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2022-09-13

$China Finance Online Co. Ltd.(JRJCY)$这股怎么没有动静

2020-10-19

涨的还是太少

恒指高开0.73%，卓越商企首日挂牌高开逾6%

2020-10-17

可怜的拜登

昨夜今晨：美股三连跌欧股重挫！拜登深陷其子丑闻

2020-10-15

一拖再拖吗？

蚂蚁集团IPO推迟疑云

2020-10-06

越是这样想越是涨

伍超明：美股步入熊市只是时间问题！

2020-10-03

副总统做啊

特朗普确诊新冠：如有不测, 美国总统谁来做?

2020-09-27

牛

美银：美股9月下跌只是一场“中年危机”式调整

2020-09-27

好

抱歉，原内容已删除

2020-09-26

总比大A好

弹尽粮绝？美联储的弹药还能往哪里打

2020-09-25

可怜的恒大

恒大报警了，但确实钱荒了

2020-09-24

走你

名创优品正式提交美股上市招股书，计划募资1亿美元

2020-09-24

行吗？

外媒头条：对抗美国App禁令，TikTok向法院申请禁制令

2020-09-23

郁闷

利空扎堆，央行们再出手安抚市场

2020-09-22

唉

外媒头条：鲍威尔国会证词延续“鸽声”

