20 万以上的家庭用户市场里，理想仅占 2.5% 的市场份额。李想认为，当这一数字达到20%时，才算完成了从 1 到 10 的成长。在研发、供应链方面的大手笔投入，让李想对于2022年抱以很大的期望。他今年定下的销量目标是 20 万辆，这是比去年翻一倍多的增长。而理想ONE能否延续辉煌、x10能否顺利补位成为关键。公司透露，常州基地和北京基地分别在扩建和建设，并有望在2023年以双班倒工作机制达到75万台产能。此外，在2022年底计划开设400家零售中心。不过正在理想迈向下一台阶的关键时刻，公司CTO王凯却提出辞职。曾在一级供应商供职多年的他，是理想负责智能化的灵魂人物。李想自己曾坦言，造车最难的问题不是钱，而是“人”。而王凯的出走，无疑是对理想人才梯队化的打击。过去的几年里，理想靠着专注，做好一辆车理想ONE，实现了惊人的成绩，殊为不易。但它显然根基尚浅。2022年将是颇具挑战性的一年。资本和资源仍在大量涌入新能源产业，更多重量级的选手正在出现，如华为、百度、小米、苹果等互联网产业资本，以及传统车企如大众、福特等也在深度布局电动车。竞争对手的策略均是多点布局，全线出击，在各种细分市场卡位，比如蔚来已经推出下沉市场的ET5、对标宝马X5L的ES7，以及大众分拆保时捷上市等。仅有一款车的理想，也必须考虑更多了。新车型能否顺利推出，产能和销量能否快速爬坡，决定了理想能否在造车新势力中站稳脚跟。在这个行业格局未定的当下，没有谁已经占据了绝对优势，蔚来、小鹏是如此，理想也不例外。在公司IPO之前，李想曾说过：“我已操盘过百亿美元级公司，我希望再操盘一家千亿美元级公司。”他的目标是，到2025年，实现160万年销量，拿到20%以上的市场份额。理想和李想，才刚刚开始。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[{"id":632881787,"gmtCreate":1646353506835,"gmtModify":1646353506835,"author":{"id":"3567032447067177","authorId":"3567032447067177","name":"Tastemaker","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cabde4fed202b2d61e86ef55c4c27b5e","vip":1,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"与李想不同频怎么理解的了他？别瞎猜","listText":"与李想不同频怎么理解的了他？别瞎猜","text":"与李想不同频怎么理解的了他？别瞎猜","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/632881787","repostId":1106461942,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"},{"id":632160332,"gmtCreate":1646299200468,"gmtModify":1646299200468,"author":{"id":"3559257426628744","authorId":"3559257426628744","name":"与世界共赢","avatar":"https://static.tigerbbs.com/13035be41fd94a984383f9f66a855265","vip":1,"crmLevel":7,"crmLevelSwitch":0},"htmlText":"完全外行","listText":"完全外行","text":"完全外行","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/632160332","repostId":1106461942,"repostType":2,"isVote":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"tweetType":1,"langContent":"CN"}],"isCommentEnd":false,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":2,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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