从两百万杀入，到昨天的落荒而逃，我只花了3天时间。就像我在2025年投资总结：从340%到201%，难以克服的人性弱点里说的，“当左右摇摆时，请第一时间清仓”。如果蔚来极限的4万8的12月交付量都不能令市场感到满意的话，那蔚来今年还怎么能做的更好？在其它家大车纷纷上市时，ES8继续爆卖？26年新发布的ES9，L80继续爆款？还是四季度盈利后的继续盈利？市场对蔚来看起来是悲观的，破产魔咒在2026年车企更激烈的竞争下，不但没有散去，反有点愈演愈烈的意思。及时认错，及时纠偏。“AI+”和“虚拟币”的星辰大海，或许更值得去追逐。

2025年的投资终究是结束了。账户年收益率从10月份最高点的340%，最终定格在12月31日的201%。这是一场巨大的、涉及几百万的回撤。曾不止一次追问自己，为什么没有及时止盈，避开这巨大的回撤呢？每一次我都重新翻开10月那几天的K线图，每一次我都能看到偌大的“逃命”两个字，但为什么当时却毫无察觉？在国庆的那几天，我其实想过，要不要吸取2024年10-08的教训，清仓休息。你知道我当初是怎么说服自己没有清仓的吗？我那时觉得历史不会重复，当大家都觉得会像去年那样大跌的话，那往往会“逆向大涨”。而且国庆前并没有像2024年国庆前那样的暴涨，不存在暴跌的可能性。就这样，我放弃了止盈的想法，思维开始麻痹。然后就是持续的下跌了。当大盘连续两天跌三四个点的时候，你基本失去了逃命的机会。因为在大跌后的割肉，你过不了人性这一关。你的人性会告诉你，都跌这么多了，现在割肉不划算，等反弹再割；等真的反弹的时候，你的人性又会告诉你，都反弹了，说明最坏的时刻已经过去了，后面会涨回来的，然后你又没割。最后又开始了持续的下跌，更割不下去，你没有办法，只好装死了。然后就是开头说的“故事的结局”。炒股的最终对手，其实只有你自己。人性的贪婪、恐慌、暴躁、侥幸等等，无不在左右你的实际操作。如果你不能克服它们，那以上这些“历史片段”将会一次又一次地重复下去；如果你不能克服它们，即使今年再来一次大牛市，你真的能保住胜利果实安然离场吗？今年这收益，也有很多朋友在吹嘘我很厉害。但厉不厉害，我自己是清楚的。回顾过去这一年的操作，“敏感的嗅觉”当然是一个原因，但“运气”也起到了非常重要的作用。从3月止盈港股中概，4月抄底美股巨头，7月擒获小鹏蔚来，这肯定有很大的运气成分在。假如4月美股没有反弹而是彻底步入熊市，假如蔚来ES8没有爆卖而是走向破产，那就是另外一个悲伤故事了。个人的力量是渺小的，在运气和历史的进程前面不值一提。

31号自作聪明，割肉清仓了小米美团和两倍恒科。极具诡异和冒险的做法，很多人都在追问原因。但其实评论区很多人都给出了答案。 有些事情不想多说，也不敢多说。懂的自然懂，不懂的也就算了。有些话也不能说的太过于直白，如果不能领悟，那也只是缘分还未到。 今天最担心的一幕还是发生了。港股疯狂拉升，打的我措手不及。在慌忙中捡回了美团和小米，两倍恒科就实在来不及了。从3个点到5个点到8个点，一路观望一路绝望，就这样，两百万踏空了。 从前面一直加仓，到低点割肉清仓，我自己导演了一场绝世的笑话。 很多时候我们都觉得自己聪明，喜欢折腾，本想从从容容、投机取巧，结局却总是连滚带爬，失本失利。然后我们懊恼，然后我们越陷越深。 既然错过，那就错过吧。 今天继续加码阿里等标的，因为今天，也就是港股今年第一个交易日的大涨，彰显了一些资金的急不可耐，2026年的港股，我相信依旧大有可为。 新的一年，聚焦聚焦再聚焦，专注专注再专注，一起共勉。