2020-09-18

有时四巫日

“四巫日”在即，巨鲸斗大鳄或再次引发美股巨震

2020-09-18

这节奏，怎么一会一变呢！

美媒：特朗普将在24至36小时内决定TikTok交易案

2020-09-17

跳水不正常吗？

昨夜今晨：美股尾盘跳水，Snowflake首日大涨111％

2020-09-12

人家本人都说自己是股民了

“亚洲股神”刚刚宣布隐退，唯一让李嘉诚忌惮的人

2020-09-10

给围猎了

抱歉，原内容已删除

2020-09-08

原来股神那么多

5年4倍的收益，冯柳是怎样“炼成”的？

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07:46","market":"hk","language":"zh","title":"昨夜今晨：美股三连跌欧股重挫！拜登深陷其子丑闻","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1167903402","media":"老虎资讯综合","summary":"摘要：美股录得三连跌，欧股重挫逾2％！拜登竞选团队一名工作人员新冠检测呈阳性，曾与拜登同机，此外，拜登拜登被曝牵涉其子丑闻，希拉里“邮件门”重演？特朗普同意提高刺激规模，民主党松口，但共和党不干。海外","content":"<blockquote>摘要：美股录得三连跌，欧股重挫逾2％！拜登竞选团队一名工作人员新冠检测呈阳性，曾与拜登同机，此外，拜登拜登被曝牵涉其子丑闻，希拉里“邮件门”重演？特朗普同意提高刺激规模，民主党松口，但共和党不干。</blockquote><p>海外市场</p><p><b>1、美股全线收跌录得三连跌！科技股普跌，但<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>齐创新高</b></p><p>美股周四全线收跌录得三连跌，但盘中呈震荡上行走势，临近尾盘道指和标普500指数一度转涨，交易员继续权衡下个月总统大选前达成新冠疫情救助协议的前景，恐慌指数VIX涨1.86%，报26.89点。截至收盘，道指跌19.8点，报28494.20点，跌幅为0.07%；纳指跌54.86点，报11713.87点，跌幅为0.47%；标普500指数跌5.33点，报3483.34点，跌幅为0.15%。</p><p><b>2、中概股周四收盘涨跌不一 <a href=\"https://laohu8.com/S/MNSO\">名创优品</a>IPO首日涨逾4%</b></p><p>中国最大“10元店”名创优品正式登陆纽交所，收盘上涨4.35%。名创优品IPO首日开盘价报24.40美元，较IPO发行价20美元上涨22%，但随后涨幅一路收窄，临近尾盘小幅跳水。</p><p>知名中概股中，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>下跌0.52%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>上涨0.16%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>下跌1.05%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>下跌4.43%，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>下跌0.13%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>下跌0.16%，<a href=\"https://laohu8.com/S/QTT\">趣头条</a>下跌8.14%，蔚来上涨5.92%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">腾讯音乐</a>下跌0.07%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>下跌1.38%，网易<a href=\"https://laohu8.com/S/DAO\">有道</a>下跌3.90%，<a href=\"https://laohu8.com/S/SOHU\">搜狐</a>下跌3.69%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LEJU\">乐居</a>下跌5.76%，携程下跌0.30%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>上涨6.62%。</p><p><b>3、新冠疫情加深、欧洲多国重新实施限制措施！推动美油收跌0.2％</b></p><p>原油期货价格周四收盘下跌，原因是新冠肺炎感染人数上升导致多个欧洲国家重新实施了限制措施，从而引发了投资者对能源需求将会进一步放缓的担忧情绪。纽约商品交易所11月份交割的西德克萨斯轻质原油（WTI）期货价格下跌8美分，报收于每桶40.96美元，跌幅为0.2%。</p><p><b>4、美国初请失业金人数创下七周新高，推动金价收涨0.1％</b></p><p>黄金期货价格周四收盘小幅上涨，扭转了盘中的下跌走势，当时导致金价下跌的原因是，为了应对新冠病毒新增感染病例不断上升的形势，欧洲各国实施了新的封锁措施，从而推动美元汇率上涨。纽约商品交易所12月份交割的黄金期货价格上涨1.60美元，报收于每盎司1908.90美元，涨幅为0.1%，此前该合约在周三的交易中收盘上涨0.7%。</p><p><b>5、欧股收盘大跌逾2％！新冠疫情加深，欧洲各国重新实施限制措施</b></p><p>欧洲股市周四收盘大幅下跌，原因是新一轮财政刺激计划在11月大选之前达成的希望减弱，而且由于新冠病毒新增感染病例激增，促使欧洲各国重新实施了公共卫生限制措施。泛欧斯托克600指数下跌7.79点，报收于362.83点，跌幅为2.10%，所有行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走低，其中原油和天然气股领跌，这个板块暴跌3.1%。</p><p>国际宏观</p><p><b>1、“踢皮球”大战：特朗普同意提高刺激规模 民主党也松口 但共和党不干</b></p><p>特朗普称愿将刺激规模提升至超1.8万亿美元，不排除达成协议的可能，民主党领袖佩洛西称不用等到明年1月再敲定协议。10月15日周四，美国财政刺激谈判照旧一波三折。白宫屡屡伸出橄榄枝，国会民主党领袖也不排除近期达成协议的可能，但国会共和党领袖执意要对规模较小的刺激提案投票。</p><p>众议院民主党籍议长佩洛西表示，不用等到2021年1月两党就能敲定一份财政刺激协议；如果无法与白宫快速达成协议，众议院民主党人将解决相关的救助需求。</p><p><b>2、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2075392984\" target=\"_blank\"><b>重磅！拜登被曝牵涉其子丑闻 希拉里“邮件门”重演？</b></a></p><p>美国大选又搞出一个大新闻！当地时间14日，《纽约邮报》刊登一封乌克兰能源公司Burisma的管理层顾问扎尔斯基据称发给亨特拜登的电子邮件，前者感谢后者安排与拜登的会面。在另一封信中，波扎尔斯基请求亨特拜登考虑一下如何“利用自己的影响力”来帮助公司。</p><p><b>3、拜登竞选团队1人新冠检测阳性 曾与拜登同机</b></p><p>美国民主党总统候选人拜登的竞选团队表示，该团队一名工作人员新冠检测呈阳性。此人曾于12号和13号与拜登搭乘同一架飞机前往俄亥俄州和佛罗里达州。</p><p><b>4、姆努钦为达成纾困法案再度示好：检测资金问题不会成为协议障碍</b></p><p>美国财政部长史蒂文·姆努钦（Steven Mnuchin）周四表示，白宫不会让在新冠肺炎检测资金目标上的分歧破坏与民主党高层的经济刺激谈判。</p><p><b>5、软硬兼施！特朗普威胁对欧盟关税加倍还击 美贸易代表提妥协方案</b></p><p>美国总统特朗普表示，如果欧盟果真对价值40亿美元的美国产品加征关税，美国将“加大力度还击”。欧盟本月在世界贸易组织（WTO）有关美国给<a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>提供非法国家援助的裁决中赢得了可以对美国商品征收关税的许可。</p><p><b>6、英国对欧盟在首脑峰会上的立场感到吃惊且失望 周五将作回应</b></p><p>英国首席脱欧谈判代表David Frost表示，他对欧盟周四在布鲁塞尔举行的首脑会议上的立场感到“惊讶”、“失望”。此前，欧盟领导人再次呼吁英国做出进一步让步，以便就双方未来关系达成协议，这给英国首相鲍里斯·约翰逊施加了更大压力，因为他正在思考是否要退出谈判。</p><p>市场观点</p><p><b>1、投资专家：美股估值已成噩梦！联储政策救不了股市，未来料将暴跌</b></p><p>资产管理公司Smead Capital Management的总裁兼投资组合经理科尔-斯米德(Cole Smead)表示，美国股市估值已经成为“彻底的噩梦”，而这场噩梦是由“年轻而愚蠢的”投资者推动的。</p><p><b>2、克莱默：若因欧洲疫情反复而抛售美股 投资者必将留下“悔恨的泪水”</b></p><p>著名财经节目主持人吉姆-克莱默（Jim Cramer）周四建议投资者不要因为欧洲国家爆发的冠状病毒案件而抛售美国股票，否则会感到后悔。克莱默在“Squawk on the Street”中说：“如果投资者跟随他们的所作所为，并且由于法国当前的情况而抛售我们的股票，那可能将是一件后悔的事情。”</p><p><b>3、里士满联储行长：除非通胀过高或金融稳定风险出现 否则不会加息</b></p><p>里士满联邦储备银行行长Thomas Barkin在周四对纽约经济俱乐部的演讲中表示，除非通胀率超过2％的目标或出现金融稳定风险，否则美联储没有理由加息。“美联储将力争保持低利率，直到我们看到通胀小幅高于目标或金融稳定风险发展为止”。Barkin表示。“我们上个月的声明强化了这一信息，我们给出的预测也支持了这一点，即到2023年底为止不会加息。”</p><p><b>4、石油贸易商Gunvor：OPEC额外供应将结束库存减少局面</b></p><p>石油贸易商Gunvor首席执行官Torbjorn Tornqvist接受采访时表示，全球石油库存目前正在减少，但如果OPEC+继续推进1月份增产计划，这种下降局面将停止。</p><p>公司新闻</p><p><b>1、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2075314225\" target=\"_blank\"><b>今年破销售纪录稳了？亚马逊版双十一第三方卖家销售额创纪录暴增60％</b></a></p><p>亚马逊表示，在今年的“Prime Day”购物活动中，其市场上的第三方卖家收入超过35亿美元，比去年增长了近60％，组成该市场的中小型企业的业绩创下历史记录。</p><p><b>2、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2075312579\" target=\"_blank\"><b>15亿美元！菲亚特克莱斯勒巨资建厂生产电动汽车，特斯拉有对手了？</b></a><b></b></p><p>菲亚特克莱斯勒汽车集团(NYSE:FCAU)同意向旗下加拿大两家组装厂中的一家投资最多15亿美元，这是该集团与当地9000多名汽车工人达成的初步协议的一部分内容。代表加拿大汽车工厂约2万名工人的Unifor工会表示，菲亚特克莱斯勒同意斥资13.5亿美元至15亿美元开发一个新的电动汽车平台，这个平台将从2024年开始在其位于安大略省温莎（Windsor）的组装厂进行生产。</p><p><b>3、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2075911311\" target=\"_blank\"><b>法国和荷兰呼吁欧盟成立新机构 专门监管谷歌Facebook</b></a></p><p>据报道，法国和荷兰今日呼吁欧盟成立一个新机构，专门监管谷歌和Facebook等大型科技公司，以阻止他们垄断市场。分析人士称，此举增加了欧盟反垄断专员玛格丽特·维斯塔格（Margrethe Vestager）的压力。当前，维斯塔格正在起草《数字服务法案）（Digital Services Act），旨在为数据共享和数字市场（Marketplace）的运营方式设定基本规则。</p><p><b>4、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2075968314\" target=\"_blank\"><b>名创优品登陆纽交所 创始人身价逾300亿</b></a></p><p>中国最大“10元店”名创优品正式登陆纽交所，定价20美元，高于此前的发行区间上限，总发行3040万股ADS，连同超额配售权发行股份，市值达69.92亿美元。</p><p>以此计算，持股72.5%的公司创始人叶国富身家亦随之水涨船高，增加至逾50亿美元，折合约336亿人民币。据了解，此次募资将主要用于扩张全球门店和零售网络，升级仓储和物流网络、提升数字化运营系统等。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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投资者必将留下“悔恨的泪水”</b></p><p>著名财经节目主持人吉姆-克莱默（Jim Cramer）周四建议投资者不要因为欧洲国家爆发的冠状病毒案件而抛售美国股票，否则会感到后悔。克莱默在“Squawk on the Street”中说：“如果投资者跟随他们的所作所为，并且由于法国当前的情况而抛售我们的股票，那可能将是一件后悔的事情。”</p><p><b>3、里士满联储行长：除非通胀过高或金融稳定风险出现 否则不会加息</b></p><p>里士满联邦储备银行行长Thomas Barkin在周四对纽约经济俱乐部的演讲中表示，除非通胀率超过2％的目标或出现金融稳定风险，否则美联储没有理由加息。“美联储将力争保持低利率，直到我们看到通胀小幅高于目标或金融稳定风险发展为止”。Barkin表示。“我们上个月的声明强化了这一信息，我们给出的预测也支持了这一点，即到2023年底为止不会加息。”</p><p><b>4、石油贸易商Gunvor：OPEC额外供应将结束库存减少局面</b></p><p>石油贸易商Gunvor首席执行官Torbjorn Tornqvist接受采访时表示，全球石油库存目前正在减少，但如果OPEC+继续推进1月份增产计划，这种下降局面将停止。</p><p>公司新闻</p><p><b>1、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2075314225\" target=\"_blank\"><b>今年破销售纪录稳了？亚马逊版双十一第三方卖家销售额创纪录暴增60％</b></a></p><p>亚马逊表示，在今年的“Prime Day”购物活动中，其市场上的第三方卖家收入超过35亿美元，比去年增长了近60％，组成该市场的中小型企业的业绩创下历史记录。</p><p><b>2、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2075312579\" target=\"_blank\"><b>15亿美元！菲亚特克莱斯勒巨资建厂生产电动汽车，特斯拉有对手了？</b></a><b></b></p><p>菲亚特克莱斯勒汽车集团(NYSE:FCAU)同意向旗下加拿大两家组装厂中的一家投资最多15亿美元，这是该集团与当地9000多名汽车工人达成的初步协议的一部分内容。代表加拿大汽车工厂约2万名工人的Unifor工会表示，菲亚特克莱斯勒同意斥资13.5亿美元至15亿美元开发一个新的电动汽车平台，这个平台将从2024年开始在其位于安大略省温莎（Windsor）的组装厂进行生产。</p><p><b>3、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2075911311\" target=\"_blank\"><b>法国和荷兰呼吁欧盟成立新机构 专门监管谷歌Facebook</b></a></p><p>据报道，法国和荷兰今日呼吁欧盟成立一个新机构，专门监管谷歌和Facebook等大型科技公司，以阻止他们垄断市场。分析人士称，此举增加了欧盟反垄断专员玛格丽特·维斯塔格（Margrethe Vestager）的压力。当前，维斯塔格正在起草《数字服务法案）（Digital Services Act），旨在为数据共享和数字市场（Marketplace）的运营方式设定基本规则。</p><p><b>4、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2075968314\" target=\"_blank\"><b>名创优品登陆纽交所 创始人身价逾300亿</b></a></p><p>中国最大“10元店”名创优品正式登陆纽交所，定价20美元，高于此前的发行区间上限，总发行3040万股ADS，连同超额配售权发行股份，市值达69.92亿美元。</p><p>以此计算，持股72.5%的公司创始人叶国富身家亦随之水涨船高，增加至逾50亿美元，折合约336亿人民币。据了解，此次募资将主要用于扩张全球门店和零售网络，升级仓储和物流网络、提升数字化运营系统等。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1167903402","content_text":"摘要：美股录得三连跌，欧股重挫逾2％！拜登竞选团队一名工作人员新冠检测呈阳性，曾与拜登同机，此外，拜登拜登被曝牵涉其子丑闻，希拉里“邮件门”重演？特朗普同意提高刺激规模，民主党松口，但共和党不干。海外市场1、美股全线收跌录得三连跌！科技股普跌，但Zoom和蔚来齐创新高美股周四全线收跌录得三连跌，但盘中呈震荡上行走势，临近尾盘道指和标普500指数一度转涨，交易员继续权衡下个月总统大选前达成新冠疫情救助协议的前景，恐慌指数VIX涨1.86%，报26.89点。截至收盘，道指跌19.8点，报28494.20点，跌幅为0.07%；纳指跌54.86点，报11713.87点，跌幅为0.47%；标普500指数跌5.33点，报3483.34点，跌幅为0.15%。2、中概股周四收盘涨跌不一 名创优品IPO首日涨逾4%中国最大“10元店”名创优品正式登陆纽交所，收盘上涨4.35%。名创优品IPO首日开盘价报24.40美元，较IPO发行价20美元上涨22%，但随后涨幅一路收窄，临近尾盘小幅跳水。知名中概股中，阿里巴巴下跌0.52%，拼多多上涨0.16%，京东下跌1.05%，百度下跌4.43%，爱奇艺下跌0.13%，哔哩哔哩下跌0.16%，趣头条下跌8.14%，蔚来上涨5.92%，腾讯音乐下跌0.07%，网易下跌1.38%，网易有道下跌3.90%，搜狐下跌3.69%，乐居下跌5.76%，携程下跌0.30%，贝壳上涨6.62%。3、新冠疫情加深、欧洲多国重新实施限制措施！推动美油收跌0.2％原油期货价格周四收盘下跌，原因是新冠肺炎感染人数上升导致多个欧洲国家重新实施了限制措施，从而引发了投资者对能源需求将会进一步放缓的担忧情绪。纽约商品交易所11月份交割的西德克萨斯轻质原油（WTI）期货价格下跌8美分，报收于每桶40.96美元，跌幅为0.2%。4、美国初请失业金人数创下七周新高，推动金价收涨0.1％黄金期货价格周四收盘小幅上涨，扭转了盘中的下跌走势，当时导致金价下跌的原因是，为了应对新冠病毒新增感染病例不断上升的形势，欧洲各国实施了新的封锁措施，从而推动美元汇率上涨。纽约商品交易所12月份交割的黄金期货价格上涨1.60美元，报收于每盎司1908.90美元，涨幅为0.1%，此前该合约在周三的交易中收盘上涨0.7%。5、欧股收盘大跌逾2％！新冠疫情加深，欧洲各国重新实施限制措施欧洲股市周四收盘大幅下跌，原因是新一轮财政刺激计划在11月大选之前达成的希望减弱，而且由于新冠病毒新增感染病例激增，促使欧洲各国重新实施了公共卫生限制措施。泛欧斯托克600指数下跌7.79点，报收于362.83点，跌幅为2.10%，所有行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走低，其中原油和天然气股领跌，这个板块暴跌3.1%。国际宏观1、“踢皮球”大战：特朗普同意提高刺激规模 民主党也松口 但共和党不干特朗普称愿将刺激规模提升至超1.8万亿美元，不排除达成协议的可能，民主党领袖佩洛西称不用等到明年1月再敲定协议。10月15日周四，美国财政刺激谈判照旧一波三折。白宫屡屡伸出橄榄枝，国会民主党领袖也不排除近期达成协议的可能，但国会共和党领袖执意要对规模较小的刺激提案投票。众议院民主党籍议长佩洛西表示，不用等到2021年1月两党就能敲定一份财政刺激协议；如果无法与白宫快速达成协议，众议院民主党人将解决相关的救助需求。2、重磅！拜登被曝牵涉其子丑闻 希拉里“邮件门”重演？美国大选又搞出一个大新闻！当地时间14日，《纽约邮报》刊登一封乌克兰能源公司Burisma的管理层顾问扎尔斯基据称发给亨特拜登的电子邮件，前者感谢后者安排与拜登的会面。在另一封信中，波扎尔斯基请求亨特拜登考虑一下如何“利用自己的影响力”来帮助公司。3、拜登竞选团队1人新冠检测阳性 曾与拜登同机美国民主党总统候选人拜登的竞选团队表示，该团队一名工作人员新冠检测呈阳性。此人曾于12号和13号与拜登搭乘同一架飞机前往俄亥俄州和佛罗里达州。4、姆努钦为达成纾困法案再度示好：检测资金问题不会成为协议障碍美国财政部长史蒂文·姆努钦（Steven Mnuchin）周四表示，白宫不会让在新冠肺炎检测资金目标上的分歧破坏与民主党高层的经济刺激谈判。5、软硬兼施！特朗普威胁对欧盟关税加倍还击 美贸易代表提妥协方案美国总统特朗普表示，如果欧盟果真对价值40亿美元的美国产品加征关税，美国将“加大力度还击”。欧盟本月在世界贸易组织（WTO）有关美国给波音提供非法国家援助的裁决中赢得了可以对美国商品征收关税的许可。6、英国对欧盟在首脑峰会上的立场感到吃惊且失望 周五将作回应英国首席脱欧谈判代表David Frost表示，他对欧盟周四在布鲁塞尔举行的首脑会议上的立场感到“惊讶”、“失望”。此前，欧盟领导人再次呼吁英国做出进一步让步，以便就双方未来关系达成协议，这给英国首相鲍里斯·约翰逊施加了更大压力，因为他正在思考是否要退出谈判。市场观点1、投资专家：美股估值已成噩梦！联储政策救不了股市，未来料将暴跌资产管理公司Smead Capital Management的总裁兼投资组合经理科尔-斯米德(Cole Smead)表示，美国股市估值已经成为“彻底的噩梦”，而这场噩梦是由“年轻而愚蠢的”投资者推动的。2、克莱默：若因欧洲疫情反复而抛售美股 投资者必将留下“悔恨的泪水”著名财经节目主持人吉姆-克莱默（Jim Cramer）周四建议投资者不要因为欧洲国家爆发的冠状病毒案件而抛售美国股票，否则会感到后悔。克莱默在“Squawk on the Street”中说：“如果投资者跟随他们的所作所为，并且由于法国当前的情况而抛售我们的股票，那可能将是一件后悔的事情。”3、里士满联储行长：除非通胀过高或金融稳定风险出现 否则不会加息里士满联邦储备银行行长Thomas Barkin在周四对纽约经济俱乐部的演讲中表示，除非通胀率超过2％的目标或出现金融稳定风险，否则美联储没有理由加息。“美联储将力争保持低利率，直到我们看到通胀小幅高于目标或金融稳定风险发展为止”。Barkin表示。“我们上个月的声明强化了这一信息，我们给出的预测也支持了这一点，即到2023年底为止不会加息。”4、石油贸易商Gunvor：OPEC额外供应将结束库存减少局面石油贸易商Gunvor首席执行官Torbjorn Tornqvist接受采访时表示，全球石油库存目前正在减少，但如果OPEC+继续推进1月份增产计划，这种下降局面将停止。公司新闻1、今年破销售纪录稳了？亚马逊版双十一第三方卖家销售额创纪录暴增60％亚马逊表示，在今年的“Prime Day”购物活动中，其市场上的第三方卖家收入超过35亿美元，比去年增长了近60％，组成该市场的中小型企业的业绩创下历史记录。2、15亿美元！菲亚特克莱斯勒巨资建厂生产电动汽车，特斯拉有对手了？菲亚特克莱斯勒汽车集团(NYSE:FCAU)同意向旗下加拿大两家组装厂中的一家投资最多15亿美元，这是该集团与当地9000多名汽车工人达成的初步协议的一部分内容。代表加拿大汽车工厂约2万名工人的Unifor工会表示，菲亚特克莱斯勒同意斥资13.5亿美元至15亿美元开发一个新的电动汽车平台，这个平台将从2024年开始在其位于安大略省温莎（Windsor）的组装厂进行生产。3、法国和荷兰呼吁欧盟成立新机构 专门监管谷歌Facebook据报道，法国和荷兰今日呼吁欧盟成立一个新机构，专门监管谷歌和Facebook等大型科技公司，以阻止他们垄断市场。分析人士称，此举增加了欧盟反垄断专员玛格丽特·维斯塔格（Margrethe Vestager）的压力。当前，维斯塔格正在起草《数字服务法案）（Digital Services Act），旨在为数据共享和数字市场（Marketplace）的运营方式设定基本规则。4、名创优品登陆纽交所 创始人身价逾300亿中国最大“10元店”名创优品正式登陆纽交所，定价20美元，高于此前的发行区间上限，总发行3040万股ADS，连同超额配售权发行股份，市值达69.92亿美元。以此计算，持股72.5%的公司创始人叶国富身家亦随之水涨船高，增加至逾50亿美元，折合约336亿人民币。据了解，此次募资将主要用于扩张全球门店和零售网络，升级仓储和物流网络、提升数字化运营系统等。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1339,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":309274060,"gmtCreate":1602717761550,"gmtModify":1703827595781,"author":{"id":"3461556361662921","authorId":"3461556361662921","name":"员师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d927c3a649115c6ce09088ffa882ccbd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"一拖再拖吗？","listText":"一拖再拖吗？","text":"一拖再拖吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/309274060","repostId":"1130087841","repostType":4,"repost":{"id":"1130087841","pubTimestamp":1602680619,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1130087841?lang=&edition=full","pubTime":"2020-10-14 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风云资本界","summary":"“巨无霸”蚂蚁集团可能延期上市，这一话题立即登上热搜引爆网络。\n两个月前，蚂蚁集团向港交所和上交所递交招股书之际。投行人士纷纷预期，“蚂蚁集团在10月份就可能完成上市”。\n如今，10月即将过半，蚂蚁集","content":"<p>“巨无霸”蚂蚁集团可能延期上市，这一话题立即登上热搜引爆网络。</p>\n<p>两个月前，蚂蚁集团向港交所和上交所递交招股书之际。投行人士纷纷预期，“蚂蚁集团在10月份就可能完成上市”。</p>\n<p>如今，10月即将过半，蚂蚁集团的IPO却无最新进展。相反，近日有多家媒体曝出“蚂蚁集团因战配基金遭监管调查而被推迟IPO”的消息。尔后，又有不同声音指出，可能是窗口、利益分配等问题导致IPO推迟。真相究竟是什么？</p>\n<p><b>蚂蚁战配基金违规？可能性有多大</b></p>\n<p>对于蚂蚁集团IPO可能延迟的报道，蚂蚁集团发言人在10月13日回应称：蚂蚁的上市流程正在两地有序推进。“我们没有预设的时间表，任何关于时间表的猜测都没有事实依据”。</p>\n<p>据悉，蚂蚁集团上市，共引入8只上市开放型基金作为战略投资者，其中有5只战投基金——易方达、汇添富、华夏、鹏华、中欧，仅能通过蚂蚁旗下的支付宝进行认购。</p>\n<p>风云资本界注意到，9月25日，也就是蚂蚁集团递交招股书整整一个月后，其旗下核心产品——支付宝上线了上述5支基金，它们统称“蚂蚁战略配售基金”，每只上限120亿元，总计600亿元。据业内人士分析，战略配售，其实就是这批基金拿到了优先购买权，可以用招股价，提前预订一批蚂蚁股票，100%能买到。只要有支付宝账号，或者有蚂蚁财富APP，就能够免认购费购买。如果按照股票市场的打新规则，散户可能很难中签。</p>\n<p>10月8日，支付宝上5支基金全部售罄。支付宝APP显示，平均每1秒就有8个人购买，累计认购人数超1000万，平均每人认购6000元，超20%用户买了两只以上。</p>\n<p>蚂蚁集团在自己旗下产品平台上推广销售自己的战配基金是否合规？又是否导致了IPO推迟？</p>\n<p>对此，上海九泽律师事务所高级合伙人朱敬律师向风云资本界表示，5只战略配售基金均选择了支付宝进行代销，从法律法规及监管层面没有任何问题，推迟发行可能更多的是各方利益分配的问题，毕竟代销是银行、证券公司相当大的一块蛋糕。</p>\n<p>他解释，支付宝有基金支付牌照和代销牌照，代销基金没有任何问题。只是支付宝代销的基金将去参与蚂蚁集体的战略配售而已。《证券发行与承销管理办法》第十四条规定，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可以向战略投资者配售。对基金的发行没有问题，毕竟即使推迟IPO也是短时间的。</p>\n<p>外界猜测的蚂蚁战配基金违反规定也被蚂蚁集团否认，其表示，有关战略配售基金的细节已经做了“完全充分的披露”，没有承销自己的IPO。基金是作为战略投资者参与蚂蚁集团的首次公开募股，一直由基金公司独立运作。</p>\n<p>知名经济学家宋清辉则认为，导致IPO推迟可能还有财务等其他方面的问题。发行的5只战略基金产生利益冲突的问题，尚待进一步观察。鉴于目前监管政策对这方面的要求并不具体，蚂蚁集团可能是钻了“缝隙”。</p>\n<p>如果蚂蚁集团销售的基金没问题，销售权限没问题，那么蚂蚁的战略配售基金又分了谁的蛋糕？中间有何利益冲突？</p>\n<p><b>支付宝动了谁的蛋糕？</b></p>\n<p>目前市场上购买基金有证券公司、银行、第三方平台、基金官网4大渠道，前三者统称为代销，基金官网被归为直销。</p>\n<p>北京市安理律师事务所合伙人李靖怡律师表示：“公开发行股票，自身是5只战略基金的代销，再结合他自身渠道的重要性，比如基金严重依赖互联网巨头，如果是独家代销，则挤掉了银行作为基金代销渠道的生意，确实可能涉及利益冲突了”。</p>\n<p>她解释，“此前，公募基金较为依赖银行等线下销售渠道，在移动互联网时代到来后，随着投资者购买习惯的改变，阿里、腾讯成为各类基金产品新的重点推广渠道。余额宝等一系列‘宝宝类’产品爆红后，公募基金从产品到运营再到销售都有一定压力需要改变”。</p>\n<p>至今，阿里和腾讯已成为公募基金的重要销售渠道。2018年5月以来，余额宝不再只接入天弘基金一家，其他来自13家公募基金公司旗下的货币基金也陆续接入其中。腾讯的腾安科技与包括易方达、嘉实、富国、招商在内的多家基金公司签订代销协议，相关货币基金已陆续上线微信理财通。</p>\n<p>宋清辉称，“从本质上来看，蚂蚁战配基金此举等于蚂蚁集团成了‘IPO的基金独家代理’，正是这种奇特做法引起了市场及其监管者的严密关注”。</p>\n<p>那么，这次蚂蚁集团的支付宝是否真的是独家代销，使得银行、证券公司作为散户投资者购买基金的传统途径被边缘化？</p>\n<p>据9月22日蚂蚁集团更新的招股书显示，拟参与认购蚂蚁集团本次发行之A股股票的包括易方达、汇添富、华夏基金、招商基金等多家基金公司。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3ec57c5e0e9891d796af5669d26edc29\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"487\"></p>\n<p>（图片来源：招股书）</p>\n<p>据《经济观察报》报道，一位接近监管层人士表示，蚂蚁集团利用旗下平台独家销售参与自身股票战略配售的情况，在行业中尚无先例，因此其行为是否构成利益冲突，也有待进一步调研和论证。该人士还称，“这种情况没有出现过，相关规定也只做了原则性的约束，并没有明令禁止，但是否违规还需要进一步论证。”</p>\n<p>中国证监会在10月1日生效的准则中表示，共同基金发行人应避免因出售与其现有和潜在业务相关的产品而产生利益冲突。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2f192cff77ff781685afc1fcad371df0\" tg-width=\"907\" tg-height=\"668\">（图片来源：中国证监会官网）</p>\n<p>值得注意的是，在最新的招股书中，蚂蚁集团在风险提示中表明：如果监管机构对基金销售活动施加更严格的要求，或者对通过互联网平台从事基金销售进行更严格审查，公司的理财科技平台业务可能会受到不利影响。</p>\n<p><b>第三方网络平台卖基金会被整改吗？</b></p>\n<p>事实上，早在“蚂蚁战略配售基金”推出时，就有多位行业人士分析，这一事件会让客户意识到，基金也能通过支付宝等第三方支付平台购买，随着多个互联网巨头拿到第三方支付牌照，互联网电商渠道和传统渠道销售能力的竞争将连续上演。</p>\n<p>蚂蚁战略配售基金开始发售时，银行巨头招商银行、互联网第三方代销龙头天天基金都有所反应。</p>\n<p>天天基金在APP和网站推出“0门槛打新蚂蚁集团，借基上车把握打新机遇”活动，推荐了一批打新基金及战略配售基金。多家媒体引用的一张截图显示，招商银行态度更为激烈，宣布蚂蚁此举意在抢夺银行百万客户和千亿资金，不仅提前了自己的基金发行时间，还要联合工建大行拼抢价值客户。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/00d88845c6286979251bc73e0ee522c8\" tg-width=\"552\" tg-height=\"695\"></p>\n<p>（图片来源：网络）</p>\n<p>9月27日，支付宝方面回应与银行渠道之争表示，两者服务客群和服务方式并不相同，其实是互补的关系，支付宝通过降低门槛培养和服务长尾的理财用户，并通过各类投教形式，让大众养成好的理财习惯。</p>\n<p>与银行、证券公司等传统渠道相比，第三方网络平台有何竞争优势？会有被整改的风险吗？</p>\n<p>零壹研究院院长于百程表示，相比传统渠道，在支付宝这样的第三方网络平台用户体验感可能更好；其次，第三方网络平台可以利用人工智能对用户需求、偏好识别，提供千人千面的推荐服务；在费用方面，支付宝这样的第三方网络平台可能也会多一些优惠。</p>\n<p>风云资本界了解到，支付宝App上蚂蚁集团的5支战略配售基金均1元起购，认购费率为0，销售管理费率为0.40%，管理费率为1.50%，托管费率为0.20%。其中，包括中欧创新未来，该产品由中欧基金旗下科技投资名将周应波担任基金经理。</p>\n<p>值得一提的是，周应波担任基金经理的另一产品——中欧互联网混合A在天天基金APP、招商银行APP均能看到，但暂未开放申购。而天天基金APP显示，该产品100元起购，购买费率0.15%，托管费0.25%，免销售服务费率。天天基金APP显示，该产品首次购买1元起，基金托管费率0.25%。</p>\n<p>此外，于百程分析，风险和整顿与是互联网渠道还是传统渠道没直接关系，主要是在销售环节是否出现违规，比如扩大宣传误导投资人等。如果销售环节违规，会被整顿。产品的风险方面，因为都是代销，产品都是标准化的，各家都一样。投资风险是永远存在的，需要投资者自己去选择或承担。</p>","source":"lsy1594033256644","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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风云资本界</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>“巨无霸”蚂蚁集团可能延期上市，这一话题立即登上热搜引爆网络。\n两个月前，蚂蚁集团向港交所和上交所递交招股书之际。投行人士纷纷预期，“蚂蚁集团在10月份就可能完成上市”。\n如今，10月即将过半，蚂蚁集团的IPO却无最新进展。相反，近日有多家媒体曝出“蚂蚁集团因战配基金遭监管调查而被推迟IPO”的消息。尔后，又有不同声音指出，可能是窗口、利益分配等问题导致IPO推迟。真相究竟是什么？\n蚂蚁战配基金...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/iYE8QWXSyAPca6vFOgRR0Q\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/1684aaaa06891b8d2dd04a9941acb502","relate_stocks":{"09988":"阿里巴巴-SW","BABA":"阿里巴巴"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/iYE8QWXSyAPca6vFOgRR0Q","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1130087841","content_text":"“巨无霸”蚂蚁集团可能延期上市，这一话题立即登上热搜引爆网络。\n两个月前，蚂蚁集团向港交所和上交所递交招股书之际。投行人士纷纷预期，“蚂蚁集团在10月份就可能完成上市”。\n如今，10月即将过半，蚂蚁集团的IPO却无最新进展。相反，近日有多家媒体曝出“蚂蚁集团因战配基金遭监管调查而被推迟IPO”的消息。尔后，又有不同声音指出，可能是窗口、利益分配等问题导致IPO推迟。真相究竟是什么？\n蚂蚁战配基金违规？可能性有多大\n对于蚂蚁集团IPO可能延迟的报道，蚂蚁集团发言人在10月13日回应称：蚂蚁的上市流程正在两地有序推进。“我们没有预设的时间表，任何关于时间表的猜测都没有事实依据”。\n据悉，蚂蚁集团上市，共引入8只上市开放型基金作为战略投资者，其中有5只战投基金——易方达、汇添富、华夏、鹏华、中欧，仅能通过蚂蚁旗下的支付宝进行认购。\n风云资本界注意到，9月25日，也就是蚂蚁集团递交招股书整整一个月后，其旗下核心产品——支付宝上线了上述5支基金，它们统称“蚂蚁战略配售基金”，每只上限120亿元，总计600亿元。据业内人士分析，战略配售，其实就是这批基金拿到了优先购买权，可以用招股价，提前预订一批蚂蚁股票，100%能买到。只要有支付宝账号，或者有蚂蚁财富APP，就能够免认购费购买。如果按照股票市场的打新规则，散户可能很难中签。\n10月8日，支付宝上5支基金全部售罄。支付宝APP显示，平均每1秒就有8个人购买，累计认购人数超1000万，平均每人认购6000元，超20%用户买了两只以上。\n蚂蚁集团在自己旗下产品平台上推广销售自己的战配基金是否合规？又是否导致了IPO推迟？\n对此，上海九泽律师事务所高级合伙人朱敬律师向风云资本界表示，5只战略配售基金均选择了支付宝进行代销，从法律法规及监管层面没有任何问题，推迟发行可能更多的是各方利益分配的问题，毕竟代销是银行、证券公司相当大的一块蛋糕。\n他解释，支付宝有基金支付牌照和代销牌照，代销基金没有任何问题。只是支付宝代销的基金将去参与蚂蚁集体的战略配售而已。《证券发行与承销管理办法》第十四条规定，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可以向战略投资者配售。对基金的发行没有问题，毕竟即使推迟IPO也是短时间的。\n外界猜测的蚂蚁战配基金违反规定也被蚂蚁集团否认，其表示，有关战略配售基金的细节已经做了“完全充分的披露”，没有承销自己的IPO。基金是作为战略投资者参与蚂蚁集团的首次公开募股，一直由基金公司独立运作。\n知名经济学家宋清辉则认为，导致IPO推迟可能还有财务等其他方面的问题。发行的5只战略基金产生利益冲突的问题，尚待进一步观察。鉴于目前监管政策对这方面的要求并不具体，蚂蚁集团可能是钻了“缝隙”。\n如果蚂蚁集团销售的基金没问题，销售权限没问题，那么蚂蚁的战略配售基金又分了谁的蛋糕？中间有何利益冲突？\n支付宝动了谁的蛋糕？\n目前市场上购买基金有证券公司、银行、第三方平台、基金官网4大渠道，前三者统称为代销，基金官网被归为直销。\n北京市安理律师事务所合伙人李靖怡律师表示：“公开发行股票，自身是5只战略基金的代销，再结合他自身渠道的重要性，比如基金严重依赖互联网巨头，如果是独家代销，则挤掉了银行作为基金代销渠道的生意，确实可能涉及利益冲突了”。\n她解释，“此前，公募基金较为依赖银行等线下销售渠道，在移动互联网时代到来后，随着投资者购买习惯的改变，阿里、腾讯成为各类基金产品新的重点推广渠道。余额宝等一系列‘宝宝类’产品爆红后，公募基金从产品到运营再到销售都有一定压力需要改变”。\n至今，阿里和腾讯已成为公募基金的重要销售渠道。2018年5月以来，余额宝不再只接入天弘基金一家，其他来自13家公募基金公司旗下的货币基金也陆续接入其中。腾讯的腾安科技与包括易方达、嘉实、富国、招商在内的多家基金公司签订代销协议，相关货币基金已陆续上线微信理财通。\n宋清辉称，“从本质上来看，蚂蚁战配基金此举等于蚂蚁集团成了‘IPO的基金独家代理’，正是这种奇特做法引起了市场及其监管者的严密关注”。\n那么，这次蚂蚁集团的支付宝是否真的是独家代销，使得银行、证券公司作为散户投资者购买基金的传统途径被边缘化？\n据9月22日蚂蚁集团更新的招股书显示，拟参与认购蚂蚁集团本次发行之A股股票的包括易方达、汇添富、华夏基金、招商基金等多家基金公司。\n\n（图片来源：招股书）\n据《经济观察报》报道，一位接近监管层人士表示，蚂蚁集团利用旗下平台独家销售参与自身股票战略配售的情况，在行业中尚无先例，因此其行为是否构成利益冲突，也有待进一步调研和论证。该人士还称，“这种情况没有出现过，相关规定也只做了原则性的约束，并没有明令禁止，但是否违规还需要进一步论证。”\n中国证监会在10月1日生效的准则中表示，共同基金发行人应避免因出售与其现有和潜在业务相关的产品而产生利益冲突。\n（图片来源：中国证监会官网）\n值得注意的是，在最新的招股书中，蚂蚁集团在风险提示中表明：如果监管机构对基金销售活动施加更严格的要求，或者对通过互联网平台从事基金销售进行更严格审查，公司的理财科技平台业务可能会受到不利影响。\n第三方网络平台卖基金会被整改吗？\n事实上，早在“蚂蚁战略配售基金”推出时，就有多位行业人士分析，这一事件会让客户意识到，基金也能通过支付宝等第三方支付平台购买，随着多个互联网巨头拿到第三方支付牌照，互联网电商渠道和传统渠道销售能力的竞争将连续上演。\n蚂蚁战略配售基金开始发售时，银行巨头招商银行、互联网第三方代销龙头天天基金都有所反应。\n天天基金在APP和网站推出“0门槛打新蚂蚁集团，借基上车把握打新机遇”活动，推荐了一批打新基金及战略配售基金。多家媒体引用的一张截图显示，招商银行态度更为激烈，宣布蚂蚁此举意在抢夺银行百万客户和千亿资金，不仅提前了自己的基金发行时间，还要联合工建大行拼抢价值客户。\n\n（图片来源：网络）\n9月27日，支付宝方面回应与银行渠道之争表示，两者服务客群和服务方式并不相同，其实是互补的关系，支付宝通过降低门槛培养和服务长尾的理财用户，并通过各类投教形式，让大众养成好的理财习惯。\n与银行、证券公司等传统渠道相比，第三方网络平台有何竞争优势？会有被整改的风险吗？\n零壹研究院院长于百程表示，相比传统渠道，在支付宝这样的第三方网络平台用户体验感可能更好；其次，第三方网络平台可以利用人工智能对用户需求、偏好识别，提供千人千面的推荐服务；在费用方面，支付宝这样的第三方网络平台可能也会多一些优惠。\n风云资本界了解到，支付宝App上蚂蚁集团的5支战略配售基金均1元起购，认购费率为0，销售管理费率为0.40%，管理费率为1.50%，托管费率为0.20%。其中，包括中欧创新未来，该产品由中欧基金旗下科技投资名将周应波担任基金经理。\n值得一提的是，周应波担任基金经理的另一产品——中欧互联网混合A在天天基金APP、招商银行APP均能看到，但暂未开放申购。而天天基金APP显示，该产品100元起购，购买费率0.15%，托管费0.25%，免销售服务费率。天天基金APP显示，该产品首次购买1元起，基金托管费率0.25%。\n此外，于百程分析，风险和整顿与是互联网渠道还是传统渠道没直接关系，主要是在销售环节是否出现违规，比如扩大宣传误导投资人等。如果销售环节违规，会被整顿。产品的风险方面，因为都是代销，产品都是标准化的，各家都一样。投资风险是永远存在的，需要投资者自己去选择或承担。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":907,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":300053780,"gmtCreate":1601934410340,"gmtModify":1703825425887,"author":{"id":"3461556361662921","authorId":"3461556361662921","name":"员师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d927c3a649115c6ce09088ffa882ccbd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"越是这样想越是涨","listText":"越是这样想越是涨","text":"越是这样想越是涨","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/300053780","repostId":"1194380370","repostType":4,"repost":{"id":"1194380370","pubTimestamp":1601897204,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1194380370?lang=&edition=full","pubTime":"2020-10-05 19:26","market":"us","language":"zh","title":"伍超明：美股步入熊市只是时间问题！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1194380370","media":"网易研究局","summary":"2008年全球金融危机以来，美股迎来十余年的大牛市，期间涨幅超过4倍，2020年新冠肺炎疫情冲击下，美股先下后上，再创历史新高。未来美股是否面临大幅调整压力，市场高度关注且争议较大。","content":"<p><b>作者|伍超明、胡文艳（财信国际经济研究院）</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/24ccaa9e2d5ee542c3c76d1dded33fd0\" tg-width=\"660\" tg-height=\"371\"></p>\n<p><b>核心观点：</b></p>\n<p>2008年全球金融危机以来，美股迎来十余年的大牛市，期间涨幅超过4倍，2020年新冠肺炎疫情冲击下，美股先下后上，再创历史新高。