在全球电商竞争日益激烈的今天，物流已成为决定企业竞争力的关键因素。 3月26日，阿里巴巴集团宣布：撤回菜鸟的上市申请，并以37.5亿美元现金收购菜鸟的少数股东股权和员工已归属的股权。 这一决策不仅彰显了阿里巴巴对物流业务的高度重视和对菜鸟内在价值的重估，也是阿里巴巴聚焦背后可确定性持续增长战略的体现。实际上，阿里巴巴此举也体现了其在物流领域战略升级中的坚持与不变。 菜鸟自2013年成立以来，构建了一张覆盖全球200多个国家和地区的物流网络，不仅提高了物流效率，还推动行业的技术创新和服务升级。凭借其业务模式、技术实力和市场影响力，菜鸟在全球物流行业中具有显著的竞争优势。 正如物流业专家杨达卿所指出的，菜鸟的基本面已经具备全球领先竞争力，而在当前市场环境下，上市可能无法充分展现其内在价值。 聚焦背后的可确定性持续增长 一系列“变”与“不变”的背后，离不开阿里的聚焦与务实。 实际上，对菜鸟启动收购股权并撤回上市申请这一策略调整与阿里的战略重点一致。自去年9月阿里巴巴新管理团队上任以来，在半年时间里，阿里重新梳理战略优先级，以电商（国内+国际）和云为核心业务，而菜鸟则是支撑国内和国际电商发展的重要物流基础设施。 对于确定性的战略级业务，阿里明确表示将集中投入资源，向内外部清晰释放了面向未来的增长信号与决心。正如阿里所说，未来，菜鸟将作为阿里巴巴核心业务的组成部分和电商的重要基础设施，更好加强与阿里电商业务的协同发展；阿里巴巴则将继续加大对物流领域的战略级投入，支持菜鸟全球扩张。 对于退出非核心资产投资、加码回购股票及创始人大幅增持，都反映出阿里锚定聚焦核心业务不动摇，以及看好菜鸟未来可确定性的持续性增长。 过去十年对物流设施和核心能力的投入是菜鸟在国内外构建市场竞争优势的关键，凭借其对物流市场的布局远见与科技实力，菜鸟在中国乃至全球范围内建立起具备端到端覆盖能力的智能物流网络，成为

4月3日，华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金（简称华夏深国际仓储物流REIT）正式获得证监会准予注册的批复，并在深交所注册生效。该产品是深圳国际控股有限公司(简称深国际)、中信证券和华夏基金联合推出的仓储物流REITs。仓储物流行业是支撑国民经济发展的基础性、战略性、先导性产业，华夏深国际仓储物流REIT的获批对于盘活存量资产、促进投资良性循环、推动仓储物流基础设施高质量发展具有重要示范意义。 华夏深国际仓储物流REIT底层资产是位于浙江省杭州市钱塘区的深国际物流港|杭州（一期）项目（简称杭州一期项目）和位于贵州省黔南布依族苗族自治州龙里县谷脚镇谷脚社区的深国际物流港|贵州·龙里项目（简称贵州项目）。两个项目均具备显著的区位优势和交通优势。杭州一期项目具备海港、空港、陆港、信息港“四港联动”的综合立体交通格局，位于杭州市钱塘区的“大江东产业集聚区”，先进制造业聚集，电商产业发达，高标仓需求旺盛。贵州项目是贵州省“东出三湘，南下两广”的重要通用集散型货运枢纽，所在的贵州快递物流集聚区是贵州省内90%包裹的集散地，也是快递快运龙头入驻贵州、建设区域分发中心（RDC）的第一选择。 两个项目均为高标准物流仓储（简称“高标仓”）项目。相比于普通仓，高标仓拥有更高的空间利用率和运营效率，以及更高的自动化程度和信息化程度，能够实现物流规模效应，提高仓储效率，降低仓储成本。目前我国核心城市（一线城市）及其周边城市高标仓市场长期供不应求。像华夏深国际仓储物流REIT底层资产这样的优质高标仓更是备受市场追捧。 业内分析人士表示，从整体行业来看，我国物流需求基础雄厚，超大规模依然优势明显，这为仓储物流REITs稳定回报奠定了扎实的基础。仓储物流项目尤其是高标仓具有权属清晰、租金收益较高、现金流稳定、产权清晰等优点。未来随着电商行业继续保持迅速发展势头、制造业供应链整合需求进一步加剧、

