仓单融资是供应链金融核心动产融资产品，盘活企业库存货物，打通商贸、制造企业备货囤货阶段的资金缺口，串联货主、仓储监管方、金融机构三方，把静态库存转化为流动经营资金，实现厂商、仓储、资金方三方共赢的动产融资方案。 本文将从定义、特征、业务模式、优势角度出发，全面解析供应链金融仓单融资的核心逻辑与实践价值。 一、定义 供应链金融仓单融资，属于供应链动产融资主流品类，指持有货物的货主（工厂 / 贸易商）将原材料、成品、大宗商品存入资金方认可的监管仓库，仓储企业出具具备物权效力的电子仓单；企业以仓单质押或转让给银行、供应链平台等资金方，提前获取经营周转资金的融资模式。 核心逻辑：依托实物存货的物权价值作为风控底层资产，不单纯依赖企业自身信用、不动产抵押，解决中小微货主大量流动资金被库存占用的痛点。 二、特征 1. 风控依托实物资产 融资首要保障为仓库内存货价值，金融机构重点核验货物品类、数量、价格与仓储监管有效性，弱化中小企业主体信用不足短板，货物价值足额覆盖融资本息。 2. 资产标的为具备物权效力的仓单凭证 融资载体是正规仓储出具的仓单，仓单代表货物所有权，支持质押、登记流转；业务必须配套入库凭证、质检单据、购销合同佐证货权真实，严防虚开仓单、重复质押。 3. 多方主体数字化闭环履约 涉及货主（融资企业）、仓储监管方、金融机构、科技平台四方；货物入库、仓单开立、线上质押登记、放款、还款解押、凭指令放货全程线上闭环，仓储方无资金方指令不得私自放货。联易融通过区块链、AI 技术实现仓单数据不可篡改、物流信息流实时互通。 4. 资金用途聚焦备货周转 融资资金多用于原材料采购、季节性囤货、成品备货销售，资金回流产业链生产、贸易环节，平滑企业周期性资金压力。 三、业务模式 1. 静态仓单质押融资 货主对应货物全部封存监管仓，存续期内不允许随意换货、提货；企业结清全部本息后，资金机构下发解押

2026年年初，国资委同日连发两份重磅文件：1号文聚焦财务数智化转型升级，设置分阶段中长期建设目标；2号文确立“全级次、全链条、全过程、全要素”的“四全”监管要求。7月2日，国资委召开穿透式监管工作会议，部署监管体系落地，完整的监管闭环正式成型。 穿透式监管并非常规合规检查，而是对央企资金管控模式的系统性重塑。其核心是破除传统集团管控的信息壁垒——过去总部获取的是子公司层层汇总、加工修饰后的数据，大量资金隐患隐匿在层级报表中。穿透式监管确立“业务事项—会计凭证—资金流水”三流合一的校验逻辑，每一笔资金收支都需匹配真实业务场景、合规凭证和银行流水，让资金挪用、账实不符无处藏身。 对企业的核心挑战在于：如何用系统数据证明管控成效，而非依赖报表层面的“合规表演”。 联易融实践：三步破解穿透落地难题 联易融基于供应链金融科技领域十年深耕，以及战略并购拜特科技后整合形成的财智云产品矩阵，构建了从资金可视化到智能风控的全栈能力。 1、夯实可视化基础。 财智云以银企直连为核心抓手，通过SWIFT/API直连构建统一资金驾驶舱，实现多币种、多时区、多法人资金“可视、可控、可算、可审”。境内推进主力银行直连、开展低效无效账户清理。截至2025年末，联易融已服务超3,500家核心企业及金融机构伙伴，覆盖30个省及行政区和27个国家和地区。 2、推进数据标准化与业财融合。 联易融智慧产融司库解决方案以“AI+数据双引擎驱动”为支点，构建司库管理系统F1、资金管理系统T6、银行财资系统及盈资联SaaS全产品矩阵。以中国电气装备集团项目为例，平台深度对接ERP、财务及司库系统，将企业信用转化为可拆分、可流转的数字债权凭证，实现信用在多级供应商中的穿透式传递——这正是“三流合一”在企业层面的技术实现。 3、落地智能风控。 依托AI Agent实现智能预测与自主决策，覆盖大额支付、异常交易等核心场景，构