未来美股是否面临大幅调整压力，市场高度关注且争议较大。本报告从宏观经济框架和估值两个视角，对未来美股走势进行研判。</p>\n<p><b>观点一：</b>在美国宏观经济分析框架中，收入决定消费，消费主导经济，收入为美股领先指标，就业为滞后指标。1965年至今美国的历史实践表明，实际单位时间收入增速的下降，预示美股随后将出现较大幅度调整或陷入熊市，为分析框架中的逻辑提供了验证。</p>\n<p><b>观点二：</b>基于宏观分析框架逻辑和视角，未来美股步入熊市只是时间问题，因为领先指标实际单位时间收入增速将不可避免进入一个明显下降期。一是公共卫生危机期间美国财政债务负担显著重于次贷危机，个人转移支付收入高增长不可持续，实际单位时间收入增速的异常提高只是暂时现象。二是疫情期间服务业失业现象最严重，劳动供给减少导致服务业单位时间收入增速不降反升，疫情好转后供给增加将降低服务业收入增速。三是美国通货膨胀水平将逐步恢复到2%的目标值附近，将拉低实际收入增速。</p>\n<p><b>观点三：</b>基于估值视角，美股回落风险大于上涨概率。一是从历史比较角度看，多指标预警美股正处于估值偏高状态，如标普500市盈率、股油比等估值指标均已处于历史前5%分位，进一步抬升的空间已有限。二是美股头部个股赛道拥挤，估值调整压力更为突出，目前美股6家头部科技公司FAAMNG总市值占标普500比重达到23%，大幅高于历史其他阶段水平。三是推动美股估值上涨的动力正趋于弱化，如受美国财政货币空间日益逼仄、市场通胀预期抬升影响，美债利率下行的动能减弱，海外二次疫情爆发也将对市场风险偏好形成压制，均不利于估值抬升。</p>\n<p><b>观点四：</b>无论是从宏观框架下的美股领先指标，还是从各种估值指标看，未来美股盈利和估值将大概率向同一方向调整。</p>\n<p><b>正文：</b></p>\n<p>2007年美国发生次贷危机以来，美股标普500指数自2009年3月6日见底666.79点，此后一路上涨，截止2020年9月份达到高点3588.11，期间涨幅超过4倍。此轮上涨已长达10余年，未来是否面临大幅调整，海内外各大机构、学界和其他有关部门都有诸多研究，结果不一，争议较大。与市场大部分研究分析不同的是，本报告从两个视角来分析美股，一个是基于美国宏观经济分析框架，提出美股调整的领先指标，并用美国的历史数据进行验证，在此基础上预判美股方向；另一个是从市场普遍运用的估值方法，分析美股的内在调整压力大小。</p>\n<p><b>一、基于宏观经济框架：收入为美股领先指标</b></p>\n<p><b>（一）美国宏观经济分析框架：收入决定消费，消费主导经济，收入为美股领先指标</b></p>\n<p>个人消费支出（PCE）在美国经济中处于核心地位，2019年其在GDP中的占比达到69.4%（见图1），意味着个人消费支出决定了近七成的实际GDP规模变化。而在由耐用品、非耐用品和服务开支构成的个人消费中，服务支出又处于绝对主体地位，2019年的比重为64.4%。因此，个人消费和服务支出主导着美国宏观经济周期的运行波动。</p>\n<p>决定美国个人消费支出的变量又是什么？为此我们从经济周期的核心决定因素入手，建立美国宏观经济周期的分析框架（见图2）（具体分析请参阅《2020年美国经济衰退？美元资产盛宴结束？》）。从逻辑关系上看，个人收入（主要是工资和薪水）是消费支出的主要驱动力，信贷和借款也能驱动消费支出；消费支出是工业生产周期性波动的关键决定因素，而工业（制造业）生产的增长和下降又是带动资本支出（即厂房和设备开支）变化的重要力量；消费支出、工业生产和服务以及资本支出代表了企业利润的核心变量，因此企业利润主要取决于消费支出；而企业利润的变化，将直接通过股市涨跌体现出来，同时也决定了就业人数的变化。</p>\n<p>在上述框架中，收入不仅是消费的领先指标，也是股市的领先指标，而市场广泛关注的美国就业数据，其实是滞后指标，而非领先指标，是经济变量变化后的事后反映。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4a8f45cbec413ff4ec10fdc0efc039d7\" tg-width=\"660\" tg-height=\"326\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/78f0bb2bda616e55c3ecb9408557986e\" tg-width=\"660\" tg-height=\"463\"></p>\n<p><b>（二）美国历史经验：收入为美股领先指标</b></p>\n<p>收入变量我们选用美国非农企业员工的单位时间收入，并剔除通货膨胀因素的影响，得到实际单位时间收入；美国股票市场则选取采样面更广、代表性更强的标普500指数。由于数据可获取性原因，这里分析1965年1月至今收入与美股之间的关系。</p>\n<p><b>1、1965-1985年：实际单位时间收入是股市下降的有效领先指标</b></p>\n<p>在1965-1985年期间，标普500指数经历了跌幅超过或接近20%的6次熊市，即1966年4月-10月、1968年12月-1970年5月、1973年1月-1974年10月、1977年1月-1978年3月、1980年12月-1982年8月、1983年10月-1984年7月。其中5次熊市发生前，都经历了实际单位时间收入增速的下降，后者领先时间长度在1-4个月不等，1980-1982年是例外（见图3）。除此之外，20年期间还出现过三次（1978-1980、1982、1986年）收入增速下降，但美股反而上升的现象，这是否意味着实际单位时间收入增速不是股市的可靠领先指标，答案当然是否定的。</p>\n<p>1978-1980年实际单位时间收入增速下降，但股市反而上涨，主要原因是1978-1980年能源、金属等产品价格大幅上涨，如能源价格指数从5.1%上涨至47.1%，在其推动下美国通货膨胀水平从6%快速提高到近12%（见图4），股票市场中的通货膨胀受益行业股价出现大幅上涨，推高了美股，但非通胀类股票仍然处于熊市。1981-1982年能源、金属等产品价格大幅下降，拉动通货膨胀水平快速下行，通胀受益类股票在高估值和业绩承压的双重压力下大幅调整，导致股市下跌进入熊市。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3ce31cbf2ad7efcf9ef1f288ff822e6c\" tg-width=\"660\" tg-height=\"362\"></p>\n<p>对于1982年和1986年实际单位时间收入增速下降、美股反向上行，原因在于里根总统减税计划造成的异常。里根总统的减税计划，导致个人所得累进税率从70%降到28%，利息、红利等资本利得税税率从28%降到20%，企业所得税率从46%降低到34%。减税的实质是政府把财政收入的一部分转移给个人和企业，因此尽管居民收入增速没有提高，但单位收入中用于消费的部分增加了。因此，美国历史上每次减税措施出台后，一般都会出现消费支出与收入增速背离发展、股市上涨的现象。由于减税降低了企业投资成本，增加了投资支出和企业利润，也是推动股市上涨的力量。</p>\n<p>综上，单位时间收入下降为美股调整领先指标的结论仍然成立。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ea5d7aa0044e80ad191c0983b5e51cb0\" tg-width=\"660\" tg-height=\"309\"></p>\n<p><b>2、1986-2006年：实际单位时间收入是股市下降的有效领先指标</b></p>\n<p>在1986-2006年期间，美股经历了5次熊市，其中4次熊市的出现，收入增速指标都起到了很好的领先作用（见图6）。而2000-2001年长达一年的熊市，实际单位时间收入增速没有起到预示作用，原因在于股市调整前的几年时间里，90年代股市长牛的财富效应使消费支出保持了高速增长（见图5），经济增速呈现出强劲增长势头，如1996-2000年年均GDP增速达到4.3%，导致收入增速放缓对股市的影响出现延迟。但经济规律最终还是会发挥作用，该来的还是会来，2000年开始了长达1年的熊市。</p>\n<p>至于2003-2006年收入增速和股市的反向变化，源于2003年布什总统减税计划造成的异常，具体原因见上文，这里不再赘述。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d5d08679beb3024ccdc4e1925fbc98e\" tg-width=\"660\" tg-height=\"367\"></p>\n<p><b>3、2006-2020年：实际单位时间收入是股市下降的有效领先指标</b></p>\n<p>在2006-2020年期间，美股经历了6次熊市，其中5次熊市的出现，收入增速指标领先作用明显（见图7）。2018年熊市的出现，实际单位时间收入增速并没有出现下降，主要原因与中美贸易摩擦升级有关，导致市场对经济增长的担忧，情绪转差，风险偏好降低。</p>\n<p>在2006-2020年期间，美国发生了两次性质不一样的危机。一次是始于2007年的次贷危机，另一次是2020年初以来正在经历的新冠肺炎疫情公共卫生危机。两次危机的发生，实际单位时间收入增速不降反升，看似违背常理，实际上并不矛盾。一是危机期间美国货币财政政策都采取了积极应对措施，转移支付力度明显加大，包括社会保障、医疗保险、医疗补助、失业保险、退伍军人福利等在内的个人转移支付收入增速快速提高，带动个人收入增速提高（见图8），但由于转移支付持续性不强，最终收入增速将回归经济基本面决定；二是危机发生后通货膨胀水平都会出现大幅下降（见图9），导致实际收入增速提高，但随着经济的恢复，通胀水平将趋于提高，实际收入增速也将下降。因此，危机期间实际单位时间收入增速的提高，是一种暂时性现象。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fbaaae88b1795357de28cf48149a5328\" tg-width=\"660\" tg-height=\"368\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bc82ef3f30157e02e712c34c853f6767\" tg-width=\"660\" tg-height=\"263\"></p>\n<p><b>二、美股步入熊市只是时间问题</b></p>\n<p><b>（一）领先指标实际单位时间收入增速将不可避免地经历一个下降期</b></p>\n<p>2007年次贷危机的实践表明，实际单位时间收入增速在政策刺激和通缩影响下，经历短暂的提高后趋于下降，随后股市在2010和2011年两次步入熊市（见图7）。与次贷危机相比，2020年发生的公共卫生危机，对单位时间收入增速的影响可能更大，高增速更难持续，未来下降不可避免。</p>\n<p><b>一是公共卫生危机期间个人转移支付收入增速明显高于次贷危机，但美国财政债务负担显著重于次贷危机，转移收入高增长不可持续。</b>如2008年美国联邦财政预算赤字为4590亿美元，当年实际赤字6805亿美元，财政赤字超过预算水平的48%；而2020年预算赤字为10830亿美元，但今年1-8月实际发生赤字26508亿美元，已超过预算水平的145%（见图10），年内随着新财政刺激政策的出台，赤字将再创新高。因此，如果美国继续实施财政刺激，短期内能勉强维持收入增速，但根据2008-2009年的历史经验，收入增速回归经济基本面支配是必然选择，下降难以避免（见图11）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/234e2cb27f039db226d05504ac440f50\" tg-width=\"660\" tg-height=\"266\"></p>\n<p><b>二是服务业单位时间收入难以持续高增长。</b>从行业就业数据看，服务业在美国非农就业中占比最高，2019年以来持续保持在86%左右，因此服务业单位时间收入决定了整个非农就业的单位时间收入水平。但在2020年疫情公共卫生危机冲击下，出现一个反常现象，就是服务业单位时间收入增速出现大幅提高，而不是下降，从而带动单位时薪增速出现跃升（见图12）。其中原因在于，疫情冲击下劳动聚集性服务业受到的冲击最大，失业现象最严重（见图13），就业人数减少导致工资和单位时薪不减反增。但是，这种现象属于疫情卫生危机的特有现象，在2007年次贷危机中并没有出现，所以只要疫情出现好转，尤其是疫苗出现后，服务业就业人数就会逐步恢复正常，服务业单位时薪也将降至正常水平，从而推动单位时间收入增速下降。</p>\n<p><b>三是美国通货膨胀水平将逐步恢复到2%的目标值附近。</b>疫情冲击下美国需求下降，通胀水平也经历了快速下降，如个人消费支出物价指数（PCE）从2020年1月份的1.9%，快速降至4月份的0.5%（4月为上半年疫情爆发高峰期），随后逐步恢复到7月份的1.0%。预计未来通胀水平将在美联储宽松货币政策刺激和疫情好转的联合作用下，逐步恢复到2%甚至更高水平，剔除通胀因素后，实际单位时间收入增速将降低。</p>\n<p>当前虽然全球疫情第二波正在来袭，但在拥有前期防控经验和疫苗有望上市的基础上，疫情对全球经济影响的最严重阶段大概率已经过去。疫情的蔓延和迟迟难以结束，会使全球经济复苏的速度放缓，经济恢复到疫情前水平的时间延长，宽松货币财政政策的退出时间也被延长，但疫情迟早会被战胜，不会改变经济复苏的趋势。因此，转移支付收入和服务业单位时间收入增速将会下降，通胀水平将上升，在三方面因素的共同作用下，未来美国实际单位时间收入增速将经历一个明显的下降期。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4296813b0cab4a4057b7b3c61add84fd\" tg-width=\"660\" tg-height=\"273\"></p>\n<p><b>（二）美股进入熊市只是时间问题</b></p>\n<p>根据美国宏观经济分析框架，以及实际单位时间收入增速下降领先美股调整的历史经验（收入增速提高不是美股的领先指标），未来美国股票市场演变将大概率遵循如下逻辑：实际单位时间收入增速下降，占美国GDP近70%的消费支出增速降低，带动工业生产和资本支出进入下降周期，实际GDP增速将随之降低，企业利润恶化，美国股市调整。因此，在未来实际单位时间收入增速将不可避免地经历一个下降期的前景下，美股经历熊市也只是时间早晚问题。</p>\n<p><b>三、估值视角：回落风险大于上涨概率</b></p>\n<p>根据经典的DDM股票定价模型，股票价格取决于盈利、无风险利率和风险偏好三个因素。因此，除了上文所分析的盈利因素外，能综合反映无风险利率和风险偏好的估值，也是影响美股的重要因子。根据我们的统计，1991年以来盈利和估值对美股的贡献不一，总体上估值的影响不容小觑，尤其是当估值与盈利出现背离时，股指涨跌有时会选择和估值站在同一边，如1994、2000、2002和2018年等（见图14）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fe6f9787cd8dac9cea094b35def909ca\" tg-width=\"660\" tg-height=\"265\"></p>\n<p>那么当前美股估值处于什么水平？未来是否还有抬升空间？本文认为美股估值回落风险或已大于上涨概率。</p>\n<p><b>一是从历史比较角度看，多指标预警美股正处于估值偏高状态。</b>本文选取九个经典的金融指标对美股进行全面体检（见表1），结果显示：其一，反映美股价格与盈利增长空间偏离程度的市盈率、市销率、市净率、市现率等估值指标中，有两个已处于历史前5%区间，最低的市现率也位于历史前23%的水平，表明上述指标进一步抬升空间均较为有限。其二，反映美股与其他大类资产性价比的股金比、股油比、股票收益率/十年期国债收益率等指标，分别位于历史前30%、5%和1%分位，也显示美股获得超额收益的概率偏低，吸引力不及其他资产。其三，从美股总市值占GDP的比重看，目前该值已处于历史最高位，达到239.4%，高出07年牛市高点近100个百分点，意味着目前美股已严重脱离基本面，未来估值收敛压力非常大。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2f74cb2b21fa687c4d50af35ed76f1c8\" tg-width=\"660\" tg-height=\"398\"></p>\n<p><b>二是美股头部个股赛道拥挤，估值调整压力更为突出。</b>从全部美股估值分布看，高低估值分化极端，2020年高估值个股数量占比大幅提升，估值结构稳定性堪忧，如截止9月23日，美股15倍以上PB（即市净率=每股股价/每股净资产）个股数量占比达到6.1%，为2010年和2019年的3倍以上（见图15）。从标普500中6家头部公司市值占比看，美股上涨过度集中的情况更为突出，如截止2020年9月23日，美股6家头部科技公司FAAMNG总市值占标普500的比重为23%左右，较年初提高逾5个百分点，高于互联网泡沫期间DOTCOM市值占比高点近7个百分点。美股高估值个股数量占比过大，头部个股赛道拥挤，意味着市场微观结构脆弱性增加，一旦前期推动估值上涨的因素有所弱化，抱团板块带动全部美股估值回调压力将非常大。</p>\n<p><b>三是推动美股估值上涨的动力正趋于弱化。</b>根据DDM模型，估值上升主要由无风险利率下降或风险偏好上升推动，如疫情发生以来，美国十年期国债收益率中枢大幅回落100BP以上，是本轮美股估值抬升的主因。但随着美国财政货币空间日益逼仄，市场通胀预期抬升，美债利率继续下降动能明显弱化，同时海外二次疫情爆发对市场风险偏好的抬升也将持续形成制约。具体来看，其一，美国联邦基金目标利率已降至0-0.25%的历史最低位（见图16），且美联储多次明确表示不会实行零利率，意味着美国降息驱动市场利率下行的空间已微乎其微。其二，美联储本轮扩表力度为2008年金融危机期间的两倍以上，且近期美联储调整其货币政策框架，短期通胀水平超过2%的目标值也不加息，均可能会推升市场通胀预期，引发利率上行。在9月最新议息会议纪要中，美联储已全面上调美国2020、2021和2022年个人消费支出（PCE）通胀水平。6月份以来，美国核心PCE也已出现抬升迹象(见图17)，均指向美国通胀回升或难以避免，美债利率上行风险加大。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4a5d0201f264a0117df3fb2ca3249b87\" tg-width=\"660\" tg-height=\"302\"></p>\n<p><b>四、结论：未来美股步入熊市只是时间问题</b></p>\n<p>无论是基于宏观框架下的美股领先指标——实际单位时间收入增速在未来将不可避免地经历一个下降期，还是从各种估值指标看，未来美国股市盈利和估值将大概率向同一方向调整，意味着美股步入熊市只是时间问题。过渡期的长短，由于疫情影响，尤其是疫情期间出台的系列刺激政策，对影响股市波动的周期性因素形成很大扰动。因此，预计要等疫情消退、经济恢复到正常周期，经济周期因素再次决定经济发展后，更能作出较好的判断。</p>","source":"lsy1587117682320","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>伍超明：美股步入熊市只是时间问题！</title>\n<style 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href=\"http://money.163.com/20/1005/19/FO6RIAQC00258J1R.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/27e006312f0bf9d82aabac1d9dfa3a1c","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index",".IXIC":"NASDAQ 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下降领先美股调整的历史经验（收入增速提高不是美股的领先指标），未来美国股票市场演变将大概率遵循如下逻辑：实际单位时间收入增速下降，占美国GDP近70%的消费支出增速降低，带动工业生产和资本支出进入下降周期，实际GDP增速将随之降低，企业利润恶化，美国股市调整。因此，在未来实际单位时间收入增速将不可避免地经历一个下降期的前景下，美股经历熊市也只是时间早晚问题。\n三、估值视角：回落风险大于上涨概率\n根据经典的DDM股票定价模型，股票价格取决于盈利、无风险利率和风险偏好三个因素。因此，除了上文所分析的盈利因素外，能综合反映无风险利率和风险偏好的估值，也是影响美股的重要因子。根据我们的统计，1991年以来盈利和估值对美股的贡献不一，总体上估值的影响不容小觑，尤其是当估值与盈利出现背离时，股指涨跌有时会选择和估值站在同一边，如1994、2000、2002和2018年等（见图14）。\n\n那么当前美股估值处于什么水平？未来是否还有抬升空间？本文认为美股估值回落风险或已大于上涨概率。\n一是从历史比较角度看，多指标预警美股正处于估值偏高状态。本文选取九个经典的金融指标对美股进行全面体检（见表1），结果显示：其一，反映美股价格与盈利增长空间偏离程度的市盈率、市销率、市净率、市现率等估值指标中，有两个已处于历史前5%区间，最低的市现率也位于历史前23%的水平，表明上述指标进一步抬升空间均较为有限。其二，反映美股与其他大类资产性价比的股金比、股油比、股票收益率/十年期国债收益率等指标，分别位于历史前30%、5%和1%分位，也显示美股获得超额收益的概率偏低，吸引力不及其他资产。其三，从美股总市值占GDP的比重看，目前该值已处于历史最高位，达到239.4%，高出07年牛市高点近100个百分点，意味着目前美股已严重脱离基本面，未来估值收敛压力非常大。\n\n二是美股头部个股赛道拥挤，估值调整压力更为突出。从全部美股估值分布看，高低估值分化极端，2020年高估值个股数量占比大幅提升，估值结构稳定性堪忧，如截止9月23日，美股15倍以上PB（即市净率=每股股价/每股净资产）个股数量占比达到6.1%，为2010年和2019年的3倍以上（见图15）。从标普500中6家头部公司市值占比看，美股上涨过度集中的情况更为突出，如截止2020年9月23日，美股6家头部科技公司FAAMNG总市值占标普500的比重为23%左右，较年初提高逾5个百分点，高于互联网泡沫期间DOTCOM市值占比高点近7个百分点。美股高估值个股数量占比过大，头部个股赛道拥挤，意味着市场微观结构脆弱性增加，一旦前期推动估值上涨的因素有所弱化，抱团板块带动全部美股估值回调压力将非常大。\n三是推动美股估值上涨的动力正趋于弱化。根据DDM模型，估值上升主要由无风险利率下降或风险偏好上升推动，如疫情发生以来，美国十年期国债收益率中枢大幅回落100BP以上，是本轮美股估值抬升的主因。但随着美国财政货币空间日益逼仄，市场通胀预期抬升，美债利率继续下降动能明显弱化，同时海外二次疫情爆发对市场风险偏好的抬升也将持续形成制约。具体来看，其一，美国联邦基金目标利率已降至0-0.25%的历史最低位（见图16），且美联储多次明确表示不会实行零利率，意味着美国降息驱动市场利率下行的空间已微乎其微。其二，美联储本轮扩表力度为2008年金融危机期间的两倍以上，且近期美联储调整其货币政策框架，短期通胀水平超过2%的目标值也不加息，均可能会推升市场通胀预期，引发利率上行。在9月最新议息会议纪要中，美联储已全面上调美国2020、2021和2022年个人消费支出（PCE）通胀水平。6月份以来，美国核心PCE也已出现抬升迹象(见图17)，均指向美国通胀回升或难以避免，美债利率上行风险加大。\n\n四、结论：未来美股步入熊市只是时间问题\n无论是基于宏观框架下的美股领先指标——实际单位时间收入增速在未来将不可避免地经历一个下降期，还是从各种估值指标看，未来美国股市盈利和估值将大概率向同一方向调整，意味着美股步入熊市只是时间问题。过渡期的长短，由于疫情影响，尤其是疫情期间出台的系列刺激政策，对影响股市波动的周期性因素形成很大扰动。因此，预计要等疫情消退、经济恢复到正常周期，经济周期因素再次决定经济发展后，更能作出较好的判断。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1091,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":977413404,"gmtCreate":1601681542708,"gmtModify":1703825115686,"author":{"id":"3461556361662921","authorId":"3461556361662921","name":"员师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d927c3a649115c6ce09088ffa882ccbd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"副总统做啊","listText":"副总统做啊","text":"副总统做啊","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/977413404","repostId":"1114209622","repostType":4,"repost":{"id":"1114209622","pubTimestamp":1601623955,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1114209622?lang=&edition=full","pubTime":"2020-10-02 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那么进一步继任的顺序名次由国会以法律加以规定。第二种情况下继任总统的顺序名次, 由国会于1886年通过的一项法律具体化了。它规定, 如果副总统因死亡或其他原因不能继任, 美国内阅成员应按照各该部成立的先后顺序继任总统。美国建国时成立了国务院、财政部、国防部（起初为陆军部）, 以后又成立了内政、司法等部。因此, 继任总统的顺序名次应当是：国务卿、财政部长、国防部长、内政部长、司法部长等等。1947年7月, 国会又进一步通过了总统继任法。该项法律规定, 如果副总统因死亡或者其他原因不能继任, 继任总统的官员首先应当是众议院议长、参议院临时议长, 而然后才能是美国内阁各成员。</p><p><b>美国宪法以及根据美国宪法制定的总统继任法颁布之后, 总统继任方面又遇到了前所未有的两个实际问题。</b>（一）美国第34位总统德怀特·艾森豪威尔在1951-1961年的两届任期中, 多次心脏病发作, 三次丧失任职能力, 三次又恢复能力。<b>由此突出了如何确定总统丧失和恢复任职能力的问题。</b>（二）美国第35位总统约翰· 肯尼迪1963年在任期内遇刺身亡。副总统林顿·约翰逊继任了总统职务, 副总统职务因而出缺。而根据1947年的继任法, 当时作为副总统继任人选的人因年迈不适合担任副总统,<b>因此又突出了副总统的继任人选问题。</b></p><p><b>▍1967年美国宪法第25条修正案的三项补充</b></p><p>为了避免美国总统、副总统职务的中断, 保持衔接, 以确保美国国家机器在任何情况下都能正常运转, 美国于1967年2月10日批准了宪法第25条修正案。这条修正案更加具体全面地规定了美国总统、副总统的继任问题。</p><p>第一，它重申了美国宪法最初文本关于总统继任问题的部分规定，即<b>在总统死亡、辞职、免职等三种情况下, 副总统应成为总统。</b></p><p>1.总统死亡情况下的继任</p><p>从1787年至1985年，美国40 位总统中, 因在任期内死亡而由副总统继任总统的有8位。其中, 第9位总统威廉· 哈里森、第12 位总统扎卡里· 泰勒、第29 位总统沃伦· 哈定, 第32位总统富兰克林· 罗斯福是在任期内因病死亡的, 而第16 位总统阿伯拉罕· 林肯、第20 位总统詹姆斯· 加菲尔德、第25 位总统威廉· 麦金莱、第35 位总统约翰· 肯尼迪是在任期内遇刺身亡的。<b>上述8位总统身亡之后, 其副总统按照宪法规定立即继任, 总统职务一天也没有中断。</b></p><p>下边我们再以美国第35 位总统约翰· 肯尼迪的继任过程为例。1963年1月2 日中午12点30分, 约翰· 肯尼迪总统和夫人, 林顿· 约翰逊副总统和夫人的两辆汽车一前一后穿过得克萨斯州达拉斯闹市区欢呼的人群, 突然, 约翰· 肯尼迪从身后遭到枪击。受到致命枪伤的总统被送往医院, 副总统的车辆也急速开往医院。此后, 副总统出于警惕在特工人员保护下赶到达拉斯机场的总统座机上。待总统夫人登机后, 飞机立即飞往华盛顿。在正在航行的飞机上, 联邦所在地区的法官萨拉· 休斯主持了按照继任程序上任的美国第36位总统林肯· 约翰逊的宣誓典礼。<b>前后仅两个小时, 总统权力就井井有条地进行了移交。</b></p><p>2.总统辞职情况下的继任</p><p>从1787年到1985年，美国40位总统中, 因辞职而离职的只有1位, 即第37位总统理查德· 尼克松。1974年8月9日他在连任第48 届总统期间, 因为水门事件而被迫辞职。这时离第48 届总统任期届满尚有两年零五个半月。当时的副总统杰拉尔德· 福特, 按照继任程序在当天成为总统。他成为第1位根据美国宪法第25条修正案继任总统职务的副总统。</p><p>3.总统免职情况下的继任</p><p>按照美国宪法规定, 总统只有在受到弹劾并被定罪的情况下, 才被免职。而从美国诞生到现在的200多年里, 共和党人安德鲁·约翰逊（1865-1868年任总统）&nbsp;是唯一受到弹劾的总统。1867年安德鲁· 约翰逊解除了国防部长埃德温· 斯坦顿的职务。国会中共和党激进派议员以他破坏国会通过的《任职条例》和犯了其他不法行为为理由, 对他提出了弹劾。安德鲁· 约翰逊受到了参议院的审讯, 但他被参议院以一票之差定为无罪, 从而继续担任总统职务。这就是说,<b>迄今为止还没有出现总统被免职的情况, 也没有发生总统免职情况下的继任。</b></p><p>第二，美国宪法第25条修正案修改了美国宪法最初文本关于总统丧失任职能力情况下继任方面的笼统规定, 作出了以下二点具体规定。</p><p>1.总统任职能力的丧失, 既可以根据总统本人向参议院临时议长和众议院议长提交的书面声明来确定, 又可以根据副总统, 行政各部或国会以法律建立的其他机构的多数长官向参议院临时议长和众议院议长提交的书面声明来确定。</p><p>2.总统任职能力的恢复, 在一般情况下可以根据总统本人向参议院临时议长和众议院议长提交的书面声明来确定。但是, 当总统和副总统等人在总统是否已恢复任职能力的问题上发生意见分岐的时候, 该问题由国会负责裁决。国会应当在法定的天之内, 以两院三分之二多数票来裁决总统是否已恢复任职能力。</p><p>应当指出, 宪法修正案对总统丧失任职能力情况下可能出现的各种问题考虑的比较全面。<b>但是实际上, 美国总统任职能力的丧失和恢复, 还是根据总统本人的态度来决定。</b>由国会裁决的程序, 在美国一次也没运用过。例如, 1981年3月30日下午2点25 分, 美国时任总统罗纳德· 里根在华盛顿康涅狄格大街希尔顿饭店作完演说出现在该饭店要人出入口时, 遭到枪击, 被送到华盛顿大学医院治疗。<b>罗纳德· 里根总统左肺中了一颗子弹, 大夫说他需要住院1-2周, 完全恢复健康需要3个月。但是, 里根在第二天（31日）就在病床上恢复了总统的工作。</b>副总统布什31日到医院探望后, 强调里根仍在履行总统职务, 无需由他行使总统权力。</p><p>第三，美国宪法第25条修正案还对副总统的继任问题作出了明确规定。它规定：凡当副总统职位出缺时, 总统应提名一名副总统, 在国会两院都以过半数票批准后就职。” 1973年杰拉尔德· 福特成为第一个按照美国宪法第25 条修正案的规定当上副总统的人。那时, 副总统皮罗· 阿格纽因被指控犯有逃避所得税等罪行, 受到巴尔的摩联邦地区法院的审判, 被迫辞职。经理查德· 尼克松总统提名, 国会批准众议院少数派领袖杰拉尔德· 福特为副总统。</p><p><b>2003年总统继任法案修正案的最终规则</b></p><p>2003年美国参议院通过了美国总统继任法案修改法案，最终确定了美国总统继任顺序：</p><ul><li>美国副总统</li><li>众议院议长</li><li>参议院临时议长</li><li>国务卿</li><li>财政部长</li><li>国防部长</li><li>司法部长</li><li>国土安全部长</li><li>内政部长</li><li>农业部长</li><li>商务部长</li><li>劳工部长</li><li>卫生与公众服务部长</li><li>住房与城市发展部长</li><li>交通部长</li><li>能源部长</li><li>教育部长</li><li>退伍军人事务部长</li></ul><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1a99c99f44a0e8a87252bc3f20a9c92e\" tg-width=\"440\" tg-height=\"706\"><b>延伸阅读一：</b><b>美国历史上有多少副总统直接继任总统？</b></p><p>约翰·泰勒：美国历史上第一个因在任总统去世，以副总统之身直接继任总统的人。美国南方大庄园主出身，历任众议员、州长、国会参议员。1840年哈里森当选总统时，泰勒当选副总统。哈里森总统仅仅任职一个月，就因病去世；泰勒按照美国宪法规定，直接继任总统，成为美国历史上第一个幸运的副总统。</p><p>米勒德·菲尔莫尔：美国历史上最具争议的总统，菲尔莫尔是贫穷的佃农出身，23岁通过律师考试后，进入政界，先后担任州议员和国会议员。1848年扎卡里·泰勒当选为总统，菲尔莫尔当选为副总统。两年后泰勒总统病逝于任上，菲尔莫尔按照美国宪法，直接继任总统。</p><p>安德鲁·约翰逊：美国历史上首位被国会提出弹劾议案的总统，以一票之差保住总统之位。约翰逊出身贫寒，当过徒工，干过裁缝，早年生活非常艰辛。他是南北战争时期，唯一一个受到林肯总统信任的南方政治家。所以1864年林肯第二次竞选总统时，提名约翰逊为副总统候选人，二人都成功当选。1865年4月连任总统仅仅一个月时间的林肯被刺杀身亡，约翰逊继任为总统，美国的飞地阿拉斯加就是约翰逊当总统时购买的。</p><p>切斯特·艾伦·阿瑟：美国共和党政治家，1880年加菲尔德当选为第20任总统，阿瑟当选为副总统。加菲尔德总统当选四个月后，就被刺客刺杀，阿瑟直接以副总统的身份继任美国总统。阿瑟在任期间，出台文官法案，革新美国文官体系，杜绝了美国政坛的政治分赃现象。另外他还大力发展海军，缔造了美国的现代海军。</p><p>西奥多·罗斯福：美国著名的老罗斯福总统，门罗主义的奉行者，美西战争的英雄。1900年麦金莱连任总统时，罗斯福成功当选为副总统。麦金莱连任的第二年就被无政府主义者刺杀身亡，罗斯福继任为总统。当时罗斯福只有42岁，是美国历史上最年轻的总统。罗斯福当了两届总统，取得非凡成就，是美国历史上最伟大总统之一。</p><p>杜鲁门：美国民主党政治家，1934年当选为联邦参议员，足足干了十年。1944年罗斯福第四次当选总统时，杜鲁门当选副总统。天有不测风云，人有旦夕祸福，还没有完全带领美国人打赢反法西斯战争的罗斯福总统，突然于1945年4月病逝。时任副总统的杜鲁门按照美国宪法规定，直接继任总统。3年后，美国重新大选，杜鲁门成功取得连任。</p><p>林登·贝恩斯·约翰逊：美国民主党政治家，1941年美日太平洋战争爆发后，约翰逊自愿入伍服役，随美国海军转战太平洋和大西洋，多次历险。1948年约翰逊当选参议员，5年后升任参议院民主党领袖。1961年肯尼迪当选总统时，约翰逊当选副总统。2年后肯尼迪遇刺身亡，约翰逊直接继任总统。</p><p>福特：美国共和党政治家，二战时曾在美国海军服役，担任曼特瑞号航母助理导航官，参与美日太平洋海战。1946年福特以少校军校退役，进入美国政坛，1972年担任共和党全国代表大会主席。1973年美国时任副总统阿格纽因水门事件辞职，总统尼克松任命福特为新的副总统。1974年8月尼克松也因水门事件被迫辞职，福特按照美国宪法，直接继任总统。福特是美国历史上唯一一个没有经过任何选举，直接担任副总统，进而继任总统的人。可谓是幸运至极，可惜的是，福特在1976年追求连任时，以微弱劣势败给自己的对手，连任失败。到今天为止，美国共有48位副总统，其中只有8位幸运儿，在任副总统期间，因美国总统意外死亡或者辞职，直接继任总统。</p><p><b>延伸阅读二：</b><b>美国宪法第25条修正案</b></p><p>Section 1.&nbsp;In case of the removal of the President from office or of his death or resignation, the Vice President shall become President.</p><p><b>第一款&nbsp;&nbsp;&nbsp; 如遇总统被免职、死亡或辞职，副总统应成为总统。</b></p><p>Section 2.&nbsp;Whenever there is a vacancy in the office of the Vice President, the President shall nominate a Vice President who shall take office upon confirmation by a majority vote of both Houses of Congress.</p><p><b>第二款&nbsp;&nbsp;&nbsp; 凡当副总统职位出缺时，总统应提名一名副总统，经国会两院都以过半数票批准后就职。</b></p><p>Section 3.&nbsp;Whenever the President transmits to the President pro tempore of the Senate and the Speaker of the House of Representatives his written declaration that he is unable to discharge the powers and duties of his office, and until he transmits to them a written declaration to the contrary, such powers and duties shall be discharged by the Vice President as Acting President.</p><p><b>第三款&nbsp;&nbsp;&nbsp; 凡当总统向参议院临时议长和众议院议长提交书面声明，声称他不能够履行其职务的权力和责任，直到他向他们提交一份相反的声明为止，其权力和责任应由副总统代理总统履行。</b></p><p>Section 4.&nbsp;Whenever the Vice President and a majority of either the principal officers of the executive departments or of such other body as Congress may by law provide, transmit to the President pro tempore of the Senate and the Speaker of the House of Representatives their written declaration that the President is unable to discharge the powers and duties of his office, the Vice President shall immediately assume the powers and duties of the office as Acting President.</p><p><b>第四款&nbsp;&nbsp;&nbsp; 凡当副总统和行政各部长官的多数或国会以法律设立的其他机构成员的多数，向参议院临时议长和众议院议长提交书面声明，声称总统不能够履行总统职务的权力和责任时，副总统应立即作为代理总统承担总统职务的权力和责任。</b></p>","source":"lsy1601623866597","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/7EnB9JLnolHSBlW0dRlCCA><strong>修远基金会</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>导读：据媒体报道，美国总统特朗普于当地时间2020年10月1日晚发布信息，宣布在他的助手霍普·希克斯（Hope Hicks）确诊感染新冠病毒后，他和夫人梅拉尼娅的新冠病毒检测结果呈阳性，将立即开始隔离和接受治疗，并称“我们将共同度过难关！”消息一出，引发全球关注。眼下正值美国总统大选的最后阶段，如果特朗普的身体状况出现波动，将对美国政局产生重大影响。很多人关注，如果美国总统一职出现空缺，美国...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/7EnB9JLnolHSBlW0dRlCCA\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/627bc890436e46f74a0fe8143398a725","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index","SPY":"标普500ETF",".IXIC":"NASDAQ Composite"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/7EnB9JLnolHSBlW0dRlCCA","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1114209622","content_text":"导读：据媒体报道，美国总统特朗普于当地时间2020年10月1日晚发布信息，宣布在他的助手霍普·希克斯（Hope Hicks）确诊感染新冠病毒后，他和夫人梅拉尼娅的新冠病毒检测结果呈阳性，将立即开始隔离和接受治疗，并称“我们将共同度过难关！”消息一出，引发全球关注。眼下正值美国总统大选的最后阶段，如果特朗普的身体状况出现波动，将对美国政局产生重大影响。很多人关注，如果美国总统一职出现空缺，美国政治体制会如何应对，谁将继任总统一职？本文梳理了美国总统的继任制度，供诸位参考。美国总统的继任▍1787年美国宪法最初规定的漏洞1787年美国宪法最初文本规定：“如遇总统免职、死亡、辞职或丧失履行总统权力和责任的能力时, 总统职务应移交副总统。国会得以法律规定在总统和副总统两人免职、死亡、辞职或丧失任职能力时, 宣布代理总统的官员。该官员应在总统恢复任职能力或新总统选出前代理总统”。这里规定了不同情况下继任美国总统的不同顺序。第一, 如果本届总统在任期未满之前被免职、死亡、辞职或者因丧失任职能力而任职中止, 则立即由副总统继任总统, 直到本届总统恢复任职能力或到本届四年期满, 重新举行大选为止。第二, 如果副总统也因被免职、死亡、辞职或丧失任职能力不能继任, 那么进一步继任的顺序名次由国会以法律加以规定。第二种情况下继任总统的顺序名次, 由国会于1886年通过的一项法律具体化了。它规定, 如果副总统因死亡或其他原因不能继任, 美国内阅成员应按照各该部成立的先后顺序继任总统。美国建国时成立了国务院、财政部、国防部（起初为陆军部）, 以后又成立了内政、司法等部。因此, 继任总统的顺序名次应当是：国务卿、财政部长、国防部长、内政部长、司法部长等等。1947年7月, 国会又进一步通过了总统继任法。该项法律规定, 如果副总统因死亡或者其他原因不能继任, 继任总统的官员首先应当是众议院议长、参议院临时议长, 而然后才能是美国内阁各成员。美国宪法以及根据美国宪法制定的总统继任法颁布之后, 总统继任方面又遇到了前所未有的两个实际问题。（一）美国第34位总统德怀特·艾森豪威尔在1951-1961年的两届任期中, 多次心脏病发作, 三次丧失任职能力, 三次又恢复能力。由此突出了如何确定总统丧失和恢复任职能力的问题。（二）美国第35位总统约翰· 肯尼迪1963年在任期内遇刺身亡。副总统林顿·约翰逊继任了总统职务, 副总统职务因而出缺。而根据1947年的继任法, 当时作为副总统继任人选的人因年迈不适合担任副总统,因此又突出了副总统的继任人选问题。▍1967年美国宪法第25条修正案的三项补充为了避免美国总统、副总统职务的中断, 保持衔接, 以确保美国国家机器在任何情况下都能正常运转, 美国于1967年2月10日批准了宪法第25条修正案。这条修正案更加具体全面地规定了美国总统、副总统的继任问题。第一，它重申了美国宪法最初文本关于总统继任问题的部分规定，即在总统死亡、辞职、免职等三种情况下, 副总统应成为总统。1.总统死亡情况下的继任从1787年至1985年，美国40 位总统中, 因在任期内死亡而由副总统继任总统的有8位。其中, 第9位总统威廉· 哈里森、第12 位总统扎卡里· 泰勒、第29 位总统沃伦· 哈定, 第32位总统富兰克林· 罗斯福是在任期内因病死亡的, 而第16 位总统阿伯拉罕· 林肯、第20 位总统詹姆斯· 加菲尔德、第25 位总统威廉· 麦金莱、第35 位总统约翰· 肯尼迪是在任期内遇刺身亡的。上述8位总统身亡之后, 其副总统按照宪法规定立即继任, 总统职务一天也没有中断。下边我们再以美国第35 位总统约翰· 肯尼迪的继任过程为例。1963年1月2 日中午12点30分, 约翰· 肯尼迪总统和夫人, 林顿· 约翰逊副总统和夫人的两辆汽车一前一后穿过得克萨斯州达拉斯闹市区欢呼的人群, 突然, 约翰· 肯尼迪从身后遭到枪击。受到致命枪伤的总统被送往医院, 副总统的车辆也急速开往医院。此后, 副总统出于警惕在特工人员保护下赶到达拉斯机场的总统座机上。待总统夫人登机后, 飞机立即飞往华盛顿。在正在航行的飞机上, 联邦所在地区的法官萨拉· 休斯主持了按照继任程序上任的美国第36位总统林肯· 约翰逊的宣誓典礼。前后仅两个小时, 总统权力就井井有条地进行了移交。2.总统辞职情况下的继任从1787年到1985年，美国40位总统中, 因辞职而离职的只有1位, 即第37位总统理查德· 尼克松。1974年8月9日他在连任第48 届总统期间, 因为水门事件而被迫辞职。这时离第48 届总统任期届满尚有两年零五个半月。当时的副总统杰拉尔德· 福特, 按照继任程序在当天成为总统。他成为第1位根据美国宪法第25条修正案继任总统职务的副总统。3.总统免职情况下的继任按照美国宪法规定, 总统只有在受到弹劾并被定罪的情况下, 才被免职。而从美国诞生到现在的200多年里, 共和党人安德鲁·约翰逊（1865-1868年任总统） 是唯一受到弹劾的总统。1867年安德鲁· 约翰逊解除了国防部长埃德温· 斯坦顿的职务。国会中共和党激进派议员以他破坏国会通过的《任职条例》和犯了其他不法行为为理由, 对他提出了弹劾。安德鲁· 约翰逊受到了参议院的审讯, 但他被参议院以一票之差定为无罪, 从而继续担任总统职务。这就是说,迄今为止还没有出现总统被免职的情况, 也没有发生总统免职情况下的继任。第二，美国宪法第25条修正案修改了美国宪法最初文本关于总统丧失任职能力情况下继任方面的笼统规定, 作出了以下二点具体规定。1.总统任职能力的丧失, 既可以根据总统本人向参议院临时议长和众议院议长提交的书面声明来确定, 又可以根据副总统, 行政各部或国会以法律建立的其他机构的多数长官向参议院临时议长和众议院议长提交的书面声明来确定。