$Adobe(ADBE)$今天谈下Adobe吧？Adobe现在是全球第一市值的saas，现在1715亿美金左右，超过Salesforce的1659亿美金。也是最近一波美股saas中从高点股价回调较少的SaaS公司之一，比最高点跌了接近一半左右，不算太多。现在这家公司的价值如何呢？好的地方是：1、Adobe的毛利率一直很高，88%左右的毛利，持续三年接近30%的净利；2、产品驱动收入和增长相对较强，PLG的最典型的saas产品，不像salesforce靠并购做收入增长；3、Adobe年收入160-170亿美金左右，PS现在10倍左右，PE35倍左右，属于比较划算的价格（Salesforce依然是160倍左右）；4、Adobe的产品大多数都是生产力工具，在经济下行情况下，数字化需求越来越大，收入确定性更高，加上当前的收入基本上都是订阅式的，这个还是比Salesforce强一点，正如国内的金山办公收入确定性比大多数CRM公司更强。5、新业务不断出现，比如电子签名解决方案Adobe Sign就已经在挑战Docusign的地位，该业务和PDF捆绑销售有很大的竞争力等等，也有挑战的地方是：1、Adobe的收入增长目前季度在14%左右，之前几年都是20%以上，增长有所下滑，增长放缓是华尔街最不喜欢的；2、在俄乌战争的情况下，Adobe在欧洲（尤其俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰等）的收入受到一些影响；3、大量做图和短视频的轻量级在线工具（Figma和Canva）出现，对Adobe的影响也是很直接的；4、Adobe靠不断现金回购股票维持股价，这个看上去像走入老公司的表现。平衡来看，对追求风险有所控制获得较稳定收益的人来说，Adobe还是值得投资的。和大多数软件SaaS相比，它的稳定现金流的安全性和确定性仅次于微软了。你

$ServiceNow(NOW)$简单分析一下ServiceNow希望拍砖。五个简单看法：1、ServiceNow是Saas最好的股票之一，从2012年上市时20多亿美金市值至今涨幅接近50倍了……大企业的IT基础设施，大概8000多个客户，80%的500强都是它的客户，有1000多家客户每年支付费用超过100万美元，一旦用了就很难离开，常年客户续费率超过97%。很后悔2017年年底在美国看这个公司100多美金的价格没有买，现在至少五倍了。2、ServiceNow也是从最高点跌得最少比例的Saas公司之一吧。大概跌幅不足30%。在这一轮资本市场调整中作为Saas公司至今坚挺的很。作为管理IT运维和客户服务全流程的SaaS，它管理客户的后期服务.在下降的经济周期中不易被砍掉预算，甚至比管理HCM的Workday更加坚挺，裁员会减少HRC数量，不会降低客户服务管理吧？3、只有10%的客户用到了公司的四大模块产品：IT服务工作流管理、雇员管理工作流、创作者工作流管理、客户服务管理。90%的客户还存在挖掘新的产品销售的机会。这是ServiceNow管理层给外界的利好消息，也是它蚕食Workday和salesforce的市场的机会。且以自己研发出来的产品去PK其他对手，而非收购。4、高速增长的业绩，从2012年IPO上市到2021年底，年收入从2.44亿美金到59亿美元，年复合增长率达到了42%左右，超过salesforce、Adobe、Workday，毛利也一直在82%左右。管理层预测，2022年公司在增长这块依然保持31%的收入增加。唯一差的是净利润还比较低，16%左右，低于Adobe的30%左右的净利水平，但大多数投资者认为在这种高速增长期也是可理解的。5、股价问题也是最大的问题，serviceNow

$黑莓(BB)$冲回来啊！

$欢聚时代(YY)$买入加油

$人人网(RENN)$ 为什么说是股价涨，市值仅剩一个多亿美金了？还有我持股总价值只有以前的四五分之一了？