共和党总统候选人唐纳德·特朗普胜选后，华尔街多项资产出现大涨，包括标普500指数（SP500）和比特币（BTC-USD），其中比特币突破90,000美元。然而，黄金却显著走低，表现欠佳。
从11月5日选举日到最新收盘，标普500指数上涨了3.50%，并突破了6,000点大关。而同期现货黄金则下跌了6.44%。德意志银行外汇研究负责人George Saravelos总结了金价下跌的三大原因。
1. 市场对美国信用风险的担忧减少
Saravelos指出，市场并不担心美国的财政赤字或央行独立性受损问题，否则黄金价格会随之上涨。相反，目前美国长期利率溢价和通胀预期走势温和，表明市场对此并无顾虑。
2. 全球央行黄金储备需求下降
根据世界黄金协会（WGC）数据，在今年初创下记录后，央行在第二季度大幅减少了黄金购买量，环比下降39%至183吨。Saravelos认为，特朗普的政策可能导致新兴市场货币（尤其是人民币）承压，因此许多央行需要消耗美元储备以防止资本外流并维持汇率稳定。
3. 美元仍是首选避险货币
尽管有观点认为美元吸引力在下降，但Saravelos表示，美元作为全球避险货币的地位依旧稳固。虽然政府部门对美元资产的需求有所减少，但私人部门的需求在增加，尤其是在美国制裁风险上升的背景下。
自选举日以来，美元指数（DXY）已上涨1.88%。
以下是一些与黄金及金矿相关的ETF，可供参考：(GLD)、(IAU)、(SGOL)、(OUNZ)、(BAR)、(GDX)、(GDXJ)、(NUGT)、(RING)和(DUST)。
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