2.总统任职能力的恢复, 在一般情况下可以根据总统本人向参议院临时议长和众议院议长提交的书面声明来确定。但是, 当总统和副总统等人在总统是否已恢复任职能力的问题上发生意见分岐的时候, 该问题由国会负责裁决。国会应当在法定的天之内, 以两院三分之二多数票来裁决总统是否已恢复任职能力。应当指出, 宪法修正案对总统丧失任职能力情况下可能出现的各种问题考虑的比较全面。但是实际上, 美国总统任职能力的丧失和恢复, 还是根据总统本人的态度来决定。由国会裁决的程序, 在美国一次也没运用过。例如, 1981年3月30日下午2点25 分, 美国时任总统罗纳德· 里根在华盛顿康涅狄格大街希尔顿饭店作完演说出现在该饭店要人出入口时, 遭到枪击, 被送到华盛顿大学医院治疗。罗纳德· 里根总统左肺中了一颗子弹, 大夫说他需要住院1-2周, 完全恢复健康需要3个月。但是, 里根在第二天（31日）就在病床上恢复了总统的工作。副总统布什31日到医院探望后, 强调里根仍在履行总统职务, 无需由他行使总统权力。第三，美国宪法第25条修正案还对副总统的继任问题作出了明确规定。它规定：凡当副总统职位出缺时, 总统应提名一名副总统, 在国会两院都以过半数票批准后就职。” 1973年杰拉尔德· 福特成为第一个按照美国宪法第25 条修正案的规定当上副总统的人。那时, 副总统皮罗· 阿格纽因被指控犯有逃避所得税等罪行, 受到巴尔的摩联邦地区法院的审判, 被迫辞职。经理查德· 尼克松总统提名, 国会批准众议院少数派领袖杰拉尔德· 福特为副总统。2003年总统继任法案修正案的最终规则2003年美国参议院通过了美国总统继任法案修改法案，最终确定了美国总统继任顺序：美国副总统众议院议长参议院临时议长国务卿财政部长国防部长司法部长国土安全部长内政部长农业部长商务部长劳工部长卫生与公众服务部长住房与城市发展部长交通部长能源部长教育部长退伍军人事务部长延伸阅读一：美国历史上有多少副总统直接继任总统？约翰·泰勒：美国历史上第一个因在任总统去世，以副总统之身直接继任总统的人。美国南方大庄园主出身，历任众议员、州长、国会参议员。1840年哈里森当选总统时，泰勒当选副总统。哈里森总统仅仅任职一个月，就因病去世；泰勒按照美国宪法规定，直接继任总统，成为美国历史上第一个幸运的副总统。米勒德·菲尔莫尔：美国历史上最具争议的总统，菲尔莫尔是贫穷的佃农出身，23岁通过律师考试后，进入政界，先后担任州议员和国会议员。1848年扎卡里·泰勒当选为总统，菲尔莫尔当选为副总统。两年后泰勒总统病逝于任上，菲尔莫尔按照美国宪法，直接继任总统。安德鲁·约翰逊：美国历史上首位被国会提出弹劾议案的总统，以一票之差保住总统之位。约翰逊出身贫寒，当过徒工，干过裁缝，早年生活非常艰辛。他是南北战争时期，唯一一个受到林肯总统信任的南方政治家。所以1864年林肯第二次竞选总统时，提名约翰逊为副总统候选人，二人都成功当选。1865年4月连任总统仅仅一个月时间的林肯被刺杀身亡，约翰逊继任为总统，美国的飞地阿拉斯加就是约翰逊当总统时购买的。切斯特·艾伦·阿瑟：美国共和党政治家，1880年加菲尔德当选为第20任总统，阿瑟当选为副总统。加菲尔德总统当选四个月后，就被刺客刺杀，阿瑟直接以副总统的身份继任美国总统。阿瑟在任期间，出台文官法案，革新美国文官体系，杜绝了美国政坛的政治分赃现象。另外他还大力发展海军，缔造了美国的现代海军。西奥多·罗斯福：美国著名的老罗斯福总统，门罗主义的奉行者，美西战争的英雄。1900年麦金莱连任总统时，罗斯福成功当选为副总统。麦金莱连任的第二年就被无政府主义者刺杀身亡，罗斯福继任为总统。当时罗斯福只有42岁，是美国历史上最年轻的总统。罗斯福当了两届总统，取得非凡成就，是美国历史上最伟大总统之一。杜鲁门：美国民主党政治家，1934年当选为联邦参议员，足足干了十年。1944年罗斯福第四次当选总统时，杜鲁门当选副总统。天有不测风云，人有旦夕祸福，还没有完全带领美国人打赢反法西斯战争的罗斯福总统，突然于1945年4月病逝。时任副总统的杜鲁门按照美国宪法规定，直接继任总统。3年后，美国重新大选，杜鲁门成功取得连任。林登·贝恩斯·约翰逊：美国民主党政治家，1941年美日太平洋战争爆发后，约翰逊自愿入伍服役，随美国海军转战太平洋和大西洋，多次历险。1948年约翰逊当选参议员，5年后升任参议院民主党领袖。1961年肯尼迪当选总统时，约翰逊当选副总统。2年后肯尼迪遇刺身亡，约翰逊直接继任总统。福特：美国共和党政治家，二战时曾在美国海军服役，担任曼特瑞号航母助理导航官，参与美日太平洋海战。1946年福特以少校军校退役，进入美国政坛，1972年担任共和党全国代表大会主席。1973年美国时任副总统阿格纽因水门事件辞职，总统尼克松任命福特为新的副总统。1974年8月尼克松也因水门事件被迫辞职，福特按照美国宪法，直接继任总统。福特是美国历史上唯一一个没有经过任何选举，直接担任副总统，进而继任总统的人。可谓是幸运至极，可惜的是，福特在1976年追求连任时，以微弱劣势败给自己的对手，连任失败。到今天为止，美国共有48位副总统，其中只有8位幸运儿，在任副总统期间，因美国总统意外死亡或者辞职，直接继任总统。延伸阅读二：美国宪法第25条修正案Section 1. In case of the removal of the President from office or of his death or resignation, the Vice President shall become President.第一款    如遇总统被免职、死亡或辞职，副总统应成为总统。Section 2. Whenever there is a vacancy in the office of the Vice President, the President shall nominate a Vice President who shall take office upon confirmation by a majority vote of both Houses of Congress.第二款    凡当副总统职位出缺时，总统应提名一名副总统，经国会两院都以过半数票批准后就职。Section 3. Whenever the President transmits to the President pro tempore of the Senate and the Speaker of the House of Representatives his written declaration that he is unable to discharge the powers and duties of his office, and until he transmits to them a written declaration to the contrary, such powers and duties shall be discharged by the Vice President as Acting President.第三款    凡当总统向参议院临时议长和众议院议长提交书面声明，声称他不能够履行其职务的权力和责任，直到他向他们提交一份相反的声明为止，其权力和责任应由副总统代理总统履行。Section 4. Whenever the Vice President and a majority of either the principal officers of the executive departments or of such other body as Congress may by law provide, transmit to the President pro tempore of the Senate and the Speaker of the House of Representatives their written declaration that the President is unable to discharge the powers and duties of his office, the Vice President shall immediately assume the powers and duties of the office as Acting President.第四款    凡当副总统和行政各部长官的多数或国会以法律设立的其他机构成员的多数，向参议院临时议长和众议院议长提交书面声明，声称总统不能够履行总统职务的权力和责任时，副总统应立即作为代理总统承担总统职务的权力和责任。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1600,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":974273770,"gmtCreate":1601164411690,"gmtModify":1703823623830,"author":{"id":"3461556361662921","authorId":"3461556361662921","name":"员师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d927c3a649115c6ce09088ffa882ccbd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"牛","listText":"牛","text":"牛","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/974273770","repostId":"1110204039","repostType":4,"repost":{"id":"1110204039","pubTimestamp":1601091000,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1110204039?lang=&edition=full","pubTime":"2020-09-26 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tg-width=\"746\" tg-height=\"423\"></p>\n<p>美国银行的牛熊指标为3.8，信号为中性。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f0dbe32b981cdacadb6f6eae6b43cfc1\" tg-width=\"376\" tg-height=\"252\"></p>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美银：美股9月下跌只是一场“中年危机”式调整</title>\n<style 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Hartnett 等在周度数据分析报告中表示，9月回调是美股“见顶过程”中的一部分，但在美联储如此宽松、华尔街现金充裕、疫苗预期强劲的情况下，预计美股不会出现大熊市。\n美银认为，一般9月、10月是投资年度中的“中年危机”阶段，资产价格调整的同时并未出现投资级信贷利差同步扩大，而且美国国债波动性处于新低，因此这是一次健康的，非危险性的调整。\n据美银，年初至今，美国的货币刺激规模已经达到8.3万亿美元，财政刺激规模为12.3万亿美元。\n\n该行认为，政策见顶将是美股“见顶过程”的关键驱动因素，目前美联储的量化宽松速度已经逐渐放缓，第二季度为3.8万亿美元，第三季度为2.4万亿美元，第四季度为1.1万亿美元。\n而推动第四季度加大量化宽松力度的唯一因素是较弱的信贷，或者竞争激烈的选举也将迫使美联储进一步注水。\n\n美银调查显示，全球基金经理对疫苗的预期有所上升。\n\n疫情方面，美国确诊人数持续攀升，但死亡人数维持在低位。\n\n3月以来美元持续走弱，最近几周开始反弹。据美银统计，历史上出现美元和美股同时走弱的情况比较少。\n包括财富管理、私人银行、退休服务在内的全球财富与投资管理(GWIM)客户在过去两周已经开始“抄底”。\n\n美国银行的牛熊指标为3.8，信号为中性。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1670,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":974273412,"gmtCreate":1601164400836,"gmtModify":1703823623488,"author":{"id":"3461556361662921","authorId":"3461556361662921","name":"员师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d927c3a649115c6ce09088ffa882ccbd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"好","listText":"好","text":"好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/974273412","repostId":"1110204039","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1043,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":974231019,"gmtCreate":1601069001731,"gmtModify":1703823527711,"author":{"id":"3461556361662921","authorId":"3461556361662921","name":"员师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d927c3a649115c6ce09088ffa882ccbd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"总比大A好","listText":"总比大A好","text":"总比大A好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/974231019","repostId":"1161768061","repostType":4,"repost":{"id":"1161768061","pubTimestamp":1601027316,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1161768061?lang=&edition=full","pubTime":"2020-09-25 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src=\"https://static.tigerbbs.com/22258927aba7f9003cefcd51c8bcecb3\" tg-width=\"1100\" tg-height=\"840\"></p><p><b>其次，降低抵押贷款利率的好处也是显而易见的</b>，因为其不止可以提高再融资水平，同时，如下图所示，在获得抵押贷款的情况下，购房可以做到比租房更划算，这会使数以百万计的人能够从中获益，无疑是安抚民众的一剂强心针。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e988848609eda49d69f4b94ba1026650\" tg-width=\"865\" tg-height=\"624\"></p><p>综上来看，面对美国经济复苏这个浩大的工程，看似无计可施的美联储，实则还远远未到穷途末路，这对于市场来讲似乎是乐观的，但究竟美联储是如何打算的，还真叫人有种雾里看花的感觉。</p>","source":"jssj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>弹尽粮绝？美联储的弹药还能往哪里打</title>\n<style 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/0f9e9a265cb0e7e8cb195039b2fe24a4","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯",".SPX":"S&P 500 Index",".IXIC":"NASDAQ 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src=\"https://static.tigerbbs.com/77e6a1ca44a42317388dc3e985b14319\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"493\"></p><p>尽管恒大否认了这一报告与其有关，但恒大资金流紧张、需要加快恒大地产重组上市的进度却是事实。</p><p>6月23日，国际评级机构<a href=\"https://laohu8.com/S/MCO\">穆迪</a>将<a href=\"https://laohu8.com/S/03333\">中国恒大</a>评级展望由“稳定”下调至“负面”，对恒大在未来12-18个月削减其短期高债务、融资高杠杆的能力表示担忧。</p><p>这样的资产状况下，恒大急需融资及回血。本月恒大旗下<a href=\"https://laohu8.com/S/00708\">恒大汽车</a>发布公告宣布了科创板上市计划，融资或许是其开启上市进程的主要目的。此外，恒大开始“甩卖”楼盘，宣布自9月7日起至10月8日，<b>恒大全国楼盘全线七折，这也足以证明恒大回笼现金、降低负债的迫切需求。</b>基于此，推进恒大地产资产重组进程、尽快上市融资，对恒大来说有其必要性。</p><p>已被恒大辟谣的“报告”提及，如果恒大地产未能如期完成重组，可能引发的后果包括导致恒大地产现金流断裂。报告称，2017年3月，恒大地产引入1300亿元战略投资，<b>恒大地产需要在2021年1月31日前将本金偿还给战略投资者，并且支付137亿元的分红。</b></p><p>恒大地产确实在2017年通过三轮战投引入，增资1300亿元，其中苏宁电器参与了第三轮增资，出资达到200亿元，占恒大地产增资完成后的4.7038%。而就在近日，据媒体报道，苏宁相关人士在9月17日举行的投资者会议上表示，若明年1月份恒大地产不能如期在境内重组上市，苏宁计划行使相关条款，要求拿回200亿元人民币战略投资资金。</p><p>还债时间迫近，这进一步加重了恒大的资产危机。网传报告称，如果1300亿元由权益变为负债，将导致恒大地产资产负债率攀升至90%以上。此外，如资产重组未能完成，还将对金融系统、房产行业乃至整个社会产生负面影响，包括引发金融系统风险、影响上下游企业正常经营、严重影响就业和社会稳定、影响资本市场健康稳定。</p><p>虽然恒大对报告的真实性进行了辟谣，但这一报告在房产市场及资本市场皆引发了极大震动。报告流传当日，中国恒大收跌5.58%，恒大汽车收跌8.63%。</p><p>在由报告引发的担忧情绪面前，已经报警的恒大，恐怕还需要更多动作，才能安抚市场的忧虑。</p>","source":"lsy1585101920501","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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tg-height=\"811\"></p><p>自2013年在中国创立首家旗舰店以来，名创优品始终保持全球化高速增长。招股书显示，截至2020年6月30日，名创优品在全球逾80个国家和地区构建了超过4200家门店的零售网络，其中在中国市场开拓了超过2500家门店，海外市场超过1680家。</p><p>独立研究机构Frost&amp;Sullivan报告显示，2019年全球自有品牌综合零售GMV达520亿美元，名创优品以27亿美元（约合190亿元人民币）占比5.2%，被Frost&amp;Sullivan称作“全球规模最大的自有品牌综合零售商”。</p><p>通过多渠道与消费者营销互动，名创优品深入洞见年轻消费潮流，根据全球不同市场的消费者偏好开发产品和选品；依托中国卓越的供应链实力驱动极致性价比，不断升级数字化运营和管理，专注为消费者打造轻松、愉悦、幸福的沉浸式消费体验。通过快速创新和上新、IP联名合作、高效的数字化供应链管理，名创优品提供涵盖生活家居、电子电器、纺织品、包袋配饰、美妆工具、玩具系列、彩妆、护肤洗护、休闲食品、香水香氛、文具礼品等11个品类，超过8000个核心SKU的生活用品。</p><p>财报显示，2019财年（2018年7月至2019年6月），名创优品年收入达93.94亿元人民币，在全球新冠肺炎疫情影响下，2020财年（2019年7月至2020年6月），年收入达89.79亿元。2020财年毛利润为27.32亿元人民币，相比2019财年25.11亿元增长8.8%；2019财年毛利率为26.7%，2020财年毛利率增至30.4%。</p><p>2019财年和2020财年，名创优品海外市场收入分别占年收入的32.3%和32.7%。另外，名创优品此次赴美上市的募集资金将主要用于扩张全球门店和零售网络，升级仓储和物流网络、进一步提升数字化运营系统等。</p><p>2018年9月，名创优品宣布与腾讯和高瓴资本签署关于合共10亿元的战略投资协议。这是名创优品2013年创立以来第一次外部融资。</p><p>此次接受腾讯和高瓴资本的战略投资，主要是看中三方合作带来的协同效应，会在大数据分析、智慧门店、智能零售以及数字化运营等多方面加强合作。</p><p>IPO前，名创优品创始人叶国富持股80.8%，高瓴资本与腾讯均持股为5.4%。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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tg-height=\"811\"></p><p>自2013年在中国创立首家旗舰店以来，名创优品始终保持全球化高速增长。招股书显示，截至2020年6月30日，名创优品在全球逾80个国家和地区构建了超过4200家门店的零售网络，其中在中国市场开拓了超过2500家门店，海外市场超过1680家。</p><p>独立研究机构Frost&amp;Sullivan报告显示，2019年全球自有品牌综合零售GMV达520亿美元，名创优品以27亿美元（约合190亿元人民币）占比5.2%，被Frost&amp;Sullivan称作“全球规模最大的自有品牌综合零售商”。</p><p>通过多渠道与消费者营销互动，名创优品深入洞见年轻消费潮流，根据全球不同市场的消费者偏好开发产品和选品；依托中国卓越的供应链实力驱动极致性价比，不断升级数字化运营和管理，专注为消费者打造轻松、愉悦、幸福的沉浸式消费体验。通过快速创新和上新、IP联名合作、高效的数字化供应链管理，名创优品提供涵盖生活家居、电子电器、纺织品、包袋配饰、美妆工具、玩具系列、彩妆、护肤洗护、休闲食品、香水香氛、文具礼品等11个品类，超过8000个核心SKU的生活用品。</p><p>财报显示，2019财年（2018年7月至2019年6月），名创优品年收入达93.94亿元人民币，在全球新冠肺炎疫情影响下，2020财年（2019年7月至2020年6月），年收入达89.79亿元。2020财年毛利润为27.32亿元人民币，相比2019财年25.11亿元增长8.8%；2019财年毛利率为26.7%，2020财年毛利率增至30.4%。</p><p>2019财年和2020财年，名创优品海外市场收入分别占年收入的32.3%和32.7%。另外，名创优品此次赴美上市的募集资金将主要用于扩张全球门店和零售网络，升级仓储和物流网络、进一步提升数字化运营系统等。</p><p>2018年9月，名创优品宣布与腾讯和高瓴资本签署关于合共10亿元的战略投资协议。这是名创优品2013年创立以来第一次外部融资。</p><p>此次接受腾讯和高瓴资本的战略投资，主要是看中三方合作带来的协同效应，会在大数据分析、智慧门店、智能零售以及数字化运营等多方面加强合作。</p><p>IPO前，名创优品创始人叶国富持股80.8%，高瓴资本与腾讯均持股为5.4%。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/28a4cc0f6a09a98af9e231d51efae53f","relate_stocks":{"MNSO":"名创优品"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1111193963","content_text":"9月24日，名创优品向美国证券交易委员会公开递交招股书，计划募资1亿美元，股票代码“MNSO”。腾讯持股比例为5.4%。2019年名创优品GMV达到人民币190亿元，营收为人民币93.94亿元。自2013年在中国创立首家旗舰店以来，名创优品始终保持全球化高速增长。招股书显示，截至2020年6月30日，名创优品在全球逾80个国家和地区构建了超过4200家门店的零售网络，其中在中国市场开拓了超过2500家门店，海外市场超过1680家。独立研究机构Frost&Sullivan报告显示，2019年全球自有品牌综合零售GMV达520亿美元，名创优品以27亿美元（约合190亿元人民币）占比5.2%，被Frost&Sullivan称作“全球规模最大的自有品牌综合零售商”。通过多渠道与消费者营销互动，名创优品深入洞见年轻消费潮流，根据全球不同市场的消费者偏好开发产品和选品；依托中国卓越的供应链实力驱动极致性价比，不断升级数字化运营和管理，专注为消费者打造轻松、愉悦、幸福的沉浸式消费体验。通过快速创新和上新、IP联名合作、高效的数字化供应链管理，名创优品提供涵盖生活家居、电子电器、纺织品、包袋配饰、美妆工具、玩具系列、彩妆、护肤洗护、休闲食品、香水香氛、文具礼品等11个品类，超过8000个核心SKU的生活用品。财报显示，2019财年（2018年7月至2019年6月），名创优品年收入达93.94亿元人民币，在全球新冠肺炎疫情影响下，2020财年（2019年7月至2020年6月），年收入达89.79亿元。2020财年毛利润为27.32亿元人民币，相比2019财年25.11亿元增长8.8%；2019财年毛利率为26.7%，2020财年毛利率增至30.4%。2019财年和2020财年，名创优品海外市场收入分别占年收入的32.3%和32.7%。另外，名创优品此次赴美上市的募集资金将主要用于扩张全球门店和零售网络，升级仓储和物流网络、进一步提升数字化运营系统等。2018年9月，名创优品宣布与腾讯和高瓴资本签署关于合共10亿元的战略投资协议。这是名创优品2013年创立以来第一次外部融资。此次接受腾讯和高瓴资本的战略投资，主要是看中三方合作带来的协同效应，会在大数据分析、智慧门店、智能零售以及数字化运营等多方面加强合作。IPO前，名创优品创始人叶国富持股80.8%，高瓴资本与腾讯均持股为5.4%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":835,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":974946468,"gmtCreate":1600916109754,"gmtModify":1703822962289,"author":{"id":"3461556361662921","authorId":"3461556361662921","name":"员师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d927c3a649115c6ce09088ffa882ccbd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"行吗？","listText":"行吗？","text":"行吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/974946468","repostId":"1117456531","repostType":4,"repost":{"id":"1117456531","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1600905859,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1117456531?lang=&edition=full","pubTime":"2020-09-24 08:04","market":"hk","language":"zh","title":"外媒头条：对抗美国App禁令，TikTok向法院申请禁制令","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1117456531","media":"老虎资讯综合","summary":"美联储官员警告，需要更多的刺激提振美国经济复苏。美股周下跌，美元继续上涨。本周日，美国政府对抖音海外版TikTok在美国市场的下载禁令就将生效。在母公司字节跳动解决TikTok在美国未来生存问题的截止期到来前，TikTok向华盛顿区联邦法院提交申请，请求法官下达初步禁制令，禁止执行即将到来的禁令。美国政府的代表律师对此回应称，TikTok诉求相关的紧急听证是不必要的，不能保证举行，该公司递交申请的行动已经拖延了时间。","content":"<blockquote>\n <b>彭博社：美联储强调需要更多刺激美股下挫苹果跌超4%</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>金融时报：对抗美国App禁令 TikTok向法院申请禁制令</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>路透社：市场未捧场“电池日”宣传特斯拉股价大跌</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>CNBC：摩根大通将认罚近10亿美元了结市场操纵指控</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>华尔街日报：美国司法部寻求限制互联网公司免责权</b>\n</blockquote>\n<h2><b>彭博社</b></h2>\n<p><b>美联储强调需要更多刺激美股下挫苹果跌超4%</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/735f99d5c3073871dc86ddab8b12530d\" tg-width=\"624\" tg-height=\"454\"></p>\n<p>美联储官员警告，需要更多的刺激提振美国经济复苏。美股周下跌，美元继续上涨。</p>\n<p>美联储主席鲍威尔周三重申，美国经济反弹任重道远，可能需要更多的经济支持。美联储副主席克拉里达、负责金融监管的副主席Randal Quarles以及三位地方联储主席Evans、Mester和Rosengren也都在讲话中强调了需要进一步的政府救助。此外，美国国会的工作重心从达成两党支持的抗议救助案转移到任命新的最高法院法官，这也打击了投资者。</p>\n<p>标普500周三高开低走，收跌2.37%，创约八周以来收盘新低，险些跌入很多投资者认为的市场调整区间。本月势将创3月以来首次月度累跌。科技股为重的纳斯达克100指数更是收跌将近3.2%。苹果和亚马逊均跌超4%，在蓝筹科技股中领跌。</p>\n<p>彭博美元现货指数周三涨0.7%，连续第三日上涨。金银齐跌，现货黄金跌超2%，盘中跌破1860美元/盎司，现货白银跌超7%，逼近22.60美元/盎司。美国WTI原油期货小幅收涨0.3%，连涨两日，但盘后转跌。</p>\n<h2><b>金融时报</b></h2>\n<p><b>对抗美国App禁令 TikTok向法院申请禁制令</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5ef0267ba1484648e9d41fb5ca85835b\" tg-width=\"624\" tg-height=\"476\"></p>\n<p>本周日，美国政府对抖音海外版TikTok在美国市场的下载禁令就将生效。在母公司字节跳动解决TikTok在美国未来生存问题的截止期到来前，TikTok向华盛顿区联邦法院提交申请，请求法官下达初步禁制令，禁止执行即将到来的禁令。</p>\n<p>TikTok辩称，特朗普政府要求TikTok的App不得在苹果和谷歌的电子商店下载，这种禁令明显超出了美国法律赋予商务部和总统的权限。TikTok表示，公司已经做出了极大的努力，试图满足美国政府不断改变的要求，以及化解政府所谓的国家安全担忧，包括改变公司业务的所有权和业务结构。但特朗普政府的禁令并非真正出于国家安全的担忧，而是基于大选相关的政治考量。</p>\n<p>美国政府的代表律师对此回应称，TikTok诉求相关的紧急听证是不必要的，不能保证举行，该公司递交申请的行动已经拖延了时间。</p>\n<p>白宫和司法部拒绝就此置评。</p>\n<h2><b>路透社</b></h2>\n<p><b>市场未捧场“电池日”宣传特斯拉股价大跌</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d5eb57122a3164ab76c308765e365cb\" tg-width=\"624\" tg-height=\"550\"></p>\n<p>特斯拉周二举行的“电池日”活动中，公司CEO马斯克在高技术含量演示里设定了宏大的目标，但却没有近期的执行路线。“电池日”次日，特斯拉股价大跌，收跌10%以上，早盘市值就较周二收盘蒸发了300多亿美元。&nbsp;</p>\n<p>一些分析师称赞特斯拉演示的技术、产能和成本目标，还有些分析师却认为，马斯克的承诺缺少实质内容，对于马斯克所说的今后三年内可推出售价2.5万美元电动汽车，他们持怀疑态度。&nbsp;</p>\n<p>而且，此次电池日并未如投资者期待的那样公布两大成果，一是续航里程达百万英里的电池研发情况，二是具体的削减成本目标，每千瓦时具体可降低多少美元，最终让电动汽车的售价低于汽油动力汽车。</p>\n<h2><b>CNBC</b></h2>\n<p><b>摩根大通将认罚近10亿美元了结市场操纵指控</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/95f7ec7ca6f4586ffc47efe5a6e65a39\" tg-width=\"624\" tg-height=\"480\"></p>\n<p>知情人士称，摩根大通接近与美国政府机构达成和解，通过支付将近10亿美元的罚款，了结有关操纵金属和美国国债市场的指控。&nbsp;</p>\n<p>美国司法部、商品期货交易委员会和证监会此前就以上指控对摩根大通展开调查。知情者称，相关和解声明可能最早本周公布。摩根大通可能被迫承认有不当行为，但该行的业务不会受到任何限制。&nbsp;</p>\n<p>摩根大通和美国司法部的发言人均拒绝就以上消息置评。</p>\n<h2><b>华尔街日报</b></h2>\n<p><b>美国司法部寻求限制互联网公司免责权</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4dddbb392b4607583572383c13aa580d\" tg-width=\"624\" tg-height=\"428\"></p>\n<p>美国司法部本周三向国会递交了一项提案，寻求限制对Facebook、谷歌和Twitter等互联网公司在过去二十多年来享受的豁免权保护，迫使它们承担更多管理自身平台内容的责任。</p>\n<p>该提案旨在推动实现特朗普政府和司法部今年6月公布的两大目标：鼓励线上平台积极处理违法行为；公平且持续地管理平台内容。</p>\n<p>白宫称，特朗普定于周三同各州总检察长开会，讨论保护消费者免受社交媒体滥用影响。</p>\n<p>在今年这样的大选年，国会不可能通过司法部上述提案相关的立法，但可能明年出台相关方案。民主党和共和党议员都表示，希望评估互联网公司享受的法律保护。不过两党各自的担忧不同。特朗普和共和党议员认为，社交媒体对审查发布内容和封禁用户的决定有偏见。包括总统候选人拜登在内的民主党人认为，互联网平台需要在遏制虚假信息传播方面下更多功夫。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" 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Quarles以及三位地方联储主席Evans、Mester和Rosengren也都在讲话中强调了需要进一步的政府救助。此外，美国国会的工作重心从达成两党支持的抗议救助案转移到任命新的最高法院法官，这也打击了投资者。</p>\n<p>标普500周三高开低走，收跌2.37%，创约八周以来收盘新低，险些跌入很多投资者认为的市场调整区间。本月势将创3月以来首次月度累跌。科技股为重的纳斯达克100指数更是收跌将近3.2%。苹果和亚马逊均跌超4%，在蓝筹科技股中领跌。</p>\n<p>彭博美元现货指数周三涨0.7%，连续第三日上涨。金银齐跌，现货黄金跌超2%，盘中跌破1860美元/盎司，现货白银跌超7%，逼近22.60美元/盎司。美国WTI原油期货小幅收涨0.3%，连涨两日，但盘后转跌。</p>\n<h2><b>金融时报</b></h2>\n<p><b>对抗美国App禁令 TikTok向法院申请禁制令</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5ef0267ba1484648e9d41fb5ca85835b\" tg-width=\"624\" tg-height=\"476\"></p>\n<p>本周日，美国政府对抖音海外版TikTok在美国市场的下载禁令就将生效。在母公司字节跳动解决TikTok在美国未来生存问题的截止期到来前，TikTok向华盛顿区联邦法院提交申请，请求法官下达初步禁制令，禁止执行即将到来的禁令。</p>\n<p>TikTok辩称，特朗普政府要求TikTok的App不得在苹果和谷歌的电子商店下载，这种禁令明显超出了美国法律赋予商务部和总统的权限。TikTok表示，公司已经做出了极大的努力，试图满足美国政府不断改变的要求，以及化解政府所谓的国家安全担忧，包括改变公司业务的所有权和业务结构。但特朗普政府的禁令并非真正出于国家安全的担忧，而是基于大选相关的政治考量。</p>\n<p>美国政府的代表律师对此回应称，TikTok诉求相关的紧急听证是不必要的，不能保证举行，该公司递交申请的行动已经拖延了时间。</p>\n<p>白宫和司法部拒绝就此置评。</p>\n<h2><b>路透社</b></h2>\n<p><b>市场未捧场“电池日”宣传特斯拉股价大跌</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d5eb57122a3164ab76c308765e365cb\" tg-width=\"624\" tg-height=\"550\"></p>\n<p>特斯拉周二举行的“电池日”活动中，公司CEO马斯克在高技术含量演示里设定了宏大的目标，但却没有近期的执行路线。“电池日”次日，特斯拉股价大跌，收跌10%以上，早盘市值就较周二收盘蒸发了300多亿美元。&nbsp;</p>\n<p>一些分析师称赞特斯拉演示的技术、产能和成本目标，还有些分析师却认为，马斯克的承诺缺少实质内容，对于马斯克所说的今后三年内可推出售价2.5万美元电动汽车，他们持怀疑态度。&nbsp;</p>\n<p>而且，此次电池日并未如投资者期待的那样公布两大成果，一是续航里程达百万英里的电池研发情况，二是具体的削减成本目标，每千瓦时具体可降低多少美元，最终让电动汽车的售价低于汽油动力汽车。</p>\n<h2><b>CNBC</b></h2>\n<p><b>摩根大通将认罚近10亿美元了结市场操纵指控</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/95f7ec7ca6f4586ffc47efe5a6e65a39\" tg-width=\"624\" tg-height=\"480\"></p>\n<p>知情人士称，摩根大通接近与美国政府机构达成和解，通过支付将近10亿美元的罚款，了结有关操纵金属和美国国债市场的指控。&nbsp;</p>\n<p>美国司法部、商品期货交易委员会和证监会此前就以上指控对摩根大通展开调查。知情者称，相关和解声明可能最早本周公布。摩根大通可能被迫承认有不当行为，但该行的业务不会受到任何限制。&nbsp;</p>\n<p>摩根大通和美国司法部的发言人均拒绝就以上消息置评。</p>\n<h2><b>华尔街日报</b></h2>\n<p><b>美国司法部寻求限制互联网公司免责权</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4dddbb392b4607583572383c13aa580d\" tg-width=\"624\" tg-height=\"428\"></p>\n<p>美国司法部本周三向国会递交了一项提案，寻求限制对Facebook、谷歌和Twitter等互联网公司在过去二十多年来享受的豁免权保护，迫使它们承担更多管理自身平台内容的责任。</p>\n<p>该提案旨在推动实现特朗普政府和司法部今年6月公布的两大目标：鼓励线上平台积极处理违法行为；公平且持续地管理平台内容。</p>\n<p>白宫称，特朗普定于周三同各州总检察长开会，讨论保护消费者免受社交媒体滥用影响。</p>\n<p>在今年这样的大选年，国会不可能通过司法部上述提案相关的立法，但可能明年出台相关方案。民主党和共和党议员都表示，希望评估互联网公司享受的法律保护。不过两党各自的担忧不同。特朗普和共和党议员认为，社交媒体对审查发布内容和封禁用户的决定有偏见。包括总统候选人拜登在内的民主党人认为，互联网平台需要在遏制虚假信息传播方面下更多功夫。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/fd680cd945fd32917c8ece66ec685e5f","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index",".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1117456531","content_text":"彭博社：美联储强调需要更多刺激美股下挫苹果跌超4%\n\n\n金融时报：对抗美国App禁令 TikTok向法院申请禁制令\n\n\n路透社：市场未捧场“电池日”宣传特斯拉股价大跌\n\n\nCNBC：摩根大通将认罚近10亿美元了结市场操纵指控\n\n\n华尔街日报：美国司法部寻求限制互联网公司免责权\n\n彭博社\n美联储强调需要更多刺激美股下挫苹果跌超4%\n\n美联储官员警告，需要更多的刺激提振美国经济复苏。美股周下跌，美元继续上涨。\n美联储主席鲍威尔周三重申，美国经济反弹任重道远，可能需要更多的经济支持。美联储副主席克拉里达、负责金融监管的副主席Randal Quarles以及三位地方联储主席Evans、Mester和Rosengren也都在讲话中强调了需要进一步的政府救助。此外，美国国会的工作重心从达成两党支持的抗议救助案转移到任命新的最高法院法官，这也打击了投资者。\n标普500周三高开低走，收跌2.37%，创约八周以来收盘新低，险些跌入很多投资者认为的市场调整区间。本月势将创3月以来首次月度累跌。科技股为重的纳斯达克100指数更是收跌将近3.2%。苹果和亚马逊均跌超4%，在蓝筹科技股中领跌。\n彭博美元现货指数周三涨0.7%，连续第三日上涨。金银齐跌，现货黄金跌超2%，盘中跌破1860美元/盎司，现货白银跌超7%，逼近22.60美元/盎司。美国WTI原油期货小幅收涨0.3%，连涨两日，但盘后转跌。\n金融时报\n对抗美国App禁令 TikTok向法院申请禁制令\n\n本周日，美国政府对抖音海外版TikTok在美国市场的下载禁令就将生效。在母公司字节跳动解决TikTok在美国未来生存问题的截止期到来前，TikTok向华盛顿区联邦法院提交申请，请求法官下达初步禁制令，禁止执行即将到来的禁令。\nTikTok辩称，特朗普政府要求TikTok的App不得在苹果和谷歌的电子商店下载，这种禁令明显超出了美国法律赋予商务部和总统的权限。TikTok表示，公司已经做出了极大的努力，试图满足美国政府不断改变的要求，以及化解政府所谓的国家安全担忧，包括改变公司业务的所有权和业务结构。但特朗普政府的禁令并非真正出于国家安全的担忧，而是基于大选相关的政治考量。\n美国政府的代表律师对此回应称，TikTok诉求相关的紧急听证是不必要的，不能保证举行，该公司递交申请的行动已经拖延了时间。\n白宫和司法部拒绝就此置评。\n路透社\n市场未捧场“电池日”宣传特斯拉股价大跌\n\n特斯拉周二举行的“电池日”活动中，公司CEO马斯克在高技术含量演示里设定了宏大的目标，但却没有近期的执行路线。“电池日”次日，特斯拉股价大跌，收跌10%以上，早盘市值就较周二收盘蒸发了300多亿美元。 \n一些分析师称赞特斯拉演示的技术、产能和成本目标，还有些分析师却认为，马斯克的承诺缺少实质内容，对于马斯克所说的今后三年内可推出售价2.5万美元电动汽车，他们持怀疑态度。 \n而且，此次电池日并未如投资者期待的那样公布两大成果，一是续航里程达百万英里的电池研发情况，二是具体的削减成本目标，每千瓦时具体可降低多少美元，最终让电动汽车的售价低于汽油动力汽车。\nCNBC\n摩根大通将认罚近10亿美元了结市场操纵指控\n\n知情人士称，摩根大通接近与美国政府机构达成和解，通过支付将近10亿美元的罚款，了结有关操纵金属和美国国债市场的指控。 \n美国司法部、商品期货交易委员会和证监会此前就以上指控对摩根大通展开调查。知情者称，相关和解声明可能最早本周公布。摩根大通可能被迫承认有不当行为，但该行的业务不会受到任何限制。 \n摩根大通和美国司法部的发言人均拒绝就以上消息置评。\n华尔街日报\n美国司法部寻求限制互联网公司免责权\n\n美国司法部本周三向国会递交了一项提案，寻求限制对Facebook、谷歌和Twitter等互联网公司在过去二十多年来享受的豁免权保护，迫使它们承担更多管理自身平台内容的责任。\n该提案旨在推动实现特朗普政府和司法部今年6月公布的两大目标：鼓励线上平台积极处理违法行为；公平且持续地管理平台内容。\n白宫称，特朗普定于周三同各州总检察长开会，讨论保护消费者免受社交媒体滥用影响。\n在今年这样的大选年，国会不可能通过司法部上述提案相关的立法，但可能明年出台相关方案。民主党和共和党议员都表示，希望评估互联网公司享受的法律保护。不过两党各自的担忧不同。特朗普和共和党议员认为，社交媒体对审查发布内容和封禁用户的决定有偏见。包括总统候选人拜登在内的民主党人认为，互联网平台需要在遏制虚假信息传播方面下更多功夫。