华尔街豪赌降息，可能会再次让市场跌入陷阱

巴伦中文08-10

华尔街对降息幅度的激进预测，对应的是对美国经济必将陷入衰退的预期，而“衰退式降息”不会是市场的“灵丹妙药”。市场因波动性大幅上升而遭受的严重打击，引发了投资者对跌势继续蔓延和美国经济衰退的担忧，本周，华尔街对美联储降息的预期再度升温。在波动性略有减弱之际，另一个担忧开始浮现：热切盼望美联储降息的投资者可能会把市场拖入另一个陷阱。投资机构TCW高级投资组合经理黛安·杰菲（Diane Jaffee）...

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Morgan)周三估计，全球套利交易有四分之三已经平仓。Northwestern Mutual Wealth Management Co.首席投资官布伦特·舒特(Brent Schutte)认为，美国劳动力市场正在走软。他说：“我知道有很多人希望保持乐观、继续买入股票，但投资者至少也应该为市场波动加剧做好准备，想清楚自己是否有能力承担风险，以防美国经济陷入衰退。”降息不是“灵丹妙药”FactSet的数据显示，周四美股大幅反弹后，道琼斯工业平均指数和标普500指数本周目前的跌幅分别收窄至0.8%和0.6%，纳斯达克综合指数本周目前为止累计下跌0.8%。在经历了最近一轮下跌后，标普500指数今年迄今为止仍累上涨了11.4%。然而从CME美联储观察工具(Fed watch Tool)的数据来看，截至周四，交易员认为美联储9月降息50个基点的概率接近60%，较一个月前的不到5%大幅上升。如果美联储降息50个基点，联邦基金利率目标区间将降至4.75%-5%。一年多来，美联储一直将联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.5%的20年高点附近，这一政策立场并没有引发经济衰退，但法国兴业银行(Société Générale)的研究人员指出，从短期利率的走势来看，目前华尔街的降息预期已经充分消化了对“衰退式降息”的预期。短期利率最近开始反映未来六个月将有幅度超过1%（100个基点）的降息，法国兴业银行股票衍生品策略团队的吉特什·库马尔(Jitesh Kumar)在周四发给客户的报告中指出，自周一以来短期利率所反映的对衰退的预期已从高水平回落，但仍落在反映衰退的区域内。从历史数据来看，当经济衰退发生时，美联储的降息幅度阈值为1%。作为最准确的经济衰退指标之一，短期利率已充分消化衰退预期也就是说，目前交易员不是在等着看看经济衰退是否有可能发生，而是认为衰退一定会发生。库马尔指出，认为美联储会大幅降息的华尔街又一次“操之过急”了。库马尔指出，如果经济数据的表现不符合华尔街的降息预期所反映出来的衰退，那么市场就有可能会出现另一轮动荡。去年10月债券市场波动加剧时，10年期美国国债收益率一度回升至5%，创下16年新高，随之而来的是股市跌入回调区域。Northwestern Mutual Wealth Management Co.的舒特说：“所有人都把降息当成一剂灵丹妙药，不过，美联储也曾在经济变得更加不稳定和衰退期间降过息，我建议投资者考虑一下，如果美联储真是因为衰退而降息怎么办？我认为，现在到了考虑买入目前没人想持有的那些股票的时候。”","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":true,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"Economic Data","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":1,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.26.2","shortVersion":"4.26.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/1102428460"}