企业在AI实践落地大模型的过程中，普遍会遭遇四大核心难题：模型选型无标准、密钥权限难管控、调用成本不清晰、数据安全无保障。这些问题长期零散存在、缺乏统一治理，直接制约了大模型的规模化、常态化落地应用。 针对供应链金融AI落地的行业痛点，联易融自研BeeCloud蜂云金融级AI大模型管理治理体系，作为内部核心工程运维底座，搭建全流程体系化工程治理能力。通过规范化管控联易融对外输出的供应链金融AI服务，为合作金融机构的AI应用筑牢底层支撑，助力行业大模型从"试点能用"迈向"合规可控、稳定好用"的规模化落地。 统一调度+精细化运营，夯实大模型稳定运行底座 针对模型落地的各类痛点与乱象，蜂云平台AI大模型管理平台搭建了统一调度中枢+精细化运营双体系，从智能调度、业务兜底、成本管控、合规治理多重维度，系统性解决大模型落地、运维、管控全流程难题。 同时平台搭载金融级故障自愈与前置风险校验能力： 01、秒级无感容灾切换 当主调用路径出现拥堵、故障、响应超时或结果异常时，可实现秒级自动切换备用链路，全程无感知、业务不中断； 02、上线前置全量校验 所有模型链路正式上线前，支持全流程连通性、适配性测试，提前规避调用故障、场景适配异常等问题，筑牢业务稳定运行根基。 融入蜂云生态，构建闭环治理能力 AI大模型管理平台并非独立运行的工具，而是深度融入蜂云整体技术生态，与各核心模块联动协同，核心聚焦模型API调用、权限管控、额度计量、链路审计，形成完整的AI应用治理闭环，全方位支撑供应链金融业务安全、稳定、高效运行。 03、CMDB模块 为AI Agent提供精准的项目信息、环境配置数据，夯实模型调用的基础数据底座； 04、DevOps 3.0 在严格的权限安全边界内，为AI Agent开放全流程交付、迭代、部署能力，实现模型快速更新落地； 05、应用观测模块 7×24小时实时监控模型运行状态、调用

为深入落实《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，加强科技金融领域数据共建共享，近日，中国人民银行、国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、海关总署、市场监管总局、金融监管总局、国家知识产权局、国家数据局联合印发《关于加强科技金融领域数据开发利用的通知》（以下简称《通知》）。 《通知》协同推进科技金融领域数据开发利用，发布《全国科技金融领域数据开发利用目录1.0》，涵盖企业名单与科创属性、进出口、投融资、经营、研发投入、知识产权、创新能力评价、企业需求等8大类、26个数据指标。支持各地形成具有区域特色的科技金融数据开发利用清单，建设省级科技金融领域数据开发利用配套信息设施，加强现有信息系统资源互联互通，促进数据信息归集共享。坚持统筹发展与安全，规范科技公共数据开发利用，加强全过程安全管理，切实防范各种数据风险。 《通知》坚持加强科技金融领域数据开放共享和融合运用，支持科技信息使用机构规范运用科技公共数据，鼓励地方向科技型企业提供授权开放信息渠道，推广信息查询、联合建模等模式。开展科技金融可信数据空间创新发展试点，鼓励有条件的地区加强企业收支流水数据开放利用，搭建行业研究信息交流平台，实现科技金融领域数据资源跨域共享和高效对接。支持市场化征信机构建设科技型企业数据库，丰富征信产品和服务供给。 《通知》围绕完善数据赋能科技金融全链条，聚焦融资对接、智能风控、产品创新等环节，引导金融机构依托科技金融领域数据库，构建科技型企业数字信用画像，打造特色的科技型企业风控投研模型，开发契合细分行业企业融资需求的科技金融产品。鼓励金融机构与相关部门合作，运用交易集中度、交易对手分布、交易对手稳定性等数据，开展产业链资金流动分析，绘制重点产业链图谱，“一链一策”精准匹配金融资源。 下一步，中国人民银行将加强与有关部门的工作协同