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":952,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":975785245,"gmtCreate":1600837052887,"gmtModify":1703822640178,"author":{"id":"3461556361662921","authorId":"3461556361662921","name":"员师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d927c3a649115c6ce09088ffa882ccbd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"郁闷","listText":"郁闷","text":"郁闷","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/975785245","repostId":"1184488713","repostType":4,"repost":{"id":"1184488713","weMediaInfo":{"introduction":"中国大陆领先的金融数据、信息和软件服务企业，总部位于上海陆家嘴金融中心。","home_visible":1,"media_name":"Wind万得","id":"99","head_image":"https://static.tigerbbs.com/c71e30d1317b4a5cb20a41998e10ac68"},"pubTimestamp":1600821829,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1184488713?lang=&edition=full","pubTime":"2020-09-23 08:43","market":"us","language":"zh","title":"利空扎堆，央行们再出手安抚市场","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1184488713","media":"Wind万得","summary":"隔夜欧美股市情绪好转，美国三大股指集体收高。标普500指数5日来首次录得上涨。截至收盘，道指涨140点，纳指涨1.71%，标普500指数涨1.05%。耐克涨超3%，微软涨2.4%，领涨道指。科技股普涨","content":"<p><b>隔夜欧美股市情绪好转，美国三大股指集体收高。标普500指数5日来首次录得上涨。</b>截至收盘，道指涨140点，纳指涨1.71%，标普500指数涨1.05%。<a href=\"https://laohu8.com/S/NKE\">耐克</a>涨超3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>涨2.4%，领涨道指。科技股普涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>涨1.57%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>涨5.7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>逆市下跌5.6%。</p><p>欧股多数收涨，德国DAX指数涨0.41%，法国CAC40指数跌0.4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数涨0.43%。</p><p>9月以来，全球市场震荡下跌，不确定性再次扎堆出现，极大影响投资者风险偏好。不过，央行们呵护市场的立场并没有改变。</p><p>据<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>，全球市场震荡，首要原因是美联储9月议息会议显得“鹰派”。而持续影响全球市场走势还有另外四大风险事件，分别是疫情反复、英国无协议脱欧、美国财政刺激计划难产和美国选情的不确定性。</p><p>最新消息显示，其中一些不确定性正在被解除。</p><p><b>欧美央行官员集体发声</b></p><p><b>1、英国央行行长：尽一切努力支持英国经济</b></p><p>英国央行行长贝利在当地时间本周二表示，将尽一切努力支持英国经济，<b>已经非常认真地研究了进一步降息的空间，包括负利率在内，已准备好在有需要的时候改变政策立场</b>；在转变政策前，需要看到强有力的证据，我不打算采取任何行动来收紧政策，直到有非常明确的证据表明，在实现可持续2%的通胀目标方面取得了显著进展。</p><p>贝利进一步解释称：“负利率应该在工具箱中，但如果没有进行明确的沟通，负利率可能对公众造成困扰，英国央行近期的声明也并不意味着英国央行将使用负利率。”</p><p>关于英国的财政政策，贝利评价道，休假计划和商业支持项目都是由财政大臣决定，过去采取的措施非常有帮助。<b>有消息称，英国对个体经营户的新冠肺炎援助金额增至134亿英镑，针对新冠疫情推出的休假计划的花费升至393亿英镑。</b></p><p>关于疫情贝利表示，当前正看到疫情以非常快的速度“回归”，疫情再现加大了英国央行预期面临的下行风险。</p><p>关于退欧，贝利称，正在密切关注英国脱欧的进展，达成脱欧贸易协定比不达成要好。<b>如果脱欧过渡期后出现混乱，英国央行将尽一切努力支持经济。</b></p><p>欧盟委员会副主席谢夫乔维奇在同一天表示，欧盟希望与英国进行具有建设性的对话。</p><p><b>贝利发表讲话期间，欧洲股市集体上涨。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b59b30e945475eb5d5428812dbbb930c\" tg-width=\"962\" tg-height=\"381\"></p><p><b>2、美联储官员又“鸽”了</b></p><p>2020年FOMC票委、达拉斯联储主席卡普兰主持达拉斯联储举办的网上讲座时表示，美国经济正在强劲复苏，中性利率将上升，而在中性利率上升的同时保持零利率意味着加大货币宽松力度。</p><p>圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德称，美联储推升通胀的新方法可能奏效，在提高利率方面将不会过早采取行动，可以短暂容忍通胀率升至2-2.5%。他支持上周的美国联邦公开市场委员会决议。</p><p><b>美联储主席鲍威尔周二表示，美国致力于减轻经济面临的影响；只要需要，我们仍致力于使用所有工具来做力所能及的事情</b>；经济活动已经从萧条的第二季度水平回升；美国经济证明具备韧性；可能需要进一步的财政支持；如果货币和财政政策共同起作用，复苏就会加速。</p><p><b>美国财政部长姆努钦称，仍在寻求与国会两党就新一轮刺激法案达成协议</b>；下一轮刺激计划将聚焦孩子和就业。</p><p><b>本周二的演讲只是本周美联储官员公开露面的首秀，按计划，美联储主席鲍威尔将在本周发表三次公开讲话！</b></p><p>日本和新西兰央行也将有重要信息公布，节前的这几个交易日是名副其实的超级央行周。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d6559481b283805a63d8944de42046ab\" tg-width=\"924\" tg-height=\"743\"></p><p><b>中国央行周二净投放3500亿元</b></p><p><b>9月22日，央行公开市场开展2000亿元7天期和1500亿元14天期逆回购操作，今日无逆回购到期，当日净投放3500亿元。</b></p><p>中信固收点评称，预计随着国库库款的逐渐投放，银行间流动性有望得到补充，同时随着财政融资节奏的逐渐放缓和结构性存款压降导致的部分银行稳定负债缺口增大，央行主动呵护中长期流动性的可能性也在逐渐增大。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/601066\">中信建投</a>黄文涛点评9月LPR报价称，长短端不变符合预期，整体基调未尝变化；后期LPR下降空间不大，需关注后续公开市场操作；过度宽松概率较低，结构性调整仍是重点。</p><p><b>全球股市后市如何？</b></p><p>兴证宏观研报称，欧洲疫情反弹或致二次封锁，引发市场担忧。美欧市场近期出现大幅调整。值得关注的是，与前期科技股领跌、经济相关行业上涨不同，航空等传统板块明显下跌。其背后很重要的基本面变化是，英国、法国、西班牙等欧洲国家疫情8月以来出现明显的二次反弹，9月21日西班牙、意大利的实施新的针对性封锁措施，英国首相约翰逊也表示正考虑二次封锁，引发全球市场担忧。</p><p><b>前全球均处于“经济修复，宽松边际放缓”的第二阶段。</b>3月美股大跌后VIX上平台使得此前美股对冲机制成本抬升，本轮美股“散户化”的特征又放大了市场的波动。在资产估值偏高的背景下，基本面、政策面的边际变化均可能导致市场较大震荡。<b>与此同时，关注到目前美国流动性尚未明显恶化，叠加美联储的背书，对于整体系统性风险，可能无需过度担忧。</b></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>利空扎堆，央行们再出手安抚市场</title>\n<style 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08:43</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><b>隔夜欧美股市情绪好转，美国三大股指集体收高。标普500指数5日来首次录得上涨。</b>截至收盘，道指涨140点，纳指涨1.71%，标普500指数涨1.05%。<a href=\"https://laohu8.com/S/NKE\">耐克</a>涨超3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>涨2.4%，领涨道指。科技股普涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>涨1.57%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>涨5.7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>逆市下跌5.6%。</p><p>欧股多数收涨，德国DAX指数涨0.41%，法国CAC40指数跌0.4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数涨0.43%。</p><p>9月以来，全球市场震荡下跌，不确定性再次扎堆出现，极大影响投资者风险偏好。不过，央行们呵护市场的立场并没有改变。</p><p>据<a 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Composite"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1184488713","content_text":"隔夜欧美股市情绪好转，美国三大股指集体收高。标普500指数5日来首次录得上涨。截至收盘，道指涨140点，纳指涨1.71%，标普500指数涨1.05%。耐克涨超3%，微软涨2.4%，领涨道指。科技股普涨，苹果涨1.57%，亚马逊涨5.7%，特斯拉逆市下跌5.6%。欧股多数收涨，德国DAX指数涨0.41%，法国CAC40指数跌0.4%，英国富时100指数涨0.43%。9月以来，全球市场震荡下跌，不确定性再次扎堆出现，极大影响投资者风险偏好。不过，央行们呵护市场的立场并没有改变。据摩根士丹利，全球市场震荡，首要原因是美联储9月议息会议显得“鹰派”。而持续影响全球市场走势还有另外四大风险事件，分别是疫情反复、英国无协议脱欧、美国财政刺激计划难产和美国选情的不确定性。最新消息显示，其中一些不确定性正在被解除。欧美央行官员集体发声1、英国央行行长：尽一切努力支持英国经济英国央行行长贝利在当地时间本周二表示，将尽一切努力支持英国经济，已经非常认真地研究了进一步降息的空间，包括负利率在内，已准备好在有需要的时候改变政策立场；在转变政策前，需要看到强有力的证据，我不打算采取任何行动来收紧政策，直到有非常明确的证据表明，在实现可持续2%的通胀目标方面取得了显著进展。贝利进一步解释称：“负利率应该在工具箱中，但如果没有进行明确的沟通，负利率可能对公众造成困扰，英国央行近期的声明也并不意味着英国央行将使用负利率。”关于英国的财政政策，贝利评价道，休假计划和商业支持项目都是由财政大臣决定，过去采取的措施非常有帮助。有消息称，英国对个体经营户的新冠肺炎援助金额增至134亿英镑，针对新冠疫情推出的休假计划的花费升至393亿英镑。关于疫情贝利表示，当前正看到疫情以非常快的速度“回归”，疫情再现加大了英国央行预期面临的下行风险。关于退欧，贝利称，正在密切关注英国脱欧的进展，达成脱欧贸易协定比不达成要好。如果脱欧过渡期后出现混乱，英国央行将尽一切努力支持经济。欧盟委员会副主席谢夫乔维奇在同一天表示，欧盟希望与英国进行具有建设性的对话。贝利发表讲话期间，欧洲股市集体上涨。2、美联储官员又“鸽”了2020年FOMC票委、达拉斯联储主席卡普兰主持达拉斯联储举办的网上讲座时表示，美国经济正在强劲复苏，中性利率将上升，而在中性利率上升的同时保持零利率意味着加大货币宽松力度。圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德称，美联储推升通胀的新方法可能奏效，在提高利率方面将不会过早采取行动，可以短暂容忍通胀率升至2-2.5%。他支持上周的美国联邦公开市场委员会决议。美联储主席鲍威尔周二表示，美国致力于减轻经济面临的影响；只要需要，我们仍致力于使用所有工具来做力所能及的事情；经济活动已经从萧条的第二季度水平回升；美国经济证明具备韧性；可能需要进一步的财政支持；如果货币和财政政策共同起作用，复苏就会加速。美国财政部长姆努钦称，仍在寻求与国会两党就新一轮刺激法案达成协议；下一轮刺激计划将聚焦孩子和就业。本周二的演讲只是本周美联储官员公开露面的首秀，按计划，美联储主席鲍威尔将在本周发表三次公开讲话！日本和新西兰央行也将有重要信息公布，节前的这几个交易日是名副其实的超级央行周。中国央行周二净投放3500亿元9月22日，央行公开市场开展2000亿元7天期和1500亿元14天期逆回购操作，今日无逆回购到期，当日净投放3500亿元。中信固收点评称，预计随着国库库款的逐渐投放，银行间流动性有望得到补充，同时随着财政融资节奏的逐渐放缓和结构性存款压降导致的部分银行稳定负债缺口增大，央行主动呵护中长期流动性的可能性也在逐渐增大。中信建投黄文涛点评9月LPR报价称，长短端不变符合预期，整体基调未尝变化；后期LPR下降空间不大，需关注后续公开市场操作；过度宽松概率较低，结构性调整仍是重点。全球股市后市如何？兴证宏观研报称，欧洲疫情反弹或致二次封锁，引发市场担忧。美欧市场近期出现大幅调整。值得关注的是，与前期科技股领跌、经济相关行业上涨不同，航空等传统板块明显下跌。其背后很重要的基本面变化是，英国、法国、西班牙等欧洲国家疫情8月以来出现明显的二次反弹，9月21日西班牙、意大利的实施新的针对性封锁措施，英国首相约翰逊也表示正考虑二次封锁，引发全球市场担忧。前全球均处于“经济修复，宽松边际放缓”的第二阶段。3月美股大跌后VIX上平台使得此前美股对冲机制成本抬升，本轮美股“散户化”的特征又放大了市场的波动。在资产估值偏高的背景下，基本面、政策面的边际变化均可能导致市场较大震荡。与此同时，关注到目前美国流动性尚未明显恶化，叠加美联储的背书，对于整体系统性风险，可能无需过度担忧。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":593,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":975255362,"gmtCreate":1600733505556,"gmtModify":1703822264461,"author":{"id":"3461556361662921","authorId":"3461556361662921","name":"员师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d927c3a649115c6ce09088ffa882ccbd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"唉","listText":"唉","text":"唉","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/975255362","repostId":"1182777845","repostType":4,"repost":{"id":"1182777845","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1600732289,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1182777845?lang=&edition=full","pubTime":"2020-09-22 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href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>股指下跌3.5%，英国航空的母公司IAG重挫12%。德国Dax股指跌超4%，创6月以来最大跌幅。美国三大股指也都收跌，标普500跌1.2%，连跌四日。</p><p>国际调查记者同盟周一曝光的美国政府机密文件显示，过去二十年，<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/HSBC\">汇丰</a>、渣打、<a href=\"https://laohu8.com/S/DB\">德意志银行</a>、巴克莱等大型跨国银行有超过2万亿美元的交易可能涉及洗钱或其他犯罪活动。银行股惨跌。德意志银行跌超8%，创4月以来最大跌幅。汇丰英股收跌逾5%，创20多年来新低，汇丰港股也跌超5%，创25年来新低。</p><p>交易者担心能源需求的前景，国际原油基准布伦特原油期货收跌将近4%。<a href=\"https://laohu8.com/S/BP\">英国石油</a>巨头BP股价也收跌近4%，创几十年来新低。</p><p>美元指数周一涨0.7%，创7月以来新高。避险性质的国债价格上涨，收益率下行。10年期美国国债收益率下降逾2个基点至0.67%。</p><h2><b>彭博社</b></h2><p><b>美联储主席称美国经济复苏过程漫长且前景不明</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c1f0910adb8241b7eb2630c6868ce07\" tg-width=\"863\" tg-height=\"190\"></p><p>在本周一公布的周二在众议院金融服务委员会作证证词中，美联储主席鲍威尔表示，美国经济在好转，但实现疫情打击后的全面复苏还是漫漫征途。</p><p>鲍威尔称：“（美国的）就业和总体的经济活动仍远低于疫情爆发前的水平，未来的道路仍很不确定。”</p><p>鲍威尔在证词中重申，为了防止疫情对经济造成长期的伤害，需要从财政和货币政策两方面追加刺激。未来复苏取决于控制疫情的情况，以及各级政府层面采取的政策行动。</p><p>在证词中，鲍威尔为美联储在疫情期间推出的救助中小企业贷款项目Main Street Lending Program辩护，称该项目的贷款可能对一些企业来说不是适合的对策，因为相关抗议救助法规定这些贷款不能得到债务豁免。联储官员已经对该项目做了一些调整。</p><h2><b>华尔街日报</b></h2><p><b>被指欺诈指控后电动卡车明星初创Nikola的创始人辞职</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/143eefd3c8422c45e58d9be2ae97f3da\" tg-width=\"919\" tg-height=\"609\"></p><p>在被做空机构Hindenburg Research指责对投资者发布虚假宣传后，美国电动卡车明星初创公司Nikola本周一宣布，创始人Trevor Milton辞去公司CEO及执行董事长的职务，由由已担任Nikola董事的前<a href=\"https://laohu8.com/S/GM\">通用汽车</a>副董事长Stephen Girsky接任执行董事长。</p><p>Milton将放弃部分股票期权奖励，但仍会收到60万股限制性股票。</p><p>Milton称，为了转移对公司的关注，他自己提出辞职，董事会接受了提议。本周一稍早，Milton还在<a href=\"https://laohu8.com/S/TWTR\">Twitter</a>发帖称，针对外界对他的不实指控，他有意自卫。</p><p>Hindenburg本月稍早发布报告称，Nikola和Milton在公司技术能力方面夸大其词。对Nikola产车的能力和自有技术方面的质疑已经促使美国证监会和司法部行动，开始调查Nikola是否误导投资者。</p><p>周一当天，Nikola股价重挫，盘中跌近30%，收跌逾19%。</p><h2><b>路透社</b></h2><p><b>字节跳动公布的TikTok协议条款与<a href=\"https://laohu8.com/S/ORCL\">甲骨文</a>不一致</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/65d743eeb50432703a69764d2348b7e9\" tg-width=\"673\" tg-height=\"195\"></p><p>对于上周末同白宫达成的协议，TikTok母公司字节跳动和协议方甲骨文各自公布的协议条款内容并不一致。&nbsp;</p><p>该协议旨在让TikTok继续在美国经营，其提出，成立总部设在美国的新公司TikTok Global，它将掌握TikTok在全球的大部分业务。甲骨文和<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>已经同意，对TikTok Global分别持股12.5%和7.5%。上周六两家公司称，新公司的多数股权将掌握在美国机构手中。&nbsp;</p><p>本周一甲骨文称，字节跳动目前对TikTok的所有权将分配给字节跳动的一些投资者，今后该司不会持有任何TikTok Global的股份。白宫当天提到，在福克斯新闻的采访中，特朗普表示，甲骨文和沃尔玛将“全部掌控”TikTok。而字节跳动周一称，该司将持有TikTok Global 80%的股权。</p><h2><b>CNBC</b></h2><p><b>美国疾控中心称有关新冠肺炎空气传播距离的指引属误报</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/44efdde251b60cc758fe2556d3389dfd\" tg-width=\"778\" tg-height=\"555\"></p><p>美国疾控中心（CDC）本周一表示，最近错误地发布了有关新冠肺炎空气传播的指引。&nbsp;</p><p>上周五CDC更新的指引称，新冠肺炎的病毒可以在空气中传播6英尺（约合1.83米）以上的距离，建议人们用空气净化器降低病毒在室内空气中传播，防止疫情蔓延。而本周一CDC称，此前CDC官网错误地发布了相关指引，目前CDC在更新有关新冠肺炎病毒的指引，完成更新后就会发布。&nbsp;</p><p>在美国CDC宣布此前的指引有误报内容之前，世卫组织（WHO）周一稍早表示，已经就此前更改的指引内容联系了美国CDC。WHO的突发卫生事件规划执行主任Mike Ryan在新闻发布会上称，WHO尚未发现任何有关新冠肺炎通过空气传播微粒的新证据，在向CDC了解，以便更好地理解CDC指引变动的具体性质。&nbsp;</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>外媒头条：鲍威尔国会证词延续“鸽声”</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=\"https://laohu8.com/S/TWTR\">Twitter</a>发帖称，针对外界对他的不实指控，他有意自卫。</p><p>Hindenburg本月稍早发布报告称，Nikola和Milton在公司技术能力方面夸大其词。对Nikola产车的能力和自有技术方面的质疑已经促使美国证监会和司法部行动，开始调查Nikola是否误导投资者。</p><p>周一当天，Nikola股价重挫，盘中跌近30%，收跌逾19%。</p><h2><b>路透社</b></h2><p><b>字节跳动公布的TikTok协议条款与<a href=\"https://laohu8.com/S/ORCL\">甲骨文</a>不一致</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/65d743eeb50432703a69764d2348b7e9\" tg-width=\"673\" tg-height=\"195\"></p><p>对于上周末同白宫达成的协议，TikTok母公司字节跳动和协议方甲骨文各自公布的协议条款内容并不一致。&nbsp;</p><p>该协议旨在让TikTok继续在美国经营，其提出，成立总部设在美国的新公司TikTok Global，它将掌握TikTok在全球的大部分业务。甲骨文和<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>已经同意，对TikTok Global分别持股12.5%和7.5%。上周六两家公司称，新公司的多数股权将掌握在美国机构手中。&nbsp;</p><p>本周一甲骨文称，字节跳动目前对TikTok的所有权将分配给字节跳动的一些投资者，今后该司不会持有任何TikTok Global的股份。白宫当天提到，在福克斯新闻的采访中，特朗普表示，甲骨文和沃尔玛将“全部掌控”TikTok。而字节跳动周一称，该司将持有TikTok Global 80%的股权。</p><h2><b>CNBC</b></h2><p><b>美国疾控中心称有关新冠肺炎空气传播距离的指引属误报</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/44efdde251b60cc758fe2556d3389dfd\" tg-width=\"778\" tg-height=\"555\"></p><p>美国疾控中心（CDC）本周一表示，最近错误地发布了有关新冠肺炎空气传播的指引。&nbsp;</p><p>上周五CDC更新的指引称，新冠肺炎的病毒可以在空气中传播6英尺（约合1.83米）以上的距离，建议人们用空气净化器降低病毒在室内空气中传播，防止疫情蔓延。而本周一CDC称，此前CDC官网错误地发布了相关指引，目前CDC在更新有关新冠肺炎病毒的指引，完成更新后就会发布。&nbsp;</p><p>在美国CDC宣布此前的指引有误报内容之前，世卫组织（WHO）周一稍早表示，已经就此前更改的指引内容联系了美国CDC。WHO的突发卫生事件规划执行主任Mike Ryan在新闻发布会上称，WHO尚未发现任何有关新冠肺炎通过空气传播微粒的新证据，在向CDC了解，以便更好地理解CDC指引变动的具体性质。&nbsp;</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/fd680cd945fd32917c8ece66ec685e5f","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index",".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ 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Street Lending Program辩护，称该项目的贷款可能对一些企业来说不是适合的对策，因为相关抗议救助法规定这些贷款不能得到债务豁免。联储官员已经对该项目做了一些调整。华尔街日报被指欺诈指控后电动卡车明星初创Nikola的创始人辞职在被做空机构Hindenburg Research指责对投资者发布虚假宣传后，美国电动卡车明星初创公司Nikola本周一宣布，创始人Trevor Milton辞去公司CEO及执行董事长的职务，由由已担任Nikola董事的前通用汽车副董事长Stephen Girsky接任执行董事长。Milton将放弃部分股票期权奖励，但仍会收到60万股限制性股票。Milton称，为了转移对公司的关注，他自己提出辞职，董事会接受了提议。本周一稍早，Milton还在Twitter发帖称，针对外界对他的不实指控，他有意自卫。Hindenburg本月稍早发布报告称，Nikola和Milton在公司技术能力方面夸大其词。对Nikola产车的能力和自有技术方面的质疑已经促使美国证监会和司法部行动，开始调查Nikola是否误导投资者。周一当天，Nikola股价重挫，盘中跌近30%，收跌逾19%。路透社字节跳动公布的TikTok协议条款与甲骨文不一致对于上周末同白宫达成的协议，TikTok母公司字节跳动和协议方甲骨文各自公布的协议条款内容并不一致。 该协议旨在让TikTok继续在美国经营，其提出，成立总部设在美国的新公司TikTok Global，它将掌握TikTok在全球的大部分业务。甲骨文和沃尔玛已经同意，对TikTok Global分别持股12.5%和7.5%。上周六两家公司称，新公司的多数股权将掌握在美国机构手中。 本周一甲骨文称，字节跳动目前对TikTok的所有权将分配给字节跳动的一些投资者，今后该司不会持有任何TikTok Global的股份。白宫当天提到，在福克斯新闻的采访中，特朗普表示，甲骨文和沃尔玛将“全部掌控”TikTok。而字节跳动周一称，该司将持有TikTok Global 80%的股权。CNBC美国疾控中心称有关新冠肺炎空气传播距离的指引属误报美国疾控中心（CDC）本周一表示，最近错误地发布了有关新冠肺炎空气传播的指引。 上周五CDC更新的指引称，新冠肺炎的病毒可以在空气中传播6英尺（约合1.83米）以上的距离，建议人们用空气净化器降低病毒在室内空气中传播，防止疫情蔓延。而本周一CDC称，此前CDC官网错误地发布了相关指引，目前CDC在更新有关新冠肺炎病毒的指引，完成更新后就会发布。 在美国CDC宣布此前的指引有误报内容之前，世卫组织（WHO）周一稍早表示，已经就此前更改的指引内容联系了美国CDC。WHO的突发卫生事件规划执行主任Mike Ryan在新闻发布会上称，WHO尚未发现任何有关新冠肺炎通过空气传播微粒的新证据，在向CDC了解，以便更好地理解CDC指引变动的具体性质。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":442,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":975087247,"gmtCreate":1600381704489,"gmtModify":1703821429625,"author":{"id":"3461556361662921","authorId":"3461556361662921","name":"员师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d927c3a649115c6ce09088ffa882ccbd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"有时四巫日","listText":"有时四巫日","text":"有时四巫日","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/975087247","repostId":"1128083414","repostType":4,"repost":{"id":"1128083414","pubTimestamp":1600336083,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1128083414?lang=&edition=full","pubTime":"2020-09-17 17:48","market":"us","language":"zh","title":"“四巫日”在即，巨鲸斗大鳄或再次引发美股巨震","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1128083414","media":"美港电讯","summary":"平平无奇的美联储靴子落地，但“四巫日”调整在即。","content":"<p>美国大选前的最后一次美联储政策会议被赋予了太多期望，但熬完夜的朋友们都知道了，其实美联储昨晚根本没宣布什么大的变动。</p>\n<p>虽然决议声明跟之前相比看起来变动很大（下图红色标注的是删改之处），但整体来说美联储没干什么：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8b77b312df469e0184e04e28299d353d\" tg-width=\"533\" tg-height=\"589\"></p>\n<p><b>利率保持不变、购债计划保持不变、没说要购买长期国债，没说要控制收益率曲线，没有说明资产负债表持有期限的可能调整，没针对通胀目标给出明确的定义……</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ee288923c1e2ec2dd34f3cbbb6e7eceb\" tg-width=\"533\" tg-height=\"205\"></p>\n<p>这令市场觉得，其实美联储并没有分析师们所说的那么鸽派，于是回吐决议最初公布时的涨幅。</p>\n<p>声明中最大的变化如下：</p>\n<blockquote>\n 委员会力求在更长时期内实现最大就业率和2%的通胀。由于通胀持续低于该长期目标，委员会将在一段时间内力争使通胀适度高于2%，从而使长期平均通胀达到2%，而长期通胀预期仍保持在2%。委员会希望在实现这些结果之前保持货币政策的宽松立场。委员会决定将联邦基金利率的目标范围保持在0%至0.25%，并认为在劳动力市场达到最大就业和通胀升至2%且有望适度超过2%一段时间之前，保持该目标范围是适当的。此外，在未来几个月中，美联储将至少以目前的速度增加其持有的美国国库券和机构抵押贷款支持证券的数量，以维持平稳的市场运作并帮助营造宽松的金融条件，从而支持信贷向家庭和企业的流动。在评估货币政策的适当立场时，委员会将继续监测传入信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍实现委员会目标的风险，委员会将准备适当地调整货币政策的立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括有关公共卫生、劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期以及金融和国际动态的解读。\n</blockquote>\n<p>从FOMC决议出炉后整体市场的表现来看，美元温和走高，纳指表现最差。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d729d4b51c2b9cee4524fcfb58388d7d\" tg-width=\"533\" tg-height=\"379\"></p>\n<p>纳指相对于罗素2000的表现创下近一个月以来的最大跌幅。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c9a58404533918d2b1620055ffc3b14\" tg-width=\"533\" tg-height=\"333\"></p>\n<p>美债收益率大幅走高。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba4dcfc5ce10957b97e2b6a117bd9a17\" tg-width=\"533\" tg-height=\"297\"></p>\n<p>短期市场依然相信2024年年中之前不会有加息。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3ce70910273d481f382933adbc2cb7d3\" tg-width=\"533\" tg-height=\"353\"></p>\n<p>WTI原油受库存数据提振重回40美元/桶。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5771a8c9dd3cf4f7b1b559f5f34625e8\" tg-width=\"533\" tg-height=\"276\"></p>\n<p>黄金在决议公布后一度走高8美金，但随后频遭卖盘打压重挫，回吐日间涨幅，收盘几无变动。本周至今，<b>金银尝试突破的努力都以失败告终。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9927440a11835144ef09789e2378dcd1\" tg-width=\"533\" tg-height=\"277\"></p>\n<p><b>01 市场为何尾盘逆转？</b></p>\n<p>有人评论，鲍威尔轻轻松松地又制造了一场最糟糕的发布会。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d857a90172f8af289901eeccd05879e6\" tg-width=\"717\" tg-height=\"136\"></p>\n<p>他是怎么做到的呢？秘诀在于耍太极于无形之中。</p>\n<p>下面我们来细细看看这份决议透露了什么，但又缺少了什么。</p>\n<p>以下是对FOMC声明重点的一些解析：</p>\n<p><b>①利率水平：维持利率直至通胀升至2%及就业最大化。</b></p>\n<p>属于炒冷饭系列，且声明中没有透露新的就业最大化目标数字，这是模糊点之一。</p>\n<p><b>②资产购买：继续每月购债1200亿美元，预计至少保持当前购买速度。</b></p>\n<p>此言没有惊喜，只有失望。没有说明资产负债表持有期限的可能调整，这是模糊点之二。部分希望美联储增加资产购买量的人失望了。</p>\n<p>另外，在FOMC声明发布的同时，纽约联储宣布继续每月购买800亿美元的美债和400亿美元的MBS。换言之，美联储的资产负债表将继续每年增加超过1万亿美元，<b>未来更多取决于财政刺激能增加多少。</b></p>\n<p><b>③通胀预期：PCE通胀与核心PCE通胀预期均未超过2%。</b></p>\n<p>这一点十分有趣，也是模糊点之三，并没针对通胀目标给出明确的定义，意味着并没有给出明显的前瞻指引。声明中的显著变化是“委员会力求在一段时间内让通胀适度超过2%”。</p>\n<p>但问题在于“适度”的幅度是多少，“一段时间”有多长。鲍威尔在随后的发布会上也对此含糊其辞，只称不希望出现高通胀，希望平均通胀达到2%。<b>投资者期待美联储在未来几个月内进一步澄清新的通胀目标框架。</b></p>\n<p><b>④点阵图预期：维持利率在当前水平直至2023年年底。</b></p>\n<p>17名委员中，有13人希望维持利率在较低区间，这无疑是鸽派立场，意味着如果希望在债券市场获利，可能需要等很多年的时间。<b>这将促使股票保持相对吸引力，符合川普的心意。</b></p>\n<p><b>⑤投票比例：8:2，委员卡普兰和卡什卡利持反对意见。</b></p>\n<p>对于吹毛求疵者，这是这份决议声明中偏鹰的地方。卡普兰希望联储保持更大的政策利率灵活性，而卡什卡利认为委员会应暗示保持当前利率区间直到核心通胀持续达到2%。</p>\n<p><b>⑥经济预期：将2020年经济增速从-6.5%上调至-3.7%。</b></p>\n<p>若要说美联储昨晚到底干了什么，那就只有调整经济预测这一件事。GDP数据大幅上调是因为6月的预期实在太糟糕，需要调整，但有趣的是失业率出现更大幅度的下调，表明美联储对劳动力市场的前景相当乐观。</p>\n<p><b>但问题（美股下跌的原因）就出在这里，维持低利率至少到2024年，但通胀、GDP增速和利率预测全部相互矛盾。</b></p>\n<p>例如，2021年的GDP预期从5%被下调到4%，但同时失业率预期从6.5%被降低到5.5%，核心PCE预期则从1.5%被上调到1.7%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2e6c6be5172d13b88e17e55e59564acf\" tg-width=\"533\" tg-height=\"205\"></p>\n<p>委员们认为长期联邦基金利率应该在2.5%，但未来3年他们都没有尝试向这个目标靠拢的意思，哪怕美国马上能分配疫苗。</p>\n<p>这让人质疑，美国经济的问题恐怕并不止新冠疫情这一个问题。</p>\n<p><b>02 一语成灾</b></p>\n<p>美联储主席鲍威尔总有一语成灾的能力，他的发布会也是漏洞百出，让人疑惑，要点如下：</p>\n<p>①政策声明：声明作出了重要调整，阐明了长期的宽松前景；</p>\n<p>②政策立场：即使在加息后，政策仍将保持宽松的立场；</p>\n<p>③政策工具：将调整主街贷款计划(MSLP)，或增加规模；<b>（这项6000亿美元的计划目前实际参与率仅为0.2%。）</b></p>\n<p>④复苏情况：过去60天复苏快于预期，预计步伐不会减缓；<b>（让人疑惑，复苏步伐如此快速，还需要如此宽松？）</b></p>\n<p>⑤财政刺激：停工导致借款人面临困境，需更多财政支持；<b>（鲍威尔十分强调这一点。）</b></p>\n<p>⑥利率通胀：适度通胀不意味着远超2%，利率更接近下限；<b>（让人疑惑，之前不是说允许通胀超过2%？）</b></p>\n<p>⑦就业市场：失业金数据可靠性存疑，失业率可能会是8.4%。</p>\n<p>在问答环节，鲍威尔更是惹怒了市场。</p>\n<p>接着，鲍威尔被继续追问这类泡沫隐忧是否会促使联储加息。他回答称，（加息）<b>前提条件是大部分FOMC官员需认为是货币立场导致了金融不稳定</b>。</p>\n<p>市场显然不喜欢听这个答案，美股进一步下跌。市场大概是在警告鲍威尔：不要动加息的念头。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/11dfc9683b8c316ca5c1bf128902032f\" tg-width=\"554\" tg-height=\"289\"></p>\n<p><b>03 好戏在后头，巨鲸斗大鳄</b></p>\n<p>贪叔倒是觉得，鲍威尔这次发布会挺机智的，市场没有大跌，昨晚的跌幅还比不上此前的科技股回调，那样就能躲过川普总统的指责；市场也没有大涨，就能摆脱为川普连任助力的嫌疑。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/45dd235cb7f948f439c12e7842dcbdd3\" tg-width=\"800\" tg-height=\"475\"></p>\n<p>此外，鲍威尔已经把更多压力转向国会，如果市场一跌，说不定两党的刺激法案瞬间就能通过。</p>\n<p>同时，美国大选后市场波动加剧已经是华尔街的共识，为大选投票后的市场留点弹药很有必要。</p>\n<p>最后提醒各位，<b>本周五（18日）的“四巫日”要格外留神。</b></p>\n<p>股票指数期货、期权，加上个股期货、期权都在当天结算，数量庞大的衍生工具平仓和转仓活动，很容易扭曲大盘即日及短线的表现。最近的期权市场十分火爆，影响巨大。如今美联储这只靴子落地了，更可能引发投资组合调整。</p>\n<p>尤其考虑到纳指，特别是几只龙头科技股近日转弱很可能源于期权庞大交易量的影响。</p>\n<p>纳指能否回勇甚至再闯高峰，18日的“四巫”对决结果将相当值得参考，其中还可能暗含“巨鲸”（例如传闻中的软银）与华尔街大鳄之类的对决。</p>","source":"live_meigang","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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href=https://news.ushknews.com/mobile/details.html?id=1000870><strong>美港电讯</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>美国大选前的最后一次美联储政策会议被赋予了太多期望，但熬完夜的朋友们都知道了，其实美联储昨晚根本没宣布什么大的变动。\n虽然决议声明跟之前相比看起来变动很大（下图红色标注的是删改之处），但整体来说美联储没干什么：\n\n利率保持不变、购债计划保持不变、没说要购买长期国债，没说要控制收益率曲线，没有说明资产负债表持有期限的可能调整，没针对通胀目标给出明确的定义……\n\n这令市场觉得，其实美联储并没有分析师们...</p>\n\n<a href=\"https://news.ushknews.com/mobile/details.html?id=1000870\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/318dced6c8505427ba4c5a73eb4a7981","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯"},"source_url":"https://news.ushknews.com/mobile/details.html?id=1000870","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1128083414","content_text":"美国大选前的最后一次美联储政策会议被赋予了太多期望，但熬完夜的朋友们都知道了，其实美联储昨晚根本没宣布什么大的变动。\n虽然决议声明跟之前相比看起来变动很大（下图红色标注的是删改之处），但整体来说美联储没干什么：\n\n利率保持不变、购债计划保持不变、没说要购买长期国债，没说要控制收益率曲线，没有说明资产负债表持有期限的可能调整，没针对通胀目标给出明确的定义……\n\n这令市场觉得，其实美联储并没有分析师们所说的那么鸽派，于是回吐决议最初公布时的涨幅。\n声明中最大的变化如下：\n\n 委员会力求在更长时期内实现最大就业率和2%的通胀。由于通胀持续低于该长期目标，委员会将在一段时间内力争使通胀适度高于2%，从而使长期平均通胀达到2%，而长期通胀预期仍保持在2%。委员会希望在实现这些结果之前保持货币政策的宽松立场。委员会决定将联邦基金利率的目标范围保持在0%至0.25%，并认为在劳动力市场达到最大就业和通胀升至2%且有望适度超过2%一段时间之前，保持该目标范围是适当的。此外，在未来几个月中，美联储将至少以目前的速度增加其持有的美国国库券和机构抵押贷款支持证券的数量，以维持平稳的市场运作并帮助营造宽松的金融条件，从而支持信贷向家庭和企业的流动。在评估货币政策的适当立场时，委员会将继续监测传入信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍实现委员会目标的风险，委员会将准备适当地调整货币政策的立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括有关公共卫生、劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期以及金融和国际动态的解读。\n\n从FOMC决议出炉后整体市场的表现来看，美元温和走高，纳指表现最差。