北京时间2023年11月21日,携程集团（纳斯达克：TCOM及香港联交所：9961）公布了截至2023年9月30日第三季度未经审计的财务业绩。财报显示，2023年第三季度，携程集团净营业收入为137亿元，同比增长99%。与此同时，携程集团还在全球化战略、AI赋能、ESG可持续发展等方面，为旅游行业高质量复苏贡献力量。 携程集团联合创始人、董事局主席梁建章表示，“得益于旺盛的夏季旅游需求，三季度国内和国际旅行均展现了强劲增长势头，反映出旅行者对探索世界的渴望。全球化是我们的重要业务支柱，AI创新也将是长期战略核心。展望未来，我们将继续拓展全球市场，发展人工智能创新，为公司的持续发展奠定基础。” 国内外业绩强劲增长 入出境业务复苏显著加码全球化战略 夏季旅游旺季的到来促使旅游预订不断增长。携程集团在第三季度实现住宿预订收入56亿元，同比增长92%；交通票务收入54亿元，同比增长105%。 其中，国内的酒店预订量同比增长超90%，较2019年同期增长超过70%。在国内酒店中，长途酒店预订增长最快，同比增速达到133%。尽管三季度跨境航空客运量仅恢复到2019年同期的50%左右，但携程出境酒店和机票预订量已恢复到2019年同期水平的80%左右，持续领先行业复苏水平。 基于携程集团多年来的全球化布局，携程国际业务继续保持强劲势头。三季度携程国际OTA平台的总预订较去年同期及2019年同期水平均增长超100%。凭借显著提升的盈利能力，携程国际OTA平台对集团的贡献占携程整体海外业务近半。三季度有60%的全球预订来自APP渠道；在亚太核心市场移动APP预订占比已超70%。 9月，国务院办公厅印发《关于释放旅游消费潜力推动旅游业高质量发展的若干措施》，其中特别提到要加强入境旅游工作，在国家促进入境旅游目标的确立和支持政策的带动下，三季度携程国际平台入境旅游的预订量同比三位数增长。随着国际航

极兔速递香港联交所上市仪式现场图。 双十一刚过，表面看依然热闹，各项数据也还算漂亮。但一个不争的事实是，电商发展已经瓶颈，进入了存量竞争时代，增量疲软。而极度依赖电商的快递业必然因此受到影响，就是这样的大背景下，极兔速递却义无反顾的杀入，还祭出百试百灵又百试百亏的烧钱大法。 据极兔速递香港IPO招股书显示，虽已获得中国市场排名第六的地位，但其财务状况却并不那么好看：2020年至今年6月底，其净利大多处于亏损状态，按年算分别为-6.64亿美元、-61.92亿美元、15.73亿美元以及-6.67亿美元。即便只看扣非净利润，2020年-2023年上半年，极兔速递也已经连亏3年半，累计亏损369亿元，加上此前亏损，400亿的融资几近烧光。2022年，极兔速递之所以实现盈利，并非来自主营业务贡献，而是公允价值变动导致，不具备可持续性。 极兔速递被外界冠之以“鲶鱼”的称号，因其迅速崛起的同时，亦搅动了本来相对稳定的快递市场格局。不过视线拉长来看，其快速扩张，大量烧钱的手法，究竟是助鲶鱼“化龙”，还是最终成为他人“盘中餐”，或许还有待进一步观察。 国际化故事是动人还是“冻人”？ 种种迹象表明，国际化的故事，才是极兔速递外宣的优先题材。招股书开篇即明义：“我们是一家全球物流服务运营商，我们的快递业务在东南亚处于领先地位，在中国具有竞争力，且不断扩展至拉丁美洲及中东。”招股书还显示，极兔速递2022年在东南亚的业务量为25.13亿件，市场份额22.5%，排名第一。 但是，细细体察相关数据就不难发现：无论是东南亚市场还是其言称的新市场，对于极兔速递业务的贡献都不算关键，真正的关键所在只能是中国市场。 数据显示，2022年极兔速递在中国市场的业务量为120.26亿件，体量接近东南亚市场同期的5倍。这一年，极兔速递的全球包裹总量达到146亿件，其中中国市场占比80%以上。而今年上半年，其在东南

自从#依法对富士康旗下企业税务稽查#消息传出，富士康旗下的工业富联（601138.SH）已连跌3个交易日。 针对10月22日《环球时报》报道的“有关部门依法对富士康旗下企业进行税务稽查和用地情况调查”，富士康集团（也称“鸿海集团”）在10月23日于官网发布回应称：合法合规为集团在全球各地的基本原则，会积极配合相关单位的作业。 上述报道提到，税务部门近期依法对富士康集团在广东、江苏等地的重点企业进行税务稽查，自然资源部门对富士康在河南、湖北等地的重点企业用地情况进行现场调查。 消息曝出后，富士康集团旗下A股上市公司工业富联股价受到明显影响。10月23日，富士康旗下工业富联股价一字跌停后，10月24日该股继续下跌5.43%，10月25日又以1.89%的跌幅收盘。受连续3日股价下跌影响，工业富联近3个交易日市值蒸发了522.47亿元。 与A股上市公司工业富联相比，富士康旗下的金融科技业务——富金富则显得隐秘而彪悍。 公开资料显示，富金富是世界百强企业“富士康”全资设立的蓝领数字化科技服务品牌，由河南中原融资租赁有限公司、深圳市富之富信息科技有限公司、深圳市富龙小额贷款有限公司共同打造。 富金富依托富士康集团深耕蓝领数十年的经验优势，不断创新升级金融信贷业务，推出更适合蓝领群体的信贷产品，打造聚合蓝领综合服务生态圈。 富金富官网披露，其产品服务包括：富宝袋（现金借款产品）、富士康租机、微支付（富宝袋额度绑定微信、支付宝随时使用）、卓越贷（针对稳定工作人的低息高额产品）、BBE蓝领产业链金融。 虽然富宝袋曾多次被媒体曝光年利率接近36%，但直到2022年，富士康旗下富宝袋始终还在高息放贷。在黑猫平台搜索“富宝袋”显示，近30天有101件投诉，累计投诉量多达1413件。从投诉内容来看，主要包括“暴力催收”和“骗会员费”。 开甲财经注意到，富士康旗下的深圳市富龙小额贷款有限公司曾在20

