$Bilibili Inc.(BILI)$  强大直觉

一直以来，市场上对快手与抖音的数据有个大概印象，快手日活3亿，抖音日活4亿。但实际的差距要更大一些，根据快手的招股书，截止到2020年上半年，快手APP的用户量为2.57亿（算上小程序的用户后才勉强3亿）；而抖音早在2019年末就实现日活突破4亿。$在用户量上，快手的日活相当于2019年的抖音的65%左右。而在广告的创收上，快手一直慢抖音一年左右的时间，为此用2019年抖音的情况来做对比比较恰当。在2019年，日活4亿的抖音在这一年的整体收入约700亿，其中广告收入占500多亿。如果按照65%的用户占比，那么对应的快手的广告收入在2020年应为325亿。但根据今年快手上半年的收入，推算其全年的广告收入推算为200亿。差距的125亿，很可能来自于销售团队成熟度、抖音品牌加成，以及开机大图的差距。（目前快手还未开放这个广告位）快手的广告营收还有巨大的增长空间，无论是提高售卖率，还是多开放一个开机大图的点位，新增100亿的广告营收似乎难度不算很大。实际上，按照了解到的情况，抖音在2020年的广告增长继续实现了翻倍，所以2021年快手的广告收入完全可以继续翻倍到400亿，那么就会多出来270亿美金的估值，也就是270/500=54%的增长空间（前提，市场维持市盈率35倍）。总结一下，在如下的情况下：1、只要快手的用户正常增长，维持市场对其的直播20%增速，广告35%增速度信心。2、即便电商、游戏都没做起来，直播收入也维持不变。那么，仅广告收入一项的潜力，就可以一年时间给快手的市值带来巨大增长空间

老虎陪伴我走过两年谢谢，小富即安。安安稳稳就好～😋