\n\n纳指相对于罗素2000的表现创下近一个月以来的最大跌幅。\n\n美债收益率大幅走高。\n\n短期市场依然相信2024年年中之前不会有加息。\n\nWTI原油受库存数据提振重回40美元/桶。\n\n黄金在决议公布后一度走高8美金，但随后频遭卖盘打压重挫，回吐日间涨幅，收盘几无变动。本周至今，金银尝试突破的努力都以失败告终。\n\n01 市场为何尾盘逆转？\n有人评论，鲍威尔轻轻松松地又制造了一场最糟糕的发布会。\n\n他是怎么做到的呢？秘诀在于耍太极于无形之中。\n下面我们来细细看看这份决议透露了什么，但又缺少了什么。\n以下是对FOMC声明重点的一些解析：\n①利率水平：维持利率直至通胀升至2%及就业最大化。\n属于炒冷饭系列，且声明中没有透露新的就业最大化目标数字，这是模糊点之一。\n②资产购买：继续每月购债1200亿美元，预计至少保持当前购买速度。\n此言没有惊喜，只有失望。没有说明资产负债表持有期限的可能调整，这是模糊点之二。部分希望美联储增加资产购买量的人失望了。\n另外，在FOMC声明发布的同时，纽约联储宣布继续每月购买800亿美元的美债和400亿美元的MBS。换言之，美联储的资产负债表将继续每年增加超过1万亿美元，未来更多取决于财政刺激能增加多少。\n③通胀预期：PCE通胀与核心PCE通胀预期均未超过2%。\n这一点十分有趣，也是模糊点之三，并没针对通胀目标给出明确的定义，意味着并没有给出明显的前瞻指引。声明中的显著变化是“委员会力求在一段时间内让通胀适度超过2%”。\n但问题在于“适度”的幅度是多少，“一段时间”有多长。鲍威尔在随后的发布会上也对此含糊其辞，只称不希望出现高通胀，希望平均通胀达到2%。投资者期待美联储在未来几个月内进一步澄清新的通胀目标框架。\n④点阵图预期：维持利率在当前水平直至2023年年底。\n17名委员中，有13人希望维持利率在较低区间，这无疑是鸽派立场，意味着如果希望在债券市场获利，可能需要等很多年的时间。这将促使股票保持相对吸引力，符合川普的心意。\n⑤投票比例：8:2，委员卡普兰和卡什卡利持反对意见。\n对于吹毛求疵者，这是这份决议声明中偏鹰的地方。卡普兰希望联储保持更大的政策利率灵活性，而卡什卡利认为委员会应暗示保持当前利率区间直到核心通胀持续达到2%。\n⑥经济预期：将2020年经济增速从-6.5%上调至-3.7%。\n若要说美联储昨晚到底干了什么，那就只有调整经济预测这一件事。GDP数据大幅上调是因为6月的预期实在太糟糕，需要调整，但有趣的是失业率出现更大幅度的下调，表明美联储对劳动力市场的前景相当乐观。\n但问题（美股下跌的原因）就出在这里，维持低利率至少到2024年，但通胀、GDP增速和利率预测全部相互矛盾。\n例如，2021年的GDP预期从5%被下调到4%，但同时失业率预期从6.5%被降低到5.5%，核心PCE预期则从1.5%被上调到1.7%。\n\n委员们认为长期联邦基金利率应该在2.5%，但未来3年他们都没有尝试向这个目标靠拢的意思，哪怕美国马上能分配疫苗。\n这让人质疑，美国经济的问题恐怕并不止新冠疫情这一个问题。\n02 一语成灾\n美联储主席鲍威尔总有一语成灾的能力，他的发布会也是漏洞百出，让人疑惑，要点如下：\n①政策声明：声明作出了重要调整，阐明了长期的宽松前景；\n②政策立场：即使在加息后，政策仍将保持宽松的立场；\n③政策工具：将调整主街贷款计划(MSLP)，或增加规模；（这项6000亿美元的计划目前实际参与率仅为0.2%。）\n④复苏情况：过去60天复苏快于预期，预计步伐不会减缓；（让人疑惑，复苏步伐如此快速，还需要如此宽松？）\n⑤财政刺激：停工导致借款人面临困境，需更多财政支持；（鲍威尔十分强调这一点。）\n⑥利率通胀：适度通胀不意味着远超2%，利率更接近下限；（让人疑惑，之前不是说允许通胀超过2%？）\n⑦就业市场：失业金数据可靠性存疑，失业率可能会是8.4%。\n在问答环节，鲍威尔更是惹怒了市场。\n接着，鲍威尔被继续追问这类泡沫隐忧是否会促使联储加息。他回答称，（加息）前提条件是大部分FOMC官员需认为是货币立场导致了金融不稳定。\n市场显然不喜欢听这个答案，美股进一步下跌。市场大概是在警告鲍威尔：不要动加息的念头。\n\n03 好戏在后头，巨鲸斗大鳄\n贪叔倒是觉得，鲍威尔这次发布会挺机智的，市场没有大跌，昨晚的跌幅还比不上此前的科技股回调，那样就能躲过川普总统的指责；市场也没有大涨，就能摆脱为川普连任助力的嫌疑。\n\n此外，鲍威尔已经把更多压力转向国会，如果市场一跌，说不定两党的刺激法案瞬间就能通过。\n同时，美国大选后市场波动加剧已经是华尔街的共识，为大选投票后的市场留点弹药很有必要。\n最后提醒各位，本周五（18日）的“四巫日”要格外留神。\n股票指数期货、期权，加上个股期货、期权都在当天结算，数量庞大的衍生工具平仓和转仓活动，很容易扭曲大盘即日及短线的表现。最近的期权市场十分火爆，影响巨大。如今美联储这只靴子落地了，更可能引发投资组合调整。\n尤其考虑到纳指，特别是几只龙头科技股近日转弱很可能源于期权庞大交易量的影响。\n纳指能否回勇甚至再闯高峰，18日的“四巫”对决结果将相当值得参考，其中还可能暗含“巨鲸”（例如传闻中的软银）与华尔街大鳄之类的对决。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":664,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":975087122,"gmtCreate":1600381572766,"gmtModify":1703821428943,"author":{"id":"3461556361662921","authorId":"3461556361662921","name":"员师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d927c3a649115c6ce09088ffa882ccbd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这节奏，怎么一会一变呢！","listText":"这节奏，怎么一会一变呢！","text":"这节奏，怎么一会一变呢！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/975087122","repostId":"1125093869","repostType":4,"repost":{"id":"1125093869","pubTimestamp":1600354560,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1125093869?lang=&edition=full","pubTime":"2020-09-17 22:56","market":"us","language":"zh","title":"美媒：特朗普将在24至36小时内决定TikTok交易案","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1125093869","media":"环球网","summary":"此举不涉及TikTok出售，也不涉及其核心技术转让。","content":"<p>9月17日晚间消息，知情人士告诉CNBC，预计美国总统特朗普将在未来24至36小时内就TikTok在美命运作出决定。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bff0eed9e3e93944a76dc4ab3dc226ec\" tg-width=\"1081\" tg-height=\"422\"></p><p>此外，据消息人士透露，<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>预计还将与<a href=\"https://laohu8.com/S/ORCL\">甲骨文</a>公司合作，甲骨文将拥有TikTok约20%的股份。</p><p>据CNBC此前消息，特朗普在16日的白宫新闻记者会上称，他不喜欢目前甲骨文与TikTok目前拟定的合作协议，原因是TikTok的美国业务不会出售给甲骨文，而且他还被告知，美国财政部将无法从这次交易中拿到补偿。</p><p>此前，特朗普曾多次公开表示，无论<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>还是其他公司在完成与TikTok的交易后，相当大一部分钱必须交给美国财政部作为促成交易的补偿。这一说法引发外界巨大争议。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9a681c25e468e64e85ba62c47cc5749b\" tg-width=\"740\" tg-height=\"416\"></p><p>本月14日，TikTok向美国政府提交解决方案。据媒体披露，美国甲骨文公司将为TikTok提供云服务，此举不涉及TikTok出售，也不涉及其核心技术转让。</p><p>中国外交部发言人汪文斌14日在谈及TikTok美国业务出售问题时表示，中方已多次就&nbsp;TikTok问题阐明立场，TikTok在美遭遇的围猎，是典型的政府胁迫交易。</p><p>汪文斌指出，美国个别政客一方面鼓吹要实现公平对等，构建所谓的“清洁网络”，另一方面却又在拿不出任何证据的情况下，泛化国家安全概念，滥用国家力量，对某一领域取得领先优势的非美国企业进行无理打压和百般胁迫，这充分暴露了美方少数政客强取豪夺的真实用意和经济霸凌的丑陋面目。</p>","source":"hqw","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美媒：特朗普将在24至36小时内决定TikTok交易案</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/RENN\">人人网</a>飙升近30%</b></p><p>截至收盘，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>上涨0.06%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>下跌2.8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>收盘持平，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>上涨1.24%，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>上涨2.20%，<a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>上涨0.19%，<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>上涨1.76%，<a href=\"https://laohu8.com/S/QTT\">趣头条</a>下跌4.21%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>下跌2.73%，<a href=\"https://laohu8.com/S/SY\">新氧</a>下跌2.73%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LEJU\">乐居</a>上涨14.08%，<a href=\"https://laohu8.com/S/SOHU\">搜狐</a>下跌2.99%，携程上涨1.14%，<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>下跌0.36%，<a href=\"https://laohu8.com/S/KC\">金山云</a>上涨5.77%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>下跌0.25%，<a href=\"https://laohu8.com/S/YY\">欢聚集团</a>下跌0.28%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>下跌0.94%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>有道下跌2.29%，网易下跌0.67%。</p><p><b>3、零售增长势头减弱、消费者支出减速，金价连涨三日</b></p><p>黄金期货价格周三收盘上涨，连续第三个交易日走高，大宗商品投资者正在等待美联储发布货币政策声明，这份声明很可能将有利于长期金属投资者。</p><p><b>4、库存大降、飓风萨利登陆，推动美油收涨近5％</b></p><p>原油期货价格周三收盘大幅上涨，原因是政府数据显示美国上周原油库存的降幅远超分析师预期，且飓风“萨利”(Sally)导致墨西哥湾地区的原油产量下降。</p><p><b>5、欧股收盘再涨0.6％，芯片厂商AMS股价大涨逾10％</b></p><p>欧洲股市周三收盘上涨，投资者等待美联储为期两天的货币政策会议的结果。泛欧斯托克600指数上涨2.17点，报收于373.13点，涨幅为0.58%，多数行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走高，其中矿业股领涨，这个板块上涨了1.3%。另一方面，汽车股下跌0.3%。</p><p><b>国际宏观</b></p><p><b>1、</b><a href=\"https://www.laohu8.com/news/1148409574\" target=\"_blank\"><b>美联储会议承诺三年不加息，美股尾盘为何剧烈抛售？</b></a></p><p>美联储将基准利率维持在接近零的水平，并暗示将至少维持到2023年，以帮助美国经济从疫情中复苏。</p><p><b>2、为何美国一些州经济复苏快于其他州？这几点或是关键所在</b></p><p>疫情爆发六个月后，美国一些州比其他州更快地从严重的经济打击中恢复过来。在缅因州，房地产正在蓬勃发展；内布拉斯加州的失业率低于5%；在罗德岛州，小企业员工最近的工作时间比疫情爆发前还要长。</p><p><b>3、白宫对规模1.5万亿美元的刺激方案持开放态度</b></p><p>美国幕僚长Mark Meadows表示，白宫对规模1.52万亿美元的新刺激方案持开放态度。</p><p><b>4、担心拜登当选会加税 华尔街从业者可能希望在大选之前拿到奖金</b></p><p>华尔街的公司可能比以往更早开始面临发奖金的压力，因为他们的员工担心拜登当选总统、民主党控制参议院的情况下可能会提高税率。</p><p><b>4、</b><a href=\"https://www.laohu8.com/news/1194592392\" target=\"_blank\"><b>美媒：特朗普说不喜欢TikTok与甲骨文拟定的协议</b></a></p><p>据CNBC刚刚消息，美国总统特朗普在16日的白宫新闻记者会上称，他不喜欢目前甲骨文与TikTok目前拟定的合作协议，原因是TikTok的美国业务不会出售给甲骨文，而且他还被告知，美国财政部将无法从这次交易中拿到补偿。</p><p><b>市场观点</b></p><p><b>1、<a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>经济学家：美联储的前瞻性指引“含糊不清”</b></p><p>瑞银集团经济学家塞斯-卡朋特（Seth Carpenter）就美联储最新利率决议发表评论时表示，该央行的前瞻性指引“含糊不清”。</p><p><b>2、<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>：美联储政策声明给出了“纯鸽派”的前瞻指引</b></p><p>国银行财富管理部门的高级投资组合策略师兼固定收益研究主管Bill Merz表示，美联储声明包含“非常简约的前瞻指引”，“纯鸽派，但投资者在未来数月还是会想要了解更多细节”。</p><p><b>3、知名分析师：投资者应该习惯低利率 因为它会持续下去</b></p><p>对于美联储的最新利率决定，Bankrate.com首席金融分析师格雷格-麦克布赖德（Greg McBride）指出，美联储的表态意味着，投资者应该“习惯低利率，因为低利率将会持续下去”。</p><p><b>4、</b><a href=\"https://www.laohu8.com/news/1183677811\" target=\"_blank\"><b>黑石：美股将迎来“失去的十年”，回报将非常惨淡</b></a></p><p>黑石（Blackstone）执行副董事长托尼-詹姆斯（Tony James）周三表示，就股市回报而言，美国股市可能将迎来“失去的十年”，因为企业难以提高盈利。詹姆斯正在参加虚拟新加坡峰会，他指出，在“五到十年的时间里”，股价在完全充分估值后可能不会进一步上涨。</p><p><b>公司新闻</b></p><p><b>1、柯达暴涨逾70％触发熔断，独立审查显示其未违反任何法律</b></p><p>柯达公司股价在美股市场周三早盘的交易中飙涨逾70%触发熔断，原因是由柯达董事会任命的特别委员会向其首席执行官报告了对该公司如何处理股票期权进行独立审查的结果。</p><p><b>2、美国会：737 Max坠机惨案由<a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>和FAA的失误共同造成</b></p><p>根据美国国会周三发布的一份报告，在波音公司737 Max喷气式客机发生两起坠机事件并导致346人死亡之前，其开发过程中出现了许多设计、管理和监管方面的失误。</p><p><b>3、巴菲特参与“打新”的Snowflake登陆纽交所，首日收涨逾111％</b></p><p>云数据平台Snowflake周三正式登陆纽交所挂牌上市，代码为“SNOW”。Snowflake开盘价报245美元，较之120美元的IPO发行价上涨104.17%，开盘后涨幅进一步扩大至130%后停牌，恢复交易后股价进一步上涨至140%。但随后股价有所回落，截止收盘上涨111.61%，报253.93美元。</p><p><b>4、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>收购Arm将成<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>眼中钉 但该交易仍面临两大障碍</b></p><p>英伟达斥资400亿美元收购芯片设计商Arm Holdings的大胆交易可能会给数据中心市场中的英特尔公司和AMD带来新的重大威胁，但这笔交易将面临两大障碍。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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href=\"https://laohu8.com/S/RENN\">人人网</a>飙升近30%</b></p><p>截至收盘，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>上涨0.06%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>下跌2.8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>收盘持平，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>上涨1.24%，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>上涨2.20%，<a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>上涨0.19%，<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>上涨1.76%，<a href=\"https://laohu8.com/S/QTT\">趣头条</a>下跌4.21%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>下跌2.73%，<a href=\"https://laohu8.com/S/SY\">新氧</a>下跌2.73%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LEJU\">乐居</a>上涨14.08%，<a href=\"https://laohu8.com/S/SOHU\">搜狐</a>下跌2.99%，携程上涨1.14%，<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>下跌0.36%，<a href=\"https://laohu8.com/S/KC\">金山云</a>上涨5.77%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>下跌0.25%，<a href=\"https://laohu8.com/S/YY\">欢聚集团</a>下跌0.28%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>下跌0.94%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>有道下跌2.29%，网易下跌0.67%。</p><p><b>3、零售增长势头减弱、消费者支出减速，金价连涨三日</b></p><p>黄金期货价格周三收盘上涨，连续第三个交易日走高，大宗商品投资者正在等待美联储发布货币政策声明，这份声明很可能将有利于长期金属投资者。</p><p><b>4、库存大降、飓风萨利登陆，推动美油收涨近5％</b></p><p>原油期货价格周三收盘大幅上涨，原因是政府数据显示美国上周原油库存的降幅远超分析师预期，且飓风“萨利”(Sally)导致墨西哥湾地区的原油产量下降。</p><p><b>5、欧股收盘再涨0.6％，芯片厂商AMS股价大涨逾10％</b></p><p>欧洲股市周三收盘上涨，投资者等待美联储为期两天的货币政策会议的结果。泛欧斯托克600指数上涨2.17点，报收于373.13点，涨幅为0.58%，多数行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走高，其中矿业股领涨，这个板块上涨了1.3%。另一方面，汽车股下跌0.3%。</p><p><b>国际宏观</b></p><p><b>1、</b><a href=\"https://www.laohu8.com/news/1148409574\" target=\"_blank\"><b>美联储会议承诺三年不加息，美股尾盘为何剧烈抛售？</b></a></p><p>美联储将基准利率维持在接近零的水平，并暗示将至少维持到2023年，以帮助美国经济从疫情中复苏。</p><p><b>2、为何美国一些州经济复苏快于其他州？这几点或是关键所在</b></p><p>疫情爆发六个月后，美国一些州比其他州更快地从严重的经济打击中恢复过来。在缅因州，房地产正在蓬勃发展；内布拉斯加州的失业率低于5%；在罗德岛州，小企业员工最近的工作时间比疫情爆发前还要长。</p><p><b>3、白宫对规模1.5万亿美元的刺激方案持开放态度</b></p><p>美国幕僚长Mark Meadows表示，白宫对规模1.52万亿美元的新刺激方案持开放态度。</p><p><b>4、担心拜登当选会加税 华尔街从业者可能希望在大选之前拿到奖金</b></p><p>华尔街的公司可能比以往更早开始面临发奖金的压力，因为他们的员工担心拜登当选总统、民主党控制参议院的情况下可能会提高税率。</p><p><b>4、</b><a href=\"https://www.laohu8.com/news/1194592392\" target=\"_blank\"><b>美媒：特朗普说不喜欢TikTok与甲骨文拟定的协议</b></a></p><p>据CNBC刚刚消息，美国总统特朗普在16日的白宫新闻记者会上称，他不喜欢目前甲骨文与TikTok目前拟定的合作协议，原因是TikTok的美国业务不会出售给甲骨文，而且他还被告知，美国财政部将无法从这次交易中拿到补偿。</p><p><b>市场观点</b></p><p><b>1、<a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>经济学家：美联储的前瞻性指引“含糊不清”</b></p><p>瑞银集团经济学家塞斯-卡朋特（Seth Carpenter）就美联储最新利率决议发表评论时表示，该央行的前瞻性指引“含糊不清”。</p><p><b>2、<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>：美联储政策声明给出了“纯鸽派”的前瞻指引</b></p><p>国银行财富管理部门的高级投资组合策略师兼固定收益研究主管Bill Merz表示，美联储声明包含“非常简约的前瞻指引”，“纯鸽派，但投资者在未来数月还是会想要了解更多细节”。</p><p><b>3、知名分析师：投资者应该习惯低利率 因为它会持续下去</b></p><p>对于美联储的最新利率决定，Bankrate.com首席金融分析师格雷格-麦克布赖德（Greg McBride）指出，美联储的表态意味着，投资者应该“习惯低利率，因为低利率将会持续下去”。</p><p><b>4、</b><a href=\"https://www.laohu8.com/news/1183677811\" target=\"_blank\"><b>黑石：美股将迎来“失去的十年”，回报将非常惨淡</b></a></p><p>黑石（Blackstone）执行副董事长托尼-詹姆斯（Tony James）周三表示，就股市回报而言，美国股市可能将迎来“失去的十年”，因为企业难以提高盈利。詹姆斯正在参加虚拟新加坡峰会，他指出，在“五到十年的时间里”，股价在完全充分估值后可能不会进一步上涨。</p><p><b>公司新闻</b></p><p><b>1、柯达暴涨逾70％触发熔断，独立审查显示其未违反任何法律</b></p><p>柯达公司股价在美股市场周三早盘的交易中飙涨逾70%触发熔断，原因是由柯达董事会任命的特别委员会向其首席执行官报告了对该公司如何处理股票期权进行独立审查的结果。</p><p><b>2、美国会：737 Max坠机惨案由<a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>和FAA的失误共同造成</b></p><p>根据美国国会周三发布的一份报告，在波音公司737 Max喷气式客机发生两起坠机事件并导致346人死亡之前，其开发过程中出现了许多设计、管理和监管方面的失误。</p><p><b>3、巴菲特参与“打新”的Snowflake登陆纽交所，首日收涨逾111％</b></p><p>云数据平台Snowflake周三正式登陆纽交所挂牌上市，代码为“SNOW”。Snowflake开盘价报245美元，较之120美元的IPO发行价上涨104.17%，开盘后涨幅进一步扩大至130%后停牌，恢复交易后股价进一步上涨至140%。但随后股价有所回落，截止收盘上涨111.61%，报253.93美元。</p><p><b>4、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>收购Arm将成<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>眼中钉 但该交易仍面临两大障碍</b></p><p>英伟达斥资400亿美元收购芯片设计商Arm 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人人网飙升近30%截至收盘，阿里巴巴上涨0.06%，京东下跌2.8%，拼多多收盘持平，百度上涨1.24%，爱奇艺上涨2.20%，新浪上涨0.19%，微博上涨1.76%，趣头条下跌4.21%，哔哩哔哩下跌2.73%，新氧下跌2.73%，乐居上涨14.08%，搜狐下跌2.99%，携程上涨1.14%，唯品会下跌0.36%，金山云上涨5.77%，好未来下跌0.25%，欢聚集团下跌0.28%，蔚来下跌0.94%，网易有道下跌2.29%，网易下跌0.67%。3、零售增长势头减弱、消费者支出减速，金价连涨三日黄金期货价格周三收盘上涨，连续第三个交易日走高，大宗商品投资者正在等待美联储发布货币政策声明，这份声明很可能将有利于长期金属投资者。4、库存大降、飓风萨利登陆，推动美油收涨近5％原油期货价格周三收盘大幅上涨，原因是政府数据显示美国上周原油库存的降幅远超分析师预期，且飓风“萨利”(Sally)导致墨西哥湾地区的原油产量下降。5、欧股收盘再涨0.6％，芯片厂商AMS股价大涨逾10％欧洲股市周三收盘上涨，投资者等待美联储为期两天的货币政策会议的结果。泛欧斯托克600指数上涨2.17点，报收于373.13点，涨幅为0.58%，多数行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走高，其中矿业股领涨，这个板块上涨了1.3%。另一方面，汽车股下跌0.3%。国际宏观1、美联储会议承诺三年不加息，美股尾盘为何剧烈抛售？美联储将基准利率维持在接近零的水平，并暗示将至少维持到2023年，以帮助美国经济从疫情中复苏。2、为何美国一些州经济复苏快于其他州？这几点或是关键所在疫情爆发六个月后，美国一些州比其他州更快地从严重的经济打击中恢复过来。在缅因州，房地产正在蓬勃发展；内布拉斯加州的失业率低于5%；在罗德岛州，小企业员工最近的工作时间比疫情爆发前还要长。3、白宫对规模1.5万亿美元的刺激方案持开放态度美国幕僚长Mark Meadows表示，白宫对规模1.52万亿美元的新刺激方案持开放态度。4、担心拜登当选会加税 华尔街从业者可能希望在大选之前拿到奖金华尔街的公司可能比以往更早开始面临发奖金的压力，因为他们的员工担心拜登当选总统、民主党控制参议院的情况下可能会提高税率。4、美媒：特朗普说不喜欢TikTok与甲骨文拟定的协议据CNBC刚刚消息，美国总统特朗普在16日的白宫新闻记者会上称，他不喜欢目前甲骨文与TikTok目前拟定的合作协议，原因是TikTok的美国业务不会出售给甲骨文，而且他还被告知，美国财政部将无法从这次交易中拿到补偿。市场观点1、瑞银经济学家：美联储的前瞻性指引“含糊不清”瑞银集团经济学家塞斯-卡朋特（Seth Carpenter）就美联储最新利率决议发表评论时表示，该央行的前瞻性指引“含糊不清”。2、美国银行：美联储政策声明给出了“纯鸽派”的前瞻指引国银行财富管理部门的高级投资组合策略师兼固定收益研究主管Bill Merz表示，美联储声明包含“非常简约的前瞻指引”，“纯鸽派，但投资者在未来数月还是会想要了解更多细节”。3、知名分析师：投资者应该习惯低利率 因为它会持续下去对于美联储的最新利率决定，Bankrate.com首席金融分析师格雷格-麦克布赖德（Greg McBride）指出，美联储的表态意味着，投资者应该“习惯低利率，因为低利率将会持续下去”。4、黑石：美股将迎来“失去的十年”，回报将非常惨淡黑石（Blackstone）执行副董事长托尼-詹姆斯（Tony James）周三表示，就股市回报而言，美国股市可能将迎来“失去的十年”，因为企业难以提高盈利。詹姆斯正在参加虚拟新加坡峰会，他指出，在“五到十年的时间里”，股价在完全充分估值后可能不会进一步上涨。公司新闻1、柯达暴涨逾70％触发熔断，独立审查显示其未违反任何法律柯达公司股价在美股市场周三早盘的交易中飙涨逾70%触发熔断，原因是由柯达董事会任命的特别委员会向其首席执行官报告了对该公司如何处理股票期权进行独立审查的结果。2、美国会：737 Max坠机惨案由波音和FAA的失误共同造成根据美国国会周三发布的一份报告，在波音公司737 Max喷气式客机发生两起坠机事件并导致346人死亡之前，其开发过程中出现了许多设计、管理和监管方面的失误。3、巴菲特参与“打新”的Snowflake登陆纽交所，首日收涨逾111％云数据平台Snowflake周三正式登陆纽交所挂牌上市，代码为“SNOW”。Snowflake开盘价报245美元，较之120美元的IPO发行价上涨104.17%，开盘后涨幅进一步扩大至130%后停牌，恢复交易后股价进一步上涨至140%。但随后股价有所回落，截止收盘上涨111.61%，报253.93美元。4、英伟达收购Arm将成英特尔和AMD眼中钉 但该交易仍面临两大障碍英伟达斥资400亿美元收购芯片设计商Arm Holdings的大胆交易可能会给数据中心市场中的英特尔公司和AMD带来新的重大威胁，但这笔交易将面临两大障碍。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":611,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":976766794,"gmtCreate":1599861334318,"gmtModify":1703819946980,"author":{"id":"3461556361662921","authorId":"3461556361662921","name":"员师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d927c3a649115c6ce09088ffa882ccbd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"人家本人都说自己是股民了","listText":"人家本人都说自己是股民了","text":"人家本人都说自己是股民了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/976766794","repostId":"1141936345","repostType":4,"repost":{"id":"1141936345","weMediaInfo":{"introduction":"关注中国基金报，即时获取深度理财资讯","home_visible":1,"media_name":"中国基金报","id":"6","head_image":"https://static.tigerbbs.com/13b66b3e97274759989352a7b9f80611"},"pubTimestamp":1599743530,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1141936345?lang=&edition=full","pubTime":"2020-09-10 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tg-height=\"513\"></p><p>山西汾酒在短短3年时间内直飙至90元，涨幅超过900%(复权价最大涨幅高达24倍)，远超茅台同期500%的表现。后于2011年年底高位区间，冯柳清仓了汾酒。之后的3年，汾酒从90元一路狂跌至12.5元左右，跌幅超过85%。</p><p><b>（冯柳山西汾酒第二次建仓与出手时机）</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3523d5c60e033b3aebd81f29422f59cf\" tg-width=\"749\" tg-height=\"518\"></p><p><b>这一战，冯柳踩的时间点很完美，在汾酒身上获取了远比茅台更高的价值回报。</b></p><p>2011年11月，撤出汾酒，冯柳开始转战医药股，基本也是布局在医药指数调整的尾期了。</p><p><b>（冯柳<a href=\"https://laohu8.com/S/000513\">丽珠集团</a>建仓与出手时机）</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/55d1f928734c53aacb2cc398620137f1\" tg-width=\"746\" tg-height=\"520\"></p><p>2012年12月，冯柳在淘股吧如是总结到：“过去9年，我取得了93%的年复利回报，有部分原因是我始终紧扣高成长思路，但更重要的是过去的经济给予了我这样的机会，并且恰好是在我能理解的领域里。”</p><p><b>9年，年年93%，折算一下便是9年累计上涨370倍。传奇的投资神话，不得不令人叹为观止。</b></p><p>并且，传奇还在继续。</p><p>2、</p><p>2015年11月，私募一哥、宁波涨停板敢死队总舵主的徐翔，从宁波回上海的路上被警方截获。同月，冯柳被业界名声显赫的高毅资本董事长邱国鹭邀请加盟。</p><p>冯柳这一去，便从此开启了另一段投资佳话。</p><p><b>又是汾酒，一炮而红。</b></p><p>2016年一季度，冯柳建仓370万股，进入前10大股东名列，二季度小小减持至300万股，但三季度又增持至500万股，四季度继续增持至1500万股，仓位大致3.8亿元。到了2017Q1，冯柳减仓至700万股，二季度减仓至500万股，三季度没了踪影。</p><p>2016年初到2017年三季度，山西汾酒300%的上涨过程中，冯柳旗下的领山基金整体收益大致为100%。</p><p>之后的2018年一季度，冯柳盯上了低端白酒龙头——牛栏山二锅头。一季度建底仓730万股，二季度增持至850万股，三季度退出前10大股东序列，半年时间<a href=\"https://laohu8.com/S/000860\">顺鑫农业</a>逆势上涨超过140%。</p><p><b>（冯柳顺鑫农业建仓与出手时机）</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/08df429908476134225a9379ffea9529\" tg-width=\"749\" tg-height=\"515\"></p><p>2018年，沪指累跌25%，深成指跌34%，创业板指跌29%。全年跌了一年，A股迎来至暗时刻。但冯柳掌托的高毅岭山1号实现正收益的0.52%，成为高毅旗下6大基金经理中唯一正收益的，更不用说跑赢其余公私募的基金经理了。</p><p>并且在2018年三季度，冯柳战略性建仓医药，进入A股前10大流通股股东的股票便有23只，其中医药股14只，占了6成，仓位总占比40-50%。</p><p>2019-2020年，医药的表现有目共睹，<b>在2018年三四季度大规模建仓医药，扎扎实实抄底了整个行业的老底。</b></p><p>2015年11月至今，不到5年时间，邻山基金1号累计收益率403.9%，远远跑赢沪深300的25%。</p><p><b>（高毅邻山1号基金成立以来表现）</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4145702c9aeb435dd5305a8bcb570fd8\" tg-width=\"994\" tg-height=\"439\"></p><p>5年4倍，满满的收益惊喜。那么，冯柳到底做对了什么？</p><p>3、</p><p>冯柳的投资体系简单总结就是：<b>赔率优先，在概率不足的情况下分散投资，在赔率和概率都较高的情况下集中持有。</b></p><p>概率是指一个投资的胜率，可以理解为投资的确定性。赔率就是一笔投资的盈亏比或者说风险收益比。</p><p>个股弹性很好，赔率很高，如果买错了，不会亏很多，但是一旦买对，可以赚很多。在该体系下，冯柳首先会选择高赔率的个股，如果个股赔率很高，但是概率确定性不足的时，就会分散的去介入。如果发现一个机会赔率很高，并且概率也非常高的情况下，那么冯柳就会重仓持有。</p><p>所以，冯柳的邻山基金并不是集中持股，既有集中又有分散，结合市场情况而定，整体投资是偏防御性的。</p><p><b>投资策略上，在风险充分暴露之后逆向投资，用高赔率抵御市场风险，用常识来增加确定性。这里有两个经典案例值得分享。</b></p><p><b>1、<a href=\"https://laohu8.com/S/00322\">康师傅控股</a></b></p><p>2016年，冯柳投资了一家方便面龙头——康师傅控股。当时，随着外卖崛起，以及消费升级的大背景下，康师傅一季度业绩盈利数据非常之差。并且，多方数据证明二季度还会更糟糕，市场也一致认为二季度公司会出大幅衰退，股价也大幅暴跌。</p><p>不过，对比日本、韩国等市场，并没有因为外卖、消费升级等外界大环境而导致人们不吃方便面了，也没有方便面巨头被取代的先例，只是营收利润增速会有较大波动。因此，<b>冯柳觉得市场一致预期与常识相违背，在市场预期下半年盈利能力还将继续下滑的时候加速买入。</b></p><p>二季度业绩出来之后，果然如市场预期那般糟糕，但是股价已经涨了50%，之后的1年更是上涨了近300%。</p><p><b>（冯柳康师傅建仓时机）</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d55fc96e4e1bf6678c6af23f3150e518\" tg-width=\"744\" tg-height=\"513\"></p><p><b>2、<a href=\"https://laohu8.com/S/000063\">中兴通讯</a></b></p><p>2018年4月，<a href=\"https://laohu8.com/S/00763\">中兴通讯</a>被美国政府断掉芯片供应，也开启了中美之间轰轰烈烈的毛衣战。市场非常恐慌，怕中兴倒下。6月13日，公司复牌跌停，一连8个，累跌57%，后一路重挫至11.85元，市值跌到仅有500多亿元。</p><p><b>要知道，中兴通讯可是全球第4大通信运营商啊！</b>&nbsp;</p><p>市场最悲观最恐慌的2019年一季度，冯柳出手3000万股，差不多10个亿。市场一致预期中兴被卡脖子挺不过来，但基于常识判断，国家层面会救。</p><p><b>用高赔率抵御市场风险，用常识来增加确定性。</b>冯柳果断出手，最终证明结果还是耿耿的。</p><p><b>（冯柳中兴通讯建仓与出手时机）</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/19dde784504b0a4a72c4db4fc2e88d49\" tg-width=\"746\" tg-height=\"519\"></p><p>冯柳战绩显赫，在股票的买点或卖点上的拿捏恰到好处，<b>背后其实是深厚价值认识和市场理解功力。</b></p><p><b>逆向投资，赔率优先，分散倾向，自成一家。</b>冯柳是国内屈指可数既深知价值，又熟悉市场的牛人。更重要的是，他还用精准的文字记录了他的体系，对于普通投资者而言可以从中获益良多。</p><p>不管是抄代码，还是抄思维，A股最优秀的一批投资者，包括冯柳，都值得我们虚心跟随，并学习之。</p>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>5年4倍的收益，冯柳是怎样“炼成”的？</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/XOM\">$(XOM)$</a>的5倍。①尽管今年上半年净利润有所下滑，但仍达到469亿美元。作为一家“全球最赚钱”公司，正紧锣密鼓准备IPO的沙特阿美原本前途光明。但在遇袭之后，翻滚的浓烟、产能的受限，再叠加背后地缘政治因素投下的阴影，给它的上市之路添加了不确定性。</p>\n<p><b>“飞毯”降落</b></p>\n<p>1932年，在阿拉伯半岛征战三十余年的阿卜杜勒·阿齐兹·伊本·沙特，建立起以他的家族名称命名的王国——沙特阿拉伯。</p>\n<p>立国之初的沙特财政拮据，国王名下也几乎没什么财产。整个王室赖以繁盛的石油财富，那时候还深埋于地下，尚未被发现。</p>\n<p><b>急需资金的国王第二年迎来一群美国石油商人，他们是加州标准石油公司派往沙特进行淘金的代表。</b>美国人猜测沙特境内的沙漠之下，藏有丰富的石油资源，尽管阿齐兹并不相信这一点，但他仍然允许对方尝试探索一番——前提是需要付钱。</p>\n<p>加州标准石油公司在沙特的新建企业——加州阿拉伯标准石油公司，成为后来沙特阿美的前身。几个月之后，这家公司与沙特政府签署第一份石油特许权协议。根据这份“精心计算”的协议，沙特方面可以立刻获得3.5万英镑资金，一年半后将再获2万英镑。加州标准石油公司每年会支付5000英镑租赁费用。如果发现石油，沙特还将享有所有石油销售的特许权使用分成。</p>\n<p>美国人的设备和人员开始从国内运往沙特东海岸。从未见过如此场景的当地人，认为这些外国来的地质学家和工程师是“坐着飞毯从天而降，带着挖开地球肚皮的奇怪设备，来寻找一种全世界都在争抢的液体污垢。”他们不知道的是，正是这种液体污垢，将深刻改变这个原本不名一文的落后国度。</p>\n<p>位于沙特东部的达曼地区，成为首先被选中的开采点。第一口井很快就开始产出石油，但每天产量只有100桶左右。第二口油井也在产出3000桶之后，便再不出油。一直到1938年3月“7号油井”爆发之前，美国淘金者一度陷入焦虑，持续的高投入却始终未能发现商业量级的可售石油，这令8000英里之外的美国总部摇摆不定。</p>\n<p>正当在是否要放弃沙特项目的关键时刻，深达4700英尺(约1430米)的7号油井突然冒出了石油。几天之内，产油速度就达到每天将近4000桶。经历了在广袤沙漠中漫长的艰难寻觅之后，美国人终于成功了。</p>\n<p>兴奋的加州阿拉伯标准石油公司将总部设在了达曼附近的小城达兰，即如今沙特阿美的总部所在地。1939年5月1日，阿齐兹国王亲临达兰。他扭动油路开关，原油从7号油井通过运输管道涌入波斯湾港口城市拉斯坦努拉，再从这里运往全球市场。沙特阿拉伯的石油行业就此起步。</p>\n<p>加州阿拉伯标准石油公司的产量也节节攀升。到1940年，其每天的产量达到2万桶。<b>1944年，加州阿拉伯标准石油公司正式更名为阿拉伯美国石油公司，这就是后来大名鼎鼎的“阿美石油公司。”</b></p>\n<p><b>阿卜杜拉长老</b></p>\n<p>在沙特石油财富初显魅力之时，代表王室与美国人进行细节谈判的是有着“阿卜杜拉长老”之称的苏莱曼。作为沙特家族从财政拮据到富有转变过程中的关键人物，他享有国王的充分信任，并对国库拥有绝对控制权。</p>\n<p>1947年，阿美石油公司的生意迅速发展，当时沙特阿拉伯每年能从中获得大约1500万美元收入。沙特王室用这些钱给自己营建豪华<a href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">$(DLX)$</a>宫殿，王子们过起奢华的生活。与此同时，政府也大手笔开展公路、医院、学校和港口等基础设施建设。</p>\n<p><b>“在那个历史阶段，沙特王室的财富与政府的财富是不分彼此的。”美国历史学家埃伦·R.沃尔德<a href=\"https://laohu8.com/S/688028\">$(688028)$</a>在他的著作《沙特公司》中如此评论。</b></p>\n<p>但好景不长，沙特和美国石油商人的甜蜜关系开始出现裂痕。阿美石油公司乃至美国国务院对沙特家族过于随意的花钱方式颇有微词，他们担心由此造成的财政危机将会危及王室政权，并最终影响公司拥有的石油特许权。而沙特人认为，他们并不需要外人指手画脚。相反，过去签订的特许权协议已不能充分保证沙特阿拉伯的利益，他们希望得到更多。</p>\n<p>于是，精明的苏莱曼再次出场了。1950年5月，在作出沙特方面通过调查已知晓阿美石油公司真实利润的表态后，“阿卜杜拉长老”向对方提出了要求：阿美公司完全有能力支付更多的钱。</p>\n<p>不祥预感笼罩在阿美石油公司管理层的头顶。他们免除了沙特每月60万美元的铁路项目应还贷款，试图平息王国的怨念。但在美国人看来，似乎阿美每次财务上的让步，都激起对方提出新的要求。