当前，供应链金融行业正经历一场深刻的信用体系重构，行业发展逻辑从传统依托大企业的主体信用，全面转向基于真实交易、数字化核验的数据信用。多地密集出台新规推动行业“脱核”转型，通过数字化技术激活产业链交易数据，让中小微企业凭借真实贸易资质获得金融支持，从根源解决产业链长尾企业融资难、融资贵问题。 政策多地共振，确立数据信用转型主线 2026 年上半年，山东、广东出台全新专项政策，重庆 “四不”脱核模式全面落地推广，形成行业转型共振，彻底打破核心企业信用垄断格局，确立“去主体依赖、凭数据增信”的全新发展方向。 山东出台全国首个专项政策，规范应收账款电子凭证期限，推广供应链票据替代非标凭证，通过标准化工具优化核心企业信用流转效率，夯实传统信用链路的合规性与实用性。 重庆推出行业标志性的“四不”脱核融资模式，无需核心企业确权、不占用其授信、不用强制对接系统、不增加其风险责任，从政策层面彻底破除融资对核心企业的刚性绑定。 广东聚焦数字普惠金融，鼓励依托产业交易数据和数字化风控能力，推动供应链金融从核心企业专属服务，转向全产业链普惠覆盖。 三地政策各有侧重、高度互补，核心逻辑完全统一：重构供应链金融信用评价规则，告别“核心企业说了算”，实现“交易数据说了算”，为行业脱核转型、数据增信落地提供坚实政策支撑。 脱核不离核，重构信用体系 市场普遍存在认知误区，误将“脱核”理解为摒弃核心企业。事实上，本次转型核心是脱核不离核：弱化核心企业的信用担保、确权兜底职能，保留其产业链交易枢纽的核心价值，实现信用体系的迭代升级。 而全新脱核模式，搭建起数据信用、物的信用、企业主体信用多维评价体系，以真实交易背景为核心授信依据。核心企业角色从“信用输出方”升级为“产业链生态基础设施提供者”，通过开放交易数据、规范业务流程，为全链信用核验提供基础支撑。这场变革的本质，是供应链金融从核心企业单一主导，迈向产业链

过去这些年，企业技术团队在 CI/CD 工具、监控平台、容器编排上投入了大量精力，却很少沉下心来复盘一个根本问题：这些工具虽然都“有”，但彼此之间真的在协同工作吗？ 问题触目惊心： 工具的堆砌，掩盖不了系统的割裂 近两年随着云原生和 DevOps 理念普及，越来越多的技术团队已经搭建了从代码仓库到生产环境的完整工具链。但从一线运维的实际体验来看，不少企业所谓的“平台化”，要么是菜单堆砌，要么是数据孤岛。 当我们深扒运维效率低下的原因，三个结构性问题值得技术决策者注意： 系统割裂是效率第一杀手 资源、应用、工单、告警各自为政，每次排查都是一次“人工拼接”的过程。 平台数据难以沉淀 每次故障处理完就完了，没有结构化复盘。同一个坑，不同的人反复踩。平台使用数据、运营动作、故障案例，散落在不同系统的角落里，无法形成组织级经验。 AI 落地缺乏可信底座 大模型不是不想用，是没法用。模型给不出可信结论。强行接入只会得到一堆“正确的废话”。 跳出工具堆叠思维： 蜂云平台构建全链路运营闭环 面对这些问题，很多团队的第一反应是“再加一层”，导致单点工具越摞越多，但问题出在底层：只要资源、应用、流程和资产四套体系没有打通，每一次故障排查就仍然是人肉拼接信息，每换一个人就从头查起。 为此，联易融打造了面向 AI 时代的云原生全栈运营底座——BeeCloud 蜂云平台，将云资源、应用交付、流程资产和大模型治理放进同一个运营闭环。 截至目前，BeeCloud 已承载 112 个业务系统完成 DevOps 2.0 迁移，历史运维服务可用性达 99.95%+。 平台跨域治理 实现五大场景落地应用 BeeCloud 区别于传统运维后台的核心壁垒，是它把资源、应用、流程、观测、资产和模型六大系统连接成一个控制平面，使平台具备跨域治理能力，实现五大场景落地应用： 告警可解释 资源、应用、流程、观测在同一控制平

