#港股全线暴涨！还能继续做多吗？ 兄弟们，港股最近这波反弹确实猛，科技、金融都飞起来了，感觉牛市又回来了！但问题也来了，现在追高科技股心里有点发慌，不追又怕踏空。这种时候，除了追热点，还能不能找到一些有长期逻辑、现在位置还不算太夸张的票来做多呢？ 我聊一个我最近在看的票，可能有点**识，但逻辑我觉得很硬，就是 中广核矿业 (1164.HK)。 我的观点很简单：别被它最近乱七八糟的财报吓到，这票的核心逻辑不是看短期利润，而是赌未来几十年的一个超级大趋势。 理由一：AI的尽头是电力，电力的尽头是核能 现在谁都在聊AI，但很少有人想，支撑这些大模型疯狂计算的到底是什么？是能源！是电力！一个AI数据中心的耗电量是普通数据中心的几十倍甚至上百倍，而且需要的是7x24小时不间断的稳定电力。太阳能、风能有间歇性，靠天吃饭，关键时候掉链子可不行。 所以你看，微软、亚马逊、谷歌这些全球最聪明的公司现在在干嘛？他们已经不是在“考虑”了，是真金白银在签核电的大单，甚至自己下场投资建核电站。因为只有核能，才能提供这种大规模、稳定、清洁的“基荷电力”。 这个逻辑链就很清晰了：AI爆发 -> 电力需求暴增 -> 核能复兴。 那核电站要“烧”什么？烧的是“铀”。中广核矿业（1164.HK）就是那个卖“铀”的，而且是亚洲资本市场上唯一一个主业就是搞铀的纯正标的 ，稀缺性摆在这里。   理由二：短期财报是“烟雾弹”，要看利润空间 肯定有虎友会说，这公司2025年中报不是亏损了吗 ？没错，但如果你只看这个就把它pass掉，可能会错过一个机会。   我仔细看了，它财报不好看，主要是两个非经营性的原因：一是它在哈萨克斯坦的矿山被当地调整了税收政策，需要补缴一些税款；二是一些股权投资的会计处理造成的账面亏损 。这些跟它的主营业务“卖铀”赚不赚钱，关系不大。   真正需要盯住

Hi，各位虎友， 最近紫金矿业（601899.SH / 2899.HK）的走势非常强劲，很多人都在讨论现在还能不能上车。我花了不少时间深度研究了一下这家公司，想和大家分享我的核心观点和投资逻辑，希望能抛砖引玉。 我的核心观点很明确：紫金矿业目前并未被高估，但它是一个典型的高风险、高回报标的。对于能承受相应风险、且具备长期投资视野的投资者来说，现在的估值依然有吸引力。我个人测算，在基准情景下，3年后（即2027年底），它的合理市值有望达到约1.35万亿元人民币。 下面我来拆解一下这个“一半是海水，一半是火焰”的投资逻辑。 “火焰”：为什么我看好紫金？——无与伦比的增长前景 紫金最吸引我的地方，在于其“产量为王”的战略和超强的执行力，尤其是在铜和锂这两个未来需求爆棚的金属领域 1。 清晰可见的产量增长： 紫金是全球少数几家拥有明确、资金充足且在建项目众多的矿业巨头。公司指引未来几年铜、金产量均有双位数增长，锂的目标更加宏大，计划到2028年跻身全球最重要的锂生产商行列 1。更关键的是，这家公司历史上经常超额完成自己吹下的“牛”，执行力堪称世界一流 1。 踩在时代的风口上： 铜： 全球的电气化、新能源车、电网升级都离不开铜，而全球大型铜矿越来越难找，老矿山品位还在下降 5。高盛、美银等大行都预测铜价在未来几年将维持高位，甚至突破11,000美元/吨 8。 黄金： 美联储降息预期+全球央行（尤其是我国央行）疯狂买金，为金价提供了坚实支撑 11。主流机构看到2026年$3,700-$4,000美元/盎司 12。 成本优势是护城河： 紫金的铜矿C1现金成本处于全球前27%的低位，这意味着在行业下行周期它更抗跌，上行周期利润弹性更大 16。 当“产量增长”和“商品牛市”这两个因素叠加时，会产生惊人的戴维斯双击效应。这也是为什么我认为紫金未来几年盈利能力会非常恐怖的原因。 “海水”：风险在