最终，阿美石油公司给苏莱曼发出一封措辞强硬的信作为答复，双方关系跌至冰点。</p>\n<p>苏莱曼的真正意图，是以利润平分为原则来与阿美石油公司重新讨论特许权协议。当年12月，觉察到结局难以避免的阿美管理层与沙特人达成一致，阿美石油公司的利润被一分为二，它将与沙特家族五五分成。此外，阿美将继续向沙特国王支付使用费和租金等。</p>\n<p>双方算得上是皆大欢喜。沙特人分到了更多钱，并且创下了中东地区石油特许权利润平分的先例。而阿美石油公司也凭借沙特为协助协议达成而颁布的新税法，“几乎免掉了所有在美国的税务”。这一场明争暗斗的财务摩擦，暂时平息。</p>\n<p><b>拉锯</b></p>\n<p>尽管在20世纪80年代沙特人获得控股权之前，阿美石油公司与沙特政府之间不时传出分歧和摩擦，但总体上美国人和沙特保持了顺畅的合作关系。毕竟，虽然石油是“上帝带给沙特的馈赠”，但把它开采出来却需要依靠美国人。至少在沙特人未充分掌握相关技术和资金的过渡时期，就是如此。</p>\n<p><b>按照埃伦·R.沃尔德的说法，其实沙特人对阿美石油公司更大控制权的图谋，在1950年12月份的那个利润平分协议之后就开始了。</b>这一年前后，石油财富继续滚滚而来。据保守估计，1950年全年阿美石油公司向沙特政府支付了高达1.1亿美元的各项费用。不过，随着苏莱曼在1951年7月提出希望提前预支下一年款项的要求，阿美石油公司意识到，问题并没有结束。</p>\n<p>1951年10月发生的另一件极为类似的事件，让美国人的不安全感继续上升。当月底，伊朗在武力驱逐英国人之后，完成国内石油工业的国有化，并建立起伊朗国家石油公司。尽管阿齐兹并不想在沙特重演这一幕，但当时“美国人的不安全感加上国王的绝对权力，给了沙特对阿美石油公司施加长远影响的最佳时机。”</p>\n<p>很快，苏莱曼暗示阿美石油公司的董事们，王储萨乌德和其他沙特商人有意购买阿美的股票，并且希望获得董事会席位。这一要求遭到断然拒绝，阿美的董事们建议沙特人直接投资其四家美国母公司，而这几家公开上市的母公司将欢迎沙特人入股，成为他们的几千个股东之一。</p>\n<p>尽管如此，阿美石油公司的抵抗仍然在1959年败退。这年沙特第一任石油部长阿卜杜拉·塔里基进入阿美董事会，成为两名沙特董事之一。塔里基相比苏莱曼要更加激进，他主张推动阿美石油公司的国有化。作为石油输出国组织(OPEC)的创立者之一，塔里基在石油业界大名鼎鼎，因此他的这种态度令阿美管理层忧心忡忡。</p>\n<p>为了应对这一局面，阿美方面暗中将董事会的重要权力移交给美国母公司。很显然，他们不想让塔里基有任何间隙可乘。</p>\n<p>博弈仍在继续。1968年，塔里基的继任者艾哈迈德·扎基·亚马尼公开表示，沙特希望拥有阿美石油公司50%的股权。他同时声明，这并不是狭隘的沙特民族主义，而是实现双方商业利益的最佳方式。面对阿美方面的有意无视，时任沙特国王费萨尔(阿齐兹之子)在1972年初指示沙特新闻社发布一则消息，其中有这样一句：不应该迫使我们采取其他手段来达到参股的目的。</p>\n<p>这一次，重压之下的阿美终于妥协了。</p>\n<p><b>沙特化</b></p>\n<p>国王发出声明后不久，阿美石油公司表示，原则上同意沙特出资购买20%的股份，这成为公司所有权发生转移的一道缺口。</p>\n<p>亚马尼很快说服对方将这一比例上升至25%，而且沙特政府有权在1981年之前买下最多不超过51%的公司股份。这位看似温和文雅的石油部长继续紧逼，1974年5月第一次石油危机刚刚结束，他就向时任美国大使詹姆斯·埃金斯表示，有意将阿美石油公司转变为一家纯粹的沙特公司。</p>\n<p>沙特人并不认为这是一次“国有化行动”，因为美国员工可以继续留任，阿美的美国母公司们也仍然可以按照固定比例获得原油。到6月份，沙特人的持股比例又涨至60%。随后不久，阿美的母公司们进一步表态，同意沙特拥有100%的阿美石油公司股权。至此，阿美的沙特化已经水到渠成。</p>\n<p><b>沙特政府在1980年3月9日实现完全控股，某种意义上，这家公司是被沙特王国主权所有者——沙特国王纳入囊中。</b>尽管沙特方面试图区分两者的不同之处，但自此以后，阿美的员工们在内部称呼国王为“股东”，甚至管理层也表示这个“股东”才是最终决策人。而沙特人的出价，最终成为一个秘密。</p>\n<p>在刚刚完成股权转移之际，沙特在法律上拥有阿美石油公司的所有权，但阿美石油联合企业将继续按美国(特拉华州)签发的章程，共同经营阿美石油公司。而阿美石油公司与美国在法律上的最后一丝联系，要时隔八九年之后才彻底切断。</p>\n<p>1988年4月，阿里·纳伊米成为阿美首任沙特籍首席执行官。在他上任七个月之后，沙特方面成立一家全新的实体公司——沙特阿拉伯石油公司，注册地位于特拉华州的阿美公司被并入其中。尽管美国色彩已经褪去，但经过一番争议，沙特政府最终还是给这个新实体公司确定了一个新名字——沙特阿美石油公司。阿美的全面沙特化，也在这一刻最终完成。</p>\n<p>有评价说，沙特阿美和沙特阿拉伯是一种共生的关系，这的确中肯。当1993年纳伊米小心翼翼地向法赫德国王表示，“我是在管理您的企业”时，这家石油巨头的兴衰之数其实就已昭然若揭。阿齐兹的后任君王们也经历过炮火，沙特阿美也曾在更大规模的硝烟中顽强挺立。在试图从阿拉伯半岛走向更广阔全球市场的当下，这个被王室所庇佑的隐形巨无霸，正在感受它传统责任和现代使命交织下的新命运。</p>","source":"lsy1569245968795","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/kn--jvZz8qXZ3MziapQYUw><strong>商业人物</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者：郭儒逸\n沙特阿美的崛起，是自1932年沙特阿拉伯王国建立以来，一部融合了王权、石油财富，以及美国管理层与沙特政府竞合关系的复杂历史。从近乎夭折的开局起步，到成长为全球最大的国有石油生产商，命途多舛的沙特阿美赢得过声誉，也濒临过衰颓。\n几天前的一场突然袭击，令这家正在酝酿“全球史上最大IPO”的石油巨头震颤，也让外界好奇的目光开始回溯，投向这个神秘沙漠之兽的来路。\n7枚巡航导弹、18架三角翼...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/kn--jvZz8qXZ3MziapQYUw\">Web 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tg-height=\"691\"><b>各方回应：</b></p><p><b>周鸿祎回复被列入“实体清单”：目前公司正在紧急讨论</b></p><p>针对被美国商务部列入“实体清单”一事，三六零内部人士透露，仍在组织官方回应。三六零董事长周鸿祎表示，目前公司正在紧急讨论，预计中午以后会做出官方回应。</p><p><b><span>云从科技回应：对该决议表示遗憾，但已做好预案</span></b></p><p><span>云从科技对媒体回应称：“我们对该决议表示遗憾，并且已经对相应情况做好预案。”</span></p><p><span>云从科技表示，在严格遵守相关国家和地区的法律、法规的基础上进行商业活动，通过制定并实施严格的人工智能技术使用的伦理标准，并基于公司拥有自主知识产权的自研技术以及产品向客户提供服务，推动人工智能技术健康发展。</span></p><p><span>“我们有信心公司的经营将继续保持健康成长，保障公司客户，合作伙伴，员工和投资人的利益。”</span></p><p><b>丁磊澄清考拉被误认列实体清单，网易考拉英文名Kaola</b></p><p>网易CEO丁磊在朋友圈作出回应：“大家放心上网易考拉买买买哈！网易考拉的英文名字叫Kaola，不是Cloudminds，也不是NetPosa。”</p><p><span><b>不是第一次</b></span></p><p><span>但事实上，这并不是美国第一次对中国企业动刀了。</span></p><p><span>2019年5月，美国将华为及70家关联企业列入其所谓的“实体清单”。并表示今后如果没有美国政府的批准，华为将无法向美国企业购买元器件。</span></p><p><span>2019 年10月，美国又将8家中国企业列入美国贸易管制黑名单，禁止与美国企业合作。</span></p><p><span>具体包括：大华科技；海康威视；科大讯飞；旷视科技；商汤科技；厦门美亚柏科信息有限公司；依图科技以及颐信科技有限公司。</span></p><p><span>包括此次被列入美国实体清单的 30 家中国科技企业，美国至今已封禁超过100家中国企业。</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2020-05-23 08:48</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><span>5月23日讯，北京时间23日凌晨，美国商务部宣布，将共计33家中国公司及机构列入“实体清单”，当中包括北京计算机科学研究中心、奇虎360、 哈尔滨工业大学、哈尔滨工程大学、云从科技、<a href=\"https://laohu8.com/S/300367\">东方网力</a>等科技企业/机构。</span></p><p><span>据悉，这些企业及部门被列入“实体清单”后，美国政府即可根据《出口管理条例》限制对这些机构出口、进口或转口，这意味着进入名单的企业无法与美国有着任何商业交易。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e68b391a2361f26ab2054cfe30d8b740\" tg-width=\"507\" tg-height=\"691\"><b>各方回应：</b></p><p><b>周鸿祎回复被列入“实体清单”：目前公司正在紧急讨论</b></p><p>针对被美国商务部列入“实体清单”一事，三六零内部人士透露，仍在组织官方回应。三六零董事长周鸿祎表示，目前公司正在紧急讨论，预计中午以后会做出官方回应。</p><p><b><span>云从科技回应：对该决议表示遗憾，但已做好预案</span></b></p><p><span>云从科技对媒体回应称：“我们对该决议表示遗憾，并且已经对相应情况做好预案。”</span></p><p><span>云从科技表示，在严格遵守相关国家和地区的法律、法规的基础上进行商业活动，通过制定并实施严格的人工智能技术使用的伦理标准，并基于公司拥有自主知识产权的自研技术以及产品向客户提供服务，推动人工智能技术健康发展。</span></p><p><span>“我们有信心公司的经营将继续保持健康成长，保障公司客户，合作伙伴，员工和投资人的利益。”</span></p><p><b>丁磊澄清考拉被误认列实体清单，网易考拉英文名Kaola</b></p><p>网易CEO丁磊在朋友圈作出回应：“大家放心上网易考拉买买买哈！网易考拉的英文名字叫Kaola，不是Cloudminds，也不是NetPosa。”</p><p><span><b>不是第一次</b></span></p><p><span>但事实上，这并不是美国第一次对中国企业动刀了。</span></p><p><span>2019年5月，美国将华为及70家关联企业列入其所谓的“实体清单”。并表示今后如果没有美国政府的批准，华为将无法向美国企业购买元器件。</span></p><p><span>2019 年10月，美国又将8家中国企业列入美国贸易管制黑名单，禁止与美国企业合作。</span></p><p><span>具体包括：大华科技；海康威视；科大讯飞；旷视科技；商汤科技；厦门美亚柏科信息有限公司；依图科技以及颐信科技有限公司。</span></p><p><span>包括此次被列入美国实体清单的 30 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哈尔滨工业大学、哈尔滨工程大学、云从科技、东方网力等科技企业/机构。据悉，这些企业及部门被列入“实体清单”后，美国政府即可根据《出口管理条例》限制对这些机构出口、进口或转口，这意味着进入名单的企业无法与美国有着任何商业交易。各方回应：周鸿祎回复被列入“实体清单”：目前公司正在紧急讨论针对被美国商务部列入“实体清单”一事，三六零内部人士透露，仍在组织官方回应。三六零董事长周鸿祎表示，目前公司正在紧急讨论，预计中午以后会做出官方回应。云从科技回应：对该决议表示遗憾，但已做好预案云从科技对媒体回应称：“我们对该决议表示遗憾，并且已经对相应情况做好预案。”云从科技表示，在严格遵守相关国家和地区的法律、法规的基础上进行商业活动，通过制定并实施严格的人工智能技术使用的伦理标准，并基于公司拥有自主知识产权的自研技术以及产品向客户提供服务，推动人工智能技术健康发展。“我们有信心公司的经营将继续保持健康成长，保障公司客户，合作伙伴，员工和投资人的利益。”丁磊澄清考拉被误认列实体清单，网易考拉英文名Kaola网易CEO丁磊在朋友圈作出回应：“大家放心上网易考拉买买买哈！网易考拉的英文名字叫Kaola，不是Cloudminds，也不是NetPosa。”不是第一次但事实上，这并不是美国第一次对中国企业动刀了。2019年5月，美国将华为及70家关联企业列入其所谓的“实体清单”。并表示今后如果没有美国政府的批准，华为将无法向美国企业购买元器件。2019 年10月，美国又将8家中国企业列入美国贸易管制黑名单，禁止与美国企业合作。具体包括：大华科技；海康威视；科大讯飞；旷视科技；商汤科技；厦门美亚柏科信息有限公司；依图科技以及颐信科技有限公司。包括此次被列入美国实体清单的 30 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21:01","market":"us","language":"zh","title":"盘前：特朗普呼吁大幅降息，石油股随油价狂飙","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1145828980","media":"老虎资讯综合","summary":"美国9月纽约联储制造业指数：2，前值：4.8，预期：4。","content":"<p><b>【要闻】</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1139451127\" target=\"_blank\"><b>特朗普呼吁美联储大幅降息，并称将释放石油储备</b></a></p>\n<p><span>分析师认为：美国总统特朗普有关美联储的评论并非什么新鲜表态。本周美联储降息25个基点已经是板上钉钉的事，但不要指望近期最新进展将会改变会议预期。</span></p>\n<p><span><b>【市场】</b></span></p>\n<p><span>◆今日重要数据：美国9月纽约联储制造业指数：2，前值：4.8，预期：4。</span></p>\n<p><span>盘前时段，美股三大股指期货集体下跌。截至发稿，</span>道琼斯30指数期货跌88点，跌幅0.32%；美国标普500指数期货跌8.88点，跌幅0.30%；纳斯达克100指数期货跌40.25点，跌幅0.51%。</p>\n<p><span>◆</span>因沙特石油设施遇袭，<span>国际油价大幅拉升<a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">WTI原油主连</a>。截至发稿，美国WTI原油涨9.78%，报60.16美元/桶；伦敦布伦特原油涨10.64%，报66.63美元/桶。</span></p>\n<p><span>◆市场动荡刺激了避险资产，国际金价反弹。截至发稿，国际黄金期货价格暂报1510.05，涨幅0.70%。</span></p>\n<p><span><b>【宏观】</b></span></p>\n<p><span>◆北京时间20:30（美国东部时间上午08:30）：美国9月纽约联储制造业指数</span></p>\n<p><span><b>【个股】</b></span></p>\n<p><span><b>中概股</b></span></p>\n<p><span>据央视新闻报道，国家计算机病毒中心在9月15日发布了《移动APP违法违规问题及治理举措》。其中APP（应用程序）和SDK（软件开发工具包）存在六大类问题，包括远程控制、恶意扣费等八大类恶意行为、涉嫌侵犯公民个人隐私、涉嫌超范围采集公民个人隐私等。其中，陌陌、今日头条、京东金融、云闪付等下载量很高的应用也名列其中。</span></p>\n<p><b>陌陌<a href=\"https://laohu8.com/S/MOMO\">$(MOMO)$</a></b>盘前跌1.15%，<b>京东<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$(JD)$</a></b>盘前跌0.96%。</p>\n<p>阿里巴巴<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$(BABA)$</a>盘前跌0.99%，<span>拼多多<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$(PDD)$</a>盘前跌0.84%、百度<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$(BIDU)$</a>盘前跌0.89%。</span></p>\n<p><span><b>重要美股</b></span></p>\n<p><span>美股油气板块走高，</span><b><span>美股石油股盘前涨幅扩大</span></b><span>，Denbury资源<a href=\"https://laohu8.com/S/DNR\">$(DNR)$</a>盘前涨近30%，卡隆石油<a href=\"https://laohu8.com/S/CPE\">$(CPE)$</a>涨超10%，斯伦贝谢<a href=\"https://laohu8.com/S/SLB\">$(SLB)$</a>涨近7%，英国石油<a href=\"https://laohu8.com/S/BP\">$(BP)$</a>涨超5%。</span></p>\n<p><span>与此同时，</span><b><span>航空股普跌</span></b><span>，达美航空<a href=\"https://laohu8.com/S/DAL\">$(DAL)$</a>跌3.68%，西南航空<a href=\"https://laohu8.com/S/LUV\">$(LUV)$</a>跌2.53%，美联航<a href=\"https://laohu8.com/S/UAL\">$(UAL)$</a>跌3.39%。</span></p>\n<p><b><span>生物制药公司Alder BioPharmaceuticals Inc<a href=\"https://laohu8.com/S/ALDR\">$(ALDR)$</a></span></b><span> 盘前大幅上涨逾83%，市场交投活跃。主要得益于丹麦药企H. Lundbeck A/S对该公司价值19.5亿美元的并购要约提振。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dc12806aa0967d31e2dcea535639d556\"></p>\n<p><b><span>通用汽车<a href=\"https://laohu8.com/S/GM\">$(GM)$</a></span></b><span>&nbsp;盘前跌2.47%。近5万名通用汽车工人将在周一罢工，寻求加薪，这是自2007年以来通用汽车遭遇的最大规模的罢工。通用汽车全美33个生产基地和22个零部件配送中心将受到影响，可能导致通用汽车北美业务全部瘫痪。目前还不清楚罢工将持续多久，不过双方将于美国东部时间上午10点（北京时间晚上10点）恢复谈判。</span></p>\n<p><span><b>苹果<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$(AAPL)$</a></b></span><span>&nbsp;盘前跌0.46%。苹果本周将向位于卢森堡的欧盟常设法院提起诉讼，试图推翻欧盟委员会要求苹果补缴130亿欧元（约合144亿美元）的处罚，判决结果可能需要数月后做出。</span></p>\n<p><b>百威英博<a href=\"https://laohu8.com/S/BUD\">$(BUD)$</a></b>&nbsp;盘前跌0.56%。<span>百威亚太正在与新加坡政府投资公司(GIC)商谈，邀请后者在其香港IPO中进行约10亿美元的基石投资。</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>盘前：特朗普呼吁大幅降息，石油股随油价狂飙</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; 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Lundbeck A/S对该公司价值19.5亿美元的并购要约提振。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dc12806aa0967d31e2dcea535639d556\"></p>\n<p><b><span>通用汽车<a href=\"https://laohu8.com/S/GM\">$(GM)$</a></span></b><span>&nbsp;盘前跌2.47%。近5万名通用汽车工人将在周一罢工，寻求加薪，这是自2007年以来通用汽车遭遇的最大规模的罢工。通用汽车全美33个生产基地和22个零部件配送中心将受到影响，可能导致通用汽车北美业务全部瘫痪。目前还不清楚罢工将持续多久，不过双方将于美国东部时间上午10点（北京时间晚上10点）恢复谈判。</span></p>\n<p><span><b>苹果<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$(AAPL)$</a></b></span><span>&nbsp;盘前跌0.46%。苹果本周将向位于卢森堡的欧盟常设法院提起诉讼，试图推翻欧盟委员会要求苹果补缴130亿欧元（约合144亿美元）的处罚，判决结果可能需要数月后做出。</span></p>\n<p><b>百威英博<a href=\"https://laohu8.com/S/BUD\">$(BUD)$</a></b>&nbsp;盘前跌0.56%。<span>百威亚太正在与新加坡政府投资公司(GIC)商谈，邀请后者在其香港IPO中进行约10亿美元的基石投资。</span></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ed4ee39e6b0f45214393093d70ba81a8","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1145828980","content_text":"【要闻】\n特朗普呼吁美联储大幅降息，并称将释放石油储备\n分析师认为：美国总统特朗普有关美联储的评论并非什么新鲜表态。本周美联储降息25个基点已经是板上钉钉的事，但不要指望近期最新进展将会改变会议预期。\n【市场】\n◆今日重要数据：美国9月纽约联储制造业指数：2，前值：4.8，预期：4。\n盘前时段，美股三大股指期货集体下跌。截至发稿，道琼斯30指数期货跌88点，跌幅0.32%；美国标普500指数期货跌8.88点，跌幅0.30%；纳斯达克100指数期货跌40.25点，跌幅0.51%。\n◆因沙特石油设施遇袭，国际油价大幅拉升WTI原油主连。截至发稿，美国WTI原油涨9.78%，报60.16美元/桶；伦敦布伦特原油涨10.64%，报66.63美元/桶。\n◆市场动荡刺激了避险资产，国际金价反弹。截至发稿，国际黄金期货价格暂报1510.05，涨幅0.70%。\n【宏观】\n◆北京时间20:30（美国东部时间上午08:30）：美国9月纽约联储制造业指数\n【个股】\n中概股\n据央视新闻报道，国家计算机病毒中心在9月15日发布了《移动APP违法违规问题及治理举措》。其中APP（应用程序）和SDK（软件开发工具包）存在六大类问题，包括远程控制、恶意扣费等八大类恶意行为、涉嫌侵犯公民个人隐私、涉嫌超范围采集公民个人隐私等。其中，陌陌、今日头条、京东金融、云闪付等下载量很高的应用也名列其中。\n陌陌$(MOMO)$盘前跌1.15%，京东$(JD)$盘前跌0.96%。\n阿里巴巴$(BABA)$盘前跌0.99%，拼多多$(PDD)$盘前跌0.84%、百度$(BIDU)$盘前跌0.89%。\n重要美股\n美股油气板块走高，美股石油股盘前涨幅扩大，Denbury资源$(DNR)$盘前涨近30%，卡隆石油$(CPE)$涨超10%，斯伦贝谢$(SLB)$涨近7%，英国石油$(BP)$涨超5%。\n与此同时，航空股普跌，达美航空$(DAL)$跌3.68%，西南航空$(LUV)$跌2.53%，美联航$(UAL)$跌3.39%。\n生物制药公司Alder BioPharmaceuticals Inc$(ALDR)$ 盘前大幅上涨逾83%，市场交投活跃。主要得益于丹麦药企H. Lundbeck A/S对该公司价值19.5亿美元的并购要约提振。\n\n通用汽车$(GM)$ 盘前跌2.47%。近5万名通用汽车工人将在周一罢工，寻求加薪，这是自2007年以来通用汽车遭遇的最大规模的罢工。通用汽车全美33个生产基地和22个零部件配送中心将受到影响，可能导致通用汽车北美业务全部瘫痪。目前还不清楚罢工将持续多久，不过双方将于美国东部时间上午10点（北京时间晚上10点）恢复谈判。\n苹果$(AAPL)$ 盘前跌0.46%。苹果本周将向位于卢森堡的欧盟常设法院提起诉讼，试图推翻欧盟委员会要求苹果补缴130亿欧元（约合144亿美元）的处罚，判决结果可能需要数月后做出。\n百威英博$(BUD)$ 盘前跌0.56%。百威亚太正在与新加坡政府投资公司(GIC)商谈，邀请后者在其香港IPO中进行约10亿美元的基石投资。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":80,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":994298692,"gmtCreate":1566790478016,"gmtModify":1704714996414,"author":{"id":"3461556361662921","authorId":"3461556361662921","name":"员师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d927c3a649115c6ce09088ffa882ccbd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/01060\">$阿里影业(01060)$</a>&nbsp;都这个价位拉[流泪]&nbsp;","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/01060\">$阿里影业(01060)$</a>&nbsp;都这个价位拉[流泪]&nbsp;","text":"$阿里影业(01060)$ 都这个价位拉[流泪]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/994298692","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":143,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":444234,"gmtCreate":1553609182417,"gmtModify":1704795012100,"author":{"id":"3461556361662921","authorId":"3461556361662921","name":"员师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d927c3a649115c6ce09088ffa882ccbd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"$第九城市(NCTY)$借不到券就一直给你跌","listText":"$第九城市(NCTY)$借不到券就一直给你跌","text":"$第九城市(NCTY)$借不到券就一直给你跌","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/444234","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":129,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":198751,"gmtCreate":1528240233633,"gmtModify":1704894194831,"author":{"id":"3461556361662921","authorId":"3461556361662921","name":"员师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d927c3a649115c6ce09088ffa882ccbd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"$阿里影业(01060)$这里不见777","listText":"$阿里影业(01060)$这里不见777","text":"$阿里影业(01060)$这里不见777","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/198751","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":102,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":663118317,"gmtCreate":1663035008839,"gmtModify":1663035021571,"author":{"id":"3461556361662921","authorId":"3461556361662921","name":"员师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d927c3a649115c6ce09088ffa882ccbd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/JRJCY\">$China Finance Online Co. 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Ltd.(JRJCY)$这股怎么没有动静","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/663118317","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1289,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":303807769,"gmtCreate":1603082328551,"gmtModify":1703828574700,"author":{"id":"3461556361662921","authorId":"3461556361662921","name":"员师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d927c3a649115c6ce09088ffa882ccbd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"涨的还是太少","listText":"涨的还是太少","text":"涨的还是太少","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/303807769","repostId":"1122335722","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1351,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":303314931,"gmtCreate":1602888831923,"gmtModify":1703828332899,"author":{"id":"3461556361662921","authorId":"3461556361662921","name":"员师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d927c3a649115c6ce09088ffa882ccbd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"可怜的拜登","listText":"可怜的拜登","text":"可怜的拜登","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/303314931","repostId":"1167903402","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1339,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":309274060,"gmtCreate":1602717761550,"gmtModify":1703827595781,"author":{"id":"3461556361662921","authorId":"3461556361662921","name":"员师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d927c3a649115c6ce09088ffa882ccbd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"一拖再拖吗？","listText":"一拖再拖吗？","text":"一拖再拖吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/309274060","repostId":"1130087841","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":907,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":300053780,"gmtCreate":1601934410340,"gmtModify":1703825425887,"author":{"id":"3461556361662921","authorId":"3461556361662921","name":"员师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d927c3a649115c6ce09088ffa882ccbd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"越是这样想越是涨","listText":"越是这样想越是涨","text":"越是这样想越是涨","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/300053780","repostId":"1194380370","repostType":4,"repost":{"id":"1194380370","pubTimestamp":1601897204,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1194380370?lang=&edition=full","pubTime":"2020-10-05 19:26","market":"us","language":"zh","title":"伍超明：美股步入熊市只是时间问题！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1194380370","media":"网易研究局","summary":"2008年全球金融危机以来，美股迎来十余年的大牛市，期间涨幅超过4倍，2020年新冠肺炎疫情冲击下，美股先下后上，再创历史新高。未来美股是否面临大幅调整压力，市场高度关注且争议较大。","content":"<p><b>作者|伍超明、胡文艳（财信国际经济研究院）</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/24ccaa9e2d5ee542c3c76d1dded33fd0\" tg-width=\"660\" tg-height=\"371\"></p>\n<p><b>核心观点：</b></p>\n<p>2008年全球金融危机以来，美股迎来十余年的大牛市，期间涨幅超过4倍，2020年新冠肺炎疫情冲击下，美股先下后上，再创历史新高。未来美股是否面临大幅调整压力，市场高度关注且争议较大。本报告从宏观经济框架和估值两个视角，对未来美股走势进行研判。</p>\n<p><b>观点一：</b>在美国宏观经济分析框架中，收入决定消费，消费主导经济，收入为美股领先指标，就业为滞后指标。1965年至今美国的历史实践表明，实际单位时间收入增速的下降，预示美股随后将出现较大幅度调整或陷入熊市，为分析框架中的逻辑提供了验证。</p>\n<p><b>观点二：</b>基于宏观分析框架逻辑和视角，未来美股步入熊市只是时间问题，因为领先指标实际单位时间收入增速将不可避免进入一个明显下降期。一是公共卫生危机期间美国财政债务负担显著重于次贷危机，个人转移支付收入高增长不可持续，实际单位时间收入增速的异常提高只是暂时现象。二是疫情期间服务业失业现象最严重，劳动供给减少导致服务业单位时间收入增速不降反升，疫情好转后供给增加将降低服务业收入增速。三是美国通货膨胀水平将逐步恢复到2%的目标值附近，将拉低实际收入增速。</p>\n<p><b>观点三：</b>基于估值视角，美股回落风险大于上涨概率。一是从历史比较角度看，多指标预警美股正处于估值偏高状态，如标普500市盈率、股油比等估值指标均已处于历史前5%分位，进一步抬升的空间已有限。二是美股头部个股赛道拥挤，估值调整压力更为突出，目前美股6家头部科技公司FAAMNG总市值占标普500比重达到23%，大幅高于历史其他阶段水平。三是推动美股估值上涨的动力正趋于弱化，如受美国财政货币空间日益逼仄、市场通胀预期抬升影响，美债利率下行的动能减弱，海外二次疫情爆发也将对市场风险偏好形成压制，均不利于估值抬升。</p>\n<p><b>观点四：</b>无论是从宏观框架下的美股领先指标，还是从各种估值指标看，未来美股盈利和估值将大概率向同一方向调整。</p>\n<p><b>正文：</b></p>\n<p>2007年美国发生次贷危机以来，美股标普500指数自2009年3月6日见底666.79点，此后一路上涨，截止2020年9月份达到高点3588.11，期间涨幅超过4倍。此轮上涨已长达10余年，未来是否面临大幅调整，海内外各大机构、学界和其他有关部门都有诸多研究，结果不一，争议较大。与市场大部分研究分析不同的是，本报告从两个视角来分析美股，一个是基于美国宏观经济分析框架，提出美股调整的领先指标，并用美国的历史数据进行验证，在此基础上预判美股方向；另一个是从市场普遍运用的估值方法，分析美股的内在调整压力大小。</p>\n<p><b>一、基于宏观经济框架：收入为美股领先指标</b></p>\n<p><b>（一）美国宏观经济分析框架：收入决定消费，消费主导经济，收入为美股领先指标</b></p>\n<p>个人消费支出（PCE）在美国经济中处于核心地位，2019年其在GDP中的占比达到69.4%（见图1），意味着个人消费支出决定了近七成的实际GDP规模变化。而在由耐用品、非耐用品和服务开支构成的个人消费中，服务支出又处于绝对主体地位，2019年的比重为64.4%。因此，个人消费和服务支出主导着美国宏观经济周期的运行波动。</p>\n<p>决定美国个人消费支出的变量又是什么？为此我们从经济周期的核心决定因素入手，建立美国宏观经济周期的分析框架（见图2）（具体分析请参阅《2020年美国经济衰退？美元资产盛宴结束？》）。从逻辑关系上看，个人收入（主要是工资和薪水）是消费支出的主要驱动力，信贷和借款也能驱动消费支出；消费支出是工业生产周期性波动的关键决定因素，而工业（制造业）生产的增长和下降又是带动资本支出（即厂房和设备开支）变化的重要力量；消费支出、工业生产和服务以及资本支出代表了企业利润的核心变量，因此企业利润主要取决于消费支出；而企业利润的变化，将直接通过股市涨跌体现出来，同时也决定了就业人数的变化。</p>\n<p>在上述框架中，收入不仅是消费的领先指标，也是股市的领先指标，而市场广泛关注的美国就业数据，其实是滞后指标，而非领先指标，是经济变量变化后的事后反映。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4a8f45cbec413ff4ec10fdc0efc039d7\" tg-width=\"660\" tg-height=\"326\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/78f0bb2bda616e55c3ecb9408557986e\" tg-width=\"660\" tg-height=\"463\"></p>\n<p><b>（二）美国历史经验：收入为美股领先指标</b></p>\n<p>收入变量我们选用美国非农企业员工的单位时间收入，并剔除通货膨胀因素的影响，得到实际单位时间收入；美国股票市场则选取采样面更广、代表性更强的标普500指数。由于数据可获取性原因，这里分析1965年1月至今收入与美股之间的关系。</p>\n<p><b>1、1965-1985年：实际单位时间收入是股市下降的有效领先指标</b></p>\n<p>在1965-1985年期间，标普500指数经历了跌幅超过或接近20%的6次熊市，即1966年4月-10月、1968年12月-1970年5月、1973年1月-1974年10月、1977年1月-1978年3月、1980年12月-1982年8月、1983年10月-1984年7月。其中5次熊市发生前，都经历了实际单位时间收入增速的下降，后者领先时间长度在1-4个月不等，1980-1982年是例外（见图3）。除此之外，20年期间还出现过三次（1978-1980、1982、1986年）收入增速下降，但美股反而上升的现象，这是否意味着实际单位时间收入增速不是股市的可靠领先指标，答案当然是否定的。</p>\n<p>1978-1980年实际单位时间收入增速下降，但股市反而上涨，主要原因是1978-1980年能源、金属等产品价格大幅上涨，如能源价格指数从5.1%上涨至47.1%，在其推动下美国通货膨胀水平从6%快速提高到近12%（见图4），股票市场中的通货膨胀受益行业股价出现大幅上涨，推高了美股，但非通胀类股票仍然处于熊市。1981-1982年能源、金属等产品价格大幅下降，拉动通货膨胀水平快速下行，通胀受益类股票在高估值和业绩承压的双重压力下大幅调整，导致股市下跌进入熊市。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3ce31cbf2ad7efcf9ef1f288ff822e6c\" tg-width=\"660\" tg-height=\"362\"></p>\n<p>对于1982年和1986年实际单位时间收入增速下降、美股反向上行，原因在于里根总统减税计划造成的异常。里根总统的减税计划，导致个人所得累进税率从70%降到28%，利息、红利等资本利得税税率从28%降到20%，企业所得税率从46%降低到34%。减税的实质是政府把财政收入的一部分转移给个人和企业，因此尽管居民收入增速没有提高，但单位收入中用于消费的部分增加了。因此，美国历史上每次减税措施出台后，一般都会出现消费支出与收入增速背离发展、股市上涨的现象。由于减税降低了企业投资成本，增加了投资支出和企业利润，也是推动股市上涨的力量。</p>\n<p>综上，单位时间收入下降为美股调整领先指标的结论仍然成立。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ea5d7aa0044e80ad191c0983b5e51cb0\" tg-width=\"660\" tg-height=\"309\"></p>\n<p><b>2、1986-2006年：实际单位时间收入是股市下降的有效领先指标</b></p>\n<p>在1986-2006年期间，美股经历了5次熊市，其中4次熊市的出现，收入增速指标都起到了很好的领先作用（见图6）。而2000-2001年长达一年的熊市，实际单位时间收入增速没有起到预示作用，原因在于股市调整前的几年时间里，90年代股市长牛的财富效应使消费支出保持了高速增长（见图5），经济增速呈现出强劲增长势头，如1996-2000年年均GDP增速达到4.3%，导致收入增速放缓对股市的影响出现延迟。但经济规律最终还是会发挥作用，该来的还是会来，2000年开始了长达1年的熊市。</p>\n<p>至于2003-2006年收入增速和股市的反向变化，源于2003年布什总统减税计划造成的异常，具体原因见上文，这里不再赘述。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4d5d08679beb3024ccdc4e1925fbc98e\" tg-width=\"660\" tg-height=\"367\"></p>\n<p><b>3、2006-2020年：实际单位时间收入是股市下降的有效领先指标</b></p>\n<p>在2006-2020年期间，美股经历了6次熊市，其中5次熊市的出现，收入增速指标领先作用明显（见图7）。2018年熊市的出现，实际单位时间收入增速并没有出现下降，主要原因与中美贸易摩擦升级有关，导致市场对经济增长的担忧，情绪转差，风险偏好降低。</p>\n<p>在2006-2020年期间，美国发生了两次性质不一样的危机。一次是始于2007年的次贷危机，另一次是2020年初以来正在经历的新冠肺炎疫情公共卫生危机。两次危机的发生，实际单位时间收入增速不降反升，看似违背常理，实际上并不矛盾。一是危机期间美国货币财政政策都采取了积极应对措施，转移支付力度明显加大，包括社会保障、医疗保险、医疗补助、失业保险、退伍军人福利等在内的个人转移支付收入增速快速提高，带动个人收入增速提高（见图8），但由于转移支付持续性不强，最终收入增速将回归经济基本面决定；二是危机发生后通货膨胀水平都会出现大幅下降（见图9），导致实际收入增速提高，但随着经济的恢复，通胀水平将趋于提高，实际收入增速也将下降。因此，危机期间实际单位时间收入增速的提高，是一种暂时性现象。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fbaaae88b1795357de28cf48149a5328\" tg-width=\"660\" tg-height=\"368\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bc82ef3f30157e02e712c34c853f6767\" tg-width=\"660\" tg-height=\"263\"></p>\n<p><b>二、美股步入熊市只是时间问题</b></p>\n<p><b>（一）领先指标实际单位时间收入增速将不可避免地经历一个下降期</b></p>\n<p>2007年次贷危机的实践表明，实际单位时间收入增速在政策刺激和通缩影响下，经历短暂的提高后趋于下降，随后股市在2010和2011年两次步入熊市（见图7）。