AI 在金融领域的应用，从来不缺概念和愿景。真正稀缺的，是把技术嵌入业务流程、让客户快速看到效果的能力。蜂联AI Agent 正在用灵活化方案的打法，把这件事做实。截至目前，蜂联AI Agent 已覆盖 10 余个重点业务场景，实现业务处理效率提升 20 倍、准确率超 99%，同时达成降本增效与风控升级的双重目标。 开箱即用，零门槛上手 传统 AI 产品上线，往往意味着漫长的培训周期和复杂配置。蜂联AI Agent 反过来做——不用培训、不用手册，只要提出需求就能干活。 全程对话式交互，无需提前学习或规则配置。上传一份材料，系统自动执行文件分析任务，返回结构化审核结果和推荐步骤。批量上传原始材料，系统自动识别、整理并输出审核结论——3 分钟即可生成审核报告。特殊审核规则也不用等开发排期——按业务需要直接说明，发送对话即时生效。 更关键的是，一笔业务只需在一个对话窗口完成。查企业、查发票、查中登……一连串任务，同样的信息只需提供一次，不用反复登录各种系统和网站。 这种「说了就懂、上传就行」的交互方式，覆盖客户经理、放款审核、授信审批、运营管理、合规法务等全业务链路岗位，让每个岗位都能用得上的 AI 工作台真正落地。 灵活交付，快速落地 蜂联AI Agent 的产品哲学是：越轻，越快，越容易用起来。 不需要复杂部署，不需要额外硬件投入，开通即可使用。 即便是需要与银行核心系统或供应链金融平台深度对接的场景，蜂联AI Agent 也不会让集成成为负担。通过标准化 API 接口统一对接，平均接入周期缩短至 1-2 周——传统系统对接动辄以月计，蜂联AI Agent 将其压缩到一个可预期的短周期内。 标杆客户驱动：让效果说话 目前，蜂联AI Agent 已在外资银行、国内银行和产业链机构三类客群中落地标杆客户。某头部机构率先完成部署并进入稳定运营——这些客户的核心业务场景差异明显、业

国内信用证——银行信用替代商业信用，一张凭证撬动整条供应链的资金效率。从开证到福费廷，从即期到远期，它既是交易担保的“安全锁”，也是融资变现的“加速器”。这篇快问快答，从定义、核心特征到五大业务模式，一文讲透国内信用证的底层逻辑与实操要点。 一、定义 国内信用证是银行依据采购方（开证申请人）申请开立、承诺凭完全匹配条款的贸易单据付款的书面人民币凭证，属于银行信用型跟单结算工具，仅用于国内企事业单位货物、服务贸易转账，不可取现，是供应链中兼顾交易担保与融资的标准化金融工具。通过银行信用替代企业商业信用，解决上下游交易互不信任痛点，同时衍生多元供应链融资产品，底层必须依托真实贸易背景开展业务。 二、核心特征 1.银行信用兜底，承担独立第一性付款责任 开证行独立承担付款义务，法律效力独立于买卖双方购销合同；即便买方经营恶化、双方产生货物质量、履约纠纷，只要受益人提交单据与信用证条款完全相符，银行必须兑付货款，彻底规避买方拖欠货款风险。 2.不可撤销跟单属性，只审单据不核验实物 信用证一经开立，未经开证行、买方、卖方三方全部书面同意，不得单方面修改、撤销；业务核心审核增值税发票、物流单、履约证明等全套单据，银行仅做单据表面一致性审核，不介入货物实物查验，单证不符时银行有权拒付货款。 PS：如需流转，信用证需专门标注“可转让”，且仅能转让一次，只能由第一受益人转让至二级供应商，二级不可再次向下转让。 3.期限可控，远期最长1年，分即期、远期两类 即期信用证：银行收到相符单据次日起5个营业日内完成付款； 远期信用证：约定未来确定日期兑付，包括单据日后定期付款、见单后定期付款、固定日付款等方式，付款期限最长不超过12个月，适配大宗商品、大型设备、工程服务等长账期大额贸易，期限弹性优于最长6个月的银行承兑汇票。 4.真实贸易强绑定，全流程核验交易材料 开立、交单、配套融资全环节均需核验购销