今天是12月24日，距离雷军11月24日的“一亿增持”，刚好过去了一个月。在雷军亲自下场增持以及小米公司的持续回购下，小米股价依旧没有走出阴霾，近期继续下跌，股价再次跌破40港币，距离雷军的回购价38.58也就一步之遥。从“新手保护期”到“显微镜审视期”，市场对小米的“苛责”，依旧存在。无论骂的有多惨，我们只需要关注一个核心话题：小米的车还有没有人买？我们继续亮出小米汽车的“交付周期”。根据我的最新统计，小米YU7的各款车型交付周期和前几周保持不变，SU7交付周期继续缩短两周，而SU7 Max和SU7 Pro两款车型的交付周期均大幅提升8周，这意味着小米的汽车订单并未出现断崖式的下跌，反倒是增长不少，所以“小米汽车没人要”等危言耸听的言论，听听就好，不用当真。很多时候，我们在网上看到的很多骂小米哪里哪里不好的，可能压根就不是小米的目标用户，而当前抖音等平台的“兴趣推荐”机制，更容易造成小米“兵败如山倒”的错觉。坚守信仰是很难的，这需要钢铁般的意志。今天继续派出三十万大军增援小米，别人不要的，我来要！增援后，本人成本价来到了46.4，依然大幅亏损15.54%，亏损金额达40万港币！在未来的“物理AI”世界，当所有人都在押注特斯拉的时候，我选择押注小米。坐拥手机、操作系统、汽车、智能家电、眼镜、机器人等王牌的小米，在物理AI世界，具备天然的王者气质，我们拭目以待！......1. 字节成为2026年春晚独家AI云合作伙伴。这步大棋终究是被字节拿到了，而寄以厚望的阿里，此刻不知作何感想。若干年后，在马云先生回首往事之时，会不会遗憾因为当初的外卖大战，而错失了夺取AI胜地的绝佳时机？2. 苹果重组扩大AI团队，研究全新Siri。Siri确实很适合作为AI Agent的入口，苹果看起来是醒过来了，准备重整旗鼓。如能搞得好，追上当前AI这块的进度，“iPhone14时刻”再现，也不是不

昨晚快手的事情，大家应该都知道了。简单来说就是，快手直播系统被黑客攻击，导致出现持续的大面积的特别严重的违规内容。 今天快手股价一度跌近6个点，收盘跌3.5%。依个人来看，快手这次事件暴露出的问题非常大，3.5个点的跌幅恐怕远未反映问题的严重性。我们简单捋一下这个事情是怎么发生的。黑客提前注册了N个快手账号，然后在昨晚22点左右，利用快手的直播Api进行同时的大规模开播。各平台的直播系统其实都有审核的，一般分为人工审核和技术审核。人工审核重点关注一些敏感领域敏感大V博主，相当于是人肉盯播的意思。技术审核一般通过直播间定时截取直播内容，进行机器分析，以判断是否违规。一般晚上22点是直播高峰期，黑客采取这个点搞事情，肯定是摸透了当前快手的审核机制存在明显的瓶颈或者漏洞。当大量账号同一时间开播，快手的审核系统自然会造成拥堵，也就会面临“审不过来”的问题，一些直播内容相当于处于无人监管的状态，然后黑客就可以任意发挥了。昨晚的违规内容幸亏还只是涉黄，如果涉Z的话，恐怕快手APP都得下架了，细思极恐！从这件事情，不仅仅反应了快手审核系统存在严重不足，更反应了快手“事故处理机制”存在严重问题。昨晚的事故22点开始出现，到23时左右，快手才启动紧急处置，对违规内容集中查删；而处理过程也不短，直至次日凌晨2点才陆续恢复正常。对于如此严重的直播事故，居然没有应急策略，持续了几个小时，令人匪夷所思。之前也有朋友问对快手的看法。快手当前价格确实便宜，但却从没进入我的视野，因为我始终觉得，快手缺少“希望”，也就是未来可讲的故事基本没有。短视频这个基本盘，千年老二的位置只会越来越被稀释，而AI赛道的可灵，规模还太小，而且在可灵一号位出走后，可灵的未来也存疑，更重要的是，可灵这种AI生图的赛道，面临的竞争对手太过于强大，不说豆包，可灵一号位跳槽到B站又跳槽到阿里后，面对阿里可能再造一个可灵的威胁，可灵又

