把握质量与股息成长因子，构建美股防御性资产配置近几年，美国股市在降息周期以及2025年全球关税贸易战的影响下，整体市场波动明显加剧，不确定性持续上升。在这样的环境中，投资者要想让投资组合更加稳健，关键在于选择具备防御属性和长期成长潜力的美股产品。产品摘要:稳健的年化收益率：相较标普500指数，年化收益率高出1.1%。Smart Beta:通过质量筛选与股息增长因子，实现行业多元化并具备防御性特质。灵活资产配置：可与纳斯达克100指数结合，定制符合不同风险偏好的投资组合。在过去二十年，美股市场经历了多次重大调整，包括2008年次贷危机、2020年新冠疫情、2022年俄乌冲突以及2025年全球关税贸易战等。而基于质量筛选与股息增长因子构建的纳斯达克美国股息增长指数，无论短期还是长期，年化收益率均较标普500高出约1.1至1.4个百分点，充分展现其在市场多空周期中的稳定表现与韧性。我们将纳斯达克100划分为牛市、修正期、熊市、严重熊市四个市场阶段，在熊市阶段，纳斯达克美国股息增长指数相较于纳斯达克100的投资组合抗跌性更优，胜率从牛市以及调整期的32%提升至66%，同时实现2.2%的超额收益，充分彰显了质量与股息成长因子选股的抗跌能力。投资者可以依据自身年龄、投资目标以及风险承受能力，采用差异化的风险与收益管理策略。我们将纳斯达克100与纳斯达克美国股息增长指数构建为三种资产配置组合，分别对应成长风格、平衡风格以及防御风格。若将纳斯达克美国股息增长指数的资产配置比例从成长风格中25%提升至防御风格的75%，尽管会小幅牺牲收益率，但可使年化波动率降低2%，进而进一步提升投资组合的夏普比率。产品:纳斯达克美国股息增长指数（美股ETF:RDVY）纳斯达克提供多元化的美股指数产品，涵盖科技龙头、红利策略等多种类型。其中，红利策略系列的核心代表指数为“纳斯达克美国股息增长指数”。该指数通过

2025年12月9日起，沃尔玛（NYSE: WMT）将正式转板在纳斯达克挂牌交易，股票代码维持“WMT”不变。史上最大单笔迁移此举标志着这家世界收入最高的公司、市值约8,000亿美元的企业，完成资本市场平台的重要迁移。沃尔玛的转板将创下单笔交易所转换的历史最高市值纪录，叠加其转板规模，2025年纳斯达克单年度承接的转板市值首次突破1万亿美元。沃尔玛此次决策，不仅反映其对交易成本与服务效率的考量，更凸显其与纳斯达克在技术驱动、创新生态与长期增长叙事上的深层契合。转板背景：制度宽松与战略协同自2003年美国证监会（SEC）废除限制交易所竞争的“Rule 500”，特别是2007年允许企业转板时保留原有股票代码以来，交易所间的制度性壁垒显著降低，转板操作在近二十年来日趋常态化。截至今年年初已有500家上市公司由纽交所转至纳斯达克，累计转板市值达3万亿美元。事实上转板企业中包括40家标普500成分股，其中24家在转板后成功纳入纳斯达克100指数。作为全球最具影响力的科技成长基准之一，该指数为成分股带来显著的被动资金配置。这一趋势反映出，企业转板决策已不仅关乎交易机制安排，更日益与自身发展阶段、投资者沟通策略及指数纳入前景等多重因素相关联。“此次转板与我们‘以人为本、技术赋能’的长期战略高度一致。沃尔玛正通过人工智能与自动化，重构全渠道零售体验——让运营更高效、服务更精准，并赋能一线员工在规模化场景中创造更大价值。我们很感激与纽约证券交易所这样一个历史悠久的机构的长期合作关系，并很高兴与纳斯达克合作，开启我们增长故事的下一个篇章。”——沃尔玛首席财务官John David Rainey指出。点击查看相关文章纳斯达克CEO：纳斯达克不仅是一个市场纳斯达克×新加坡交易所重磅合3问读懂“全球上市板”双重上市机制纳斯达克携手宽睿科技, 为量化私募提供高质量美股数据技术服务专业投资者