2026年，全球ESG治理格局正经历深刻重塑，ESG已从企业经营的“锦上添花”跃升为底层基础设施，供应链环节的绿色化、可追溯化成为行业刚需。联易融依托深耕供应链金融科技的技术积累与场景经验，落地AI驱动智能审核创新实践，实现技术创新、普惠赋能与ESG可持续发展的深度融合，为供应链金融行业绿色化、智能化转型提供优质范本。 技术革新是智能化转型的核心根基，联易融聚焦供应链金融审核全流程痛点，深度整合AI大模型技术，依托自主研发的LDP-GPT大模型和AI Agent平台，搭配DeepSeek-R1模型形成技术互补，创新打造“OCR精准识别+大模型深度理解+规则引擎逻辑校验+RPA自动执行”的一体化技术栈。 这套复合型技术方案打破了单一技术的应用局限，覆盖企业融资申请全流程风控审核场景，通过高精度OCR技术快速抓取合同、发票、仓单等各类供应链单据信息，依托垂直大模型完成专业场景语义解析与交易逻辑研判，结合规则引擎开展合规校验与风险筛查，最后通过RPA实现全流程自动化操作，真正达成从单据解析、真伪核验、风险审核到资金匹配放款的全链路自动化运转，有效简化融资流程、降低人工差错率、压缩审核时效，切实解决中小微企业融资慢、融资难、融资贵的核心难题。 为精准引导绿色资金流向优质可持续项目，联易融创新推出蜂联AI智能体矩阵，进一步升级绿色供应链金融审核能力。依托先进的大模型解析技术，蜂联AI Agent可精准判别项目绿色价值，大幅提升项目识别准确率与审核专业性。通过智能化技术赋能，实现绿色项目前置筛查、动态溯源、全程留痕，构建起严谨规范的绿色金融风控体系，既保障绿色资金精准落地、合规流转，也让普惠金融服务精准触达海量中小微企业，以技术创新推动供应链金融行业规范化、绿色化。 依托全链条AI智能审核创新体系，联易融实现业务发展与ESG实践的双向赋能，在环境、社会、经济三大维度收获显著成效。环境层

在供应链金融的日常运营里，中登核查一直是“人手永远不够用”的环节——每一笔融资放款前，都要逐条查询这笔应收账款是不是已经被转让/质押过。碰上资产证券化产品发行，几百笔入池资产的中登核查，光是手工登记就能吃掉运营团队整整一周。 联易融推出的智能中登 SaaS 一体化解决方案，通过 OCR+NLP 智能识别、三大维度附件全量解析，帮助合作机构突破“业务瓶颈”。 为什么中登核查是供应链金融的必答题？ 应收账款中登的注册与登记，是供应链金融合规管理的核心关节——它直接决定了这笔资产的权属是否清晰、是否存在重复质押风险。 但在实际操作中，中登核查长期面临三大痼疾： 一是操作门槛高。 每一笔应收账款都需要合规岗手动登录中登平台，逐条输入查询条件、逐份打开附件比对、逐条登记，无法批量处理。 二是业务波动大。 季末、年末的资产放款高峰期，一天上百笔中登记操作砸过来，纯靠堆人解决。 三是合规留痕难。 人工操作天生存在漏登、错登、漏查的风险，而中登差错一旦发生，轻则合规通报，重则资产流转受阻。 应用在哪些场景？ 供应链金融全生命周期的五大战役 联易融智能中登解决方案不只是“查重”这一件事，它在供应链金融的五个关键节点上各承其责： 1. 贷前尽调：批量扫雷 融资申请进来，第一步就是排查资产池里有没有“雷”。传统做法是逐家逐笔手工查。智能中登支持 Excel 模板批量导入上百家企业，自动关联企业曾用名、总分公司登记记录，任务进度全程可视化。 2. 资产审核：三维交叉解析 系统对“财产描述 + 财产要素表 + 全套附件”进行三大维度完整提取，自动识别发票号、发票金额、债务人、合同名称、合同编号、抵押物型号等关键字段。支持连号发票自动查询、20 多个风险词预录入、带水印和签章干扰的非标附件识别、一页多张发票智能拆分，识别准确率 99% 以上。 3. 中登登记：自动执行 审核通过后，系统完成应收账款的批

