卫龙二次递表港交所,冲击“辣条第一股”

独角兽早知道2021-11-14

据港交所文件,卫龙美味全球控股有限公司向港交所递交上市申请,由摩根士丹利瑞银中金公司担任联席保荐人。早在5月12日,卫龙食品曾向港交所递交招股书,正式启动IPO,冲击“辣条第一股”。

相较于此前,卫龙更新后的招股书新增了2021年上半年的财务数据。2021年上半年,卫龙的收入为23.03亿元,较2020年同期的18.87亿元增长22.06%;净利润3.58亿元,较2020年同期的3.67亿元减少2.53%。

在今年5月8日,卫龙完成Pre-IPO轮融资,本轮融资由CPE源峰和高瓴联合领投,红杉中国、腾讯、云锋基金等跟投,这是卫龙首次引进外部资本,也是其上市前唯一一轮融资。

卫龙是中国最大的辣味休闲食品企业,拥有强劲的增长势头和颇具影响力的品牌。

根据弗若斯特沙利文的数据,按2020年零售额计,卫龙在中国辣味休闲食品市场排名第一,市场份额达到5.7%,且在调味面制品及辣味休闲蔬菜制品细分品类的市场份额均排名第一。

卫龙是中国倍受年轻消费者喜爱的休闲食品品牌。根据弗若斯特沙利文的数据,该公司95.0%的消费者是35岁及以下,55.0%的消费者是25岁及以下的年轻人。

同时,卫龙是中国知名度最高,最受消费者喜爱的辣味休闲食品品牌,据招股书显示,在品牌知名度方面,这家公司是25岁及以下年轻人心目中休闲食品第一品牌。

卫龙专注于将中国传统美食,打造成消费者可随时随地享用的休闲食品。公司表示致力于让中国传统美食娱乐化、休闲化、便捷化、亲民化,以及推出更多辣味休闲食品,为消费者创造愉悦的消费体验,实现「让世界人人爱上中国味」的使命。

二十年前,受中国传统美食的启发,卫龙从辣条起步,开创了他们的事业。

在发展初期,卫龙凭借广泛的经销渠道,提供味美、质优、价实的产品,并迅速赢得了年轻消费者的喜爱。可以说卫龙的产品陪伴了中国千禧一代人的成长,同时也为卫龙积累了最早一批忠实的粉丝。

多年来,这家公司不断改进配方,改善生产工艺技术,以保持其在调味面制品细分品类中的领先地位。

卫龙致力于使用大豆、面粉及海带等大众食材为主,秉承「以工业化思维,让美食原点的价值最大化释放」的产品理念。近年来,公司已成功拓展到蔬菜制品和豆制品等品类,推出了包括「风吃」和「亲嘴烧」系列等品牌。

2020年,卫龙有两个品类的年度零售额超过人民币10亿元,其中4个单品的年度零售额超过人民币5亿元。

随着消费者购买行为的转变,卫龙同样扩张到年轻消费者活跃的商超、连锁便利店、电商渠道。截至2020年12月31日,卫龙与1,900多家经销商合作,覆盖了超过57万个零售终端网点,未来拥有较大的拓展空间。

同时,公司还在加强对各大电商平台的布局。卫龙的在线渠道的收益由2019年的人民币2.508亿元增加52.2%至2020年的人民币3.818亿元。

于往绩记录期间,卫龙的收入增长迅速,盈利能力较强。于2018年、2019年及2020年,公司的总收入分别达到人民币27.517亿元、人民币33.848亿元及人民币41.204亿元,2018年至2020年的年复合增长率达到22.4%,根据弗若斯特沙利文报告,该增速远超中国休闲食品行业同期4.1%的年复合增长率。

卫龙的净利润率在2020年达到19.9%,根据弗若斯特沙利文报告,该净利润率远高于2020年中国休闲食品行业约10%的平均净利润率。

具体财务数据方面,由于市场需求的增长及卫龙经销网络的扩大,调味面制品所得收益于2019年增加14.5%,并于2020年进一步增加8.7%。

然而,于2018年、2019年及2020年,调味面制品所得收益占总收益的百分比由2018年的78.6%减至2019年的73.1%,并进一步减至2020年的65.3%,反映了产品组合随着蔬菜制品的销售额显著增长而更加多样化,有关蔬菜制品的销售额分别占该等年度总收益的10.8%、19.6%及28.3%。

于2018年、2019年及2020年,蔬菜制品所得收益的绝对金额及占总收益的百分比均有所增加,这是由于市场对此类产品需求激增,并且卫龙在持续扩大此类产品的产能。

于往绩记录期间,卫龙的总毛利及毛利率呈现出逐渐增加的趋势。公司的毛利由2018年的人民币9.553亿元增加31.3%至2019年的人民币12.543亿元,并进一步增加24.8%至2020年的人民币15.657亿元,主要由于其收益增长。

而卫龙的毛利率由2018年的34.7%增至2019年的37.1%,并进一步增至2020年的38.0%,主要是由于调味面制品的售价上升以及产品组合改变。

根据弗若斯特沙利文报告,中国辣味休闲食品市场相对分散,按零售额计,2020年前五大参与者的市场占有率为10.7%。2020年,卫龙是中国最大的辣味休闲食品参与者,市场份额为5.7%,按零售额计是第二大参与者的3.8倍。

根据相同数据源,2020年辣味休闲食品市场占中国休闲食品行业总市场份额的20.3%。中国休闲食品行业的市场也较为分散。

2020年,卫龙在中国约3,000家年收入超过人民币2,000万元的在中国经营业务的休闲食品公司中排名第十一位,并在所有本土休闲食品公司中排名第七位,按零售额计占整体市场份额的1.2%。

卫龙在招股书中表示,凭借其强大的品牌知名度、产品竞争力和渠道分销能力,公司将继续扩大市场份额,把握辣味休闲食品行业的未来增长机遇,根据弗若斯特沙利文的数据,至2025年辣味休闲食品行业潜在市场总规模将达到人民币2,570亿元。

卫龙拟将本次赴港IPO筹资金额用作以下用途:将建设新工厂,扩大和升级生产设施与供应链体系,以提高公司产能、仓储管理和产品质量;用于审慎地投资于或收购对其业务有协同作用的企业;将用于进一步拓展销售和经销网络;用于品牌建设;产品研发活动以及提升研发能力;推进其业务的数智化建设;以及用于营运资金及一般公司用途。

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