纳斯达克100： 2025年第三季度业绩 在已公布第三季度业绩的纳斯达克100成分股中，按指数权重计算，81%超出分析师的盈利预期。近期科技企业的财报突显人工智能（AI）的结构性增长，领先企业在广泛的AI及其基础设施需求下，释放出资本支出（Capex）大幅上升的信号。主要平台的云端业务收入加速增长，进一步增强市场对AI变现前景的信心。尽管当前AI投资热潮引人注目，但其规模相对于GDP仍低于上世纪90年代末的科技热潮以及19世纪的铁路扩张。 资料来源：彭博。 纳斯达克100的净利润在第三季度有望实现约16%的同比增长，连续第十个季度保持超过15%的扩张，并跑赢标普500。科技板块预计将以20%的增长率领跑，这是纳斯达克100中所有ICB行业中最高的，进一步巩固其在整体表现中的领导地位。 资料来源：纳斯达克全球指数、FactSet。数据截至 2025年11月7日。 纳斯达克100 主要成分股第三季度业绩 微软 微软季度收入增长18%，达到777亿美元，超出市场预期。Azure及其他云端服务实现同比40%的销售增长，超过华尔街预期。尽管上个季度产能有所提升，各类工作负载的需求仍持续超过供应。公司目前在其产品中拥有9亿名每月活跃AI功能用户。受云端和AI业务需求加速推动，微软在第三季度投入349亿美元资本支出（包括租赁）。 苹果 苹果第三季度营收增长8%，达到1,025亿美元，略高于市场预期。iPhone销售额增长6%至490亿美元，略低于分析师预测。上个季度包含约两周的iPhone 17销售期，初步需求显示消费者兴趣强劲。供应限制影响大中华区，导致该地区营收下降4%至145亿美元。管理层预计本季度将出现明显反弹，中国市场将恢复增长，整体销售预计增长10%至12%，预示近年来最强劲的假日季节。服务业务仍是关键增长动力，营收同比增长15%至288亿美元。第三季度与关税相关的成本总计1

纳斯达克Adena Friedman荣登 《美国银行家》金融界最具影响力女性榜，重塑全球金融基建 我们荣幸宣布，纳斯达克首席执行官Adena Friedman荣获《美国银行家》杂志“2025年金融界最具影响力女性”称号。在担任首席执行官的八年里，Adena Friedman成功引领纳斯达克实现大规模转型，将其蜕变为全球金融服务科技巨头。如今的纳斯达克，不再局限于核心上市和指数业务，而是作为银行和资本市场的业务合作伙伴，将业务范围扩展至财务管理、风险管理、合规管理以及监管报告领域。 "自Adena Friedman于2017年担任首席执行官（CEO）以来，纳斯达克的投资策略要有效得多，我们认为其转型努力是有利的。" 这是晨星公司（Morningstar）7月一份股票分析师报告指出的评价。 这一判断正被业绩持续验证。2025年上半年，纳斯达克新增的金融犯罪管理客户数量已达2024年全年的两倍。而反金融犯罪服务迅速扩张，推动纳斯达克第二季度有机净收入增长12%，非GAAP稀释每股收益升24%。  这些成绩背后，不仅是一家交易所的转型故事，更是一位女性领导者以远见与韧性重塑全球金融基础设施的缩影。 Adena Friedman在纳斯达克的职业生涯： 1993 作为实习生加入纳斯达克——父亲是T. Rowe Price前CIO，她却选择从基础做起。   2000 - 2010 主导关键并购：INET、OMX集团、费城交易所，成为纳斯达克的CFO，奠定纳斯达克全球化与技术底座。   2011 - 2014 暂别纳斯达克，出任凯雷集团CFO，成功操盘这家私募巨头IPO，展现资本运作硬实力。    2014 重返纳斯达克，任总裁兼COO，开启战略转型序幕。 2017 正式出任为CEO，成为纳斯达克首位女性掌门人。 2018 当选纽约联邦储备

