$NQ100指数主连 2609(NQmain)$  AI投资越热，对硬体需求就越是快速增长，然而大多数上游硬体厂商的产能在以年为单位内是有限的，需求火热相当长时间内只能导致快速涨价，然而基础硬体价格飞涨必然带动各种终端电子产品价格飞涨，再叠加关税和反移民，能源等其他因素，不断推升通膨，通膨长期难以回落，甚至不断走高，导致货币政策转向紧缩，AI投资热度难以持续。 整个逻辑链条里面唯一能破局的情形就是，AI下游产品短期内能够实现远高于其他行业的利润，产生的大量现金流能让企业无视收紧的货币政策，让AI热度持续，上游硬体厂商也都集体天量快速扩产，在1-2年内压制住硬体价格，不然目前的AI产链已经走进了死局。 然而现在AI商业化应用的推进，在很多消费AI的企业，包括美股科技巨头自身，都已经被巨大的单位成本吓阻了，无法对企业产生足够的经济效益，甚至远不如人工。且单位API的生产成本还在不断攀升，不涨价则无法盈利，涨价则需求愈发不足，中短期内AI难以大规模推进商业应用，大规模商业应用必须要以降低AI效能的单位成本为前提，如今硬体成本上不降反而快速上升，硬体技术突破又极其有限，两年百分之二三十的性能提升，很难赶上成本上涨的速度，只能在训练推理成本不大幅上涨的情况下软体的模型能力取得跨越式突破，大幅提升单位API的实际效能，AI浪潮才可能得以延续，但这种可能的难度可以说是太大了。

$黄金主连 2604(GCmain)$  黄金这一轮上涨的两个逻辑现在完全被扭转了：1美元走弱，2fed管理预期下的通膨走高。 2月通膨正式抬头，3月中东战事催化长期油价中枢上移，加剧通膨迅速上升，导致美联储利率期货已经在很短时间内，完成从今年两次降息，到今年10-12月加息一次的大幅度扭转。 现在恰恰完全相反，即：1美元开始走强，国际黄金价格是以美元定价的，在一盎司黄金价值不变的情况下，美元走强相对来说，黄金的美元价格就下降了。2fed管理预期下的通膨走低，注意，是管理预期下的通膨，而不是当下的通膨，2月以前，当下的通膨是走低的（至少市场认为是这样），管理预期下的通膨因为fed坚持鸽派，预期大幅降息的缘故，是走高的，而3月以后，当下的通膨是走高的，而管理预期下的通膨因为fed强势转鹰（一次新联储主席偏鹰派，一次表述偏鹰，且支持降息人数减少为1）预期转向停止降息甚至加息的缘故，是走低的。 最后补充一个点，就是黄金的避险属性的问题，很多人听过战时买黄金这句话，但没听别人讲全条件，要大战时期才会因为避险因素才买黄金，因为大战很可能导致政府严重财政危机/倒台，信用货币的价值大幅贬值甚至归零，然而伊朗对美国长期来说根本构不成严重威胁，以前的俄乌也是，这些都属于是不对称作战，战争对大国不会造成严重影响，所以也就不存在买黄金避险的问题。 $NQ100指数主连 2606(NQmain)$   $美元指数(USDindex.FOREX)$&nbs

$上证指数(000001.SH)$  好急[开心]  看得见的手又发力了

$南方两倍做多海力士(07709)$ $南方两倍做多三星电子(07747)$  $韩国综合指数(KS11.KR)$  KOSPI年线位置做了反弹，情理之中，力度主要是盘中熔断无法止跌后韩国政府再次出手救了一次，而趋势反转需要基本面和技术面信号都做确认，基本面是云大厂财报和美联储通膨，技术面KOSPI要走出震荡整理区间或者至少走出一根长下影，两个信号同步/异步确认以后才会是买点。

$半导体ETF国联安(512480)$ 这个拉法真是笑死人了，急不可耐急不可耐

$韩国综合指数(KS11.KR)$ 《韩国女孩，最惨的夏天》 今天有个韩国女孩发信息给我说，这是她成年以来最糟糕的夏天。上半年她眼红身边同事都赚了大钱，下半年的第一天她就把自己所有存款都扔进了股市，还加了五倍杠杆，结果碰上韩股熔断，直接爆仓，亏掉了五年的积蓄。韩元今年贬值了20%，身边同事纷纷取消了出国计划，而她连下周的房租都凑不齐。今天走在首尔的街上，突然所有人都停下手头的事蹲在路边抱头痛哭，因为世界杯韩国队被其他队做局淘汰了。她说很难过，感觉掉进了人类的至暗时刻。 $南方两倍做多三星电子(07747)$  $南方两倍做多海力士(07709)$  

$韩国综合指数(KS11.KR)$ 《韩国女孩，最好的夏天》 今天有个韩国女孩发信息给我说这是她成年以来最好的夏天； 这一年她找到了工作， 把所有的工资都扔进了股市并赚了5年的薪水； 机票到处打折， 随便飞个海岛游泳只要攒一周的薪水就够； 前天在首尔大街上走路， 突然所有人停下手头的事拥抱在一起欢呼， 她说很开心 有种人类黄金时代的错觉。 $南方两倍做多三星电子(07747)$  $南方两倍做多海力士(07709)$  

$宁德时代(300750)$  这是拉权重护盘的，不要真觉得是宁德有多强，国内电车很快卖不动了，需求受压，供给过剩，宁德业绩明年利润很可能被腰斩。

$上证指数(000001.SH)$  每天就拉银行证券护盘，真好笑，银行etf都快拉到前高了，换句话说，护盘力量即将转弱。

$NQ100指数主连 2609(NQmain)$  不幸全部言中

$长鑫科技(688825)$ 机构这么做意图也太明显了，如果正常高开一倍左右高换手持续涨是比较健康的，现在这种是上来就急不可耐要把追进去的散户和公募套在历史大顶，科创有特殊性普通小散参与不了，这几天陆续会有大量公募过来接盘，接盘完成，短期价格内资机构控盘，长期价格十块以内。

$长鑫科技(688825)$ 终归是一场闹剧，最后零和博弈基本被谁赢走不必多说