最近观察到的美团的几个现象：1. 美团通过“拼好饭”的方式，价格开始碾压淘宝闪购。 8月27日，本人下单的一款食品外卖，淘宝11.9，比美团便宜，最终选择从淘宝下单； 11月20日，同样的一款食品，美团6.9，比淘宝便宜，最终选择从美团下单； 11月28日，同样的一款食品，美团12.9，比淘宝便宜，最终从美团下单； 12月21日，也就是今天，同样的一款食品，美团依然是12.9（不过是通过拼好饭的形式），淘宝14.5，本人未下单，仅做调研比价。 两者价格，已出现明显的逆转。 2. 电梯间的广告从淘宝闪购变成了美团闪购。 其实不仅仅是电梯间，一些APP的开屏广告，也从淘宝变成了美团。前几个月，看着满屏的淘宝闪购广告，确实为美团有些着急。 很担心淘宝每天轰炸式地洗脑会动摇美团的外卖心智，但现在美团杀回来了，正一点点重拾领土。3. 美团打出王炸“周杰伦”。 在被阿里打的苟延残喘资金告急时，美团居然仍出了“周杰伦”这神一般的王牌，着实没想到。还记得“你是我的优乐美”吗，杰伦往那一站，手捧奶茶，这外卖大战的战局基本就逆转了。美团确实很会打仗，这战略在军事上叫啥来着？这个时候阿里会比较难受，跟还是不跟？跟的话，又是大把砸钱，不跟的话，之前砸出来的闪购用户又被美团吸走了怎么办？从当前的举动来看，阿里貌似将重心转移到了AI领域。现在阿里主推“AI+医疗”的“蚂蚁阿福”了。满屏都是阿福的广告，哈哈哈，和之前的闪购广告对比起来看，确实蛮逗的，而这也为美团重拾用户心智，提供了难得的机会。现在对于中国AI龙头位置的争夺，字节也是虎视眈眈，而且出招极其凶猛。阿里到底是选择AI还是外卖，这是个问题。 而我看，他们已有了答案。

港股恒科从高点6715至如今的5426，已下跌19.2%，距离熊市位点的5372，仅仅0.8个点的距离。 曾经喊破天的牛市，看起来像个笑话。

按照跌20个点进入熊市的算法，港股恒科离进入熊市已不足4个点的空间。 也就是恒科再跌4个点，就进入熊市了！ 美股涨的时候，港股不涨。大A涨的时候，港股也不涨。美股跌的时候，港股却又跌的最狠。 是的，那种熟悉的感觉又上来了！ 港股又处于被世界遗忘的角落了！ 怒其不争，哀吾不幸，呜呼哀哉！

虽然本周有一些反弹，但今年的利润依然大幅缩水，令人心疼不已。几笔很失败的操作每天都在警醒自己：稍有不慎，可能真就满盘皆输。从高点没有止盈蔚来、舜宇、比亚迪电子，到高点买入金山云、世纪互联、万国数据，我现在更加意识到“Trade what you see，not what you hope.” 这句话的含义。我们很多时候都是在为我们的“hope”进行交易，比如蔚来在涨到8块时我其实依旧认为它低估了，我以为它最少能到10块，这种“hope”可能在两年后是对的，但不妨碍当下从8块跌到5块。比亚迪电子和舜宇，曾经盈利超50%，现在已跌破成本线，其实这些消费电子走的是国补的逻辑，国补有了，它就能涨，国补没了，它可能又会回到原点，折射的是中国消费持续低迷的真相。每一次大败，都能发现自身的许多缺点，有时也有些气急败坏，但或许这就是股市的磨练吧。这场修行路还很远很远……截止当前，本人今年收益率已掉到217.5%。为尽力挽回损失，近期对个人持仓进行了一次“重构”，整体大的方向还是“退出新能源，进一步拥抱AI”。有群里的朋友使用AI工具对我的操作进行了整理，分享给大家。如果需要了解本人进一步的详细操作和动态，请联系海宁（微信号：hainingxj ）。不得不说，这AI整理的非常好，基本总结出了我的“大调整”和“方向转变”，AI的潜力我依旧认为是非常非常巨大的！有些人可能对这个时候割肉金山云等表示不理解，这里做下统一解释。如果是纯粹的割肉，个人感觉肯定是不合理。但如果是割肉换仓的话，有时候其实是有必要的。我们要始终记住：我们要对我们账户整体收益负责，而不是某一只个股。比如你买入了A股，被套了20个点，这个时候你之前因为价格太高不敢买入的B股这段时间也跌了50个点，在当前的同一起跑线上，你需要思考，A和B到底哪个能更快让你回本，如果你觉得是B，那可以果断割肉A来换B了，而不用纠结当前A亏损20个点