纳斯达克CEO： 纳斯达克不仅是一个市场 纳斯达克首席执行官Adena Friedman在2025年全员峰会(All-In Summit)上讨论了纳斯达克的增长和市场创新。她强调，纳斯达克不仅是一个市场，还在全球范围内提供市场基础设施和技术。Adena Friedman提到，纳斯达克正在推动证券代币化和市场24X5全天候交易，以简化交易并减少交易摩擦。此外，她还讨论了如何简化IPO流程，以鼓励更多公司上市，确保公众能够参与经济增长。 关于推动证券代币化及24X5全天候交易 纳斯达克CEO这样说： _ 当前金融市场正在经历数字化转型，尤其是通过代币化技术来优化交易后的流程。这种趋势不仅降低了全球资本流动的摩擦，还促进了传统市场与数字市场的融合，从而推动整个市场的发展。 _ 监管机构的参与为数字市场的合规性提供了保障，促进了技术的主流应用。通过建立清晰的规则，投资者能够在保护下进行交易，这对于市场的可持续发展至关重要。 _ 全球交易时间的延长，尤其是在时差的情况下，可能会影响投资者的生活方式。虽然全天候交易带来了便利，但也引发了对交易时间管理和投资者心理健康的担忧。 关于简化IPO 纳斯达克CEO这样说： _ 纳斯达克100指数过去40年平均14.25%的年回报率，清晰印证了公共市场的巨大潜力。正是通过上市，企业才能吸引全球亿万投资者，汇聚资本，从而成为经济增长的核心引擎。 _ 公共市场的核心价值在于其包容性，它使大众能够有机会参与经济发展经济的一部分。因此，简化目前繁复的上市程序、推动必要的改革以吸引更多投资者，对于实现真正的包容性增长非常关键。 _ 面对加密生态与证券代币化的浪潮，监管机构如SEC的前瞻性改革至关重要。这既是挑战，更是为未来投资开辟新道路的重大机遇。 点击查看相关文章 纳斯达克高管解读证券代币化新提案 纳斯达克CEO 祝贺景顺 QQQ ETF在港交所挂牌上市

亚太裔传统月特辑 致敬融聚汇创始人兼首席执行官 Shirley Huang 迎来2025年亚太裔传统月（AAPI Heritage Month），我们诚挚地将目光投向在各行各业中发光发热的领袖、开拓者、创新者和倡导者们。纳斯达克想借此机会，向融聚汇创始人兼首席执行官Shirley Huang致敬，作为纳斯达克的合作伙伴，Shirley以非凡的领导力，书写着属于自己的传奇篇章，也为亚洲裔群体在金融创新道路上树立了卓越的榜样。 我们相信在Shirley的引领和鼓舞下，会有越来越多的亚洲裔人才投身金融创新事业，在世界舞台上绽放光彩，为行业发展带来新的突破与变革。 点击查看相关文章 纳斯达克100指数：2024年第四季度业绩 活动回顾 | 带你走进纳斯达克解码Nasdaq TotalView 纳知道 | Nasdaq TotalView 为什么是市场中最佳深度行情工具 纳斯达克CEO：利用人工智能打击金融犯罪 也可在微信搜索“Nasdaq_Global"关注我们！

