华泰 | 可选消费：掘金消费的“新潮”与“大势”

广发中证全指可选消费联接A基金经理变动：增聘李琛为基金经理

中证中国内地企业全球可选消费综合指数报5455.99点，前十大权重包含格力电器等

中证沪港深互联互通中小综合可选消费指数报2754.84点，前十大权重包含北汽蓝谷等

【半导体ETF和网络股指数ETF收跌超4.1%，领跌美股一众行业ETF】周四，半导体ETF收跌4.19%，网络股指数ETF跌4.16%，全球航空业ETF、全球科技股指数ETF、科技行业ETF、可选消费ETF、公用事业ETF跌2.96%-2.08%，日常消费品ETF则收涨0.18%，能源业ETF涨0.3%。标普500指数的11个板块中，可选消费板块跌2.93%，房地产、科技、电信、公用事业板块也至多跌2.78%，能源板块涨0.5%。

中证可选消费信用债指数报138.36点

中证1000可选消费指数报4769.48点，前十大权重包含千里科技等

标普500指数初步收跌1.2%，金融板块跌3.6%，工业、日用消费品、可选消费、公用事业、原材料、房地产板块跌超1%，科技板块涨0.1%。纳斯达克100指数初步收跌0.3%，成分股英特尔跌6.2%，特斯拉跌4.5%，AppLovin、Meta至多跌2.6%，英伟达涨2.1%，谷歌A涨2.4%，MSTR涨约10%，Grail涨14.1%。费城银行指数跌4.6%，半导体指数涨0.6%，道指跌约700点。

中证全指可选消费行业指数下跌0.65%，前十大权重包含美的集团等

2月份，标普500指数累计下跌大约2.2%，道指跌约1.6%，纳指跌约4%，费城半导体指数跌约5.1%，银行指数跌约2.2%。英伟达累涨约1.9%周五当天，标普500指数初步收涨1.5%，金融板块涨2%，可选消费、科技、能源、电信等板块涨超1%。纳斯达克100指数初步收涨1.6%，MSTR涨6.3%，英伟达涨4%，特斯拉涨超3%，安森美则跌0.7%。道指初步收涨600点，涨幅1.4%，英伟达、3M、高盛、迪士尼至少涨超2%领跑。

【中原证券：当前食饮行业整体的高增长收敛，但其内部新兴市场层出不穷】中原证券表示，食品饮料板块自2月6日起累计多个交易日上行，板块回暖明显，上行行情有望延续。市场整体回暖及政策东风等宏观因素是食饮板块触底的核心原因。乳制品、白酒、休闲食品、保健品等板块表现更为活跃，涨幅相对较大。从基本面来看，由于白酒与社交消费和产业经济的关联度相对较大，在市场回升时白酒往往最先给予反映，属于先行指标。预制菜和保健品作为可选消费，较传统板块更受益于经济向好，且两大板块在基本面没有根本利空的情况下前期下跌较多，在底部确立后应最先反应。乳制品行业接近拐点：国内原奶价格自2022年2月以来已经连续36个月下跌， 但2025年以来跌幅收窄，原奶价格出现企稳迹象。行业上游出清和企稳，对于行业的稳健运营构成利好。尽管相比十年前，当前食饮行业整体的高增长收敛，但是其内部新兴的市场却层出不穷。2025年，推荐关注软饮料、预调酒、零食和酵母等板块的投资机会。

费城半导体指数跌6%。纳斯达克100指数初步收跌2.7%，Grail跌10.6%，MSTR跌8.8%，Axon跌8%，迈威尔科技跌8%，英伟达跌7.95%，核电股CEG跌7.6%。Salesforce.com跌3.9%，亚马逊跌2.7%，微软跌1.8%，和英伟达拖累道指，3M则涨2%，Travelers Companies Inc.涨2.47%。标普500指数初步收跌1.6%，科技板块跌3.6%，公用事业板块跌2.2%，电信板块跌1.9%，可选消费板块跌1.8%。

【标普跌1%科技板块跌2.7%，纳指100跌2%，英伟达维持超过6%的跌幅】 标普500日内跌幅达1.0%，报5896.33点；科技板块跌2.7%，电信与可选消费板块跌1.4%。纳斯达克100指数下跌2%，生物科技公司Grail跌7.8%，核电概念股Constellation Energy跌7.6%，芯片股迈威尔科技跌6.62%、英伟达跌6.2%。

中证全指可选消费行业指数上涨0.53%，前十大权重包含上汽集团等

中证沪港深互联互通中小综合可选消费指数报2708.12点，前十大权重包含北汽蓝谷等

中证可选消费指数下跌0.96%，前十大权重包含赛力斯等

中证交易所可选消费信用债指数报139.27点