近期A股探底加速，沪指重新打响2900点保卫战，尽管市场情绪普遍悲观，ETF市场份额、规模却逆势双双走高，各路资金开启“扫货狂买”模式。 据统计，截至2023年10月20日，全市场共有857只ETF，其总规模达到了19428亿元，其中股票型ETF规模合计高达14562亿元。全市场ETF吸金效应显著，逆市净流入达到了4038亿元，同比增幅高达81%。其中，3502亿元流入股票型ETF，占比达85%。而在这里面，又有超过一半资金流向了宽基指数型ETF。 在这场庞大的“扫货”潮中，包括证券公司、私募基金、公募基金和外资机构的各种机构买手争相涌入。比如中央汇金公司于10月23日发公告，表示将持续增持ETF；在跨境ETF方面，上周有17只ETF的成交额超过了10亿元，巴克莱银行、UBS等外资大行多次出现在新发ETF的重仓持有人名单中。 典型的“越跌越买”，究竟ETF规模剧增原因何在？ 第一：主动权益基金卷不动就卷ETF。 行情震荡，主动权益基金偃旗息鼓，被动投资领域—ETF市场火力全开，被认为是公募基金行业目前最卷的业务领域。 在主动管理基金业绩优势不太明显的情况下，很多人会选择灵活、透明、低成本的ETF，来降低主动投资的风险和费用。与传统的开放式基金相比，ETF通常具有更低的交易费用。此外，相较于股票，ETF在二级市场的交易不需要支付印花税，而且每日公开其投资组合，操作透明，投资者既可以像交易股票一样在场内交易ETF，又可以场外申购和赎回。 第二：逢低介入，抢抓市场调整带来的布局机会。 在整个第三季度中，A股市场中有5283只股票，但只有2032只股票获得正收益，2338只股票跌幅超过5%，其中最大跌幅超过了68%。所以相比于单个个股，ETF可以将至少几十家上市公司作为投资标的，大大分散了投资风险。另外ETF还受益于成分股的更新机制，使其几乎成为了一篮子永续的优秀公司集合。再加上E

三季度，A股再次重温3000点，在此弱势环境下，从散户到机构，市场投资风格普遍趋向保守，但仍有不少逆势而行的赌狗，试图火中取栗。探长注意到，三季度，A股市场上最凶猛的赌狗不是散户，而是个别公募基金经理。其中有一位曾是上半年主动权益冠军，然而，在三季度，这位冠军重仓押注AI赛道，导致产品净值回撤高达75%；另一位赌徒式基金经理，前十大持仓集中度超92%，且都重仓押注AI概念股，其毫无底线的操作让人瞠目结舌。 9月22日，AI概念股大涨，尤其是以中际旭创、天孚通信、新易盛为代表的CPO概念股暴涨12%以上，天孚通信更是出现20%的涨停。而这一天，有三只基金的净值表现让人震惊：诺德新生活混合A净值大涨12.23%，太平行业优选股票混合A净值大涨12，86%，国融融盛龙头严选A净值暴涨12.45%。由于公募基金有单只产品对单一股票持仓不得不超过净资产10%的限制，因此这意味着上述三只基金前十大持仓中可能出现多只单日涨幅超过10%的股票，甚至可能是20%的涨停板。 之所以有如此惊人的单日净值涨幅，正是因为这三只基金重仓了AI板块的分支CPO概念股，包括但不限于上述中际旭创、天孚通信、新易盛等。 9月22日晚，国融融盛龙头严选混合A的基金经理周德生异常兴奋，他在某投资者社区发文高喊“远古巨阳”的口号，并表示“感谢每一位持有人与我一起坚守，你们值得拥有今天的远古巨阳！价值发现只会迟到不会缺席，继续坚定看好中国资本市场，看好人工智能，看好算力产业！！！” 周德生用了三个感叹号来表达自己的兴奋心情，但基民却并未感受到他的喜悦。有基民在他的帖子下留言讽刺说： “就知道你要跳出来了。从高点跌到现在都接近五十个点了，就今天回本10个点，还亏损几十个点”。 也有投资人指出，周德生高喊“一同坚守”，但他自己并没有积极买入自己管理的基金。这岂不是忽悠散户忍受长时间亏损为他贡献管理费？ 基民打脸没有错