纳斯达克CEO祝贺景顺 QQQ ETF在港交所挂牌上市今日，纳斯达克总裁兼首席执行官Adena Friedman为祝贺景顺QQQ ETF在香港交易所（港交所）挂牌上市致词。请阅读下文了解详情：尊敬的各位来宾早上好，我是纳斯达克的CEO兼首席执行官Adena Friedman。今天我们齐聚一堂，共同见证景顺QQQ在港交所的上市。我很高兴能与我们的客户、纳斯达克的同事们，以及景顺的合作伙伴们一同庆祝这重要时刻。港交所和景顺与纳斯达克拥有共同使命——我们都致力于推动创新、促进增长，并支持那些在全球市场中塑造未来的公司和投资者。这是区域内投资者首次有机会接触到那些在全球经济中发挥重要作用的创新型公司。这一合作也进一步深化了我们与港交所近三十年的技术合作关系，以及我们对市场的长期承诺。今年也是纳斯达克100指数成立40周年。回顾过去40年，纳斯达克100指数展示了其韧性和增长潜力。该指数汇聚了在纳斯达克上市的100家最大非金融公司，凭借科技、消费品和医疗保健等领域内领军企业的卓越成就，展示了出色的表现。纳斯达克100不仅仅是一个指数，它更是创新变革力量的象征。无论是在人工智能和生物技术方面的开创性进步，还是在电子商务和数字娱乐领域的最新创新上，纳斯达克100家领军企业处在塑造未来方向的前沿地位。这些公司不仅推动经济增长，还为投资者、员工和全球社区创造了新的机遇。纳斯达克100的成分股包括您每天接触并熟知的名字，它们不断推动创新向前发展。纳斯达克与景顺在创新产品的合作已逾25载，其中包括资产管理总额超过3,300亿美元的纳斯达克100指数。同时，我们还推出了一系列产品，使投资者能够涉足生物技术、半导体、水资源等多个主题。我很高兴看到我们的合作扩展到香港，使景顺QQQ能够在世界主要金融中心之一上市。展望未来，纳斯达克100中的公司和全球投资者将继续推动增长和演变。新兴技术与这些公司对卓越

纳斯达克祝贺开拓者竞赛胜出者-香港卓信(TTL)纳斯达克的金融科技开拓者竞赛（Fintech Trailblazer Contest）在2024年首次在亚太地区市场举办，旨在利用市场数据从多维度帮助市场，并为获胜公司提供高曝光度的营销机会。我们欣然宣布，香港卓信 (TTL) 成为第一届开拓者竞赛的获胜者。关于香港卓信 (TTL)香港卓信 (TTL) 是一家资讯科技公司，核心业务为交易中台及结算系统，同时自研金融机构手机APP及网上交易平台，提供一站式交易及结算核心系统解决方案。其机构客户遍布香港、澳门、新加坡及越南。系统范围包含多市场多品种多渠道的交易、结算、实时风控及盘后监控。另外，TTL的可交易及结算品种包括环球证券、环球期货、期权、基金、债券、结构性产品及数字资产，其客户背景均为银行及大型证券公司。TTL不断为香港、澳门、东南亚客户改进及提升环球交易财富管理系统技术解决方案，旨在嚢括更多环球数据，例如纳斯达克交易所行情数据，以协助金融机构发展用户友好、有效实时的风险管理、以及提升金融机构成本效益的一站式解决方案。TTL使用纳斯达克实时数据服务Nasdaq Basic，为客户提供所有美股的实时最佳买卖报价及最新成交信息，包括所有在美国不同交易所上市的公司股票的最佳买价、卖价和个股的高、开、低、收盘价、成交价和成交量的信息，以及实时的全美综合成交量。金融科技创新日新月异，纳斯达克希望以市场数据为依托，从多维度去帮助市场，并让不同的公司在未来获得更大的成功。如欲查询相关信息：请在文末点撃＂阅读原文＂访问TTL官网。

纳斯达克100指数庆祝40年的创新历程纳斯达克100诞生于1985年1月31日，追踪纳斯达克股票市场上100家最大的非金融公司的表现。这些公司为各自领域中的颠覆性创新者，推动了全球的增长和繁荣。纳斯达克100自1985年推出以来，重新定义了创新，并改变了全球投资格局。我们欣然迎来纳斯达克100的四十周年，让我们一起探索纳斯达克100指数的丰富历史和持续影响。关于纳斯达克100自推出以来，纳斯达克100的总回报率为约20,000%，实现了14.25%的年复合回报率。在过去18个历年中，纳斯达克100有14年的表现优于标普500。在过去的15年和20年中，纳斯达克100的表现为标普500的两倍多。纳斯达克100坐拥一个全球金融生态系统，囊括约200种产品和超过5000亿美元的资产管理规模。纳斯达克100代表了超过50%的美国股市市值，并囊括美国8大上市公司，每家市值均超过1万亿美元。纳斯达克100公司的平均市值从推出时的5.8亿美元增长到约2680亿美元。 在过去的12个月中，纳斯达克100中研发支出最多的前15家公司平均将其22%以上的收入用于研发，这些公司的指数权重为53%。 来源：纳斯达克全球指数，FactSet。数据截至2024年12月31日。纳斯达克100在金融领域有着重要地位，有别于其他美国大盘股和增长型基准，纳斯达克100成分股往往将创新作为业务战略的首要重点，为投资者提供了真正独特的风险敞口。Nasdaq®、Nasdaq100®是Nasdaq, Inc.的注册商标。上述信息仅供参考和教育之用，所载的任何内容均不应被视为代表特定证券或整体投资策略的投资建议。纳斯达克公司及其任何附属公司均未就购买或出售任何证券作出任何建议，也未就有关任何公司的财务状况作出任何陈述。有关纳斯达克上市公司或纳斯达克专有指数的声明并不是对未来业绩的保证。实际结果可能与