与次贷危机相比，2020年发生的公共卫生危机，对单位时间收入增速的影响可能更大，高增速更难持续，未来下降不可避免。</p>\n<p><b>一是公共卫生危机期间个人转移支付收入增速明显高于次贷危机，但美国财政债务负担显著重于次贷危机，转移收入高增长不可持续。</b>如2008年美国联邦财政预算赤字为4590亿美元，当年实际赤字6805亿美元，财政赤字超过预算水平的48%；而2020年预算赤字为10830亿美元，但今年1-8月实际发生赤字26508亿美元，已超过预算水平的145%（见图10），年内随着新财政刺激政策的出台，赤字将再创新高。因此，如果美国继续实施财政刺激，短期内能勉强维持收入增速，但根据2008-2009年的历史经验，收入增速回归经济基本面支配是必然选择，下降难以避免（见图11）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/234e2cb27f039db226d05504ac440f50\" tg-width=\"660\" tg-height=\"266\"></p>\n<p><b>二是服务业单位时间收入难以持续高增长。</b>从行业就业数据看，服务业在美国非农就业中占比最高，2019年以来持续保持在86%左右，因此服务业单位时间收入决定了整个非农就业的单位时间收入水平。但在2020年疫情公共卫生危机冲击下，出现一个反常现象，就是服务业单位时间收入增速出现大幅提高，而不是下降，从而带动单位时薪增速出现跃升（见图12）。其中原因在于，疫情冲击下劳动聚集性服务业受到的冲击最大，失业现象最严重（见图13），就业人数减少导致工资和单位时薪不减反增。但是，这种现象属于疫情卫生危机的特有现象，在2007年次贷危机中并没有出现，所以只要疫情出现好转，尤其是疫苗出现后，服务业就业人数就会逐步恢复正常，服务业单位时薪也将降至正常水平，从而推动单位时间收入增速下降。</p>\n<p><b>三是美国通货膨胀水平将逐步恢复到2%的目标值附近。</b>疫情冲击下美国需求下降，通胀水平也经历了快速下降，如个人消费支出物价指数（PCE）从2020年1月份的1.9%，快速降至4月份的0.5%（4月为上半年疫情爆发高峰期），随后逐步恢复到7月份的1.0%。预计未来通胀水平将在美联储宽松货币政策刺激和疫情好转的联合作用下，逐步恢复到2%甚至更高水平，剔除通胀因素后，实际单位时间收入增速将降低。</p>\n<p>当前虽然全球疫情第二波正在来袭，但在拥有前期防控经验和疫苗有望上市的基础上，疫情对全球经济影响的最严重阶段大概率已经过去。疫情的蔓延和迟迟难以结束，会使全球经济复苏的速度放缓，经济恢复到疫情前水平的时间延长，宽松货币财政政策的退出时间也被延长，但疫情迟早会被战胜，不会改变经济复苏的趋势。因此，转移支付收入和服务业单位时间收入增速将会下降，通胀水平将上升，在三方面因素的共同作用下，未来美国实际单位时间收入增速将经历一个明显的下降期。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4296813b0cab4a4057b7b3c61add84fd\" tg-width=\"660\" tg-height=\"273\"></p>\n<p><b>（二）美股进入熊市只是时间问题</b></p>\n<p>根据美国宏观经济分析框架，以及实际单位时间收入增速下降领先美股调整的历史经验（收入增速提高不是美股的领先指标），未来美国股票市场演变将大概率遵循如下逻辑：实际单位时间收入增速下降，占美国GDP近70%的消费支出增速降低，带动工业生产和资本支出进入下降周期，实际GDP增速将随之降低，企业利润恶化，美国股市调整。因此，在未来实际单位时间收入增速将不可避免地经历一个下降期的前景下，美股经历熊市也只是时间早晚问题。</p>\n<p><b>三、估值视角：回落风险大于上涨概率</b></p>\n<p>根据经典的DDM股票定价模型，股票价格取决于盈利、无风险利率和风险偏好三个因素。因此，除了上文所分析的盈利因素外，能综合反映无风险利率和风险偏好的估值，也是影响美股的重要因子。根据我们的统计，1991年以来盈利和估值对美股的贡献不一，总体上估值的影响不容小觑，尤其是当估值与盈利出现背离时，股指涨跌有时会选择和估值站在同一边，如1994、2000、2002和2018年等（见图14）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fe6f9787cd8dac9cea094b35def909ca\" tg-width=\"660\" tg-height=\"265\"></p>\n<p>那么当前美股估值处于什么水平？未来是否还有抬升空间？本文认为美股估值回落风险或已大于上涨概率。</p>\n<p><b>一是从历史比较角度看，多指标预警美股正处于估值偏高状态。</b>本文选取九个经典的金融指标对美股进行全面体检（见表1），结果显示：其一，反映美股价格与盈利增长空间偏离程度的市盈率、市销率、市净率、市现率等估值指标中，有两个已处于历史前5%区间，最低的市现率也位于历史前23%的水平，表明上述指标进一步抬升空间均较为有限。其二，反映美股与其他大类资产性价比的股金比、股油比、股票收益率/十年期国债收益率等指标，分别位于历史前30%、5%和1%分位，也显示美股获得超额收益的概率偏低，吸引力不及其他资产。其三，从美股总市值占GDP的比重看，目前该值已处于历史最高位，达到239.4%，高出07年牛市高点近100个百分点，意味着目前美股已严重脱离基本面，未来估值收敛压力非常大。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2f74cb2b21fa687c4d50af35ed76f1c8\" tg-width=\"660\" tg-height=\"398\"></p>\n<p><b>二是美股头部个股赛道拥挤，估值调整压力更为突出。</b>从全部美股估值分布看，高低估值分化极端，2020年高估值个股数量占比大幅提升，估值结构稳定性堪忧，如截止9月23日，美股15倍以上PB（即市净率=每股股价/每股净资产）个股数量占比达到6.1%，为2010年和2019年的3倍以上（见图15）。从标普500中6家头部公司市值占比看，美股上涨过度集中的情况更为突出，如截止2020年9月23日，美股6家头部科技公司FAAMNG总市值占标普500的比重为23%左右，较年初提高逾5个百分点，高于互联网泡沫期间DOTCOM市值占比高点近7个百分点。美股高估值个股数量占比过大，头部个股赛道拥挤，意味着市场微观结构脆弱性增加，一旦前期推动估值上涨的因素有所弱化，抱团板块带动全部美股估值回调压力将非常大。</p>\n<p><b>三是推动美股估值上涨的动力正趋于弱化。</b>根据DDM模型，估值上升主要由无风险利率下降或风险偏好上升推动，如疫情发生以来，美国十年期国债收益率中枢大幅回落100BP以上，是本轮美股估值抬升的主因。但随着美国财政货币空间日益逼仄，市场通胀预期抬升，美债利率继续下降动能明显弱化，同时海外二次疫情爆发对市场风险偏好的抬升也将持续形成制约。具体来看，其一，美国联邦基金目标利率已降至0-0.25%的历史最低位（见图16），且美联储多次明确表示不会实行零利率，意味着美国降息驱动市场利率下行的空间已微乎其微。其二，美联储本轮扩表力度为2008年金融危机期间的两倍以上，且近期美联储调整其货币政策框架，短期通胀水平超过2%的目标值也不加息，均可能会推升市场通胀预期，引发利率上行。在9月最新议息会议纪要中，美联储已全面上调美国2020、2021和2022年个人消费支出（PCE）通胀水平。6月份以来，美国核心PCE也已出现抬升迹象(见图17)，均指向美国通胀回升或难以避免，美债利率上行风险加大。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4a5d0201f264a0117df3fb2ca3249b87\" tg-width=\"660\" tg-height=\"302\"></p>\n<p><b>四、结论：未来美股步入熊市只是时间问题</b></p>\n<p>无论是基于宏观框架下的美股领先指标——实际单位时间收入增速在未来将不可避免地经历一个下降期，还是从各种估值指标看，未来美国股市盈利和估值将大概率向同一方向调整，意味着美股步入熊市只是时间问题。过渡期的长短，由于疫情影响，尤其是疫情期间出台的系列刺激政策，对影响股市波动的周期性因素形成很大扰动。因此，预计要等疫情消退、经济恢复到正常周期，经济周期因素再次决定经济发展后，更能作出较好的判断。</p>","source":"lsy1587117682320","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>伍超明：美股步入熊市只是时间问题！</title>\n<style 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下降领先美股调整的历史经验（收入增速提高不是美股的领先指标），未来美国股票市场演变将大概率遵循如下逻辑：实际单位时间收入增速下降，占美国GDP近70%的消费支出增速降低，带动工业生产和资本支出进入下降周期，实际GDP增速将随之降低，企业利润恶化，美国股市调整。因此，在未来实际单位时间收入增速将不可避免地经历一个下降期的前景下，美股经历熊市也只是时间早晚问题。\n三、估值视角：回落风险大于上涨概率\n根据经典的DDM股票定价模型，股票价格取决于盈利、无风险利率和风险偏好三个因素。因此，除了上文所分析的盈利因素外，能综合反映无风险利率和风险偏好的估值，也是影响美股的重要因子。根据我们的统计，1991年以来盈利和估值对美股的贡献不一，总体上估值的影响不容小觑，尤其是当估值与盈利出现背离时，股指涨跌有时会选择和估值站在同一边，如1994、2000、2002和2018年等（见图14）。\n\n那么当前美股估值处于什么水平？未来是否还有抬升空间？本文认为美股估值回落风险或已大于上涨概率。\n一是从历史比较角度看，多指标预警美股正处于估值偏高状态。本文选取九个经典的金融指标对美股进行全面体检（见表1），结果显示：其一，反映美股价格与盈利增长空间偏离程度的市盈率、市销率、市净率、市现率等估值指标中，有两个已处于历史前5%区间，最低的市现率也位于历史前23%的水平，表明上述指标进一步抬升空间均较为有限。其二，反映美股与其他大类资产性价比的股金比、股油比、股票收益率/十年期国债收益率等指标，分别位于历史前30%、5%和1%分位，也显示美股获得超额收益的概率偏低，吸引力不及其他资产。其三，从美股总市值占GDP的比重看，目前该值已处于历史最高位，达到239.4%，高出07年牛市高点近100个百分点，意味着目前美股已严重脱离基本面，未来估值收敛压力非常大。\n\n二是美股头部个股赛道拥挤，估值调整压力更为突出。从全部美股估值分布看，高低估值分化极端，2020年高估值个股数量占比大幅提升，估值结构稳定性堪忧，如截止9月23日，美股15倍以上PB（即市净率=每股股价/每股净资产）个股数量占比达到6.1%，为2010年和2019年的3倍以上（见图15）。从标普500中6家头部公司市值占比看，美股上涨过度集中的情况更为突出，如截止2020年9月23日，美股6家头部科技公司FAAMNG总市值占标普500的比重为23%左右，较年初提高逾5个百分点，高于互联网泡沫期间DOTCOM市值占比高点近7个百分点。美股高估值个股数量占比过大，头部个股赛道拥挤，意味着市场微观结构脆弱性增加，一旦前期推动估值上涨的因素有所弱化，抱团板块带动全部美股估值回调压力将非常大。\n三是推动美股估值上涨的动力正趋于弱化。根据DDM模型，估值上升主要由无风险利率下降或风险偏好上升推动，如疫情发生以来，美国十年期国债收益率中枢大幅回落100BP以上，是本轮美股估值抬升的主因。但随着美国财政货币空间日益逼仄，市场通胀预期抬升，美债利率继续下降动能明显弱化，同时海外二次疫情爆发对市场风险偏好的抬升也将持续形成制约。具体来看，其一，美国联邦基金目标利率已降至0-0.25%的历史最低位（见图16），且美联储多次明确表示不会实行零利率，意味着美国降息驱动市场利率下行的空间已微乎其微。其二，美联储本轮扩表力度为2008年金融危机期间的两倍以上，且近期美联储调整其货币政策框架，短期通胀水平超过2%的目标值也不加息，均可能会推升市场通胀预期，引发利率上行。在9月最新议息会议纪要中，美联储已全面上调美国2020、2021和2022年个人消费支出（PCE）通胀水平。6月份以来，美国核心PCE也已出现抬升迹象(见图17)，均指向美国通胀回升或难以避免，美债利率上行风险加大。\n\n四、结论：未来美股步入熊市只是时间问题\n无论是基于宏观框架下的美股领先指标——实际单位时间收入增速在未来将不可避免地经历一个下降期，还是从各种估值指标看，未来美国股市盈利和估值将大概率向同一方向调整，意味着美股步入熊市只是时间问题。过渡期的长短，由于疫情影响，尤其是疫情期间出台的系列刺激政策，对影响股市波动的周期性因素形成很大扰动。因此，预计要等疫情消退、经济恢复到正常周期，经济周期因素再次决定经济发展后，更能作出较好的判断。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1091,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":977413404,"gmtCreate":1601681542708,"gmtModify":1703825115686,"author":{"id":"3461556361662921","authorId":"3461556361662921","name":"员师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d927c3a649115c6ce09088ffa882ccbd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"副总统做啊","listText":"副总统做啊","text":"副总统做啊","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/977413404","repostId":"1114209622","repostType":4,"repost":{"id":"1114209622","pubTimestamp":1601623955,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1114209622?lang=&edition=full","pubTime":"2020-10-02 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那么进一步继任的顺序名次由国会以法律加以规定。第二种情况下继任总统的顺序名次, 由国会于1886年通过的一项法律具体化了。它规定, 如果副总统因死亡或其他原因不能继任, 美国内阅成员应按照各该部成立的先后顺序继任总统。美国建国时成立了国务院、财政部、国防部（起初为陆军部）, 以后又成立了内政、司法等部。因此, 继任总统的顺序名次应当是：国务卿、财政部长、国防部长、内政部长、司法部长等等。1947年7月, 国会又进一步通过了总统继任法。该项法律规定, 如果副总统因死亡或者其他原因不能继任, 继任总统的官员首先应当是众议院议长、参议院临时议长, 而然后才能是美国内阁各成员。</p><p><b>美国宪法以及根据美国宪法制定的总统继任法颁布之后, 总统继任方面又遇到了前所未有的两个实际问题。</b>（一）美国第34位总统德怀特·艾森豪威尔在1951-1961年的两届任期中, 多次心脏病发作, 三次丧失任职能力, 三次又恢复能力。<b>由此突出了如何确定总统丧失和恢复任职能力的问题。</b>（二）美国第35位总统约翰· 肯尼迪1963年在任期内遇刺身亡。副总统林顿·约翰逊继任了总统职务, 副总统职务因而出缺。而根据1947年的继任法, 当时作为副总统继任人选的人因年迈不适合担任副总统,<b>因此又突出了副总统的继任人选问题。</b></p><p><b>▍1967年美国宪法第25条修正案的三项补充</b></p><p>为了避免美国总统、副总统职务的中断, 保持衔接, 以确保美国国家机器在任何情况下都能正常运转, 美国于1967年2月10日批准了宪法第25条修正案。这条修正案更加具体全面地规定了美国总统、副总统的继任问题。</p><p>第一，它重申了美国宪法最初文本关于总统继任问题的部分规定，即<b>在总统死亡、辞职、免职等三种情况下, 副总统应成为总统。</b></p><p>1.总统死亡情况下的继任</p><p>从1787年至1985年，美国40 位总统中, 因在任期内死亡而由副总统继任总统的有8位。其中, 第9位总统威廉· 哈里森、第12 位总统扎卡里· 泰勒、第29 位总统沃伦· 哈定, 第32位总统富兰克林· 罗斯福是在任期内因病死亡的, 而第16 位总统阿伯拉罕· 林肯、第20 位总统詹姆斯· 加菲尔德、第25 位总统威廉· 麦金莱、第35 位总统约翰· 肯尼迪是在任期内遇刺身亡的。<b>上述8位总统身亡之后, 其副总统按照宪法规定立即继任, 总统职务一天也没有中断。</b></p><p>下边我们再以美国第35 位总统约翰· 肯尼迪的继任过程为例。1963年1月2 日中午12点30分, 约翰· 肯尼迪总统和夫人, 林顿· 约翰逊副总统和夫人的两辆汽车一前一后穿过得克萨斯州达拉斯闹市区欢呼的人群, 突然, 约翰· 肯尼迪从身后遭到枪击。受到致命枪伤的总统被送往医院, 副总统的车辆也急速开往医院。此后, 副总统出于警惕在特工人员保护下赶到达拉斯机场的总统座机上。待总统夫人登机后, 飞机立即飞往华盛顿。在正在航行的飞机上, 联邦所在地区的法官萨拉· 休斯主持了按照继任程序上任的美国第36位总统林肯· 约翰逊的宣誓典礼。<b>前后仅两个小时, 总统权力就井井有条地进行了移交。</b></p><p>2.总统辞职情况下的继任</p><p>从1787年到1985年，美国40位总统中, 因辞职而离职的只有1位, 即第37位总统理查德· 尼克松。1974年8月9日他在连任第48 届总统期间, 因为水门事件而被迫辞职。这时离第48 届总统任期届满尚有两年零五个半月。当时的副总统杰拉尔德· 福特, 按照继任程序在当天成为总统。他成为第1位根据美国宪法第25条修正案继任总统职务的副总统。</p><p>3.总统免职情况下的继任</p><p>按照美国宪法规定, 总统只有在受到弹劾并被定罪的情况下, 才被免职。而从美国诞生到现在的200多年里, 共和党人安德鲁·约翰逊（1865-1868年任总统）&nbsp;是唯一受到弹劾的总统。1867年安德鲁· 约翰逊解除了国防部长埃德温· 斯坦顿的职务。国会中共和党激进派议员以他破坏国会通过的《任职条例》和犯了其他不法行为为理由, 对他提出了弹劾。安德鲁· 约翰逊受到了参议院的审讯, 但他被参议院以一票之差定为无罪, 从而继续担任总统职务。这就是说,<b>迄今为止还没有出现总统被免职的情况, 也没有发生总统免职情况下的继任。</b></p><p>第二，美国宪法第25条修正案修改了美国宪法最初文本关于总统丧失任职能力情况下继任方面的笼统规定, 作出了以下二点具体规定。</p><p>1.总统任职能力的丧失, 既可以根据总统本人向参议院临时议长和众议院议长提交的书面声明来确定, 又可以根据副总统, 行政各部或国会以法律建立的其他机构的多数长官向参议院临时议长和众议院议长提交的书面声明来确定。</p><p>2.总统任职能力的恢复, 在一般情况下可以根据总统本人向参议院临时议长和众议院议长提交的书面声明来确定。但是, 当总统和副总统等人在总统是否已恢复任职能力的问题上发生意见分岐的时候, 该问题由国会负责裁决。国会应当在法定的天之内, 以两院三分之二多数票来裁决总统是否已恢复任职能力。</p><p>应当指出, 宪法修正案对总统丧失任职能力情况下可能出现的各种问题考虑的比较全面。<b>但是实际上, 美国总统任职能力的丧失和恢复, 还是根据总统本人的态度来决定。</b>由国会裁决的程序, 在美国一次也没运用过。例如, 1981年3月30日下午2点25 分, 美国时任总统罗纳德· 里根在华盛顿康涅狄格大街希尔顿饭店作完演说出现在该饭店要人出入口时, 遭到枪击, 被送到华盛顿大学医院治疗。<b>罗纳德· 里根总统左肺中了一颗子弹, 大夫说他需要住院1-2周, 完全恢复健康需要3个月。但是, 里根在第二天（31日）就在病床上恢复了总统的工作。</b>副总统布什31日到医院探望后, 强调里根仍在履行总统职务, 无需由他行使总统权力。</p><p>第三，美国宪法第25条修正案还对副总统的继任问题作出了明确规定。它规定：凡当副总统职位出缺时, 总统应提名一名副总统, 在国会两院都以过半数票批准后就职。” 1973年杰拉尔德· 福特成为第一个按照美国宪法第25 条修正案的规定当上副总统的人。那时, 副总统皮罗· 阿格纽因被指控犯有逃避所得税等罪行, 受到巴尔的摩联邦地区法院的审判, 被迫辞职。经理查德· 尼克松总统提名, 国会批准众议院少数派领袖杰拉尔德· 福特为副总统。</p><p><b>2003年总统继任法案修正案的最终规则</b></p><p>2003年美国参议院通过了美国总统继任法案修改法案，最终确定了美国总统继任顺序：</p><ul><li>美国副总统</li><li>众议院议长</li><li>参议院临时议长</li><li>国务卿</li><li>财政部长</li><li>国防部长</li><li>司法部长</li><li>国土安全部长</li><li>内政部长</li><li>农业部长</li><li>商务部长</li><li>劳工部长</li><li>卫生与公众服务部长</li><li>住房与城市发展部长</li><li>交通部长</li><li>能源部长</li><li>教育部长</li><li>退伍军人事务部长</li></ul><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1a99c99f44a0e8a87252bc3f20a9c92e\" tg-width=\"440\" tg-height=\"706\"><b>延伸阅读一：</b><b>美国历史上有多少副总统直接继任总统？</b></p><p>约翰·泰勒：美国历史上第一个因在任总统去世，以副总统之身直接继任总统的人。美国南方大庄园主出身，历任众议员、州长、国会参议员。1840年哈里森当选总统时，泰勒当选副总统。哈里森总统仅仅任职一个月，就因病去世；泰勒按照美国宪法规定，直接继任总统，成为美国历史上第一个幸运的副总统。</p><p>米勒德·菲尔莫尔：美国历史上最具争议的总统，菲尔莫尔是贫穷的佃农出身，23岁通过律师考试后，进入政界，先后担任州议员和国会议员。1848年扎卡里·泰勒当选为总统，菲尔莫尔当选为副总统。两年后泰勒总统病逝于任上，菲尔莫尔按照美国宪法，直接继任总统。</p><p>安德鲁·约翰逊：美国历史上首位被国会提出弹劾议案的总统，以一票之差保住总统之位。约翰逊出身贫寒，当过徒工，干过裁缝，早年生活非常艰辛。他是南北战争时期，唯一一个受到林肯总统信任的南方政治家。所以1864年林肯第二次竞选总统时，提名约翰逊为副总统候选人，二人都成功当选。1865年4月连任总统仅仅一个月时间的林肯被刺杀身亡，约翰逊继任为总统，美国的飞地阿拉斯加就是约翰逊当总统时购买的。</p><p>切斯特·艾伦·阿瑟：美国共和党政治家，1880年加菲尔德当选为第20任总统，阿瑟当选为副总统。加菲尔德总统当选四个月后，就被刺客刺杀，阿瑟直接以副总统的身份继任美国总统。阿瑟在任期间，出台文官法案，革新美国文官体系，杜绝了美国政坛的政治分赃现象。另外他还大力发展海军，缔造了美国的现代海军。</p><p>西奥多·罗斯福：美国著名的老罗斯福总统，门罗主义的奉行者，美西战争的英雄。1900年麦金莱连任总统时，罗斯福成功当选为副总统。麦金莱连任的第二年就被无政府主义者刺杀身亡，罗斯福继任为总统。当时罗斯福只有42岁，是美国历史上最年轻的总统。罗斯福当了两届总统，取得非凡成就，是美国历史上最伟大总统之一。</p><p>杜鲁门：美国民主党政治家，1934年当选为联邦参议员，足足干了十年。1944年罗斯福第四次当选总统时，杜鲁门当选副总统。天有不测风云，人有旦夕祸福，还没有完全带领美国人打赢反法西斯战争的罗斯福总统，突然于1945年4月病逝。时任副总统的杜鲁门按照美国宪法规定，直接继任总统。3年后，美国重新大选，杜鲁门成功取得连任。</p><p>林登·贝恩斯·约翰逊：美国民主党政治家，1941年美日太平洋战争爆发后，约翰逊自愿入伍服役，随美国海军转战太平洋和大西洋，多次历险。1948年约翰逊当选参议员，5年后升任参议院民主党领袖。1961年肯尼迪当选总统时，约翰逊当选副总统。2年后肯尼迪遇刺身亡，约翰逊直接继任总统。</p><p>福特：美国共和党政治家，二战时曾在美国海军服役，担任曼特瑞号航母助理导航官，参与美日太平洋海战。1946年福特以少校军校退役，进入美国政坛，1972年担任共和党全国代表大会主席。1973年美国时任副总统阿格纽因水门事件辞职，总统尼克松任命福特为新的副总统。1974年8月尼克松也因水门事件被迫辞职，福特按照美国宪法，直接继任总统。福特是美国历史上唯一一个没有经过任何选举，直接担任副总统，进而继任总统的人。可谓是幸运至极，可惜的是，福特在1976年追求连任时，以微弱劣势败给自己的对手，连任失败。到今天为止，美国共有48位副总统，其中只有8位幸运儿，在任副总统期间，因美国总统意外死亡或者辞职，直接继任总统。</p><p><b>延伸阅读二：</b><b>美国宪法第25条修正案</b></p><p>Section 1.&nbsp;In case of the removal of the President from office or of his death or resignation, the Vice President shall become President.</p><p><b>第一款&nbsp;&nbsp;&nbsp; 如遇总统被免职、死亡或辞职，副总统应成为总统。</b></p><p>Section 2.&nbsp;Whenever there is a vacancy in the office of the Vice President, the President shall nominate a Vice President who shall take office upon confirmation by a majority vote of both Houses of Congress.</p><p><b>第二款&nbsp;&nbsp;&nbsp; 凡当副总统职位出缺时，总统应提名一名副总统，经国会两院都以过半数票批准后就职。</b></p><p>Section 3.&nbsp;Whenever the President transmits to the President pro tempore of the Senate and the Speaker of the House of Representatives his written declaration that he is unable to discharge the powers and duties of his office, and until he transmits to them a written declaration to the contrary, such powers and duties shall be discharged by the Vice President as Acting President.</p><p><b>第三款&nbsp;&nbsp;&nbsp; 凡当总统向参议院临时议长和众议院议长提交书面声明，声称他不能够履行其职务的权力和责任，直到他向他们提交一份相反的声明为止，其权力和责任应由副总统代理总统履行。</b></p><p>Section 4.&nbsp;Whenever the Vice President and a majority of either the principal officers of the executive departments or of such other body as Congress may by law provide, transmit to the President pro tempore of the Senate and the Speaker of the House of Representatives their written declaration that the President is unable to discharge the powers and duties of his office, the Vice President shall immediately assume the powers and duties of the office as Acting President.</p><p><b>第四款&nbsp;&nbsp;&nbsp; 凡当副总统和行政各部长官的多数或国会以法律设立的其他机构成员的多数，向参议院临时议长和众议院议长提交书面声明，声称总统不能够履行总统职务的权力和责任时，副总统应立即作为代理总统承担总统职务的权力和责任。</b></p>","source":"lsy1601623866597","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/7EnB9JLnolHSBlW0dRlCCA><strong>修远基金会</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>导读：据媒体报道，美国总统特朗普于当地时间2020年10月1日晚发布信息，宣布在他的助手霍普·希克斯（Hope Hicks）确诊感染新冠病毒后，他和夫人梅拉尼娅的新冠病毒检测结果呈阳性，将立即开始隔离和接受治疗，并称“我们将共同度过难关！”消息一出，引发全球关注。眼下正值美国总统大选的最后阶段，如果特朗普的身体状况出现波动，将对美国政局产生重大影响。很多人关注，如果美国总统一职出现空缺，美国...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/7EnB9JLnolHSBlW0dRlCCA\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/627bc890436e46f74a0fe8143398a725","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index","SPY":"标普500ETF",".IXIC":"NASDAQ Composite"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/7EnB9JLnolHSBlW0dRlCCA","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1114209622","content_text":"导读：据媒体报道，美国总统特朗普于当地时间2020年10月1日晚发布信息，宣布在他的助手霍普·希克斯（Hope Hicks）确诊感染新冠病毒后，他和夫人梅拉尼娅的新冠病毒检测结果呈阳性，将立即开始隔离和接受治疗，并称“我们将共同度过难关！”消息一出，引发全球关注。眼下正值美国总统大选的最后阶段，如果特朗普的身体状况出现波动，将对美国政局产生重大影响。很多人关注，如果美国总统一职出现空缺，美国政治体制会如何应对，谁将继任总统一职？本文梳理了美国总统的继任制度，供诸位参考。美国总统的继任▍1787年美国宪法最初规定的漏洞1787年美国宪法最初文本规定：“如遇总统免职、死亡、辞职或丧失履行总统权力和责任的能力时, 总统职务应移交副总统。国会得以法律规定在总统和副总统两人免职、死亡、辞职或丧失任职能力时, 宣布代理总统的官员。该官员应在总统恢复任职能力或新总统选出前代理总统”。这里规定了不同情况下继任美国总统的不同顺序。第一, 如果本届总统在任期未满之前被免职、死亡、辞职或者因丧失任职能力而任职中止, 则立即由副总统继任总统, 直到本届总统恢复任职能力或到本届四年期满, 重新举行大选为止。第二, 如果副总统也因被免职、死亡、辞职或丧失任职能力不能继任, 那么进一步继任的顺序名次由国会以法律加以规定。第二种情况下继任总统的顺序名次, 由国会于1886年通过的一项法律具体化了。它规定, 如果副总统因死亡或其他原因不能继任, 美国内阅成员应按照各该部成立的先后顺序继任总统。美国建国时成立了国务院、财政部、国防部（起初为陆军部）, 以后又成立了内政、司法等部。因此, 继任总统的顺序名次应当是：国务卿、财政部长、国防部长、内政部长、司法部长等等。1947年7月, 国会又进一步通过了总统继任法。该项法律规定, 如果副总统因死亡或者其他原因不能继任, 继任总统的官员首先应当是众议院议长、参议院临时议长, 而然后才能是美国内阁各成员。美国宪法以及根据美国宪法制定的总统继任法颁布之后, 总统继任方面又遇到了前所未有的两个实际问题。（一）美国第34位总统德怀特·艾森豪威尔在1951-1961年的两届任期中, 多次心脏病发作, 三次丧失任职能力, 三次又恢复能力。由此突出了如何确定总统丧失和恢复任职能力的问题。（二）美国第35位总统约翰· 肯尼迪1963年在任期内遇刺身亡。副总统林顿·约翰逊继任了总统职务, 副总统职务因而出缺。而根据1947年的继任法, 当时作为副总统继任人选的人因年迈不适合担任副总统,因此又突出了副总统的继任人选问题。▍1967年美国宪法第25条修正案的三项补充为了避免美国总统、副总统职务的中断, 保持衔接, 以确保美国国家机器在任何情况下都能正常运转, 美国于1967年2月10日批准了宪法第25条修正案。这条修正案更加具体全面地规定了美国总统、副总统的继任问题。第一，它重申了美国宪法最初文本关于总统继任问题的部分规定，即在总统死亡、辞职、免职等三种情况下, 副总统应成为总统。1.总统死亡情况下的继任从1787年至1985年，美国40 位总统中, 因在任期内死亡而由副总统继任总统的有8位。其中, 第9位总统威廉· 哈里森、第12 位总统扎卡里· 泰勒、第29 位总统沃伦· 哈定, 第32位总统富兰克林· 罗斯福是在任期内因病死亡的, 而第16 位总统阿伯拉罕· 林肯、第20 位总统詹姆斯· 加菲尔德、第25 位总统威廉· 麦金莱、第35 位总统约翰· 肯尼迪是在任期内遇刺身亡的。上述8位总统身亡之后, 其副总统按照宪法规定立即继任, 总统职务一天也没有中断。下边我们再以美国第35 位总统约翰· 肯尼迪的继任过程为例。1963年1月2 日中午12点30分, 约翰· 肯尼迪总统和夫人, 林顿· 约翰逊副总统和夫人的两辆汽车一前一后穿过得克萨斯州达拉斯闹市区欢呼的人群, 突然, 约翰· 肯尼迪从身后遭到枪击。受到致命枪伤的总统被送往医院, 副总统的车辆也急速开往医院。此后, 副总统出于警惕在特工人员保护下赶到达拉斯机场的总统座机上。待总统夫人登机后, 飞机立即飞往华盛顿。在正在航行的飞机上, 联邦所在地区的法官萨拉· 休斯主持了按照继任程序上任的美国第36位总统林肯· 约翰逊的宣誓典礼。前后仅两个小时, 总统权力就井井有条地进行了移交。2.总统辞职情况下的继任从1787年到1985年，美国40位总统中, 因辞职而离职的只有1位, 即第37位总统理查德· 尼克松。1974年8月9日他在连任第48 届总统期间, 因为水门事件而被迫辞职。这时离第48 届总统任期届满尚有两年零五个半月。当时的副总统杰拉尔德· 福特, 按照继任程序在当天成为总统。他成为第1位根据美国宪法第25条修正案继任总统职务的副总统。3.总统免职情况下的继任按照美国宪法规定, 总统只有在受到弹劾并被定罪的情况下, 才被免职。而从美国诞生到现在的200多年里, 共和党人安德鲁·约翰逊（1865-1868年任总统） 是唯一受到弹劾的总统。1867年安德鲁· 约翰逊解除了国防部长埃德温· 斯坦顿的职务。国会中共和党激进派议员以他破坏国会通过的《任职条例》和犯了其他不法行为为理由, 对他提出了弹劾。安德鲁· 约翰逊受到了参议院的审讯, 但他被参议院以一票之差定为无罪, 从而继续担任总统职务。这就是说,迄今为止还没有出现总统被免职的情况, 也没有发生总统免职情况下的继任。第二，美国宪法第25条修正案修改了美国宪法最初文本关于总统丧失任职能力情况下继任方面的笼统规定, 作出了以下二点具体规定。1.总统任职能力的丧失, 既可以根据总统本人向参议院临时议长和众议院议长提交的书面声明来确定, 又可以根据副总统, 行政各部或国会以法律建立的其他机构的多数长官向参议院临时议长和众议院议长提交的书面声明来确定。2.总统任职能力的恢复, 在一般情况下可以根据总统本人向参议院临时议长和众议院议长提交的书面声明来确定。但是, 当总统和副总统等人在总统是否已恢复任职能力的问题上发生意见分岐的时候, 该问题由国会负责裁决。国会应当在法定的天之内, 以两院三分之二多数票来裁决总统是否已恢复任职能力。应当指出, 宪法修正案对总统丧失任职能力情况下可能出现的各种问题考虑的比较全面。但是实际上, 美国总统任职能力的丧失和恢复, 还是根据总统本人的态度来决定。由国会裁决的程序, 在美国一次也没运用过。例如, 1981年3月30日下午2点25 分, 美国时任总统罗纳德· 里根在华盛顿康涅狄格大街希尔顿饭店作完演说出现在该饭店要人出入口时, 遭到枪击, 被送到华盛顿大学医院治疗。罗纳德· 里根总统左肺中了一颗子弹, 大夫说他需要住院1-2周, 完全恢复健康需要3个月。但是, 里根在第二天（31日）就在病床上恢复了总统的工作。副总统布什31日到医院探望后, 强调里根仍在履行总统职务, 无需由他行使总统权力。第三，美国宪法第25条修正案还对副总统的继任问题作出了明确规定。它规定：凡当副总统职位出缺时, 总统应提名一名副总统, 在国会两院都以过半数票批准后就职。” 1973年杰拉尔德· 福特成为第一个按照美国宪法第25 条修正案的规定当上副总统的人。那时, 副总统皮罗· 阿格纽因被指控犯有逃避所得税等罪行, 受到巴尔的摩联邦地区法院的审判, 被迫辞职。经理查德· 尼克松总统提名, 国会批准众议院少数派领袖杰拉尔德· 福特为副总统。2003年总统继任法案修正案的最终规则2003年美国参议院通过了美国总统继任法案修改法案，最终确定了美国总统继任顺序：美国副总统众议院议长参议院临时议长国务卿财政部长国防部长司法部长国土安全部长内政部长农业部长商务部长劳工部长卫生与公众服务部长住房与城市发展部长交通部长能源部长教育部长退伍军人事务部长延伸阅读一：美国历史上有多少副总统直接继任总统？约翰·泰勒：美国历史上第一个因在任总统去世，以副总统之身直接继任总统的人。美国南方大庄园主出身，历任众议员、州长、国会参议员。1840年哈里森当选总统时，泰勒当选副总统。哈里森总统仅仅任职一个月，就因病去世；泰勒按照美国宪法规定，直接继任总统，成为美国历史上第一个幸运的副总统。米勒德·菲尔莫尔：美国历史上最具争议的总统，菲尔莫尔是贫穷的佃农出身，23岁通过律师考试后，进入政界，先后担任州议员和国会议员。1848年扎卡里·泰勒当选为总统，菲尔莫尔当选为副总统。两年后泰勒总统病逝于任上，菲尔莫尔按照美国宪法，直接继任总统。安德鲁·约翰逊：美国历史上首位被国会提出弹劾议案的总统，以一票之差保住总统之位。约翰逊出身贫寒，当过徒工，干过裁缝，早年生活非常艰辛。他是南北战争时期，唯一一个受到林肯总统信任的南方政治家。所以1864年林肯第二次竞选总统时，提名约翰逊为副总统候选人，二人都成功当选。1865年4月连任总统仅仅一个月时间的林肯被刺杀身亡，约翰逊继任为总统，美国的飞地阿拉斯加就是约翰逊当总统时购买的。切斯特·艾伦·阿瑟：美国共和党政治家，1880年加菲尔德当选为第20任总统，阿瑟当选为副总统。加菲尔德总统当选四个月后，就被刺客刺杀，阿瑟直接以副总统的身份继任美国总统。阿瑟在任期间，出台文官法案，革新美国文官体系，杜绝了美国政坛的政治分赃现象。另外他还大力发展海军，缔造了美国的现代海军。西奥多·罗斯福：美国著名的老罗斯福总统，门罗主义的奉行者，美西战争的英雄。1900年麦金莱连任总统时，罗斯福成功当选为副总统。麦金莱连任的第二年就被无政府主义者刺杀身亡，罗斯福继任为总统。当时罗斯福只有42岁，是美国历史上最年轻的总统。罗斯福当了两届总统，取得非凡成就，是美国历史上最伟大总统之一。杜鲁门：美国民主党政治家，1934年当选为联邦参议员，足足干了十年。1944年罗斯福第四次当选总统时，杜鲁门当选副总统。天有不测风云，人有旦夕祸福，还没有完全带领美国人打赢反法西斯战争的罗斯福总统，突然于1945年4月病逝。时任副总统的杜鲁门按照美国宪法规定，直接继任总统。3年后，美国重新大选，杜鲁门成功取得连任。林登·贝恩斯·约翰逊：美国民主党政治家，1941年美日太平洋战争爆发后，约翰逊自愿入伍服役，随美国海军转战太平洋和大西洋，多次历险。1948年约翰逊当选参议员，5年后升任参议院民主党领袖。1961年肯尼迪当选总统时，约翰逊当选副总统。2年后肯尼迪遇刺身亡，约翰逊直接继任总统。福特：美国共和党政治家，二战时曾在美国海军服役，担任曼特瑞号航母助理导航官，参与美日太平洋海战。1946年福特以少校军校退役，进入美国政坛，1972年担任共和党全国代表大会主席。1973年美国时任副总统阿格纽因水门事件辞职，总统尼克松任命福特为新的副总统。1974年8月尼克松也因水门事件被迫辞职，福特按照美国宪法，直接继任总统。福特是美国历史上唯一一个没有经过任何选举，直接担任副总统，进而继任总统的人。可谓是幸运至极，可惜的是，福特在1976年追求连任时，以微弱劣势败给自己的对手，连任失败。到今天为止，美国共有48位副总统，其中只有8位幸运儿，在任副总统期间，因美国总统意外死亡或者辞职，直接继任总统。延伸阅读二：美国宪法第25条修正案Section 1. In case of the removal of the President from office or of his death or resignation, the Vice President shall become President.第一款    如遇总统被免职、死亡或辞职，副总统应成为总统。Section 2. Whenever there is a vacancy in the office of the Vice President, the President shall nominate a Vice President who shall take office upon confirmation by a majority vote of both Houses of Congress.第二款    凡当副总统职位出缺时，总统应提名一名副总统，经国会两院都以过半数票批准后就职。Section 3. Whenever the President transmits to the President pro tempore of the Senate and the Speaker of the House of Representatives his written declaration that he is unable to discharge the powers and duties of his office, and until he transmits to them a written declaration to the contrary, such powers and duties shall be discharged by the Vice President as Acting President.第三款    凡当总统向参议院临时议长和众议院议长提交书面声明，声称他不能够履行其职务的权力和责任，直到他向他们提交一份相反的声明为止，其权力和责任应由副总统代理总统履行。Section 4. Whenever the Vice President and a majority of either the principal officers of the executive departments or of such other body as Congress may by law provide, transmit to the President pro tempore of the Senate and the Speaker of the House of Representatives their written declaration that the President is unable to discharge the powers and duties of his office, the Vice President shall immediately assume the powers and duties of the office as Acting President.第四款    凡当副总统和行政各部长官的多数或国会以法律设立的其他机构成员的多数，向参议院临时议长和众议院议长提交书面声明，声称总统不能够履行总统职务的权力和责任时，副总统应立即作为代理总统承担总统职务的权力和责任。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1600,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":974273770,"gmtCreate":1601164411690,"gmtModify":1703823623830,"author":{"id":"3461556361662921","authorId":"3461556361662921","name":"员师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d927c3a649115c6ce09088ffa882ccbd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"牛","listText":"牛","text":"牛","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/974273770","repostId":"1110204039","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1670,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":974273412,"gmtCreate":1601164400836,"gmtModify":1703823623488,"author":{"id":"3461556361662921","authorId":"3461556361662921","name":"员师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d927c3a649115c6ce09088ffa882ccbd","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"好","listText":"好","text":"好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/974273412","repostId":"1110204039","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1043,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}