在AI技术范式突破的推动下，供应链金融科技行业正经历前所未有的变革与重构。近日，CIC灼识咨询发布的《2026中国供应链金融科技行业蓝皮书》（以下简称《蓝皮书》），为我们提供了全面且前瞻的视角。 行业现状：规模持续扩张，技术深度赋能 《蓝皮书》显示，2021年至2025年，中国供应链基础资产规模从82.6万亿元增长至115.6万亿元，年复合增长率8.8%，预计2030年将达到149.8万亿元。在地缘政治不确定性加剧背景下，中国供应链韧性显现，核心企业与供应商交易更频繁、账期拉长，推动应收账款、预付账款和库存三大基础资产持续扩张。 此外，市场资产余额从2021年的28.5万亿元增长至2025年的46.1万亿元，年复合增长率12.8%，预计2030年达到67.8万亿元。两大催化剂尤为突出：一是AI技术加速渗透，推动供应链金融从传统人工审核向数据驱动和动态风控转变；二是LPR利率阶梯式下降，一年期LPR从2023年1月的3.65%降至2025年5月的3.00%，直接推动融资需求释放。 AI大模型使内容审核效率提升95%，全流程自动化程度提升90%，中小企业融资通过率提升92%，坏账率降至0.3%以下。《蓝皮书》明确提出关键跃迁方向：未来AI应用将从“分析辅助”走向“任务执行”。 行业变革：逻辑重构与模式升级 2022年国务院国资委推动央企司库体系建设，中建集团司库供应链金融管理平台2023年上线。司库管理与供应链金融内外协同：司库精细化内部资金运作，盘活自有资金；供应链金融通过资产证券化等产品释放流动性，全面提升资金利用效率。 2025年6月，央行等部门发布规范供应链金融业务的通知，奠定脱核化、数据化、普惠化新阶段的顶层规划。这一趋势本质是供应链金融信用逻辑、风控范式与服务边界的系统性重构，推动金融服务从核心企业“1”辐射上下游“N”的传统模式，转向覆盖全链条、更普惠、更分散、更

AI智能体正全面渗透实体产业链，自动化采购、智能对账、线上结算逐步成为产业主流交易模式。传统供应链结算依赖线下人工核验、多网银数据割裂、纸质单据流转，既无法满足监管穿透式合规核查要求，也难以适配AI自动化、全链路数字化的产业升级需求。 当前国内产业金融迎来政策、技术双重变革，上海票交所供应链票据标准化体系全面落地。联易融依托自研讯易链数字化底座，搭建票据全生命周期平台，为制造、新能源、基建等行业提供合规、自动化的产融解决方案，承接产业链结算数字化转型需求。 双重变革落地，倒逼结算底层系统重构 监管标准化，明确票据合规发展路线 2026年各地监管持续加码，推动行业统一接入票交所标准化体系。供应链票据依托国家级基础设施，具备《票据法》法定效力，支持全市场登记流转、融资（贴现/质融）及资产证券化，是政策主推的标准化产业金融工具。 与此同时，票交所有限追索试点、央行再贴现常态化落地，多地出台票据产业扶持政策，《票据法》修订工作已取得积极进展，人民银行正加快推进相关立法工作，以期补齐票据拆分、多级流转追索权的法律短板。监管明确要求业务全链路可追溯、对贸易背景资料的采集、传输、识别、核验、业务意愿、交易关系等提出了更高的要求。 AI重塑交易逻辑，行业进入自动化阶段 当前产业智能商业处于流程自动化中期，远期可实现AI独立完成采购、开票、支付全流程无人化操作。AI赋能彻底重构产业交易逻辑：业务从人工操作转为标准化机器API交互，订单、票据、发票实现结构化可校验，全流程留痕、智能分级风控成为金融系统标配，产业交易正式从“人工驱动”转向“数据+算法驱动”。 传统平台短板凸显，行业亟需全新数字化平台 政策与技术双重变革下，传统结算平台两大核心瓶颈彻底暴露：一是数字化能力薄弱，多银行数据孤岛严重，单据依赖人工复核，票据流转轨迹无法完整追溯，难以对接企业ERP、司库系统实现自动结算；二是自动化风控缺