蛇年启新程，纳斯达克携福同行 中国驻纽约总领事馆敲响了纳斯达克 收市钟，共庆农历新年。 岁次乙巳，在2025年，我们迎来了充满灵动与希望的蛇年。值此新春，纳斯达克携诚挚祝福而来！ 愿新的一年 投资顺遂 收获满满 生活处处皆如意！ 左右滑动浏览更多图片

纳斯达克100指数®（NDX®）年度重组 纳斯达克100在金融领域有着重要地位。本文将详细介绍其年度重组的运作方式，以及2024年重组中纳入和移除的公司，带您深入了解这一关键指数的运作机制。 什么是纳斯达克100？ 追踪在纳斯达克证券市场®上市的100家最大的非金融类公司（依据 ICB 行业分类）的表现。 一个完全系统化、基于规则编制的指数。与标准普尔500指数不同，它的成分股纳入不是由委员会决定。 采用经修改的市值加权方案，每季度进行一次再平衡（rebalance），每年12月进行一次重组（reconstitution）。 被全球主要的18个交易所上市的众多交易所交易产品（ETP）追踪，资产管理规模（AUM）近5,000亿美元 ，涵盖共同基金、期货、期权、年金及结构化产品的全球生态系统。 年度指数重组是如何运作的？ * 只有满足以下条件的当前成分股公司才有资格被纳入：（i）在上一次指数重组时位列前100名；或者（ii）在上一次指数重组后被纳入纳斯达克100。 仅当完成前面步骤后，入选公司数量不足 100 家时，才会执行第 3 步和第 4 步。 2024年指数重组被纳入和移除的公司 此次指数重组于2024年12月23日开盘前生效。 2024年纳斯达克100和标普500的总回报率 数据来源：纳斯达克全球指数®、FactSet。截至2024年12月31日数据。 Nasdaq®、 Nasdaq-100®、NDX®是Nasdaq, Inc.的注册商标。上述信息仅供参考和教育之用，所载的任何内容均不应被视为代表特定证券或整体投资策略的投资建议。纳斯达克公司及其任何附属公司均未就购买或出售任何证券作出任何建议，也未就有关任何公司的财务状况作出任何陈述。有关纳斯达克上市公司或纳斯达克专有指数的声明并不是对未来业绩的保证。实际结果可能与明示或暗示的结果存在重大差异。过去的表现并不代表未来的

当下，美国市场巨大的全球影响力和多样化机会使其成为贸易和投资的焦点。近日，华侨银行与纳斯达克合作举办了一场投资研讨会，以深入探讨美国市场格局，为市场参与者提供关键市场趋势的洞察。精彩回顾纳斯达克首席经济学家Phil Mackintosh围绕市场与经济全面分析了整体情况，重点关注其对于美国贸易和投资策略的影响。纳斯达克指数研究亚太区指数研究部主管David Tsoi探讨了人工智能和半导体行业的机遇及其对亚太地区和美国市场的影响。新加坡银行高级投资策略师Joseph Ng就未来展望分享了全球股票概览，重点探讨了在应对全球市场复杂性的过程中可能采取的策略。左右滑动查看更多图片 Phil Mackintosh纳斯达克首席经济学家 David Tsoi纳斯达克指数研究亚太区指数研究部主管